牛市不赚钱，散户的3个痛点要克服，牛股的5要素助你骑大牛

免责声明：本文是个人思考结果，不构成投资建议。文中所有观点，不具有任何指导作用！

散户为何持续亏钱，大牛市却总是小赚一点然后熊市亏回去，小牛市追涨杀跌疲惫不堪也只是蝇头小利，长期来看自己的户头总是和别人无法相比，散户总是无法持续赚钱，原因何在？

我认为有3点：首先是买股票比较草率，哪只个股走的漂亮就跟着感觉买，至于股票的基本面和消息面以及筹码分布都没有进行研究。其次是比较贪，有时候高点赚了不少舍不得走，总想翻倍以至于慢慢下跌又把利润还给市场，高点不卖低点反而一把卖光，再眼睁睁看着股票上涨又上涨。最后是心态不稳喜欢梭哈一把去赌。赚了还想赚，恨不得卖房上杠杆立刻暴富，输了钱还要借钱去炒股，极端的朋友输了本金又输存款，两手空空一声叹息。

那为什么有人能持续赚钱呢？因为成功投资者是基于策略去投资的，知道什么时候进场，什么时候该适可而止，愿赌服输，就算是偶尔失手也不会去上杠杆去梭哈，因为赚钱的人已经摸到了股市的门路那就是潜伏低吸，高点卖出，散户相对于大资金的优势就是船小好调头，有的时间和庄家耗下去，用时间换空间。

股市就是零和博弈，大资金总要收割小资金和普通散户，如果你的炒股方法和大多数人一样，那就只能被收割啦，如果你的想法和周围的人没什么不同，那就大概率是要亏钱的了。

投资就是要抓住确定性的收益，在别人不看好时，安心做功课，等到主力资金和其他散户追进来拉升股价后，你再抛出股票，这就是先手优势，也就是炒股挣钱的最好方法。我炒股就不追涨，都是提前潜伏在一些具有某些特质的股票中，本人炒的股票有以下5个特点，也就是我的题材5要素：一是国家政策、行业政策鼎力支持是未来一段时间高度确定性的好行业；二是这些公司普遍基本面都不错未来都有比较好的业绩作为支撑，适合基金和机构等大资金以价值投资的名义入驻；三是板块大多数都是横盘或者长期下跌后已经跌无可跌，筹码已经被机构暗中收集；四是未来持续有消息面的利好或者重大事件的催化；五是板块中一些个股出现了底部堆量或者异动。

这五点是本人长期炒股所遵循的不二法则，别人不看好尤其是大多数人没有反应时，我先提前潜伏进去，这样我可以买到尽量便宜的股票，剩下的就交给时间人，让庄家来给我抬轿子。我2020年挖掘的一只科技股就是这个原理，推出后暴涨40%，这个行业是大家熟悉的行业，一整年的外部不良影响催化了各种国产替代，我炒这只个股的逻辑就是利用的题材5要素：一是国产替代鼎力支持，工信部长都说手机里用的GPS其实很大一部分都是咱们国产芯片，这就是国家支持；二是行业空间一旦完成国产替代至少有4000亿元人民币的空间，一共产业链上市公司才10家左右，按照10%的渗透率，每个上市公司都能分到40亿元人民币，基本面能不好吗？；三是板块长期横盘不怎么被待见，筹码被大资金暗中收集；四是中东局势不稳，米国霸道关闭别人家的GPS用导弹炸别人，利好军工板块；五是部分个股底部开始堆量，有机构买入，尤其国家集成电路大基金。这五点选出的个股能不上涨吗？我觉得就是这么简单，虽然涨了这么多，但我觉得还能涨下去，因为明年这个行业还要继续爆发，国家高度重视，该股详细情况如下：

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本人在沪指2900点时选中了另外一只符合选股5要素模型的周期股，该股推出后涨不停、不涨停，持续新高，本人在赚了25%后持续高位减仓，赚的盆满钵满。该股就是在白马股崩盘后我发现的周期低位板块出现了2年难得一见的投资机会，尤其是供给侧改革后化工板块在需求不振的大背景下出现了阶段性的投资机会。这家公司的主要产品在三区一降一补后价格处于历史低位，随着国家对制造业的重视，2020年产品价格止跌回升的前景非常明朗，再加上周期个股虽然业绩不是历史高位，但胜在现金流不错，在资本开支持续增长的情况下一旦进入补库存状态，还怕公司不赚大钱吗？再加上社保和大资金低位偷偷买入不少筹码，更加坚定我买入该股的信心，这股的详细选股逻辑和方法如下：

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本人做股票绝不追涨杀跌，而是精心研究耐心持有，通过时间换取空间，普通投资者没有那么多的看盘时间，欢迎加入我的直播间实时对标的个股进行指导。

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消费电子展如火如荼，超高清视频已启动，下一个会是谁？

实战指导，绝对物超所值。上周文章《北斗核心部署完成 国产导航迎来替代发展黄金期》12月 25日发布后，个股从19.5元上涨到了最高28.49元，涨幅高达46%，雄踞导航板块首位。

主要选股逻辑如下：公司的核心看点是卫星导航产品具有一定的自主品牌优势，参与了较多的北斗相关产品标准的研发具有较强的自主可控的科研实力。公司的流通市值比较小，不到20亿元，股价长期在低位徘徊，具有较高的安全边际。

创业板已经创造年内新高，上证综指站稳3100点后春季行情会提前启动，本人选股方法就是根据板块、政策、资金和业绩4个方向选出未来最为受益的板块，提前潜伏，让主力给我们抬轿子。

投资并不是一件难事，关键是选股的方法和持续思考和持有的耐心，以及搭配合理的仓位。我的文章中、短线结合，如果不想错过2020年的这波大行情，建议你认真学习下我的这篇文章网页链接

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一、政策、消息面解度

【早盘重要消息解读】

1、农业农村部拟批准颁发192个植物品种的转基因安全证书。预期转基因玉米的商业化可带动国内玉米种业的集中度加速提升，相关龙头有望获得高市占率。目前，国内的玉米种子龙头企业市占率约5%-10%，而国外的种子龙头企业市占率可达40%-50%。玉米和大豆的安全证书获批意味着，转基因作物在原地踏步 10 年后向前迈出了一大步，也是高层对于玉米和大豆这种关系到国计民生的量大面广农产品的极度关注，开放转基因意味给长久以来争论不休的转基因安全性盖棺定论。虽然个股近期新高，但是在牛市氛围已经初步呈现的局面下，新高后的个股经过充分震荡、吸筹、换手后往往还可以继续新高。近期概念中网红直播、水泥、特斯拉为代表的星期六、四川金顶、威唐工业连板后继续新高，所以对于近10年来首次开放的转基因农业股来说其催化剂的逻辑可是相当强，可以适当挖掘地位补涨或者是回调后的第二波机会。

2、随着美国消费电子在7日的开幕注意这两天随着各大厂商黑科技的出炉，对于消费电子板块个股的刺激，重点关注的还是mini led等消费电子新科技。

3、未来一周（1月6日-1月13H ）两市共有70家上市公司存在解禁股，以上周五收盘市值计算约 1230亿元，继续保持在历史高位。解禁市值上,PCB概念景旺电子、电力+金融股江苏国信两股解禁超百亿，此外游戏谷吉比特达92亿，国产软件泛微网络、环保盈峰环境、航运招商南油三股超50亿。解禁比例上，景旺电子、天龙股份两股超70% ,清源股份、海利尔、贝斯特等6股超60% ,大平鸟、泛微网络等超50%.

二、大盘走势和情绪追踪

上证指数和创业板指数平开后都是震荡走高的行情，显然昨天收到假消息影响后杀跌的人又开始反手做多。目前的行情只要能让洗出去的人不断的能否定自己，持有就能大过于频繁切换的收益。对于大盘的情绪，可以思考下自己空仓时候的心态，如果我现在空仓我迫切的想买入就持有或者加仓。如果我现在空仓，我很庆幸就要减仓止盈。情绪方面，两市除st和新股外涨停80家跌停1家，热点题材光伏概念的异质结电池涨停10家，这个没搞懂之前不要瞎追。特斯拉涨停12家，影视涨停5家，网红经济涨停4家。特斯拉和影视都是符合预期的，网红经济的持续性超乎预期，星期六今天还是冲高，也体现了市场情绪的亢奋。量能方面，上证2880亿，   创业板    1544亿，两市都有所萎缩，但是相对于12月上旬的放量还是比较明显的。在春节之前政策面偏暖的环境下，行情不会出现大的问题。

三、主流板块分析和操作建议

1.消费电子

消费电子板块的mini led题材，复牌叠加控制权变更的联建光电一字板，昨天涨停的天通股份今天冲高后有所回落，不过好在有一定的溢价空间。目前中军京东方和tcl集团走势都很一般，以小幅调整为主，市场情绪的龙头也没有走出来。不过在目前阶段前期短线获利盘清洗的还是不错，反而出现了安全边际，叠加消费电子展的风口，也有爆发的潜力，我还是继续等待机会。

2、水泥

水泥板块中军海螺水泥早盘冲高后开始回落，在经过2天的调整之后有止跌企稳的迹象，只要调整的幅度不是很大，后面很容易一个大阳线吃掉前面的小调整。趋势股祁连山和宁夏建材继续强势横盘调整的走势，水泥板块建议大家都是以做趋势为主，不要单纯的当成题材看待。尾盘个股逐渐企稳也是后期逐渐走强的标志。

3、券商和互联网金融

券商板块今天又轮动了长城证券和前期的龙头南京证券，其实从形态上看南京证券在目前调整的7个交易日还是比较强势的，虽然振幅比较大，但是持有筹码的基本还是在盈利状态，不排除会启动第二波带动券商板块的高潮。前两天大涨的中原证券又开始调整，还是不要轻易追高，轮动个股的持续性很一般。券商目前只要中信证券和海通证券等头部券商的形态不出现大问题，券商板块的情绪都还在。中信证券和南京证券都有企稳走强的迹象，要是能形成比较好的共振，不排除券商板块会继续高潮。

4、传媒

影视板块的强势股欢瑞世纪和新文化早盘都直接封板，慈文传媒封板后有所回落维持在强势横盘状态。中军中国电影第二波明显的放量上涨状态，电影板块的强势股也是放量上涨，有资金在大举布局贺岁档的机会，在大盘情绪好的情况下，看到机会就要相对激进点。光线传媒的从周五起的涨幅都有接近5个点了，介入的时机还是不错的。

5、锂电池

特斯拉股价大涨，对于特斯拉板块的逻辑支撑还是存在。龙头世运电路虽然昨晚发布公告称,经核实特斯拉不是公司的客户，公司汽车板主要是通过下游汽车零部件供应商间接向汽车终端客户供货,公司无法获得对其销售金额及销售占比等数据,关于公司是特斯拉重要PCB供应商的传言是不准确的。但是这种暧昧不清的公告还是被市场情绪顶一字板。亚玛顿继续连板，强势题材股的走势还不错。目前特斯拉板块需要区别对待机构和题材股，当低位涨停开始增多，整体板块开始放量，机构就会选择做T,参考华友钴业的昨天冲高回落后今天继续调整的走势。

6、农业

转基因农业板块龙头大北农继续6连板，只有荃银高科跟上了上涨的节奏收获3连板，其他后排的种子股基本上都开始回调，敦煌种业和神农科技回调的幅度比较大近7个点，大部分个股回调在4到5个点。转基因属于10年来中国首次放开，其实市场预期还是不小的，大北农后面持续性还是可以期待的。后排的强势股回调清洗短线获利盘，如果能止跌企稳还是看好第二波的机会的。回调恰恰是给了大家上车的机会，不过也要把握好介入的时机，尽量避开急跌阶段。

