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个人简介：入市20多年，什么行情就经历了，曾经多家券商私募机构，专抓短中线牛股！更多

入市23年，历经多家券商私募机构，专抓短中线牛股！

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【飞科电器：国内个护电器龙头，底部开始走强】
　　2024年3月11日，飞科电器发布2023年年度报告。2023年公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为50.60/10.20/8.86亿元，同比分别为+9.35/+23.90/+14.88%，其中2023Q4实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为10.66/1.9... 展开全文

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飞科电器：国内个护电器龙头，底部开始走强

　　2024年3月11日，飞科电器发布2023年年度报告。2023年公司实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为50.60/10.20/8.86亿元，同比分别为+9.35/+23.90/+14.88%，其中2023Q4实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为10.66/1.93/1.72亿元，同比分别为+16.72/+138.02/+138.61%。公司拟每10股派发现金红利23元，共计10亿元，分红率达98%。

　　2023Q4营收在低基数效应下恢复双位数增长，博锐收入高增带动占比提升8.44pct。2023/2023Q4营收增速分别为+9.35/+16.72%，2023年收入接近双位数增长主要或得益于产品升级带动均价提升、中高端产品占比提高等，2023Q4收入恢复双位数增长主要由于2022Q4受疫情影响基数较低，环比有所下滑。分产品看，2023年个护电器/生活电器/其他产品分别实现收入47.69/0.99/1.80亿元，同比分别+9.70/-24.29/+33.77%，作为收入主要来源的个护产品稳步增长。分品牌看，2023年飞科/博锐分别实现收入41.91/8.69亿元，同比分别为-0.01/+115.48%，博锐收入高增带动占比提升8.44pct至17.17%，其中博锐2023H2/2023H1增速分别为+98.29/+143.86%，2023H2维持高速增长。展望2024年，我们认为博锐有望进一步承接飞科性价比市场保持快速增长，高速电吹风或放量并带动均价持续提升，同时公司海外市场将重点聚焦于东南亚、非洲、中东等新兴市场，并组建海外业务新团队因地制宜建设渠道和制定产品及营销策略，有望贡献增量，看好公司收入持续增长。

　　产品结构升级带动毛利率提升，低基数+税收优惠驱动2023Q4净利率提升超9pct。毛利率：2023/2023Q4毛利率分别为57.10/54.8%，同比分别+3.47/+1.09pct，主要或得益于中高端产品占比提升5.73pct至50.95%；费用端：2023年销售/管理/研发/财务费用率分别为29.19/3.51/1.96/-0.13%，同比分别+4.50/+0.03/+0.04/-0.01pct，其中2023Q4分别为31.70/6.03/2.04/-0.16%，同比分别为-0.29/+1.06/-0.05/-0.11pct，2023年销售费用率增幅较大主要或由于新营销方式、中高端产品推广等投入较大；净利率：2023/2023Q4分别为20.15/18.07%，同比分别+2.37/+9.21pct，2023Q4提升幅度较大主要由于2022Q4基数较低，同时公司获得高新技术企业认定2023年可享受减按15%税率征收企业所得税，但2023年前三季度已按25%征收，2023Q4所得税为-2361万元，退税亦有部分影响。

　　投资建议：公司为国内个护电器龙头，持续深化产品结构中高端升级、渠道优化和内容社交营销，飞科品牌稳定升级，博锐品牌承接有序收入高速增长，高速电吹风放量可期，海外市场有望贡献增量，看好公司收入业绩持续增长。基于公司2023年年报和国内消费弱复苏，我们下调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为11.51/13.05/15.04亿元，对应EPS分别为2.64/3.00/3.45元，当前股价对应PE分别为18.80/16.58/14.39倍。维持“推荐”评级

　　风险提示：宏观经济波动、产品集中度较高、新品拓展不确定性、原材料价格波动、线下销售模式以经销为主、劳动力成本上升等

　　

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赞(29) | 评论 (9) 03月14日 21:05 来自网站举报

