板块轮动

大盘继续弱势，最近几日在3100点附近震荡。从今年来的走势看，大盘在2月上涨一波后横盘2月，再小幅阶后3174点后回落，然后整理，总的趋势是向上的，中线格局不变。

而在最近几月，很多板块都轮番上涨了一波，然后调整。这是没有增量资金入市的多头行情，就是留量资金轮番做板块的行业。加上量化资金规模不小，反复高抛低吸，市场就只能畏缩震荡。

今日电子消费、航空板块走势较强，很多个股突然大涨，很难把握机会。同时有说明，一直横盘整理的板块及个股，当有催化剂时，总有上涨机会。

最近最强势板块的电力股继续分化，电力蓝筹保持强势，低价题材炒作股回落。我们认为电力行情调整后还会反复活跃，短线操作策略是高抛低吸，电力蓝筹继续中线持股不动。

煤炭股走势依旧稳健，有色波动加大，但行情总体继续看好。

软通动力今日上涨6%，科技股调整已久，看看是否该活跃了。

慢牛股才是好股

今日大盘继续回落，延续了最近几日的跌势。这种没有增量资金的行情，热点变化很快，持续较差，短线其实很难做，成功率极低。量化就是专门做短线高抛低吸的，即使是短线高手，也很难搞过机器人。所以短线高手最近亏的概率加大，更别提一般投资人。

电力股是最近持续性最好的板块，今日领涨的小盘电力股跌幅居前，行情是否结束，需要观察。但至少，电力蓝筹股还在继续慢牛上涨，长江电力、国投电力、川投能源等继续创新高。这些都是水电为主，川投能源估值偏低，还有提升空间。对于今日跌幅居前的小盘电力股，我们前面说过，小盘电力股只宜做短线，或者高抛低吸反复做，直到电力改革政策出台。而电力蓝筹可中线，也是很好的投资选择。

有色金属今日普遍跌了，其实昨日铝价是大涨的，今日几只铝业股都高开，但随有色板块回落。今年来铝价涨了20%，铝的门槛很高，国家也在限制新增产能，现有的铝业公司受益铝价上涨业绩将有明显增长。像云铝股份，基本面不错，现金流很好，负债率低，估值低，今年业绩有保障，真是不错的股票。

煤炭今天多数小幅回落，属于正常波动。行业龙头中国神华创了新高，这是煤炭股维持慢牛走势的表现。目前，选择慢牛股，不仅不亏，还可小赚。

稳住市值的策略

最近一直重点盯住电力煤炭，感觉行情不错。但实际上，很多板块走势很差，创新新低的股票不少，市场非常弱势。

从大盘成交量也可以看出，最近量能持续低迷。而7000-8000亿的成交，据统计，量化可能占了三分之一，说明目前市场不仅没有增量资金，场内资金还在流出，市场处于调整阶段了。

目前，走势最好的板块主要有电力、煤炭、有色，其他板块基本未出现板块的趋势性行情。光伏今日走强，也属于能源这个大板块，芯片昨日动了一下，今日就不行了。短线热点轮动很快，非常难做，追高就是套。

这种时候，最好的策略，还是买稳健的煤炭、电力蓝筹、有色。短线可以继续做电力板块中的低价股、电力设备股如虚拟电网等，电力板块行业未完。中线我们继续看好煤炭、电力蓝筹、有色中的铝、铜股。

但必须注意不追高，不杀跌。现在量化资金高抛低吸做的炉火纯青，你追它就卖，你卖它就低吸，反技术、反人性，一般投资人哪是对手。我们最近也不做短线，哪怕小资金也不做，搞不过机器人，就拿住优质白马，市值才不会缩水。最近我们重点加了煤炭，煤炭股个个都是慢牛走势，很好。预计二季度到三季度，煤炭股业绩将回升，一季度煤价是个低点，也是一个波段买点。