转基因农业板块在早盘的分化清洗短线获利盘时，我明确指出转基因还是有第二次的机会，文章网页链接

的转基因先锋从最低4个点到直线拉升涨停，全天获利14%,其他后排的种子以及种植股也开始全面回暖，这就是对题材的把握度。

四、选股逻辑分享

在目前市场情绪比较好的情况下，题材风口一般都有机会被照顾到，今天随着消费电子展上各大电视厂商发布4k以及8k等高清电视，超高清视频题材有所异动。那么随着消费电子展的进行，其他消费电子也还是有发动的机会。

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头部券商强势横盘，个股轮动，震荡向上是后续主旋律

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一、政策、消息面解度

【早盘重要消息解读】

1、iPhone X 发布后，小米、华为、 OPPO 先后发布了首款搭载 3D 结构光的智能手机，小米采用的是以色列 Mantis Vision 公司的方案，华为采用的是自研方案，OPPO 采用的是国内奥比中光的方案。 苹果在 2018 年和 2019 年的 iPhone 新产品中也全部搭载了 3D 结构光模组。 

iPhone X 以后重要旗舰机型都搭载了3D结构光，Mate20 Pro、 Mate 30 Pro、小米 8 探索版以及OPPO FindX。 2019 年，安卓手机开始逐渐加入 TOF 镜头的阵营，而据多家媒体报道，供应链的消息来源称苹果将在 2020 年的 iPad Pro 和两款 iPhone 中搭载 TOF 后置镜头，前置人脸识别摄像头则继续使用 3D 结构光。由于 3D 结构光产业链掌握在苹果手中，大部分安卓厂商也会采用前置 TOF 的方案替代 3D 结构光，实现人脸识别。未来 TOF 主要的应用还是智能手机，预计2020 年对应市场规模超过 6 亿美元，占整个市场的 90%以上。其国产产业链机会不容小觑。

2、目前3000亿量能持续性要是能维持的比较好情况下，大盘大概率是回不到3000点下方，热点题材轮动的概率会比较大，择时有时候比选股更加重要，拿好手中3000点下方收集的筹码，等待拉升的时机。

3、老美三大股指2020年首个交易日收盘齐创历史新高，苹果股价首次突破300美元关口。可以关注苹果产业链，目前大盘情绪好对于短期刺激反应的概率还是比较大的。

二、大盘走势和情绪追踪

上证指数和创业板指数在小幅高开后全天以震荡消化短线获利盘的走势为主。情绪方面，除st和新股外涨停50家跌停3家，两市4只4板的分别是转基因农业大北农，创投九鼎投资和网红经济日出东方，热点题材转基因农业今天迎来高潮涨停7家，其中连板的4家。网红经济涨停9家，7家完成连板。受到到消息刺激的军工和黄金异动，消息背后的持续性很重要，米国这次要是能打起来，军工和黄金能持续。但是美国叠加大选，会不会打还有伊朗敢不敢打这就是我们需要思考的。量能方面，上证收2896亿  创业板收1391亿，  两市都是以缩量调整为主，主板量缩的比较明显。目前震荡消化短线获利盘的行情，只要把握好低吸节奏不要随意追涨杀跌，我认为还是比较安全的。

三、主流板块分析和操作建议

1.网红经济

网红经济的龙头六开盘后封死涨停失败但是一直维持在8个点左右的强势横盘震荡状态还是很强势的，龙二11天8板的引力传媒继续一字板，后排的日出东方4连板，元隆雅图5天4板，涨停的9家中有7家是连板，昨日涨停的24家中只有5家调整，大部分涨停个股还是维持了溢价，板块的情绪还是比较强的。网红经济目前只要龙头不出现跳水，高位股不出现明显的分化问题不大，但是也要注意网红经济题材持续时间有点长，积累了相对较多的短线获利盘。尾盘星期六等高位股都回封成功，但是高位股筹码出现松动迹象，随着获利盘累积的过多，明天不排除有分化的可能。

2.消费电子

消费电子板块的miniled题材，继昨天的止跌反弹后今天早盘开始有继续冲高的迹象。中军TCL集团以及三安光电都是冲高3个多点，前期2连板的强势股万润科技在调整2天后虽然一直高位震荡回封的比较犹豫但截止尾盘还是完成了涨停新高。随着CES消费电子展的来临，miniled等题材的消费电子板块还是有风口刺激的，目前板块还是有机会的，可以以持股待涨为主。

3、水泥

水泥板块昨天冲高回落还是比较明显的尤其是中军海螺水泥从昨天早盘冲高后就回落3个多点开始横盘，其他后排的强势股祁连山等都是以冲高回落为主，目前整体板块还是以消化前期4月的的套牢盘叠加短期的获利盘为主，不过目前个股都是以幅度在2个点以内的缩量调整为主，除了四川金顶走出第二破涨停之后又开始跌停调整。如果是中线操作的趋势股就没有必要大动，随着年报披露时间的来临，具有区域定价权的水泥板块的业绩还是很抗的住的。

4、券商和互联网金融

券商板块今天异动拉升的又是调整了2周的中原证券，券商板块目前基本都是以轮动为主。之前2连板的国投资本连续2天调整，昨天涨停封板未果的中国银河也是调整为主的走势。中信证券和海通证券目前还是维持在强势横盘调整的状态。目前券商板块头部券商只要能维持住强势横盘，其他后排的券商以轮动上涨为主，券商板块的情绪还是能比较好的维持住的。

5、传媒

随着2019年票房的创历史新高，电影板块昨天异动拉升，中军中国电影放量大涨，今天继续冲高2个多点，虽然有所回落但是从形态上看还是维持在突破盘整区间的上方，不排除回踩后再次启动。走势比较强的横店影视虽然今天有所调整但是还是维持了比较好的上升形态。目前中军中国电影放量突破后续贺岁档的行情还是值得期待的。前期强势的贺岁档姜子牙的光线传媒已经强势横盘了近10个交易日，不排除随着贺岁档的来临随时启动，值博率还是不错的。

6、锂电池

新能源概念我们的机构股华友钴业又开始大涨接近涨停又有加速上涨的迹象，赣锋锂业也不错出意外的开始有冲高启动迹象。昨天强势的至于圣龙股份继续大涨8个多点，盛弘股份等题材个股都开始调整。在目前机构主导的行情中机构股的走趋势往往是很强势的，只要形态不出现大的破坏都可以大胆持有。但是没有业绩支撑的题材股的把握上还是要注意及时止盈，本身股性比较活容易大涨大跌。

7、农业

农业板块随着转基因农业的龙头大北农4连板成功，带动隆平高科3连板，农发种业2连板，登海种业冲击涨停，我们一号文件题材布局的丰乐种业收获涨停，农业概念尤其是种子股全面爆发的节奏。这就是提前布局的好处，安全比较比较高，剩下的等待主力抬轿获取稳稳的收益。随着转基因农业的爆发种子等涨停个股达到了8家，涨停的情绪开始扩散，密切注意低位丰乐种业等低位首板个股的溢价情绪，情绪不出意外应该能继续发酵。

8、芯片

芯片概念的强势股晶方科技在午后封死涨停，，2天的上涨就收付了之前2周的调整，但是尾盘出现跳水迹象，反映了资金的分歧。通富微电在昨天涨停收复了震荡区间的高点后今天直接跳空突破新高。芯片概念大基金的强势股出现了比较明显的分化，目前板块效应一般。

四、选股逻辑分享

市场有这样一个特点：每次上涨以后，好像乐观的观点和乐观的人就多了一些，每次下跌以后悲观的观点和悲观的人就多了一些。而且上涨以后乐观的观点显得特别有深度，特别有魄力，特别有远见；下跌以后悲观的观点则显得特别睿智，特别深刻，特别有说服力。其实市场还是那个市场，市场上面的公司基本面不可能因为几天的上涨和下跌就发生大的变化，既不会因为急跌而变得更差，也不会因为急涨而变得更好，变化的只是我们的情绪！！

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券商板块超预期，指数离年内新高不足50点，春季行情是否提前启动

一、政策、消息面解度

【早盘重要消息解读】

1、据报道，由我国主导的云服务计量计费国际标准即将发布，我国云服务年增速超过30%，是全球增速最快的市场之一，云服务主要的应用端在云计算和云游戏。之前谷歌发布的Stadia、微软公司计划在明年推出云游戏流媒体服务xCloud等消息影响，云游戏概念飙升，游戏股集体涨停。云服务的收益方向主要是：软硬件生产，系统集成以及应用开发。

2、苹果计划从明年开始在笔记本电脑以及平板电脑中等4到6款产品中使用mini led的新显示技术。苹果使用的技术一般带有行业的引领作用，有关产业链受益比较多。一般情况下将晶粒尺寸小于50微米的称为Micro LED，50-100微米的称为Mini LED。micro led能够以较低功率为屏幕提供更佳的亮度和色泽被称为终极显示技术但是还有很多技术难题需要解决。mini led被称为中间形态，画质媲美OLED但是耐久性更佳。昨天miniled有5家涨停，最先启动的是聚飞光电5天3板，最先封板的是瑞丰光电，市值最大的是TCL集团。关注板块的持续性。

二、大盘走势和情绪追踪

上证指数和创业板在在券商发力的情况下，上证指数最高3039点离年内高点不到50点空间，创业板指数冲到1807.95点创下了年内新高。情绪方面，除st和新股外涨停47家，没有跌停个股，调整幅度在5个点以上的只有3家。全面的普涨行情。量能方面， 上证3020亿放量明显，创业板1494亿，量能相对温和增加。

三、主流板块分析和操作建议

1.胎压监测

胎压监测板块万通智控再次连板上涨近140%了，除了华阳集团早盘冲击涨停回落之外。其他后排个股包括保隆科技等都是以调整为主。其实行业内的龙头是保隆科技，万通智控只是龙二。为什么龙头的涨幅没有超过龙二，难道仅仅是因为减持计划。漫步者不也是顶着减持一路上攻的嘛。其实有时候的行情往往在分歧中走出来，大家都一致看好的龙头累积了太多的埋伏盘。这就是为什么题材的把握要重于个股，在确定性的题材中合理布局个股，往往收益是比较好的。

2.消费电子

消费电子板块的热点miniLED,强势龙头聚飞光电6天4板，昨天最先涨停的瑞丰光电冲高到8个多点后开始有所回落，小市值的鸿利智汇冲击涨停，京东方冲击涨停，板块的强度还是不错的。

3、水泥

水泥板块的权重海螺水泥目前还是强强势调整的走势为主，四川金顶没有继续昨天的反弹走势今天反而是开始了调整的走势。祁连山等趋势股还是以小幅上涨为主。科技等题材太过于强势，对于周期股资金抽血的还是比较厉害的。以走趋势为主的题材就要不要指望大涨，本身鱼和熊掌就不要想着兼得、

4、券商和互联网金融

券商板块大涨6个多点，比预期的要强势。特别是在3000点的关键点位，有带动指数收付失地的趋势。南京证券3连板，2连板的中信建投也大涨8个多点，浙商证券、华安证券等低位首班，券商板块最多涨停家数达到了6家。但是尾盘回落比较明显，只有早盘最先南京证券和华安证券封板比较死之外，其他4家全部炸板。中信建投从最高涨幅的9.73跳水到1.25%，跳水了8个多点。今天追高券商的不少人是吃了套的。

5、传媒

影视板块龙头慈文传媒继昨天冲高回落后今天又开始冲击涨停，虽然有所回落但是反包了昨天的高点。华策影视和长城动漫继续强势震荡，后面预期还是走趋势。其他后排的也以小幅调整，消化短线获利盘为主。目前板块还是慢慢的走趋势的。

6、锂电池

锂电池板块随着早盘赣锋锂业的涨停，赣锋锂业在昨天冲高收十字星之后今天果断选择向上突破新高的行情。锂电池板块行情开始有所发动，宁德时代今天跳空新高，特斯拉放量增长对于璞泰来和宁德时代，这些龙头都是大利好。锂电池板块走趋势的可能性还是比较大的。