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【信创板块存在估值修复的预期（重点标的）】
政策面：落地执行政策更加细化，政策推出频率加快。继23年12月26号财库〔2023〕29号文-关于印发《》的通知后，在24年3月11日，国机采〔2024〕7号文提出《关于更新国家机关台式计算机、便携式计算机批量集中采购配置标准的通知》，乡镇以上党政机关，以及乡镇以上党委和政府直... 展开全文

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信创板块存在估值修复的预期（重点标的）

政策面：落地执行政策更加细化，政策推出频率加快。继23年12月26号财库〔2023〕29号文-关于印发《》的通知后，在24年3月11日，国机采〔2024〕7号文提出《关于更新国家机关台式计算机、便携式计算机批量集中采购配置标准的通知》，乡镇以上党政机关，以及乡镇以上党委和政府直属事业单位及部门所属为机关提供支持保障的事业单位在采购台式计算机、便携式计算机时，应当将CPU、操作系统符合安全可靠测评要求纳入采购需求。

[太阳]需求侧：以政企办公设备替换及国产化算力扩容为主线的需求持续旺盛。当下我们认为党政的信创采购节奏有明显回暖信号。参考中国信息安全测评中心&国家保密科技测评中心发布《》要求，硬件侧龙芯、飞腾、华为鲲鹏等CPU产品，软件测操作系统、麒麟软件、统信UOS、中科方德都在列，集中式数据库，海量数据，达梦，人大金仓等均通过安全测评，参考近期已公开的信创及国产算力招标中标信息，我们认为信创板块存在估值修复的预期，看好24-25年的下游行业和党政客户补交作业的机会。

[红包]推荐关注：

信创软件：操作系统（中国软件、诚迈科技、麒麟信安），数据库（太极股份、海量数据、达梦数据），办公经管类（金山办公、用友网络、东方通、宝兰德）
信创硬件：中国长城、龙芯中科、纳思达、神州数码、软通动力、海光信息、中科曙光；

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赞(43) | 评论 (13) 03月13日 13:07 来自网站举报

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【中兴通讯：保持高强度的研发投入，可能即将腾飞】
关于中兴通讯，其实期间接触过一下，但之前对于块头这么大的公司是有偏见的。其实，作为投资者，我们应该顺应市场，顺应大势，不要有太多的偏见，本质上还是这个公司是否有未来，值不值得你去参与呢？刚好中兴通讯的年报出来了，就看看一些数据的情况了！单看上图，最值得的说到的就是销售毛利率提高了... 展开全文

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中兴通讯：保持高强度的研发投入，可能即将腾飞

关于中兴通讯，其实期间接触过一下，但之前对于块头这么大的公司是有偏见的。

其实，作为投资者，我们应该顺应市场，顺应大势，不要有太多的偏见，本质上还是这个公司是否有未来，值不值得你去参与呢？

刚好中兴通讯的年报出来了，就看看一些数据的情况了！

单看上图，最值得的说到的就是销售毛利率提高了4个多点，到达了41.53%；净资产收益率也不行吧，毕竟已经是这么大体量的公司了15.19%；93.26亿的净利润已经非常可观了！

显得没有那么亮眼，也就单看这个报表的话，没有那么的超预期，扣非净利润增速回归了正常，之前被制裁后，导致了基数大幅降低后，随着恢复的过程，增速自然高了起来。营收的同比增长几乎可以忽略不计了，也就是说公司的发展还是遇到了挑战了，没有收入的增长谈何未来呢？