小盘、低价、底部电力股更具有爆发力

电力已成为目前市场最大的热点，细分板块轮番上涨。昨日是电力设备股最强，今日电力股再次火爆，主要是低价电力全面走强。

在长江电力、国投电力等龙头新高后，现在轮到低价电力股补涨。一个逻辑是，电力改革。电力改革应该是一个系统工程，不仅是涨价，还有整合重组。既然有重组的预期，那么那些绩差、低价的电力股，就有了炒作的动力。明星电力、西昌电力等四川电力股最近领涨，都属于一个大电力公司，重组就有了预期。所以，目前短期爆发力强的电力股，主要是低价、小市值，业绩不好的公司。高位再追风险大，而凡是走势在底部筑底，跌无可跌，最近开始走强的电力股，机会比较明确。还有各地的电力龙头，都值得关注。

今日煤炭股还是比较强，煤炭板块趋势都不错，需要耐心。

其他热点如大基金等，我们关注不过来，最近重点就做目前确定性高的电力煤炭，就够了。

还是电力煤炭

今日，市场严重分化，跌停板个股增加，中阴线也不少。另一方面，涨幅榜的板块也是很明显的，主要就是电力、煤炭。赚还是亏，看选择什么方向。

电力煤炭是我们最近的重点。今日电力发电、电力设备，电力服务等，几乎全线上涨，长江电力、国投电力等发电龙头创出历史新高，电力金盘科技、许继电气等电力设备股大涨，吉电股份、广西能源等底部连板，电力股真是越来越强，也符合我们的判断。电力体制改革，以及市场巨大的需求，估值提升，将继续给电力股带来机会。

我们已经连续谈了多少电力股的逻辑和机会，若对此有深刻清楚的认识并付诸行动的话，最近应该收获不小。

上周五我们专门分析了煤炭板块的逻辑和选股，都是干货，不过真正想看的人不多，遗憾。赚钱多少，真的取决于对事物的认知。

外部突发因素影响到了市场

今日大盘走势很弱，开盘就单边盘跌，波澜不兴，压力较大。而防务等军工走强，说明外部突发因素影响到了市场。对岸的问题是，有点越走越远了，我们必将反应。

突发事件都会过去的，就市场内部而已，总体利于多头。不过，房地产这个最热板块今日走弱，英伟达业绩大增未能激发科技股行情，有色金属价格波动导致有色股票回落，显示市场人气趋于降温。

最近的行情，板块轮动本来就很快，一个板块最多能热几天，短期赚钱不易。同时也说明目前还是存量资金的博弈，很多板块都多少动了一下，然后可能转入修整阶段。

我们最近的策略，一直防御性的，不追热点，就规避了波动较大的风险。看好的板块中，电力、煤炭走势还是比较稳健。煤炭股基本都在上升趋势中，持有也安心。

太强了！

房地产股走得太强了，虽然我们认为房地产救市是个大事件，影响巨大，但房地产股的行情，还是有点超预期。

根据最近的报道，各地不断推出奖励和优惠买房的政策，部分地区又开始抢房，房地产热升温很快。

就技术走势和估值看，房地产板块确实在底部，目前刚起来，看来这波行情还有得炒。

房地产作为支柱产业，对中国经济和百姓财富影响太大了。若房地产去库存成功，房价止跌，对整个产业链构成利好，包括钢铁、有色、建筑材料等行业，也将对股市构成有力支撑

房地产的选股，首选几大龙头开发商，其实是房产服务业，还是偏短线为主。

最近有色金属价格上涨幅度较大，不过有色股没有同步上涨。但是，可以预期二季度有色股业绩会大增，后面应该会反映在股价上。

还有煤炭，煤价最近开始上涨，那么二季度煤炭公司业绩也会回升，都值得继续看好。电力有涨价预期，中线继续看好。

快递公司：难得的小而美的板块

最近港股走势很强，与资金回流有关，港股确实估值也太低了，具有反弹的动力。其实我们一直不看好港股，原因也比较复杂，低估有低估的原因吧。最近港股很强，也推动了A股的上涨。而今日港股大跌，也连累A股。