7、猪肉及疫苗

猪肉板块今天早盘开始有所反弹，流通市值51亿的小盘低位股新五丰涨停。反弹比较好的除了海大集团之外，都是类似唐人神这种市值在70亿，相对比较小市值个股的超跌反弹。一个题材不可能一直下跌都会有超跌反弹的行情，关键是反弹时间点的把握上。

8、芯片

芯片概念的大基金题材的5天4板的龙头晶方科技开始调整，通富微电和长电科技等龙头继昨天的新高后也开始调整走势。本身芯片题材持续的时间有点长了，短线累积的获利盘，短线获利了结的欲望还是比较强的。调整消化获利盘之后板块还是有轮动的机会的，科技最近还是比较强势的。

四、逻辑分享

券商板块今天超预期的冲高到涨幅6.78%，在消息面上是证券法修订以及沪深300ETF期权的落地，以及证监会支持打造航母级券商的意见。从逻辑上看，沪深300ETF期权做市商的12家券商都是以华泰证券、国泰君安等头部券商为主。证券法的修订以及航母级券商消息利好的也应该是头部券商。次新券商的异动，还是缺乏逻辑上的支撑。              

量能好不容易从前几天的1500亿突破到了3020亿。量能的增加是好事但是突然放量后面量能不能出现衰竭，年内9月5号在降准等利好的刺激下放量3400多亿最高上涨1.97%，但是随着后续两天量能的衰竭，还是以震荡行情为主。

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大盘罕见连续大涨，是否应该满仓杀入

一、政策、消息面解度

【早盘重要消息解读】

1、13日证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内试点若干规定》境内分拆上市政策落地、叠加再融资制度、并购重组政策松绑可见股权融资即将迎来黄金时机，从而提振券商的投行业务。分拆上市规定存在三大放宽：放宽利润要求，放宽募集资金使用要求，放宽子公司高管、董事持股要求。华泰证券，金融开放受益标的，地方性龙头券商。中信证券，头部券商，符合打造航母级券商的趋势。

2、随着一号文件发布的时间点的临近，低位的农业股布局黄金时机到来。券商和金融的持续性还是以谨慎为主，如果持续性不佳是否资金会像低位的周期股切换。

3、老美上周五小幅收高，纳指、标普500指数续创收盘新高。英国保守党大获全胜，英国富时250指数大涨逾3%创收盘新高。和我们关系有所缓和，也为大盘带来短期利好。

二、大盘走势和情绪追踪

上证指数和创业板指数难得的打破了前一段时间的，放量大涨就会出现的持续性不佳的回调迹象，在今天表现出了一定的持续性。创业板板接近全年的上涨高点1792，在注意压力的同时也对来年的中期行情充满期待。情绪方面，除st和新股外涨停60家，出现了比较强的高潮，就怕高潮之后出现反而分化比较严重，温和的增反而认为是比较健康的。量能方面，上证收2376亿， 创业板收1342亿， 创业板放量的比较明显，主板基本和上周五持平，量能方面还是比较健康的。              

三、主流板块分析和操作建议

1.胎压监测

胎压监测板块随着龙头万通智控的迹象涨停带动了板块发动了第二波，苏奥传感继续涨停新高，华阳集团，保隆科技等大涨。其实胎压监测的市场空间预估是32亿，对于板块的带动其实是有限的。随着大盘的稳定，市场偏好的上升，龙头万通智控的强势带动，热点题材先在不排除会走出第二波，这点也要引起注意。胎压监测板块今天有三只个股涨停，还是比较强势的。

2.消费电子

消费电子板块环旭电子2连板，低位的无线耳机田中精机三连板，情绪还是不错的。其实今天最强势的是以我们布局的tcl集团为首的MINI LED，MINILED还是比较看好的未来新兴产业市场空间巨大，黑科技，从未炒作过的新概念，资金面开始介入。板块个股出现资金扎堆现象，目前也出现了龙头个股瑞丰光电的涨停，后续的走势还很看好的。

3、水泥

水泥板块随着权重海螺水泥上周五没有走出反包的走势，反而是回落收十字星。后排跟风的个股也是以回落为主，只有走趋势的祁连山走的相对好一点。今天海螺水泥基本还是以横盘走势为主，其他水泥也以小幅震荡为主，毕竟市场目前的热点在科技等题材上面。水泥个股以时间换空间还是在酝酿中期的机会，等题材切换的时候还是有比较好的机会的。强势股四川金顶今天开始止跌反弹，看强势横盘后水泥个股后续走势。

4、券商和互联网金融

券商板块午后开始发力，南京证券有2连板的迹象但是封的比较犹豫。尾盘涨停的中信建投也是上周五涨停的。目前强势股还是有比较好的赚钱效应，券商板块也难得的没有一日游的迹象。对于券商板块的持续性，在政策面上只有分拆上市利好的是头部券商，但是异动的基本上都是次新。中信证券、华泰证券等涨势一般，在逻辑上券商缺乏大涨的支撑。

5、传媒

影视板块龙头慈文传媒今天冲击涨停，虽然炸板但是反包了昨天的下跌阴线。华策影视继续稳步上涨。长城影视上周五冲高收十字星后强势调整。强势股目前的走势还不错。光线传媒大涨近5个点，中国电影也是继续新高，贺岁档题材继续走趋势还是不错的。

6、锂电池

锂电池板块宁德时代强势调整，没有继续上周五的强势走势。新宙邦上涨近2个点，赣锋锂业也上涨近2个点点，冲高到新高位置开始有所回落。华友钴业也是连续3天的横盘调整。总体锂电池板块机会还是在酝酿中，不排除会走第二波。

7、猪肉及疫苗

猪肉板块罗牛山和赛为智能涨幅5个点左右，开始有反弹迹象。但是牧原股份和温氏股份等龙头个股都是以横盘调整为主，目前板块还是没有看到比较好的机会。

8、芯片

芯片概念的大基金个股随着龙头晶方科技的强势反包涨停，上周五冲高回落的大部分强势股都开始走出反包的行情，三安光电大涨4个点、通富微电也是新高走势。虽然不断冲高回落但是高点不断升高还是比较强势的。目前新热点没有出炉前，市场还是在围绕着老热点的反复。

四、选股逻辑分享

随着大盘的放量两连阳，市场一片牛市来临的看法。似乎这次大校同志终于喊对了，但是对于这次上涨是大环境驱动性比较强。上周五上涨的是券商等蓝筹，今天是题材股的补涨。指数的带动大家应该明显的看到是券商板块发力带动为主，对于券商板块上涨的逻辑支撑我还是持谨慎态度。最受益的头部券商都是跟风为主，反而是次新券商在唱戏，持续性保持谨慎。

经过两天的上涨，热点题材芯片、胎压监测等累计了不少的短线获利盘，短期有比较强的的获利了结欲望。短期不排除有调整的可能性。

对于后市行情比较看好的还是等待年报发布之后，年后资金面也迎来比较好的改善，从而在各方面的驱动下才能迎来大行情。

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横有多长竖有多高，开启中线布局良机

免责声明：本文是个人思考结果，不构成投资建议。文中所有观点，不具有任何指导作用！

一、政策、消息面解度

【早盘重要消息解读】

1、据有关报道，福建地区继续上调各品种水泥价格20-30元，福建地区水泥价格累积上涨了220元/吨，下半年以来福建地区水泥价格累积推涨7轮，部分价格已经达到历史最高位。福建水泥，福建地区最大的水泥企业，实控人为福建省国资委。塔牌水泥，粤东地区规模最大的水泥企业。水泥个股普遍利润比较好，股价还是有比较好的支撑。

2、随着一号文件的临近，农业板块不得不引起重视。去年比较厉害的草地贪夜蛾的入侵对农业的影响比较大，经历一年的蛰伏，今年不排除有集中爆发的可能性。中农立华，  农药原药供应链服务龙头，在第一时间推出高效的中农防治草地贪夜蛾方案，叠加三农概念。

二、大盘走势和情绪追踪

上证指数和创业板指数全天震荡，创业板盘中虽然有冲高迹象，但是在量能不足的情况下，冲高回落也是不可避免的，后续的持续性还是不行。情绪方面，除st和新股外涨停31家跌停6家，涨停方面的情绪还是不错的，但是跌停家数有所增加尤其是次新跌停2家。题材方面，国产芯片涨停5家相对早盘减少了3家，其他后排的影视和LED的涨停家数都只有一家，没有助攻的题材。量能方面，上证又萎缩到1660亿，创业板还好维持了1048亿。后续继续以震荡为主，中长线布局为主，短线题材的时机还是不好把握。

三、主流板块分析和操作建议

1.胎压监测

胎压监测板块随着昨天万通智控的尾盘炸板，其他后排的个股都是基本回落至开盘点位，追高的资金基本全被套。板块方面只有保隆科技上涨2个点左右维持了一定的赚钱效应，其他个股以调整为主，其中昨天冲高回落的万通智控和苏奥传感调整相对较深。鱼尾行情相对还是比较鸡肋的，介入的时机难以把握。

2.消费电子

消费电子龙头漫步者昨天和今天目前都是强势横盘的走势，没有大幅度的跳水目前看还是很强势的。奋达科技和歌尔股份还是消费调整走势，昨日跌停的雷柏科技也以调整为主。目前消费电子板块的联创电子和欧菲光等oled相关个股的走势很强劲，值得引起注意，消费电子内部也不排除会走切换行情。

3、水泥

水泥板块权重海螺水泥昨天新高后开始回落调整，强势股四川金顶昨天调整较多今天早盘虽然有冲高但是随后回落的比较明显。后排的宁夏建材和祁连山昨天有企稳趋，今天又开始小幅调整，基本上是沿着30日线上升，水泥板块还是在酝酿发动的时机，中线布局的时机还是可以的。

4、券商和互联网金融

券商板块昨天放量冲涨停的天风证券今天持续的放量上涨看明天的走势，强势股第一创业也有所止跌。头部券商中信证券和海通证券等也有小幅度的上涨，目前券商板块还是在酝酿中期的机会。基于对明年开年行情的预期，券商板块还是有发力的机会的。

5、传媒

影视板块龙头4天3板的慈文传媒继续大涨6个多点，华策影视继昨天横盘后继续上涨，后排的万达电影和光线传媒等反包迹象还是比较明显的。目前影视板块的整体还是很不错的，我们手中的影视股也是稳步上涨，继续以持股为主。

6、猪肉及疫苗

猪肉板块早盘冲高后开始回落，涨幅比较好的是横盘近半个月的小市值的广弘控股，振静股份和得利斯等有走趋势的预期，但是都是小市值个股的分化行情。权重的温氏股份和牧原股份走势一半还是以调整为主，目前猪肉板块机会一般。

7、芯片

芯片板块的大基金个股目前的龙头是三天三板的晶方科技在昨天午盘附近封板后今天直接高开冲板，三安光电以及通富微电昨天缩量调整也为今天的全面反弹埋下了基础，目前看芯片板块的反弹还是不错的，微调后第二天大涨反包继续上涨。

四、选股逻辑分享

创业板今天冲高到昨日高点附近就开始回落，明天要是走低就就会打破盘整的格局选择向下。M明天大盘的预期会是上证上涨，创业板调整，目前市场处于多空双方都在观望的微弱平衡市状态下，看是否会被打破。              