再来看看单季呢？

4季度扣非净利润是同比大幅下滑51.58%，销售毛利率在4季度同比也是微降的，结合历年的情况看，4季度的销售毛利低于前面的几个季度，这个需要结合另外几张表来看！

先看利润表：

多出来的利润从哪里来的呢？营收基本不变的情况下，营业成本降低了5.93%光这一项就几十亿的成本减少，财务费用从去年1.63亿到今年的-11.01亿差额12亿多，公允价值计提今年少计提了4个多亿；销售费用在营收规模不变的情况下增加了10亿，管理费用增加了3亿，研发支出增加了36亿，投资收益从去年赚10.87亿到今年亏2亿，差额差不多12亿多。结合起来看，就是利润来源不是外延式的增长，大体上还是内部效率的提升（成本降低）导致的，竞争上需要花更多的销售费用来维持同等规模，竞争加剧！财务费用从21年的需要每年支付9.63亿的利息到今年的财务费用上到进账11亿，一定程度上说明公司的经营还是得到了极大的改善的！继续保持高强度的研发（研发占营收的20%），是作为一家科技企业的生存基础，也是企业长久发展的基石！虽然与华为的每年千亿级别的研发不能比，但是也是两市前三了！

不和那些央企比，单从研发强度来说，规模级企业来说，中兴通讯的研发强度应该是最大的了吧?比亚迪截止3几度4223亿的营收，研发投入249亿，中兴通讯全年1242.5亿的营收，研发投入252.89亿！

单从这点看，市场对于中兴暂时处于偏见之中，给的是传统得不能再传统得企业估值了！

再来单看四季度的数据，营收同比增加14.68%，销售费用大幅度同比增加了41.68%，管理费用也同比增加了27.42%，估计是年底发放奖金及经销商奖励等等导致四季度的毛利率大幅度降低了！但是，这里面也有亮点，四季度的营收规模增速到了两位数了！

其未来是否能持续增长，主要还是看产业所处的位置，再国家宏观战略布局之中竞争力如何？其实，当下中国经济的核心动力是围绕新质生产力来布局的！尤其是对于数字经济那部分的描述，今明两年的营收增长速度应该会提升，这还有一个多月就是一季度了，看看能否有所表现！

再来看一下现金流量表

经营活动产生的现金流量净额是174亿同比大幅度的提升，并创出了历年来的新高，且当年的投资净流出高达209亿，可以进一步验证了公司的财务情况非常良好，公司拥有充足的现金流，在加大投资规模！

再来看一下单季度现金流量表:去年四季度单季现金净流入同比大幅增长111.27%，且单季度对外投资净额达到了165.82亿！这是有什么大动作呢？

全年净筹资规模73亿，四季度单季筹资31.54亿，也快差不多占到筹资金额的一半了！神奇的是，公司的财务成本为负！

结合资产负债表来看：近几年以来公司的短期借款金额是明显在降低，从19年的266.46亿降低到23年的75.36亿，公司的长期借款金额从19年的100亿增加到了23年的425.76亿。公司的借款结构发生了根本性的转化，长期的低成本资金的加持之下，合同负债近几年稳定在150亿水平，最终的结果就是公司的财务成本逐年降低，几乎等于公司负成本在扩张！

总体来说，直观的从财报看，公司的经营得到了极大的改善，18年被制裁以来，公司更是加大的研发投入强度，去年4季度单季对外大幅净投资160多亿，是有什么动作（了解一个公司需要花很长的时间，如果有了解的朋友，请告知一下，谢谢了）？持续的高强度的研发，迎来了新质生产力带来的行业性的大机会，未来高速增长将是大概率！将净利润的35%拿出来回报股东，15倍的市盈率，真是良心价！

没有对比就没有伤害！不谈今年浪潮的业绩下降！就是浪潮业绩好的时候，研发强度也非常非常的低！

科大讯飞是一家好公司，切入人工智能也很早，也有一定的研发强度！

工业富联2%的研发强度！如果中兴通讯少投入一部分研发，是不是净利润瞬间就起来了？

所以呢？中兴通讯低估了！如果你是考虑持股1年以上的，任何回调都可以买入！如果你是稳健的波段投资者，那么就密切关注这里的回踩机会！

分析的过程包含了个人的财务理解，非科班出生，关注的点不同，所以这一切都是我自己的认知结果，不能做完投资依据，股市有风险，大家慎入！（来源：清风有鱼）

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赞(30) | 评论 (10) 03月09日 19:23 来自网站举报

