【风口研报】马斯克访华推动智驾系统落地 行业大时代有望开启

　　4月29日，两市股指盘中全线走高，沪指收复3100点，创业板指、科创50指数大涨超3%；两市成交额连续两日突破万亿大关，北向资金净买入超100亿元。

　　行业板块呈现普涨态势，房地产服务、房地产开发、汽车服务、风电设备、电池、能源金属、电子化学品板块涨幅居前，贵金属板块逆市走弱。

　　4月28日下午，应中国贸促会邀请，美国特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克抵达北京。这是时隔一年之后，马斯克再度访华。据外媒报道，马斯克此次突然访华，目的是争取推动特斯拉智能驾驶系统FSD（Full-Self Driving，全自动驾驶）在中国落地。国泰君安表示，FSD 若成功落地国内，自动驾驶有望迎来蓬勃发展；中信证券指出，高阶自动驾驶的ChatGPT时刻渐近，预计端到端模型将开启快速进化；德邦证券认为，今年自动驾驶后续催化事件多，智能驾驶大时代有望开启。

　　国泰君安：FSD 若成功落地国内 自动驾驶有望迎来蓬勃发展

　　特斯拉通过国家车辆数据安全的权威标准和要求，国内特斯拉汽车禁停禁行限制有望全面解除，FSD 入华进程将加速。未来特斯拉FSD 若成功落地国内，FSD将凭借技术领先性成为国内车企自动驾驶方案强有力的竞争者，国内自动驾驶高地的角逐将愈发激烈，其国内竞争对手将加大对于自动驾驶方向的研发投入与商业化落地速度，有利于国内自动驾驶行业发展蓬勃向上。决策层推荐标的：德赛西威、科博达，受益标的经纬恒润等；执行层推荐标的：拓普集团、星宇股份、华域汽车；感知层推荐标的：保隆科技、华依科技，受益标的联创电子等；整车推荐标的：江淮汽车、长安汽车、理想汽车、比亚迪、长城汽车，受益标的赛力斯、北汽蓝谷。

　　中信证券：智能驾驶的ChatGPT时刻渐行渐近

　　高阶自动驾驶的ChatGPT时刻渐近，预计端到端模型将开启快速进化。小鹏、华为、理想等中国公司正积极跟进端到端模型，并致力于推进数据收集和训练算力构建。端到端模型的应用推动智能驾驶性能持续提升，有望拉动消费者的付费意愿，同时增厚特斯拉的收入与利润。同时，国内智驾领先的主机厂、智能化产业链及特斯拉产业链标的也有望受益。

　　财通证券：智能驾驶开启新篇章 引领智能车共享化时代

　　特斯拉Robota 有望于今年8 月推出，引领智能车共享化时代。特斯拉为保证在电动化、智能化领域的优势，将发力Robota、推广FSD 软件收费打开新的增量空间。近期特斯拉调整FSD 价格，有望推动订阅付费率提升，降低使用门槛，加速自动驾驶用户开拓。德赛西威、均胜电子、中科创达、经纬恒润、光庭信息等在汽车智能化中具有优势地位且软件能力领先的公司。

　　德邦证券：智能驾驶大时代有望开启

　　今年自动驾驶后续催化事件多，智能驾驶大时代有望开启。看好2024年智能驾驶1到N上量，建议重点关注各产业链核心标的：1、域控制器：德赛西威、经纬恒润；2、高频高速连接器：电连技术；3、激光雷达：万集科技、永新光学；4、ADAS摄像头：联创电子。

　　民生证券：看好特斯拉产业链+智能驾驶

　　看好FSD搭载率及新车型落地对特斯拉车端销量的催化，看多特斯拉产业链；同时预计FSD行驶里程数提升会带来智能驾驶算法的持续优化，并通过复用算法至人形机器人加速其落地，看好智能驾驶及人形机器人板块。智能化核心主线：智能驾驶伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达+智能座舱上声电子、光峰科技、继峰股份。

　　东北证券：重点关注高阶智能驾驶技术

　　以特斯拉为代表的“渐进派”的智能驾驶已进入以数据驱动为标志的3.0时代，数据闭环成为量产落地的核心。建议重点关注以下几个关键因素及其产业链相关变化从而找寻投资机会：1、以高阶智能驾驶技术比如特斯拉的突破与用户体验的实质性提升；2、国产智能驾驶领域的高性价比解决方案的普及速度和市场接受度；3、整个自动驾驶技术及硬件供应商的竞争格局变化，特别是领先企业的战略调整和新兴企业的市场表现；4、在智能驾驶渗透率提高之后，相应后服务市场的爆发。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)文章来源：东方财富研究中心