A股一直不温不火，新高后往往就是回落整理，有点慢牛的格局，其实这样更好。

目前A股没有明确的系统性利空，震荡向上应该是趋势。

市场的最大风险，在于上市公司的造假，直接ST还是很可怕的。其次在于题材的炒作，追高已经大涨的股票，风险也很大。

所以现在对的多数投资人而已，必须聚焦于优势行业和优质公司，这样就规避了最大的风险。同时，盈利的概率也大大提高。

最近关注了快递行业，感觉这个行业普遍业绩回升，估值不高，值得看好。

目前上市的快递公司有顺丰控股、韵达股份、圆通速递、申通快递等，这些都是非常熟悉的快递，网购时代，大家都时时在用，而且有增无减，这就是快递业蓬勃发展的最大逻辑。

疫情，对快递业影响极大，股价大幅调整三年多，几大快递公司三年多来调整的底部，就在今年2月。2月，也是整体市场大跌的最低点，就技术走势来说，这种低点成为中期大底的可能性较大。而随着快递业的复苏，业绩大幅回升，行业龙头顺丰控股2023年净利润达82亿，超越疫情前的水平。今年一季度，快递行业业绩全面回升，增长趋势明显。

从估值看，上述几大快递公司估值都不超过20倍。可以说，快递公司在业绩、估值、走势几大因素上都有继续上涨的动力。快递板块就几只股票，很好选股，可谓小而美。

股市行情也是小满时节

今日，节气是小满，股市行情也是小满时节，后面看好。

周一大盘顺势高开，指数新高，趋势继续向上，提示继续做多为主。

房地产板块关注度最高，对市场影响也最大。今日房地产板块出现分化。符合我们周五的判断。这次救市，主要是去库存，不是救房价，存量太多，哪些受益最大很难说，一般而言，大型房企应该会受益更多。目前市场其实也是猜，或者说就是炒。普涨之后，必然分化。所以，房地产股行情就是大反弹，目前还是值得参与，但应清楚行情性质。房地产市场回不到过去，一个时代已经结束。

有色金属再次走强，从期货市场走势看，铜涨幅不错，铜股领涨，趋势也不错。

电力股今天表现良好，明星电力继续领涨小盘电力。水电气涨价预期下，公用事业板块会一直走强，直到利好明朗。

煤炭也走势不错，无疑值得看好，后面专门谈谈煤炭板块的机会。

目前的策略，反技术、反人性！

本周大盘的周线上大概率会收出一个小阴线，前四周是阳线，概率上收阴可能极大。日线基本是横盘，这是一种强势调整。中线趋势继续偏好。

马可波罗暂缓，反映了对市场的呵护。不过也奇怪，暂停三月后首次开审IPO，怎么就弄出一个业绩下滑，产能过剩，还分红的瓷砖公司来，不是找骂吗，一旦通过，市场必将以脚投票，或前功尽弃。还有，害群之马量化交易，就不能停吗？所以市场还是有顾虑的，走一步看一步。

量化交易对市场生态影响太大了，量化主要是超级短线，高频交易，有差价就卖，低位再接，人脑那搞得过，只有反复割韭菜。大家觉得现在行情难做，就是量化在搞鬼。比如说，明明看到一个非常好的买入形态，经验和概率上都可以买进，结果进去就是高点。量化反技术，也反人性，让股价很难走趋势，处处收割。

最近，热点轮换很快，很难一气呵成，及时是很好的基本面和题材，回撤也是较大。包括电力、中药、低空等，三阳后不卖就大跌，今天买房地产股的话，估计也够呛。

所以，现在的操作策略，对热点和好的机会，追高还是要谨慎，最好第一时间就上，最好的时候要卖；最差的时候要买，适时低吸赢面较大。也要反技术，反人性。当然，对于中线投资人，看好的绩优蓝筹股票可以一直持有。

房子收储是个大事件

今日，房地产板块再次上涨。

房地产股的上涨，是受到政府可能收储的政策影响。这事以前就有专家讲过，日本当年也是这样做的。我国房地产市场经过多年的扩展，目前进入过剩期，房价开始普遍下跌，可以说，从行业发展周期看，房地产以及进入衰退期。这是规律，周期也很长。政府从开发商买房，然后作为公租房，确实可以大大缓解整个市场的资金链，对开发商、银行、建筑商等，都影响极大。

同时，若能止住房价的跌势，对大多数有房居民而已，也是大好事。最近二十多年，房产已成为居民的主要财富，房价上涨，居民财富随之增长，推动消费，也有利于股市。但随着房价见顶回落，居民财富缩水，消费和投资的资金来源大减，对经济和股市都影响很大。所以从某种意义上说，房价见顶，股市难有牛市。