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【AI算力基建：中际旭创vs工业富联，谁更有投资价值？】
工业富联是全球服务器、交换机等3C设备的代工王，Nvidia的御用服务器代工伙伴。NV的增量，基本可以等效为富联的增量。中际旭创是全球数据中心光模块龙头，NV、Google等一供，市占率超过50%。不过从二者的市场地位、市占率来看，工业富联稍胜中际旭创。价的逻辑1、工业富联是... 展开全文

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AI算力基建：中际旭创vs工业富联，谁更有投资价值？

工业富联是全球服务器、交换机等3C设备的代工王，Nvidia的御用服务器代工伙伴。NV的增量，基本可以等效为富联的增量。中际旭创是全球数据中心光模块龙头，NV、Google等一供，市占率超过50%。不过从二者的市场地位、市占率来看，工业富联稍胜中际旭创。

价的逻辑

1、工业富联是完全的ODM、JDM代工服务商，方案设计开发均有由上游芯片商或者云服务商完成，毛利和净利润都非常确定，基本没有价的逻辑。

2、中际旭创的光模块，是一个独立的产品。在云服务时代，光通信每5年演进一代；在AI时代，光通信标准演进缩短到2年。每一代新技术，会产生很多研发投入和创新，早期利润高，后期利润下降，从而产生盈利能力的周期，由于技术周期缩短，盈利周期减弱，高盈利的时间会更长。另外，在未来1~2年，光通信将迈入硅光时代，旭创作为硅光的先行者，率先量产自研芯片，有先发优势。更重要的是，硅光渗透率上去后，中际旭创将从一个光模块的代工厂，转型为具有上游自研芯片能力、垂直一体化的光通信高科技公司，毛利和净利润均会改善，从而实现二次增长。

结论：

1、中际旭创、工业富联这两个公司，都是A股中收益全球AI算力基建最大的公司。

2、工业富联享受量增预期，但没有价增预期。

3、中际旭创享受量增预期，同时也享受价增预期。

4、工业富联的量增预期，比中际旭创要多。

（闷得而蜜）

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赞(40) | 评论 (18) 03月04日 22:22 来自网站举报

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【国产唯一打破垄断，毛利率75%远超迈瑞，利润大增170%，被严重忽视的医疗小而美！】
距离上市公司年报集中发布还有一段时间，不过2023年的业绩预告发布已经告一段落了。从业绩预告来看，医药行业仍然是非常能打的，“大幅上升”的企业达到40家，归母净利润增速都在40%以上。其中，表现最好的，以创新药、中药和医疗设备企业为主。创新药领域，三生国健、微芯生物、艾力斯业绩增... 展开全文

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国产唯一打破垄断，毛利率75%远超迈瑞，利润大增170%，被严重忽视的医疗小而美！

距离上市公司年报集中发布还有一段时间，不过2023年的业绩预告发布已经告一段落了。

从业绩预告来看，医药行业仍然是非常能打的，“大幅上升”的企业达到40家，归母净利润增速都在40%以上。其中，表现最好的，以创新药、中药和医疗设备企业为主。

创新药领域，三生国健、微芯生物、艾力斯业绩增速尤其高，也就是化学药和生物药企业，它们都是由创新驱动。

中药领域，天士力、珍宝岛、太龙药业表现尤其好，它们都有很强的政策支持以及中药行业环境向好的逻辑。

医疗设备领域，则属康众医疗、山外山，澳华内镜业绩突出，它们大多有着国产高端设备替代的逻辑。

（同花顺问财，部分医药公司业绩预告截图）

其中，澳华内镜2023年实现归母净利润5796.57万元，同比增长166.93%，营业收入6.78亿元，同比增长52.29%，高增长趋势非常明显。

澳华内镜是内窥镜设备领域的国产龙头厂商，作为国内较早从事软性电子内窥镜（常见于胃镜和肠镜）的企业之一，其在内窥镜领域树立了较强的竞争优势。

公司一度打破了国外厂商的垄断，2005年推出首代电子内窥镜系统VME-2000，是国内最早的国产软性电子内镜，2018年市场占有率虽然仅有2.5%，但也是国产第一的企业。