上证从5月份以来近大半年时间震荡走势的中位数是2920附近，最近都是围绕其震荡，在目前位置还是值得中线布局周期性的绩优股。

内资基本停止买入，市场继续磨人，如何提高操作的安全边际

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一、政策、消息面解度

【早盘重要消息解读】

1、据报道澳大利亚迪肯大学的研究人员表示，他们已经设法使用常见的工业聚合物来知道固体电解质，有望使锂电池的能量密度增加一倍，这种固态锂电池在过热时不会爆炸或者着火。固态电池是使用固态材料作为电解质的电池，由于使用固态电解质取代传统锂电池中可燃爆的有机电解质液，解决了高能量密度和高安全性的两大难题。在A股布局比较早的有珈伟新能，在国内较早对固态电池研究进行布局，此前已经实现了类固态电池量产。赣锋锂业，主要是和车企合作开发固态电池。

2、老美连续三日刷新收盘历史新高，纳指首次站上8700点；美原油期货小幅收跌；黄金期价收跌0.45%报1460.80美元/盎司。我们望洋兴叹，继续夯实底部区域。总有一天我们会提现社会主义制度的优越性。

二、大盘走势和情绪追踪

上证指数和创业板指数尾盘又有所反抽看似有抄底盘的介入，但是这也反应了资金的匮乏。在尾盘买入的第二天做冲高的价差就会走人，造成盘面像今天一样的冲高后回落。量能方面主板量能近一步萎缩到1300亿以下，创业板也是700亿都不到，目前的量能也可以以为着机构和基金不再买入。情绪方面除st和新股外涨停21家跌停8家，涨停的个股底部长期横盘的居多还有就是超跌的个股。

三、主流板块分析和操作建议

1.胎压监测

胎压监测板块苏奥传感在60日线附近企稳之后今天的反抽还是不错的，最高涨幅6个多点。龙头保隆科技今天也有止跌迹象，小仓位埋伏等待反抽的机会。万通智控和四维图新都是以调整为主，注意是否放量。在目前环境下放量都要引起注意，下跌放量就要谨慎点。

2.消费电子

消费电子板块中的无线耳机在市场无法发动新热点题材的时候再度被发掘，消息面源于苹果要求立讯精密等制造商将Air Pods耳机的月产量提高一倍，达到每月200万部。目前苹果美国官网的Air Pods耳机的发货时间为2到3周，显示出其销售的火爆。随着手机换机周期的延长，耳机手表等消费延伸品是各大厂商的主要发力点，华为、小米等都是跟随发布无线耳机和手表，这也是对厂商利润提升的增长点，其实持续性比较好的，还是欣旺达和亿纬锂能这种锂电池的供应商，小型化和集成化以及待机时间等都对电池提出了更高的要求，这样随着头部企业的不断加强研发，其护城河会越来越宽。

3、水泥

水泥板块3板的四川金顶调尾盘跌停，调整的幅度还是比较大的。海螺水泥和华新水泥冲高回落的迹象也比较明显，这种冲高回落的走势和昨天基本上市如出一辙。走势有点不及预期，那么最好的应对是先减仓观望

4、猪肉及疫苗

猪肉板块今天开始反弹，反弹比较好的振静股份和金新农，都是调整时间比较长的，目前看还是以超跌反弹的走势为主，介入的时机不是很好把握。随着板块的拉升，埋伏盘又会开始涌出，对于目前存量资金市场的题材持续性，大家心里都是有预期的。

5、芯片

芯片概念的CIS概念的晶方科技收获2连板，鼎信通信低位涨停，昨天涨停相对盘子比较大的华天科技和闻泰科技以及通富微电都是2到3个点的涨幅，目前看溢价的还可以，至少涨停个股没有反手杀跌还保持上涨的预期。芯片概念昨天放量上涨今天还有一定的持续性，在目前市场能放量上涨的板块可以高看一眼毕竟有资金进来了。

四、选股逻辑分享

11月8日和11日的两个中阴线，市场连续缩量在底部接近1个月，预计到12月缩量会进一步加深，除了北上资金持续买入做长线投资外，内资因为年底排名和结算基本停止买入，3季度出现的科技股井喷可以确定不可能再出现，4季度主要是锁定收益。

 目前市场：1、年内无大政和行业政策出台，大型利好消息为真空期，缺乏政策面、资金面的刺激， 市场无系统性机会，小级别机会最好不要参与。操作以低位横盘股为主。2、市场可能会跌破11月的盘整平台，即便1300亿元的地量持续出现，也不会缩量反弹，大概率跌破2900，继续探底。

冲高回落，持续缩量，如何应对不变的套路？

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一、政策、消息面解度

【早盘重要消息解读】

1、第二轮土地承包到期后再延长三十年，随着年底的逐渐来临，重大题材的风口逐渐减少但是农业板块的机会关注，每年的1号文件都是有关农业。虽然市场对于文件炒作市场有审美疲劳，但是在目前热点匮乏的情况下，农业调整的时间相对较长，安全边际也比较高，不排除有比较好的机会。农业板板块早盘有反抽但是随后回落的比较明显。

2、四维图新的子公司杰发科技自主设计的胎压监测芯片于今日研制成功并具备了量产能力。该款传感器芯片是自主设计且推向市场的车规级TPMS全功能单芯片解决方案，打破了目前胎压监测传感器芯片外国厂商的垄断，实现胎压监测芯片的自主可控。随着2020年1月的强势安装的来临，其前景还是值得关注的。

二、大盘走势和情绪追踪

上证指数和创业板指数不出意外的回落，全天基本还是围绕着开盘点位的震荡走势。这也是在目前这种量能不足情况下的主旋律。除st和新股外涨停15家跌停8家，情绪也是趋于冰点，不出意外年底还是以磨人的行情为主。量能方面主板1356亿，萎缩到了1500亿以下，没有北上大幅流入这才是市场的真实成交量。  创业板736亿,继续缩量的调整，其实北上今天还是流入30亿的，等量缩到一定程度就有希望迎来变盘了。

三、主流板块分析

1.胎压监测

胎压监测板块经过这两天的回调之后万通智控和华阳集团的止跌迹象还是比较明显的，保隆科技、云意电气、苏奥传感等也只是小幅调整。云意电气回调到30日线，苏奥传感回调到60日线，目前看起支撑力度应该还是不错的。目前阶段胎压监测个股随着后面的止跌企稳还是有希望能走出行情的，毕竟离强制按照的时间点越来越近了。

2.消费电子

消费电子板块今天反弹还是不错的，大涨近1.5%。强势的趋势股闻泰科技冲击涨停，后排的环旭电子和长盈精密都是在回调到30日线附近后比较好的反弹。目前科技股在回调到30日附近还是表现出一定的支撑力度，但是在存量资金博弈的市场下，持续性难以保证，可能之后前期埋伏的资金才有能获利的机会。

3、水泥和钢铁

水泥板块还是不错的，经过昨天的调整后今天止跌的迹象还是比较明显的。低位启动的四川金顶在2连板后今天有冲击3板的趋势。权重海螺水泥有反包的趋势，其他后排的华新水泥等也有不同程度的反抽，目前看水泥板块的赚钱效应还是不错的。但是要注意板块最好时慢慢的走趋势，如果出现高潮第一时间想到的就是止盈，因为过于一致埋伏盘就开始要大举出货了。

水泥板块在今天的调整中虽然早盘冲高回落但是午后还是有逐渐企稳的趋势，四川金顶3板成功，水泥板块一共23只个股中6只上涨，其他后排个股基本都是类似于宁夏建材这种的1个点以内的小幅调整，还是有走强的趋势的。

4.知识产权

知识产权板块昨天冲高到近1个点后回落，早盘跌幅板居前的还是光一科技、安妮股份等前期强势股，不过跌幅有所收窄。上涨居前的中路股份也是3个点不到的涨幅，以超跌反弹为主。光一科技尾盘逐步走强有反包的趋势。

5、猪肉及农业

农业板块不出意外的走强，超跌加上消息面刺激，涨停苏垦农发是国内土地流流转的龙头企业，拥有耕地119万亩。还有一只涨停的新农开发，公司为国家级的商品棉生产基地，拥有30余万亩的国有土地使用权。两只个够都是处于长期低位横盘的具有超跌属性。后排的个股冲高回落还是比较明显的。

猪肉板块又是半日游的反抽，昨天下午异动后又开始调整的走势。昨天大涨的益生股份和双汇发展都是调整在4个点左右，有所反弹的都是以温氏股份为代表的这种超跌个股。目前板块的机会越来越少，难以把握。

6、芯片

芯片概念的大基金个股，涨停的晶方科技也是在前天回调到30日线附近开始止跌反弹，后排涨幅比较大的通富微电和北方华创等都是回调到30日线附近开始有反抽迹象。前期龙头三安光电和北方华创的走势还是很像的也是昨天开始有止跌迹象，今天开始反弹上涨。

四、选股逻辑分享

芯片概念闻泰科技、华天科技、通富微电等这些市值都在百亿以上个股涨停，只要能维持到收盘明天应该还是有一定的持续性的，毕竟盘子相对大的个股不是小资金愿意干的。目前芯片板块也是放量上涨，涨停家数有7家，在目前市场中不错的，形成了一定的板块效应。

涨停的5家个股都是以晶方科技等封测和封装企业为主，消息面上是CIS芯片出现缺货开始涨停，其实CIS芯片是摄像头模组中的核心器件，对拍摄效果其重要影响。现在随着手机的对相机要求的提高，摄像头数量不断增多，还有安防以及智能汽车等对于摄像头的需求也是与日俱增。

钢铁板块的龙头中信特钢继续新高，流通市值101.88亿，从今年7月份启动以来到目前的近4个月时间涨幅86%，公司主要生产齿轮钢、轴 承钢、弹簧钢、工模具钢、高温合金钢、高速工具钢等特殊钢材，股东人数1.65万是近一年多来的新低，十大流通股东里面有三只社保基金。后排的酒钢宏兴今天也是反包的走势。今天钢铁板块有所止跌，龙头个股继续维持强劲走势，后面还是有企稳走强的机会的。目前还是比较看好安全边际比较高的周期个股。

单日成交超30亿，北上资金加仓50%，央企改革后的大周期龙头，有短线潜力吗？

钢铁作为传统的周期行业，其需求主要受到大基建、工程机械、汽车零部件等传统行业的影响。行业的景气度和宏观经济密切相关，是典型的周期性板块。2019年由于煤炭、铁矿石等上游的成本并未出现明年上涨，国家对实体经济发展的支持出台减税利好，加上国企改革的不断实施，钢铁行业成本压力比较小。

供给侧改革基本结束的情况下，行业的产能不会再有所增加，产能在基本无扩大的情况下，钢铁行业能否复苏主要取决需求端。由于大基建投资增长缓慢，未受到预期中的宏观经济政策放水的支持；钢材消费大户汽车制造业更是连续下滑，连续20多年的上涨态势基本被终结，因此钢铁的需求量今年是明显回落，龙头钢企营收和净利润水平同比下滑较快。

基础设施建设、工程机械、汽车零部件三个主要的消费端，对于钢铁消费的占比分别为50%，20%和10%，由于房地产2019年前三季度土地购置面积累计同比减少20%，这是2016年以来你的数值由于，房地产企业不愿意购买新的土地，因此2020年开工内保尼桑数目将进一步下降，从而压制对钢铁的需求。

在工程机械方面，以三一重工为首的机械制造板块，今年景气度比较高，主要是新旧设备更替，铁路交通建设因为补短板，找差距促进工程机械走出一些独立行情，但是仅仅依靠铁路交通、机械行业，对于钢铁的需求仍然无法有大的提高。

2019年乘用车销量持续负增长，下滑比例比较高，导致长安汽车、上汽集团行业行业龙头走势较差，预计2020年汽车行业的增长仍然负数，由于经济L型着落以及宏观经济的不景气，汽车制造业仍然不会快速走出低谷行情。，

