A股现实版，好一个搬起石头砸自己的脚——东方银星

   A股现实版，好一个搬起石头砸自己的脚 
  

    在开篇之前，我们先来看看上一文到现在东方银星的K线走势以及涨跌幅情况。
 

（文章发布以来个股走势情况和涨跌幅）

    在上一文《豫商集团六次举牌——“超级野蛮人”的前世今生》我已经和大家详细分析过东方银星的黑历史，大股东和二股东的争斗史，当时也预言过一件事情，那就是大股东东鑫公司退出是一件大概率事件，果不其然，后面预言事件接踵而来。

一、溢价一倍的转让，你们不要太过分

 

    2017年1月10日大股东晋中东鑫，如期的进行了股权转让，转让价超预期的达到71.61元/股，比停牌前价格36.1元高出98.36%！这个溢价让交易所都不得不发文质疑，这凭什么？你们现在个个都给我随随便便来个溢价一倍转让，莫要以为我好欺负。

 
二、大股东早有卖壳之心，方式沿袭老路

    其实早在2016年9月9日，公司就曾想着进行股权转让事宜，不过最终失败了。当时我曾一度以为是大股东和二股东和解，然后大股东安全退出，二股东成功上位，最后失败的原因我归纳为价格没谈拢。

    但此次股权转让事宜发生，真相就出来了，大股东熬不住了，为自己争取利益顺便给二股东来点刺激。

    大股东东鑫公司是柴春祥旗下的独资公司，柴春祥旗下汉唐资产管理集团对资金需求量大，持有的东方银星股份基本已经全部质押。这8个亿的资金（2015年晋中东鑫的接盘价）在东方银星这已经耗费了接近一年半了，这对于资产公司来说是要命的，资金成本极高，而且东方银星的局面一时半会还是打不开，大股东已经熬不住了。   

    而另一方面，转让模式还是老套路，一边转让一边完成董事会的交接，1月10日公布股权转让方案，1月10日申请召开股东大会完成新董事的选举，这和上一次东方智业（前大股东）和晋中东鑫完成交接的套路一样，而且谅豫商集团也不敢撕破脸皮的否决，毕竟本受让方是招商局！（央企背景）


三、千里之堤毁于蚁穴
    但好运不长，千里之堤毁于蚁穴，一个小小的失误让本次股权转让失败了，梦也碎了。
    晋中东鑫于 2016 年 1 月 19 日增持了东方银星 91.02 万 股，晋中东鑫作为上市公司第一大股东，根据相关法律法规的规定，晋中东鑫在增持完成后 12 个月内不得转让其持有的公司股份。而签订股权转让的日子是1月10日，仍在限售期内，不能转让。
    各位听众看到这里是不是觉得十分的熟悉，没错，这个事件的失误和我上一次和大家分析的ST景谷的溢价转让事件一模一样，属于“梦碎系列”，强烈反差下补跌是妥妥的。
    原以为可以高价完成股转缓解资金压力和“逃离火场”的晋中东鑫现在真是搬起石头砸自己的脚，要开启下一次股权转让又要1个月以后的事情了，而且还不一定能够再度享受如此之高的溢价。


四、我坚信价值是跌出来
    我坚信任何公司都有着他自身的价值模型，壳资源也不例外，我的交易模式也是更偏向于企业价值回归的稳定套利。
    现在公司股价是36.1元/股，市值为46.2亿，不上不下不好判断，不存在好的套利机会。但随着本次股转失败，一旦强势补跌，或有好的布局机会，现阶段看东方银星壳价值在40-50亿之间波动是大概率事件（现状不变的基础上，如果股东发生变更另算）。40亿的计算有2个标准，第一个是晋中东鑫的持股成本和利息费用计算得出，所以29-31.25元附近是一个合理布局位置。另外一个参考标准我先藏下拙，你们想知道吗？