在医药行业，高精尖医疗设备的技术壁垒完全不亚于创新药，甚至因为所需的技术更复杂，其进入壁垒更高，所以长期以来，我国医疗设备领域的创新、国产化较低，而被国外厂商所垄断。

根据相关研究数据，2018年，奥林巴斯、富士胶片、宾得医疗三家日本企业在软镜市场占有率合计达到95%。

国产替代的趋势自此拉开帷幕，2018年以来，随着创新产品的不断推出，澳华内镜的业绩随之走高，2018-2022年，营业收入复合增长率达27.9%，并且归母净利润实现正常盈利，2022年相比2018年已增长了近5倍。

那么，澳华内镜未来成长性如何？

1、从行业角度看，公司仍面临行业扩容和国产替代的双重逻辑

澳华内镜所属医用内窥镜行业，其产品应用于消化内科、呼吸科、普外科、耳鼻喉科、骨科、泌尿外科、妇科等诸多科室，不仅是当下不可或缺的诊断和手术设备，也是医疗器械行业中增长较快的产品之一。

2020年，我国的医用内窥镜市场规模为231亿元，预计2030年将增长至624亿元，2020年至2025年复合年增长率11.7%。

一方面，内窥镜行业增长源于不断提升的市场需求，老龄化和消化系统疾病高发等，都对内镜诊疗需求形成驱动。

从现在患者做内镜，需要预约排队就能看出来，因为患者人数较多，而检查设备不足、相关临床医生也短缺，大医院做个胃肠镜检查可能就要等到一个月甚至更长时间。

另一方面，充分受益于国产医疗设备的进口替代，国产企业不断实现技术的突破，在医保控费的趋势下具备了高性价比优势。

2018年，澳华内镜在软镜市场的占有率仅有2.5%，那么到了2022年，公司的市占率已达到了约7.16%，仅次于开立医疗，为国产第二的厂商，不过“第三家”国产厂商就籍籍无名了。

然而，当前内窥镜市场整体的国产占有率仍不足20%，还有巨大的国产替代空间。

2、2022年推出重磅新产品，迎来高增长阶段

2022年，澳华内镜推出新一代机型AQ-300，是国产首家推出的4K超高清内镜系统，辅助医生进行更精准的诊疗。

对于澳华内镜来说，2023年已成为划时代的一年。

AQ-300作为更具竞争优势的产品，直接对标奥林巴斯的EVIS X1，进一步打破国际巨头的寡头垄断的地位，提升公司的竞争力。

2023年公司业绩实现超预期增长，就是新产品AQ-300带动的结果。

并且根据2023年上半年医院中标数据（按金额统计），澳华内镜的产品占比已超过开立医疗，澳华内镜正在不断推进AQ-300产品的进院。

值得一提的是，2023年3季度单季，澳华内镜也曾受到医药行业反腐的影响，不过2023年第四季度，公司营收环比大增77.86%，单季营收规模已创下历史新高，新产品推广顺利。

3、高毛利率基础下，净利率提升也有底气

澳华内镜的盈利性也非常值得一提，而且不仅仅是高毛利率的特点，更重要的是未来净利率的提升预期。

因为产品的高技术壁垒特点，澳华内镜的产品毛利率高似乎在意料之内，截至2022年，公司毛利率为69.73%，并且受益于新产品的放量，2023年毛利率还在提升，2023年三季报75.54%的毛利率，已明显超过迈瑞医疗和开立医疗等医疗器械龙头。