从整体来看，电力、焦炭、铁矿石在2019年并未出现大的涨价潮，钢铁行业的制造与成本是比较低的，而需求端没有提振，这是钢铁板块暂时没有中线行情的主要原因。

以宝钢股份为例，目前 的 PB 估值为 0.69，已经低于 2015 年的最低估值水平 0.74。另外，整个 2019 年度，宝钢股份和方大特钢的 PB 估值 均较低，其他业绩改善明显的公司 PB 估值也均处在行业低位水平，而现在钢铁行业的业绩明显优于 2015 年，一定程度上说明股价低估，公司的资产价值对未来股价将发生明显的支撑作用。 

6 月马钢股份发布重大公告，中国宝武钢铁集团对马钢集团实施战略重组，安徽省国资委将马钢集团 51%股权无偿划转至中国宝武。通过重组，中国宝武将直接持有马钢集团 51%股权，间接成为马钢股份的控股股东。

马钢地处安徽马鞍山，是老牌钢铁国有企业，是中国特大型钢铁联合企业和重要的钢材生产基地，拥有板材年产量 950 万吨，其中汽车用钢 240 万吨左右。主要客户有江淮、奇瑞，还有部分长安和东风两大汽车品牌客户资源。

安徽作为重要的家电和汽车生产基地，为马钢提供了强大的需求市场。安徽省冰箱、空调、洗衣机的产量占全国比重分别为39%、21%、 27%，合肥作为家电中心地位非常牢固，对应的马钢家电用钢年产量达到 180 万吨，占全国比重约为 15%;马钢无取向硅 钢产品年产量达到 50-60 万吨。

随着宝武重组马钢集团后，宝武系在汽车用钢、家电用钢和电工钢的年产能将分别达到 1500 万吨、1000 万吨、450 万吨，高端产品的市占率、议价能力和抵御市场风险的能 力将大大提升，宝钢作为全国的钢铁龙头，业绩走向就代表了整个钢板板块的景气程度。 

目前来说，宝钢的基本面情况和股价完全对应，价值投资中出现的戴维斯双杀，即盈利情况大幅度缩减，股价大幅度下跌。    公司 2019 年前三季度 营收 2168.76 亿元，同比降低 3.75%;归属于上市公司股东净利润 88.74 亿元，同比下降 43.65%。Q3 单季实现营收约 760.00 亿元， 同比下降约 1.02%，;归属于上市公司股东净利润 26.87 亿元，同 比下降 53.17%。 

宝钢的股价从2018年2月一直跌到现在，可以说供给侧改革造成的1年的牛市涨幅回吐了一大半，基本上股价已经见底，之前的涨幅透支了预期，调整就是对股价进行修正，现在股价跌破了每股净资产7元，安全边际不就出现了吗？

这只钢铁龙头虽然股价长期阴跌，但从十大流通股东的筹码分布来看，大股东宝武集团并未坚持，港资逆势在3季度狂买了479万股，增幅达到48%，可以加仓的幅度之深。

结论：中线的钢铁全行业盈利大幅度改善的预期仍然不存在，但短期由于钢铁低库存，在建房地产尤其是存量土地开发的速度增长加快，地产的短期需求可能造成钢铁需求短期爆发。

北上资金集中大量配置核心资产，由于消费、科技等个股明显处于高位和高估值，而周期等核心资产仍然处于破净状态，上周康泰生物、蓝思科技、我武生物等机构抱团股大跌，证明了机构有调仓换股的趋势。 上周五，沪股通标的宝钢股份净买入1.64亿，单日成交量达到31亿元，创近2年来的新高，大型资金进驻的态度非常明显，短期来看随着北上资金调仓换股，以及高估值蓝筹股进一步调整，宝钢为首的钢铁板块有短线继续上冲的动能。

股市中的顺势而为，到底怎么一回事？

顺势而为，说的是一种操作状态，每个人对走势的理解是不同的。因此，什么是顺势而为，并没有统一的答案。我对顺势而为的理解是：如果市场日k线经常处于5日均线以下，那么就是典型的空头趋势，需要减少操作或者以很低的仓位操作，新手尽量不要操作；市场的日k线基本上处于5日均线之上，或者10日均线处于向上的状态，那么就是一个多头趋势，可以增加仓位操作，赚钱的几率比亏损的几率要大一些，这就是我对顺势而为操作股票的简单分类。

按照缠论的观点，市场分为上涨、盘整和下跌。在上涨和盘整阶段，风险都比较小，可以大胆的做，但是在下跌的阶段，就不要过多的操作股票，避免逆势而为。

一、“顺势而为”指的不仅仅是K线图形上的走势，也包含一种大盘整体的形势，包括资金面、政策面和赚钱效应的综合体。

以我们目前的上证指数为例，市场在2850点以下，基本可以到达调整的底部区间，一旦出现中阳级别的反弹，可以确定短期底部基本形成。只要5日均线开始拐头向上，可以认为是顺势做多的短线行情到来。

但是从大的方向来看，由于2019年10月到11月，市场处于窄幅波动状态，赚钱效应很差，缺乏大级别政策、消息面的利好，流动性极度短缺，即使大盘势头是向上的，但这种势头是短期，可能轮不到你的个股上涨，大盘又开始下跌，所以你依然不能重仓操作。

二、“顺势而为”的操作计划案例

走势，各人有各人的看法，主观性很强。没有人能够告诉你目前的走势是顺势还是逆势，所以投资者必须制定一个适合自己的操作标准，我给大家举一个例子。

这是中远海特的走势图。这只个股处于中长线下跌的阶段，股价正在横盘，成交量非常的小，应该属于标准的空头趋势，是不应该逆势做多的。

但是为什么我计划要短期操作这支股票呢？因为在我看来，中长线下跌的到了后期出现横盘，说明抛盘非常的小，如果没有特殊的消息刺激，个股一般以横盘或者缓慢下跌为主。

大盘目前在2850点上方波动，已经到了短线下跌的末尾，反弹应该很快会到来，而中远的主营业务是，轮船远洋运输，和石油天然气相关。我们很快要恢复进口大量的石油、天然气、大豆等大宗物资，这对于拥有美洲航线中远海特来说是一种利好，起码在风口上是一种潜在刺激。这个时候如果能够潜伏在里面，一旦有利好发酵，就能吸引资金进行炒作，而该股的抛压小，很容易被很小的买单拉到涨停板。

这支股票属于明显的非多头状态，顺势而为应该是看空而非做多，但我的标准告诉我，从走势上看这只个股，已经到了横盘状态，接近上涨的趋势，所以也是可以买入的。所谓的顺势而为一定要符合自己的判断标准，多空是相对的，只有按照规定的体系，才能准确判断“势”。

最后根据我的经验给大家总结两个技巧是用于判断上涨趋势还是下跌趋势？上涨趋势一般来说，具有连续的利好消息，或者国家大的方针政策出台，有利于资本市场做多。技术面上反映的就是成交量快速放大，媒体铺天盖地的吹的是牛市行情。

通常下跌趋势都是从指数高位滞涨开始的。指数到了一定位置之后，开始横盘，成交量放的很大，但是指数已经很难持续新高。放量滞涨往往就是下跌趋势的开始。龙头股开始萎靡不振，强势股开始杀跌，一旦官方媒体放出了股市过快上涨需要抑制的信号时，要尤其引起注意，往往就是上涨趋势的末端。

顺势而为，是一个笼统的说法，投资者需要根据自己的的标准来判断目前到底是什么样的趋势，是中长线的趋势还是短线的趋势。如果个人操盘是中长线价值投资，那么就不要为短期的趋势所干扰，如果个人做的是短线投机，也就不要太在乎中长线的趋势。

股市只剩下国家队、机构和庄家，散户不再炒股了会怎样？

免责声明：本文是个人思考结果，不构成投资建议。文中所有观点，不具有任何指导作用！

股市如果只剩下国家队、机构和庄家，散户不再炒股，以目前的市场投资者构成来看会产生3个结果：股市流动性将会迅速枯竭，大量低价且基本面不良的个股面值很快跌破1元触发退市、交易量暴跌导致证券公司大量倒闭。

一、大量小盘股流动性枯竭导致股价持续大跌，引发退市

从投资者类型分布来看，我国股市70%的投资者是散户，欧美股市是机构投资者主导，散户主要通过共同基金等机构投资者来投资。美国股市，近两个星期以来已经持续创造历史新高，从2008年金融危机之后，美国股市已经走出了十年的长牛，近三年股市的上涨尤其凶猛，2019年上涨的幅度达到27%。

如果占据市场交易总额高达70%以上的普通散户都不炒股了，市场的成交量首先会大幅度缩减，大部分个股流动性枯竭，个股成交量剧烈下滑，大量小盘股持续暴跌，非优质股根本无人问津，其恶果就是80%的小盘股因为无人问津，可能几十分钟内都没有交易，流动性危机造成一点抛单就会让股价跌停，个股连续跌停后造成了大量质押盘逼近平仓线，引发更大的抛售，如此一来，基本上散户不交易，绝对可以造成股市的系统性危机。

2015年至今，市场基本为熊市状态，很多个股交易量很少，产生了很多所谓的僵尸股，就是一天也就几百万交易，有些个股十分钟也没有交易撮合成功，一旦去除散户，我想很多个股就可以直接退市，因为国家队、机构不会买这些垃圾股，散户要是再不交易，这些个股的股票持续下跌，很快会跌破一元面值，市场几百只5元以下的个股都要被行政性退市。

当前市场的流动性主要是由散户提供，国家队、机构资金，他们赚钱的对象其实就是散户，没有散户，意味这对手盘消失，国家队和机构资金还怎么交易？股票下跌的时根本没有人接盘，上涨的时候也没有站岗，哪里还会有钱可以赚呢？

二、券商生存艰难，IPO融资功能基本丧失

一旦市场失去散户，首当其冲就是证券公司会大量倒闭，没有散户的交易，印花税就不复存在，证券公司尤其是中小证券公司高度依靠散户交易的佣金，要是没人交易，证券公司还拿什么吃饭？

一般来说：佣金最高为成交金额的3‰，最低5元起，单笔交易佣金不满5元也要按照最低5元的标准收取，佣金内还有一些必须缴纳给交易所的钱。上海证券交易所规费0.18‰，深圳证券交易所规费0.2175‰。

目前，由于市场不景气，大部分券商已经将佣金低标准降低到了万分之三的成本价，其主要目的就是降低投资者成本，吸引投资者交易。

证券公司拼命压低佣金争抢交易者，可见目前的市场生存下来也是很艰难的，要是散户都不交易了，大部分券商只有关门歇业了。

众多公司打破头进行所谓的IPO，其实也就是利用股市圈钱、套利，二级市场免费输血的功能一向被企业管理层所青睐，之所以能这么干是因为有大量散户无偿接盘。若是市场没有散户，二级市场套利发家致富也将成为泡影，资本市场的融资功能将基本不复存在。

2019年，A股市场只牛了2个月，大多数时间都是慢熊，但新股发行持续不断，预计全年A股IPO数量约210家，融资规模将接近2000亿元。

截至11月15日科创板申报企业达176家，受理11家，提交注册18家，注册结果67家，中止10家，还有近57家进入辅导阶段。

主板也好、科创板也好，IPO的最大赢家之一就是券商。目前，近180家申报科创板企业中，中金公司承揽了17家保荐工作，中信建投和华泰各保荐17家，据测算，券商共从科创板企业上市过程中赚到了大约40亿元的承销费用。

目前的市场状况之所以这么差，IPO速度又在不断加快，对市场形成了巨大的抽血供应，筹码大量增加，但场内由于赚钱效应持续下降，经常交易的投资者已经寥寥无几，再让散户不参与市场投资，京沪高铁、邮储银行的超级IPO将会彻底击溃本已流动性匮乏的市场，相信没有哪个机构会在这种市场行情当中踊跃地贡献自己的资金。