目前有关政策还不明朗，但方向应该是确定的，就看具体怎么做，哪些开发商会真正收益。

所以，这对股市房地产板块是大事件。最近房地产股明显从底部上涨，趋势还不错。

由于房地产景气周期已经结束了，未来房地产企业还将继续退出，留下的主要是大房地产公司。所以房地产股的这次行情，主要还是一波大的反弹，或许多数公司是一次减亏逃命机会。

我们目前没有介入房地产行情，看戏吧。股市机会多，更为安全确定的板块不少，守住能让自己安心持股的就好。

横盘整理需要耐心

最近大盘横盘整理数日，不强，也不能说弱。其实二月以来的走势就是这样，上一个台阶就要整理一段时间。这波行情上涨的主要动力是超跌和换人，股市政策有较大变化，市场具有良好的期待。不过，股市问题太多，要解决需要一个过程。新村长究竟还有哪些举措，是不是动真格，也需要观察。所以市场比较犹豫。最近可能重启IPO，若第一家是瓷砖企业，过会的话，可能市场会比较失望。

板块的表现也是涨涨跌跌，轮涨，即使好基本面不错的板块，也不会一步到位，中途也要调整，如有色、电力等。现在毕竟不是牛市，不是爆发性的逼空行情。所以要习惯一步一停的走势，对短期不要预期过高。

近期我们重点关注的煤炭、电力、中药板块，总体还是颇有机会的。煤炭板块总体转入调整阶段，但也有创出年内新高的，煤炭股回落我们认为是买进的机会。电力股中的绩优蓝筹走势非常稳健，而被游资炒作的小盘电力股在连续大涨后又大跌，市场往往就是这样，不奇怪，看你的选择。若选择绩优蓝筹型，需要中线持股。若短线操作小盘弹性大的品种，就要快。短线暴利和风险是成正比的。

其实今年最厉害的板块是家电股，涨幅大于50%的很多，绩优家电股都很牛，逻辑是业绩增长，出海市场很大。不过我们没有重点关注家电，自选股一直有公牛集团，遗憾没买。

我们目前继续耐心持有煤炭、白酒、中药、电力等股票，还是防御型为主。

中药股，长牛股的温床

今日简单谈谈中药股。

中药股是我们一直重点跟踪的板块，中药有文化底蕴，具有高壁垒、高毛利率、疗效独特等优势，在股市历史上跑出很多长牛股，如云南白药、片仔癀、同仁堂等，不可忽视。

市场经过长期调整和年初的杀跌，很多板块估值到了低位，中药股也一样，很多龙头股在低于20倍，处于历史较低位置。

那么当市场回暖，估值修复行情中，中药股不可或缺。

二月来，羚锐制药、达仁堂、马应龙、东阿阿胶等慢牛回升，强于大盘。近日，中药板块整体走强，有加速之势。

从估值和业绩趋势，中药股整体行情依旧值得继续看好。

目前，一线中药股，云南白药、白云山、华润三九估值依旧偏低；二线中药股太极集团、天力士、达仁堂走势稳健；小盘中药股健民集团、寿仙谷产品独特，估值也不高，都值得关注。

电力股上涨逻辑

最近我们重点关注电力板块。

今日电力板块继续上涨，发电、电气设备等都表现不错。电气设备如杨电科技、威腾电气等涨幅超过10%，西昌电力一度涨停，小盘股弹性大，游资喜欢。

电力股蓝筹股中，华电国际、申能股份走势也很强，电力蓝筹股的优势是现金牛，机构喜欢。

市场对水电气涨价预期较大，广州的水价已经准备涨了，这是公共事业板块上涨的主要逻辑。电价很多年没涨了，上调的可能性很大，电价上涨有望继续推动股价上涨。夏天也快到了，用电高峰期要来了。中线看，不是说AI的尽头是能源吗，电力的需要总是越来越大的。

目前电力股估值合理，10-20倍不少，走势大多还在比较低的位置。可以换说，电力是目前相对安全的，并具有一定确定性的一大板块。选好股也很重要。我们今日增持了电力股。