但澳华内镜最大的“问题”在于净利率较低，究其原因虽然和公司期间费用率投入较高直接相关，不过考虑到公司的发展阶段，这是产品推广初期企业普遍存在的现象。

更何况，除了国内布局外，依托于强大的产品竞争力，澳华内镜也在积极布局海外业务，这也是公司当前营收的一大来源。

理论上来讲，未来随着产品的放量，规模优势释放出来，费用率便有下降的空间，净利率的提升将只是时间问题。

截至2023年三季报，澳华内镜的销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为35.81%、13.6%、24.75%，其中尤其要说到的是，即使研发费用率未来还有可能下降，但如果下降到20%，其实也并不低，而为未来的发展提供保障；

而所下降的费用率将直接增加至净利率。

最后，做个总结。

在医疗设备创新企业中，澳华内镜是当前极具代表性的一个，公司正处于行业以及国产替代的增长逻辑下，再加上内窥镜产品具备的高技术壁垒，公司龙头优势也非常明显，同时具备高成长和确定性。

正因如此，截至2023年中报，澳华内镜曾受到262家机构集中持仓，2023年三季报还受到华夏、易方达、工银等基金的增持。

以上仅供上市公司分析使用，不构成具体投资建议。

飞鲸投研

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赞(45) | 评论 (14) 02月27日 19:45 来自网站举报

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【华润三九：昆药入表推动收入增长，盈利能力持续提升】
　　事件：　　华润三九发布2023年度业绩预告：2023年归母净利润预计为28.18亿元-30.65亿元（同比增长15.08%-25.16%）；扣非归母净利润预计为26.78亿元-28.88亿元（同比增长20.69%-30.15%）。　　分析点评　　23年业绩符合预期，昆药入表推... 展开全文

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华润三九：昆药入表推动收入增长，盈利能力持续提升

　　事件：

　　华润三九发布2023年度业绩预告：2023年归母净利润预计为28.18亿元-30.65亿元（同比增长15.08%-25.16%）；扣非归母净利润预计为26.78亿元-28.88亿元（同比增长20.69%-30.15%）。

　　分析点评

　　23年业绩符合预期，昆药入表推动盈利能力持续提升

　　23年Q4归母净利润预计为4.15亿元-6.62亿元（同比-16.33%-+33.42%，环比Q3约-20.95%-+26.06%）;扣非归母净利润预计为3.74亿元-5.84亿元（同比-14.14%-+34.02%，环比Q3约-21.37%-+22.73%）。

　　公司全年收入增长主要源于昆药集团股份有限公司纳入公司合并报表范围，推动盈利能力提升。

　　锚定战略方向，汇聚增长合力，业务实现持续健康发展

　　CHC健康消费品业务：公司不断夯实平台基础，拓展新渠道覆盖，实现线上线下双轮驱动。目前，公司的“999完美药店”终端门店服务项目已覆盖全国21个中心城市，服务于6000余家核心门店。同时，公司在京东、阿里等主流电商平台持续构建感冒咳嗽、儿科、维矿等品类的品牌优势地位，618电商大促活动中，999感冒用药占据同类目排名Top1位置，999小儿感冒药、999澳诺分别在小儿感冒、维钙营养品类中排名领先。999消痔软膏在OTC品类天猫品牌旗舰店痔疮用药618排名第一、肠胃用药排名第四。

　　处方药业务：集采影响减弱、医院处方量恢复、产品结构不断调整。公司在心脑血管急重症领域研发的参附注射液已有多篇研究论文在SCI收录的国际学术期刊上发表；消化领域的易善复口服保肝药稳居IMS全国口服护肝产品市场排名第2位；抗肿瘤领域的华蟾素片中选全国中成药集采，有望实现以量换价；示踪用盐酸米托蒽醌注射液（复他舒®）顺利通过国谈，将加快产品在医院覆盖面的扩大；骨科领域的骨通贴膏、瘀血痹进入多个疾病诊疗指南；抗感染领域的注射用头孢噻肟钠中选全国集采；注射用头孢比罗酯钠（赛比普®）作为国内首个原研五代头孢菌素，产品供应问题得到解决，正式进入商业化阶段。

　　昆药业务：2023年1月19日，昆药集团完成董事会、监事会改组，昆药集团控股股东由华立医药变更为华润三九，正式并入华润三九财务报表。公司持续推进昆药集团整合工作，并确立其“打造银发经济健康第一股、成为慢病管理者、精品国药领先者”的新战略目标。