恰恰是“追涨杀跌”的散户承担了大量的给股市输血的作用，是IPO的主要承担者，目前的市场散户为主的交易主体，短期内是不可能改变的。

为什么很多散户涨了拿不住，跌了却死扛？

免责声明：本文是个人思考结果，不构成投资建议。文中所有观点，不具有任何指导作用！

股票涨了拿不住，这并不是一个所谓的"问题"，但下跌了就死捂绝对是个思维定式产生的不良操作习惯。

实际上股票涨了，能盈利、能赚到钱就是正确的。如果你买的股票，大部分都能上涨，即使你拿不住，也是能赚到钱的，这是个好事。所谓的股票涨了拿不住，只是针对投资者卖出股票后，股价后面继续上涨，但你没赚到而言的。

如果你是一个短线操作者，个股一般涨幅达到10%就非常好了。对于趋势蓝筹，比如说涨到200元的迈瑞医疗，从100元开始花了1年时间涨到200元。虽然你可以赚一倍的差价，但是对于短线投资者来说，这个股票和他半毛钱关系都没有，因为大家吃的不是一个碗里的饭。

从这个角度来说，股票涨了，后面的钱能不能赚到并不是投资者能力不足？而是操作体系和操作逻辑的问题。

对于相同的操作体系的人，比如说大家都是做短线，有人认为赚到10%就可以了，有人认为赚5%就可以了，实际上赚到5%的也是成功的，后面的再上涨，他拿不住，是因为他需要止盈，也并没有任何问题。同样如果做长线的，大家都在买五粮液，有些人可能涨到80元就卖了，有些人可能涨到100元，实际上这也并不是什么问题。

你问是李嘉诚地产做得更好，还是许家印做的更好？从我的角度来说，两个人都是成功的地产商人，并没有高下之分。投资者只要按照自己的策略去赚钱，赚的多或是少，其实都是成功的，并没有对错之分。

对大多数散户来说，自己的股票能涨多少，并没有太多的计算，没有特别清晰的交易目标和策略。如果一只股票在牛市的行情下，比如说2019年2月份到3月份，整个市场处于极度的放量上涨过程当中，大部分股票涨20%都不是问题，如果投资者买了券商，中信建投只抓10%的利润，那显然就是属于涨了拿不住的情况，因为投资者没有根据当时的市场环境做出正确的预判。

跌了的股票，捂住不卖，这是一个特别糟糕的习惯，本质上是没有操作计划的表现。如果你对这只股票不了解，那么跌了就一定要卖掉；跌破了你的止损点，也一定要卖掉股票。下跌不分析原因，只是把它捂在手里，那属于典型的破罐子破摔，总希望股票有一天能够自己找回来，这种思想是要不得的。

打个比方，我现在要买的个股是中国石油，我的操作目标是中长线投资，把中国石油的配置作为我打新股的底仓。该股由目前的价格是5.56元，已经是历史最低价格。个人操盘的逻辑是在这个位置买入15%，如果在跌幅超过20%，就再补15%，单一个股不超过我总仓位的30%。由于中国石油目前的价格是很低的，远远落后大盘，下跌幅度相对于大多数蓝筹股超跌是非常严重的。

对于这样一只基本面没有问题，但股价远远落后的蓝筹，是不是上涨我就要卖出呢？显然并不是这样，由于他长期横盘，我认为至少要上涨20%才能算一波真正的反弹，所以在反弹20%之前我都不会卖。那么下跌如何处理呢？我认为这只个股下跌的空间还存在，但是肯定不会超过大盘，在两个月之后大概率会随着2020年春季行情发生一波比较大的反弹。

这只个股上涨的潜力是很大的，对于配置打新来说是极其适合的，所以这股目前来说如果经过2次补仓，总亏损为不超过10%的情况下是完全可以接受的。

总的来说，如果你是做短线的，那么跌幅超过止损线，必须坚决止损，哪怕这个股票你卖出后，第二天就涨停了。对于中长线的投资者来说，股票下跌到某一个价格，你认为可以继续持有，还是补仓，也要有明确的操作路线，而不是单纯的捂住，这就丧失了投资思考的本质。

上涨拿不住，下跌也不卖，这既有操作的问题，也有心态建设的问题，总的来说，不管是上涨、下跌，最核心的是一定要有对应的明确、操作的方案，上涨如何处理，下跌如何处理，一定要根据自己事先制定的操作计划来安排。

新手怎么学习炒股？

免责声明：本文是个人思考结果，不构成投资建议。文中所有观点，不具有任何指导作用！

刚刚进入股票市场的新手，想要快速上手买股票赚钱，是绝对不可能的事情。

但新手可以从3个方面下手学习怎么去买股票，通过合理的方法规避雷区和误区，尽量缩短入门的时间是完全有可能的。

新手在接近4000只股票当中选出能够上涨的，简直是难于上青天。投资就是要提高概率去赚取收益，我认为要从以下两个方面学习炒股。

一、学会分辨市场环境，做到牛市小心炒，熊市不要炒

牛市里99%的股票都会上涨，但熊市里99%的股票都会下跌。熊市里好好学习股票常识，做好模拟盘，在牛市里买股，这是新手应该做的。由于中国股市大部分都是熊市，牛市的时间比较短，所以新手投资者首先要做的是在熊市当中学习股市基础：

1、股市的基本常识、炒股软件的使用方法、看盘的基本指标，这些统称为入门技术分析。之后，根据性格特征，选择适合自己的投资体系，到底是做价值投资，中长线趋势波段投资，还是短线题材投机？

2、学会判断大盘走势。如何判断大盘走势，是一个比较长期的、需要积累的过程，投资者可以依据季报披露的经济数据、CPI、宏观经济数据、广义货币供应量，或者技术分析等。要学会看个股的k线图，例如经典的指标成交量、MACD、布林线。但不要太迷信于所谓的均线战法，这往往是马后炮，如果陷入技术分析太深，没有任何好处。个人比较推荐的是看股票的成交量，成交量是最能反映市场热度的指标，非常直观，建议读者好好的研究。

个人的建议是不管采用什么技术分析方法，都要精通，但不能过分的依靠某一个指标。综合研判才能提高判断大盘走势的正确性。

二、熟悉重要政策，掌握基本面分析的技巧

1、政策面的驱动对于公司业绩的提高是极其重要的。

不管是选择价值投资，还是短线题材投机，任何投资方向都离不开研习政策面，最重要的手段是掌握基本面分析技巧。例如，做价值投资，可以多看一看新能源汽车、国家全力支持的集成电路、还有自主可控科技产业，未来科技风口无人驾驶、智能语音等中国制造2025里面的核心行业。

2、要学会一些基本面分析的常识，学习从某个角度了解一家公司。比如说，对公司基本面分析中核心的财务报表的关键数字，现金流量表、资产负债表、利润表查看关键数据并做比对。一个好的行业的好公司，龙头地位一般具有以下特征：预收账款多、现金流充沛（很多公司钱多了就去买理财）、每股净资产越来越高、生产线繁忙导致工人越来越多、主营业务和净利润大幅度增长。

三、合理管理盈利预期，切莫炒股如的思想

最后，个人认为新手投资者一定要重视心态建设。买股票如同投资，你付出的学习成本越多，收获的概率越大，赚钱的机会也就越高，不劳而获在市场当中是不可能发生的。千万不要有满仓、重仓加杠杆买一只个股的做法，一定要学会分仓，比如说你看好一只个股，可以先买10%，如果下跌到一定程度，价格更加合理，你可以再补10%。注意，单一个股不要超过一定的仓位，我个人设置的最高幅度是30%。

投资的核心盈利思想在于细水长流，在保护好本金的情况下，去不断用复利赚钱，利用好时间效应，而非一夜暴富。市场总是不可预测的，不管我们前面的基本功多扎实、分析能力多强、心态建设做得多好，总有市场不如意的时候，外围突发的利空、黑天鹅事件都会影响我们的投资成果，所以在买入股票的时候要学会止损。止损往往会让我们的损失控制在一定范围之内，但会不至于伤筋动骨。这就是我对于初入股市朋友们的一点建议。@水晶球财经

如何正确进行短线炒股？

免责声明：本文是个人思考结果，不构成投资建议。文中所有观点，不具有任何指导作用！

短线炒股和中长线炒股有很多不一样的地方，我个人认为需要注意两点：一是短线炒股要制定细致的操作计划，严格执行操作纪律；二是短线炒股要做热点板块，不断钻研出适合自己的方法。

1、先说一下炒股的操作计划和操作纪律。

操作计划是指选择好股票之后以什么样的仓位，什么样的价格去买。下跌后是否补仓，如果补仓在什么价格进行补仓。补仓后，股价上涨和下跌又如何处理补仓的股票。

也就是操作计划决定后续所有的操作，没有计划的操作是坚决不能执行的，它最大的好处就是杜绝了买卖的随意性。

操作纪律比较简单，执行操作计划后，获利幅度卖出，亏损多少进行止损。

也就是所谓的截断亏损，让利润奔跑。

个人非常重视炒股的计划和操作纪律。很多人在市场中都非常聪明，但是唯一制约他们持续盈利的就是炒股的心态，他们往往总想着暴富，希望买入的每只个股都上涨，盈利的预期制约了他们得到稳健收益的可能。很多投资者能选到非常好的个股，但是因为操作纪律、操作计划执行不到位，或者根本不制定，只是根据冲动去买股票，结果并不能赢钱。

所以，我提醒大家，炒股能否长期盈利一定看的是心态，我们就要练就好心态，制约人性的缺点，牢记操作计划和操作纪律。

2、炒短线就要做热点，顺势而为

短线炒股，因为持股时间并不长，所以一定要选择有主力资金介入的板块。如果很多同样概念、性质的个股都同时出现了放量的迹象，而股价位置还不是很高，如果龙头股出现1到2个，说明板块已经有人气在集聚，资金在介入其中。买入盘子比较小、价格比较低的个股，往往很容易得到超额收益。

短线炒股需要的是高度的确定性，不在乎单一个股能够涨多少，而是要力争资金的安全性和收益的稳健，积小胜为大胜。              

个人近期关注的天然气板块，皖天然气、陕天然气、双林股份、新疆火炬等10多只个股显现出大量资金全面进入，龙头个股深圳燃气和贵州燃气走势非常好，底部成交量异常放大，天气板块龙头遭到了资金的暗暗介入。

在这个板块当中，我选择市值最小，仅为13亿元的东方环宇，这只个股前期伴随板块上涨，在调整后的第二次上涨中，我看中其龙回头的属性。

我选择东方环宇之后，在成交量异常缩小的10月28日，在股价站稳分时图均线后，制定了操作计划，21.15元的价格买入15%，如果上涨后超过5%，就卖出一半，如果下跌超过6%，有再买入15%，这样单一个股在我所有资金仓位最多为30%，亏损比例最多为3%。如果总体亏损达到5%，无条件清仓离场。如果补仓后个股上涨2%，就把之前买入的15%的仓位卖掉，做到高抛低吸，降低成本。

如果整体仓位30%的情况下，盈利超过5%，卖出绝大部分个股，剩下底仓让利润奔跑。

3、如何正确炒短线

凡是无绝对，我以自己举例子。

10年前开始炒股，先后从事基本面分析、龙头战法、打板流、低吸流、趋势流、缠论等多个短线门派，最后过渡到题材短线，一直从事至今，年华收益基本稳定在30%。个人的经验是要根据自己的性格特征和知识储备选择一个适合自己的方法，坚定信心，反复打磨。

其次是一定要独立思考，不要跟随大众眼光和脚部，否则都会陷入羊群效应。

最后是做好每一次交易，成功和失败都要做好总结，积累经验，积小胜为大胜。@水晶球财经

如何利用仓位获得稳定的盈利?