电力股的机会值得关注

今天大盘出现了小幅的震荡回落。在大盘创出近期新高以后，出现这种回落，也不意外。实际上很多时候，大盘的短期走势往往和预测有可能是反的。股价的短期波动有随机漫步的这种特点，所以说对短期的这种波动不必过于在意。

对大盘的一个偏中期的走势，我们认为，应该是总体会震荡向上的。因为影响股市的种种不利因素在目前都得到了淡化或者是消除。当然，也不认为就是牛市，应该说是一个波段上升行情。目标或许可以看到3400点一线。


今天想重点讲一下电力股。

电力属于公共事业，股价长期走势较为稳健。实际上，电力股里面的长牛股还是不少的。典型的如水电龙头长江电力，几大火电等综合电力龙头股都长期走牛。近期，整个电力股都走势很强。西昌电力领涨，带动了很多小盘电力股联动。总体感觉，电力股无论从中期还是短期都是值得关注的。


对于电力股的投资机会与和投资策略。简单的讲，一大一小。从中线投资的角度，应该选择电力行业的几大龙头股。比如长江电力、国投电力、国电电力、华能水电等，都走出了多年的长牛走势。目前从估值来看，10~20倍的估值其实也是非常合理的，随着业绩的增长，未来股价也有上涨空间，风险不大。


如果你是一个中线投资者，电力股的龙头股应该是非常不错的一个选择。今年以来，这些电力龙头股走势总体都不错。那么近期出现了一些短线的回调，这个是对上涨斜率的一个修正。当股价止跌企稳的时候，应该就是一个比较好的再次买入机会。

近期小盘电力股也开始走强，西昌电力、乐山电力、明星电力、赣能股份等资金介入明显，并有向整个电力股不断蔓延的趋势。实际上整个电力股，多数还是处于一个比较低的位置，其中少数品种已经开始慢慢走强。

从基本面看，今年一季度不少火电股业绩增长，与煤价下跌、对电力需求的增加等有关。同时。部分地区有电价上调的可能性。这些都是有利于电力股行情的展开。

从短线操作的角度，赣能股份走势很强，短线介入的资金比较强悍，值得继续关注。偏稳健投资的角度，上海电力、陕西能源等，无论从业绩增长、估值和走势的角度，都感觉不错

总之，电力板块应该是有机会的。中期看业绩，短期看主力介入的程度。

（中午时间紧，所以今天的文章尝试了语音转文字，整理了下，可能还比较乱，请谅解。不知哪个软件比较好用？）

健康良性的多头趋势

昨日调整后，今日大盘有加速上涨之势，上证指数创出今年来新高3157点，走势稳健向上，是很健康良性的多头趋势。

四月业绩雷之后，市场基本上没有大的利空。我国支柱产业的房地产，最近不断有放松搞活的新政，对经济复苏是利好。大的政策面，预期7月份还有动作。

所以，现在股市处于一个非常有利于上升的时期。

市场面上，不断有新的板块走强。今日是锂电新能源整体走强，和政策有关，锂矿价格，基本也到底了，市场平衡了，股价就难以继续跌了。好的公司，会慢慢起来。

有色最近一直强势，周期性行业起来的，对整个市场推动力很大。

除了业绩看不到希望的公司，大多数股票会进入反弹周期，部分会走出牛市。

目前我们的策略是加大做多力度，重点看好医药、白酒、煤炭、电力等板块重点绩优蓝筹波段持有为主，部分仓位跟踪阶段性热点。

民间牛散张尧的故事

今日大盘小幅震荡调整，昨日大涨，今日回落整理，属于正常走势。

化工板块整体表现依旧强势，逻辑是涨价，确实有很多细分领域涨价厉害。不过化工板块良莠不齐，选股难度较大，需要结合基本面和走势印证。原则上，严重超跌的股票都有机会反弹。

最近部分地区电价、高铁等都在涨价，是否会有通胀趋势，有待观察，目前市场总体还是通缩。若有低通胀，也是好事，股票就是最好的买进标的。

近日外资不断买进港股，然后波及到A股，这个动向值得跟踪。外资在A股，一定主要买进核心资产，估值低、分化高的绩优蓝筹。昨日，外资就买了不少白酒股，包括茅台等。从估值看，A股的很多绩优蓝筹具有较大优势，目前买进风险不大。