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个人观点：仓位管理是克服人性贪婪的有力武器；合理的仓位是资金避险、保值增值的有力护盾；合理分配仓位是操作计划的核心基础。

1、仓位管理是克服人性贪婪的有力武器

投资者往往有这样的切身体会，当你全仓买入一只个股的时候，你总是乐于去寻找这只个股上涨的积极的消息，本能回避该股的不利因素，这就是喜好情节。喜好情节最大的弊端就是让投资者无法正确、客观分析市场，如同鸵鸟把头埋在沙子里躲避风险。

如果你把手中资金分为3等分，买入的个股仓位相等，这就意味着你对他们的喜好是相等的，并没有明显的偏颇，对于他们的评判也更加公正。所以买入个股的原则是不要因为个人的喜好去全仓买入一支个股，而是要平等对待，这样对于心态建设是非常有利的。

这是笔者曾经介入的一只个股，33元介入，36元就卖了，后来该股从36元突然连续涨停，13个交易日涨了150%。很多投资者想，如果我全仓买入，再加上配资，就发大财了。这就是股市让人失去理智的魔力，全仓、重仓加杠杆式炒股，不知道害了多少人倾家荡产。

想提醒大家的是，不要有暴富的思想。股市是正常的投资渠道，如果每年能够稳健获取20%到40%的收益，是非常可能的，风险也能控制的比较好。最好的投资方法一定是获取稳健的收益，切莫有满仓一只个股连续拉涨停的想法，散户需要进行严格的仓位管理，克服好大喜功、贪大求全满仓博涨停的危险思想。

2、合理的仓位是资金避险、保值增值的有力护盾

A股向来是黑天鹅集聚地，不要把鸡蛋都放在一个篮子里。我个人单一持股不会超过总仓位的30%。

如果你全仓股康美药业，意味着你基本上血本无归。该股20多万股东经历了5个和15个连续一字板跌停。

2019年大量的民企上市公司陷入困境，不乏公司的实际控制人、大股东因违法被逮捕，个股因不利消息吃到3到4个跌停板都很正常，所以全仓一支个股，那就意味着你要冒着巨大的风险，这显然不符合投资安全性的原则。

大家举一个例子，如果你全仓一支个股亏了20%，那么你要盈利25%才能回本；如果你全仓一支个股亏30%，就必须盈利43%才能回本，所以说投资安全性永远是放在第一位的。

3、合理分配仓位是操作计划的核心基础。

对于看好的个股一定要养成分批买入的习惯。如果你分批买入的个股，一旦股价上涨，你就能开始盈利，虽然比满仓买的收益少，但胜在稳健，毕竟赚钱了。如果股价下跌，那么你又可以用更低的价格买入心仪的个股，总体下来，你的成本比其他人更低，这就是先发优势，别人割肉逃跑，带血的筹码就归你所有。

投资当中所用的钱一定是闲钱，不能影响你的正常生活。投资者千万不要借钱融资炒股，也不要用养老金去炒股，更不要利用信用卡、消费贷炒股，这些资金不适合股市，一旦投入市场，会对你造成无形的巨大压力，让你没有办法正确的以良好的心态去投资，结果往往是得不偿失。@水晶球财经

如何从三千支股票中选出心仪的股票的？

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首先，我要讲的是很多所谓教你选股的方法都是值得怀疑的。大家都教你选股，网站挣你的钱，卖指标的挣你的钱，软件挣你的钱，而恰恰最能挣钱的武器就是投资者的头脑，这一点是最容易被忽略的，近4000只股票，怎么选股，靠的住最终还是自己的头脑和逻辑思维能力.

选股的方法千千万万，市场总是在不断演变，那么我今天就介绍一下我的选股方法，希望和大家共同交流。

先说一个最极端的情况，那就是牛市。牛市到处都是大神，只要基本面还行，涨幅不大的，可以随便选，牛市的股票，可以说99%的股票，只要你买了都能涨，所以在牛市市场环境下，所谓选股那是假的，持股能力才是最重要的。

中国股市有很多投资流派，每个门派都有成功的方法，具有很强的实战能力，但适合你的绝对只有一种。对于大多数业余投资者来说，没有足够的时间去研究股票，选股自然是一个很难的事情，我个人建议有三点。

1、跟踪关注北上资金20只重仓股。北上资金是巨额资金，目前持股市值超过14000亿，他们选股的能力绝对不是一般的机构所能比拟的。所以你可以看20只重仓股，他们什么买得最凶，你就跟着选。让时间成为检验北上资金的选股能力，大概率是能够跑赢95%以上的投资者的，这其中最重要因素的就是你能不能忍受住市场的震荡。

2、如果你认为蓝筹股涨的慢，需要很长时间才能让市值不断新高，你也可以选择沪深300的指数基金，通过投资沪深300指数基金来选择投资两市300个优质股票的组合。买入指数基金有一个好的优势，就是可以避免黑天鹅，风险极低，适合长期投资。

目前的指数还是在低位，沪深300长期跑赢大盘是没有问题的，而且你不用承担买入个股带来的黑天鹅风险。缺点就是见效比较慢，需要你逢低买入，低位买的多，高位买的少，比较考验你的耐心，毕竟沪深300指数的上涨速度不可能和妖股的上涨速度那么快。

3、就是参考社保基金和养老基金的选股，由于其保值增值的特性，基本确定不能亏损，所以一旦他们重仓的个股，你就要引起注意。通常这两类公司选定个股，都是不容易的，有很高的门槛，一旦选入之后就不会轻易的卖出，而且社保基金的体量很大，不会做短线，一般都是以季度为单位。平时需要注意的是社保基金是不是进行了切换？如果买的越来越多，你同样可以加仓，如果季报显示社保和养老机构越卖越多，你就要做减仓处理了。尤其注意的是有好几只社保、养老基金扎堆的机构股，买入的个股你的仓位可以放得重一些，只要有低吸机会你就要大胆的买。

4、个人的方法是做题材股的短线投资，比较重视研究政策，消息和板块虚幻。如果国家大政方针明确看好的行业，你就要选择研究这个行业，选择里面是否有哪些个股近期风口比较好、业绩比较出色，所谓选股就是选择有上涨的催化剂的个股。

重视每天的板块复盘。板块上涨意味着资金流入，如果持续活跃，就可以确定这个版块的操作性比较强。在板块当中，要选择有利好的个股，价格低、流通市值小、股价长期横盘的个股往往是最佳选择。

选择个股时一定要注意不要追高，最好是下跌以后再买。每次行情调整时，都是比较好的选股机会，不要因为下跌而不敢买股票，逆向思维的、逆向操作才是最佳选择。

锻炼选股的方法就一定要勤于复盘，看当天盘面资金在做哪些板块，政策面、消息面和资金面是否形成了共振，要重点注意这些板块。一般来说只要抓住板块上涨的逻辑，里面的个股选股难度会大大降低，只要你选的不是太差，一般都能上涨。

上面的方法其实我虽然说了，但是很多人做不到。选股毕竟是我自己思考的产物，是通过不断实战、不断总结所形成的体系，也包含了很多运气、个人的信心、做股票的心态。

个人认为，一个好的选股方法一定是自己思考出来的，最终自己能不能做到，还是要靠自己的长期实践，所谓的理论联系实际、实践出真知就是这个道理。

一个股票亏30%，需要补仓拉低成本吗？

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一个股票亏30%，是否需要补仓以拉低成本，这个问题并没有固定的答案，而是由投资者的投资风格、操作体系决定。

如果你的操作策略是正确的，有足够的逻辑支撑，亏损后加仓摊薄成本是一定要做的；如果投资者拟定的操作策略有问题，发生亏损了就绝对不可以加仓，要尽快止损割肉。

亏损后要不要补仓？说明投资者潜意识里是利用补仓这种手段来降低成本，在后期反弹的时候可以减少亏损，甚至盈利，这个操作策略本身是没有问题的，但是对于持有且发生亏损的股票是否适合，就要好好的分类揣摩一下了？              

如果你持有的是爱尔眼科、五粮液、格力电器、贵州茅台这种稀有的价值投资品种，你所需要做的就是耐心承受市场的波动，利用时间的复利来赚取稳定的收益。如果碰到了股灾，上面提到的这些优良品种的蓝筹股亏了30%，对于价值投资者来说，一旦挖下黄金坑，对亏损的个股进行补仓完全是可行的。

但补仓方法仅限于市场罕见的中长线的价值投资者，其目标个股也是绩优的价值白马，个股普遍具有稳定的成长性、优秀的现金流、持续傲人的业绩，这些个股在A股不超过50家，这些个股大部分都是机构投资者所拥有，特别是北上资金、国家队资金、保险资金，个人投资者在这些股票亏损之后，需要明确的是公司是否还是你之前所认为的基本面良好的公司，如果你确认是公司没有变化，只是价格发生了合理的下跌，补仓是你应该做的事情。

反过来说，如果你买入的是一只你自己都不是很了解的个股，比如短线追高买入一支个股，由于市场连续下跌，个股跌了30%，那么在这种情况下，你所需要做的并不是马上补仓，而是思考一下你买入个股的逻辑是否正确。

举个例子，如果你现在持有的个股是浙江龙盛，现在跌了30%，或者东方通信，跌了50%，你还能补仓吗？显然，这是不能补仓的，因为这两只个股炒作的都是化工涨价和5G通讯技术，显然现在这个风口已经不是当下的主流，你持有这些个股，补仓只能更加套住自己，根本不可能有解套的机会。

反过来说，你在2019年12月份买入券商股跌了30%，随后市场开启了3个月的市场超级大反弹，在这种情况下买入一定比例的亏损股票进行补仓拉低成本，在反弹中减少亏损，甚至获取收益，是十分可行的。

因为疯涨的市场环境是非常难得的机遇，可以说每次下跌就是一个黄金坑，怎么操作都不为过？A股是熊长牛短的市场，亏30%补仓，这种操作层面的胜率对于大多数股票和投资者来说实在是太低了。

下面，我就谈一下对于亏损股票的一些操作方法，仅供参考。我是做短线题材股，买入个股的时候会做详细的操作计划。首先，在买入时确定好仓位，单一个股不会超过总仓位的30%，止损线设置在5%。如果市场行情特别不好，一只个股买入15%，如果下跌到一定的幅度，再买入15%补仓，两次买入合计达到总仓位的30%之后，如果跌幅还是超过5%，无条件清仓离场。

如果在第一次买入15%之后，市场继续下跌，但是我判断反弹即将到来，那么我会毫不犹豫的再补仓15%的个股，拉低成本，反弹时一旦上涨，就会立刻卖出手中持有的15%的个股，做到高抛低吸。

所以在我的操作体系和个股逻辑当中，一只个股的亏损幅度不可能超过30%，5%已经是极限。

总的来说，个股补仓操作时可行的，但一定要结合投资者的操作体系和投资风格，万不可生搬硬套。即便是价值投资者，个人也不建议在单一个股上亏损超过30%，参照社保基金、保险资金的中长线资金的做法，单一个股建议的止损点不要超过15%。@水晶球财经

为什么买股只愿意追涨，不愿意低吸

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股票下跌的时候不敢买，反而在上涨的时候追进去，这是什么心理？低抛高吸、逢低割肉、追高买入并不是个案，而是绝大多数普通投资者都存在的问题。这个问题如果能够比较好的解决，就是投资者开始盈利的第一步。

一、为什么大多数投资者在股票下跌的时候不敢买？

原因就在于投资者的从众心理和心理暗示！

首先，在股票下跌的时候，投资者第一反应是账户上的钱肯定是减少了，市场容易弥漫悲观的气氛，媒体传递出的信息是偏空方的，两者都会让投资者对于市场有莫名的恐惧感。如果是持续大跌，这种亏损加大的羊群效应会进一步扩散，使股票持有者产生严重的亏损的消息传递的到处都是，使场内的投资者产生更加悲观的心理，场外的投资者也会庆幸自己没有买入股票而更加谨慎，不愿意买入股票。

专业术语来说，市场呈现出了亏钱效应，那么是不会有增量资金入市的，除了少量“聪明的资金”。

从上面的分析，我们可以看到股票下跌，主要带来的是投资者情绪的波动，而非上市公司基本面的变化，市场的从众心理、羊群效应并不真实反应个股的基本面的真实情况。

尤其是短线强势股连续下跌时更容易造成投资者的误判，所以在股票下跌的时候，大多数投资者都是不敢买的，还有很多投资者盲目卖出，这反而给了很多资金在底部抄底的机会，他们很好的利用了投资者的从众心理和羊群效应，以及情绪面的波动，赚取了很高的短线波动带来的利润。

二、为什么大多数投资者在股票上涨的时候愿意追？

首先，当股票上涨的时候，市场多方力量占优势，市场情绪面比较好，交易也比较活跃，媒体传递出的信息普遍比较乐观，至于为什么市场会上涨，大多数投资者是忽略分析的，只注重上涨的结果，这就埋下了高位接盘的种子。

特别是当市场行情向好的时候，涨停的个股数量非常多，大部分持有股票的投资者都赚到了钱，持有者就会愿意买入更多的股票，放大盈利的预期，这就是市场的赚钱效应，尤其当连续出现赚钱效应特别好的时候，羊群效应会扩散，这就是为什么大牛市主板一天成交量可以突破两万亿元，但是熊市的时候成交量只有2000亿元，同样的上市公司基本面不变，但成交量缩小了90%以上。

从金融心理学的角度来分析，股票上涨容易带来超预期的乐观，投资者普遍比较激动，信心足，特别是投资基础比较薄弱的投资者，很害怕失去赚钱的机会，理性的成分比较少，盲目的去追高，结果在高位被主力资金所收割。

分析了下跌时不敢买股票，上涨时愿意追涨的两种典型散户投资心理，这两种心理都要克服，投资者必须采用一些方法来克制这个错误，下面我给出一点建议。

三、面对下跌和上涨时2个正确操作策略

第一，当然市场下跌的时，我们不要立刻认为这是离场的时机，而要思考这是否是买入的黄金机会，尤其对于中长线的价值投资者，如果你认为手中的公司极其风口和投资价值，有超跌反弹、价格修复的预期，那么在市场下跌到一定程度时，就是你买入更便宜公司的最佳机会。

如果你是短线题材投资者，每次市场下跌大多数都是情绪面和政策面的影响，和公司基本面基本没有任何关系，所以一旦市场下跌，在情绪面的冰点时你就要分批买入有政策、风口、潜在利好消息加持的概念股，并坚决持有，一旦大盘开始反弹，这些小盘优质概念股往往会拉升的非常快。

第二，如果你手中持有个股遇到市场下跌时，应该怎么办呢？如果你做的是短线，市场下跌致使个股跌幅超出了止损线，你一定要按照操作纪律坚决进行止损操作；如果你是中长线的投资者，股票下跌到一定程度，公司基本面不变的情况下，你就要考虑是否要进行补仓操作，这就是低吸。

第三，如果市场开始上涨，短线投资者就一定要依据操作体系和操作计划分批止盈，而不是在高点加仓；如果是中长线投资者，可以选择卖出手中持有的一些个股降低成本，这就高抛。在下跌的时候再买入，在高点按计划抛出，这就是我们通常所说的高抛和低吸。@水晶球财经

怎样才能通过炒股挣钱？

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股市是相对公平的地方，我认为穷人玩股票和富人玩股票，如果方法不对，一样都会赔本。

穷人和富人的思维有所不同，但股票市场有其的规律，不会因为你是富人就让你赢钱，你是穷人就让你输钱。

玩股票赔本的原因在哪里？只要找到这个问题并加以改正，便能提升投资者的投资水平，赔本的概率越来越小，赚钱的概率也就越来越大。

一、炒股总是输钱的两个根本原因

1.1股票投资要严肃

首先我们要明白，炒股票是一件严肃的事情。股票投资和实业投资赚钱并没有本质上的区别。但是在现实生活当中，很多人因为股票交易门槛低，投资速度比较快，但看不见摸不着，认为这是一种虚拟的游戏，所以在态度上就存在轻视学习的问题。

还有一些人认为，股票投资就是一种，像打麻将、打扑克一样，只是筹码之间的交换，并没有投资价值，这种思想也不对。

因为打麻将和打扑克只是一种消遣的行为，而股票投资是世界通用的市场经济行为，是一种典型的筹资的经济活动，具有严格法律、制度性，是不能用打麻将来类比的。如果你用的伎俩在股票上投资，无形当中，就是把一个正经的行业当成了消遣的行业。

1.2 股票投资的竞争对手很强大

第二，投资股票实际上是零和博弈。你投资股票的对手大部分都是机构投资者，也就是说水平比较高的专业选手。娱乐性的打麻将，你认为水平高就会特别重视、揣摩对手的玩法。但是玩股票呢，你看不见对手，每个人都坐在电脑面前，如何判断对手，就需要很高的技巧。你要看盘、看股票的基本面、研究国家大政方针，这些工作如果你没有做到位的话，是很难了解对手的。实际上，我们很多投资者有一个误区，在投资股票的时候只看股票，不看政策新闻，也不看对手盘和整个市场大环境，买股票似乎只是和电脑进行撮合交易，这就轻视你的对手，不了解对手。

我们去商场买东西，大家都会比一比价格，摸一摸产品，最终选择适合我们的产品。但是在进行股票投资的时候，我们通常不会去仔细看股票的基本面，往往只会花很短的时间就通过图形去买到一只个股，再加上我们的对手大部分都是机构和游资，拥有强大的投资研究实力，这样即使偶尔会赚些小钱，但是一旦形成不良的交易习惯，长远来看，基本上都是输钱的。

二、如何开启炒股赚钱的法门

我们明白了如何输钱的2个底层原因之后，那么我们如何去赢钱呢？

2.1 炒股要按规律办事

不管是穷人还是富人，股票投资这个行业目的就是为了赚钱，所以一定要遵循投资规律，即使大家采用不同的投资模式，都必须遵循唯物主义原理，从事物发展的基本规律着手，研究规律，利用规律。

第一点，投资者要从学习股票基础理论开始。起码你要知道：投资股票的软件使用方法、常用的股票信息网站、典型的技术指标和常规的财务报表查看方法。例如，投资者要精通常用投资软件的使用方法，如何通过证监会的官方网站查询重要信息，还有上证互动e，深圳e互动是怎么样使用的。

股票软件五花八门，各种APP一大堆，投资者要选择1个重点学习，要做到精通。还有一些专业的术语，投资者都要去查询技术、财报指标的含义，如果软件都使用不好，怎么能够看好盘呢？

第二点，了解公司的基本面信息。比如，公司的资产负债表、利润表、现金流量表，主要的估值指标，公司的主营业务发展情况，行业的发展态势，这些分析技巧网上都有很多，投资者要做的就是安心学习，通晓必知的投资理论。

如果是炒题材的短线投资者，你要能够准确区分题材的级别、换手率的正确理解方法、如何用量比确定买卖力道、典型的盘口技巧、股票估值、情绪面、资金面、龙头板块对短线题材股的影响方式。

等你花了几个月时间把基本知识研究好之后，可以尝试着用模拟盘去操盘。业余时间可以看一些金融心理学、市场投资哲学、以及一些投资大师的著作。这些书籍可能对你快速提高投资技巧没有特别大的帮助，但是对于提高炒股的视野有很大的帮助，提炼基础就是厚积薄发的过程。

总的来说，股市投资面临众多的挑战，充满困难，如逆流而上不进则退。投资是一种融合技术和心态的体系，个体的综合素质最终决定了投资结果。

股市赚钱的道路有千条万条，但不变的法门永远有一条：持续学习和改进，把理论应用于实践，形成良好的操作体系和操作习惯。

欢迎加入我的直播间，跟上赚钱的脚步！！

如何通过上市公司财务报表寻找牛股？

免责声明：本文是个人思考结果，不构成投资建议。文中所有观点，不具有任何指导作用！

上市公司财务报表增长，通常指的是净利润的增长，其在一定情况下对股价具有较强的刺激作用。

财报涉及10多个信息面，包括主营业务、主要财务数据、竞争力分析等多个重要章节，利润表、现金流量表、资产负债表中的重要指标，最能吸引人主要是公司净利润和营业收入的增长情况。

财务报表对上市公司股价的影响有没有，不能一概而论。

我举个例子，中国石油。这家公司日赚净利润超过1亿元，2018年赚了500多亿元，比99%的A股上市公司强多了，可股价已经创了历史新低，仅为5元多点！

再看看同为万亿市值的中国平安，股价达到历史新高92元多，这家公司2018年赚了1500亿元，可谓十足的钞票印刷机。

两家公司都是标准的蓝筹股，少有的万亿市值个股，也是价值投资的典范，那么为什么股价差距如此之大？

核心原因就是中国石油的净利润增长速度几乎停止，而中国平安每年的增长都在10%到20%之间，稳定的复利增长使得公司在业绩和股价上形成戴维斯双击，也就是不断增长的业绩支撑了股价持续上涨。

这就比较好理解为什么中国石油的股价不上涨了，因为公司每年虽然赚很多钱，但不能赚更多钱，也就意味着目前的股价反应了未来的悲观预期，因为投资者投入资金看不到公司更好的发展前景。

所谓炒股就是炒预期，只要公司预期能持续成长，再被不断增长的财报数据所证实，那么公司的股价长期来看就有了能持续上涨的基础。

财务报表的增长刺激股价持续、长期上涨是标准的价值投资的核心方法论。

财报引发的股价上一般在每年4次定期发布1季报、中报、3季报和年报时才会引起市场的炒作。也正是因为财报数据的公布存在固定时间段的问题，所以在财报数据公布的真空期，股价就很难受到刺激。

A股题材股、趋势股、重组股、摘帽股等很多个投资门派，在这些投资风格中，更加侧重短线情绪面、政策和消息的刺激，上市公司的财报是否增长有的时候并不重要。

举个例子，近期A股的超级龙头诚迈科技，其走势图如下。

公司的主营业务是智能驾驶舱为代表的软件信息业、2018年才赚了1500万元，  

但公司的股价却在短短的13个交易日内从34元上涨到 101 元，涨幅超过130%。

公司2019年3季度披露的财报数据显示净利润仅为500万元，在南京仅仅够买一套房，可见公司的财报数据对股价的上涨根本没有任何作用。

诚迈科技之所以能够如此迅猛的上涨，主要原因是市场有传闻，诚迈科技与华为鸿蒙系统存在合作关系，并且公司目持有武汉深之度40%的股权。而公司早些时候曾在互动平台上表示华为是其重要的合作伙伴，共同开发自动驾驶这个热门技术。

这家公司股价能上涨就是蹭上了华为这个超级热点，以及国产深度操作系统代表的自主可控题材，这2个都是市场的最强主流。

财务报表持续增长一般代表了公司基本面向好处于稳步发展的阶段，这种成长性强的公司最容易被机构资金所投资，因为此类公司不仅仅有雄厚的赚钱能力作为股价上涨的保证，而且会经常性派发股息和红利，投资者既能享受到股价上涨带来的差价，又能得到公司派发的红包，可谓一举两得。

但在A股，也只有海天味业、格力电器、美的集团、贵州茅台、恒瑞医药等30多家能够持续10年成长的公司，如果你能有幸挖掘到一家每年净利润增长速度超过20%，连续增长10年的公司，那么恭喜你，这极有可能是一标只准的10倍大牛股。

本人是工学学士和经济学硕士，具有执业投资顾问资格！ 12年A股短线投顾经历，独创天牛战法，将大盘走势、板块逻辑、市场情绪、政策消息、个股挑选五要素融为一体，精准潜伏，跟随主流资金吃大肉！既有适合短线操作激进者的短线题材投资组合和又有适合上班族和稳健投资者的中线趋势跟踪组合，善于追求收益的稳定性。

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