昨日看民间牛散张尧的故事，20多年4000倍收益，目前依旧是陕西煤业第六大股东，持股8310万股，已持股数年。他的投资理念和巴菲特类似，喜欢重仓低估值、高分红、业绩长期增长的股票，并长期持有。大道至简，就看是否有眼光和耐心。目前A股应该有类似的行业和股票，煤炭比较典型，电力、银行、家电等行业也有不少标的基本符合要求。当然，A股由于制度等种种因素，长期投资也不容易，能做好波段，或者在相对高估时卖出，更为现实。

还是做确定性高的品种

五一后大盘高开大涨，指数继续突破向上。市场几乎全面上涨，正式开启红五月行情。

化工、医药等板块涨幅居前，主要还是超跌股反弹动力强劲。高铁等涨价概念大涨，属于业绩驱动。前期的题材热门股和抗跌股走势偏弱，大盘普涨行情来临就是这样，资金会从往低位股流动。其中，内资更多是超跌题材股，外资主要看估值和业绩。

总的看，今日市场并非暴涨，而是表现温和偏强，市场也有一定的分化，这样有利于行情继续向上拓展。

我们最近主要加仓的是白酒和医药，操作策略以低位蓝筹波段持有为主。市场普涨令人眼花缭乱，似乎遍地是机会，但最好还是做确定性高的股票。

提前展开红五月行情

今日大盘上涨加速，上证指数突破3100点和年线，显示行情已突破近一个多月调整和盘局，开始向上运行新的上升段，提前展开红五月行情。

房地产无疑是今日行情上涨的主要推动力，龙头万科涨停，整个板块几乎全线大涨。房地产是中国经济支柱性产业，牵一发而动全身，影响巨大。今日这种上涨，应该与政策面可能的变化有关。预计会有解决存量房的政策，可能引发房地产板块出现一波反弹行情。值得注意的是，房价调整依旧是大趋势。

被寄予厚望的券商板块今日整体继续上涨，不过龙头券商涨幅不大，主要是小盘、题材型券商弹性大，说明主力资金进入不多。想当年，券商大行情都是龙头领涨，连续放量，目前走势还有较大差距。

超跌是今日行情的重要特征，而前期表现好的有色金属、电力、煤炭等相继调整，这是板块轮动的结果，并不说明中线都不看好。总体上，最近一个月来一直调整的板块，只要业绩没有大问题，则都有回升机会。

我们对市场谨慎乐观，操作还是偏保守，今日加仓了底部的白酒和医药。

红五月已经开始预演

今日行情走势不错，可谓全面回升。

究竟原因，几个因素：

一是市场从三月中下旬高点以来，已经调整了一个多月，已有反弹回升动力。毕竟波动运行是股市基本特征，总是在涨跌中循环。

二是，业绩风险不断释放，还有几天年报就公布完了，大部分个股业绩已经明朗。

三是，最近港股连续大涨，对A股有推动作用。港股是世界上最低估的市场，低估得难以想象，这个对资金或许有一定吸引力。

就大盘走势而已，上证指数最近一个多月一直是箱体运行，这其实一种强势调整形态，创业板等指数走势要弱一些，主要是小盘股波动较大。市场总体强势调整，主要是政策支撑强劲，一大跌就会出来安抚。这也预示调整后上涨的可能性较大。所以，我们说，四月风险业绩风险释放后，五月值得期待。

从热点看，目前低空经济依旧活跃，还未炒完。今日AI板块整体走强，这是前期人气最旺回落也大的主流热点，反弹也应该很强。

市场最大的影响因素还是业绩。今日跌幅榜几乎都是业绩暴雷的股票，开盘就大跌乃至跌停，再次说明年报和季报风险太大了。而另一方面，业绩好于预期的会大涨，今日艾力斯大涨20厘米，这是我们一直跟踪的创新医药股，业绩好于我们的预期。

其实业绩多反映在走势上，若是一直强势的股票，业绩出来基本不错。而一直走势疲弱阴跌的股票，往往业绩不好，报表出来继续大跌。

四月剩下2个交易日，还有绩差业绩报表要全部出来，但红五月已经开始预演。