　　研发创新蓄力，赋能创新发展

　　公司围绕战略方向，积极引入新产品，加强公司产品力，持续提升公司创新能力。2023年前三季度公司研发投入4.58亿元，其中重点研究项目进展包括：1类小分子靶向抗肿瘤药QBH-196进入I期临床试验；H3K27M突变型弥漫性中线胶质瘤新药ONC201胶囊完成国内临床试验申请（IND）并获得《药物临床试验批准通知书》；1类创新中药DZQE（用于改善女性更年期症状）正积极推进II期临床研究受试者入组工作；“示踪用盐酸米托蒽醌注射液（”复他舒®）正在开展胃癌根治术患者淋巴示踪的临床研究，持续拓展新适应症。同时，公司获得奥美拉唑碳酸氢钠胶囊《药品注册证书》，补充了公司消化领域的产品管线。

　　此外，公司持续关注中药的创新传承，目前在研经典名方超30首。公司与国内知名科研院校展开合作，进行多个中药配方颗粒国家标准的研究和申报,截止目前累计29个品种标准已颁布为国家配方颗粒标准，另有15个品种标准处于国家标准公示阶段。

　　投资建议

　　根据最新业绩预告以及实际经营测算调整，我们下调了盈利预测，预计公司2023~2025年收入分别274.4/300.3/336.6亿元（前值为303.2/346.4/393.9亿元），分别同比增长51.8%/9.4%/12.1%。归母净利润分别为29.6/31.3/36.0亿元（前值为30.4/35.6/41.5亿元），分别同比增长21.0%/5.5%/15.1%，对应估值为17X/16X/14X。维持“买入”评级。

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赞(41) | 评论 (10) 01月27日 11:38 来自网站举报

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【宝钛股份：估值仅11倍显著低于同行，市值管理深度受益】
【东北军工】国企高成长标的：宝钛股份，陕西地方国资唯一军工新材料平台，估值仅11x，深度受益市值管理考核陕西省地方国资委控股唯一军工新材料平台。市值管理纳入国企负责人考核标准，有望深化国企改革步伐。陕西省作为国企改排头兵，在2023年10月，就印发《陕西省国企改革深化提升行动实施... 展开全文

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宝钛股份：估值仅11倍显著低于同行，市值管理深度受益

【东北军工】国企高成长标的：宝钛股份，陕西地方国资唯一军工新材料平台，估值仅11x，深度受益市值管理考核

陕西省地方国资委控股唯一军工新材料平台。市值管理纳入国企负责人考核标准，有望深化国企改革步伐。陕西省作为国企改排头兵，在2023年10月，就印发《陕西省国企改革深化提升行动实施方案（2023—2025年）》，标志着陕西省新一轮国企改革正式启动

公司钛产品年产量超过 3 万吨，稳居国内钛材行业之首。从收入规模来看，公司钛合金业务收入明显高于可比公司西部超导和西部材料；从生产量和销售量来看，公司产能及产销量规模同样领先于可比公司。但近年来资本市场给予公司估值显著低于竞争对手，公司有望受益于国企市值管理考核，估值回归

钛合金下游需求旺盛，需求复合增速近20%。

（1）军用领域：以“20 系列”为代表先进军机批量列装、远程导弹武器加速迭代、水下装备耐腐蚀性需求提升

（2）民航领域，公司是波音、空客等公司的战略合作伙伴，同时也供应国产C919大飞机。根据《中国商飞公司市场预测年报》，未来 20 年内民航飞机交付量将达到 9284 架，占全球新机交付量的 21.8%

投资建议：我们根据公司最新情况调整盈利预测，预测公司 2023-2025 年营收分别为 71.81/101.45/127.8 亿元，归母净利润分别为 7.18/10.85/14.67 亿元，对应 EPS 为 1.5/2.27/3.07 元，对应 PE17.1/11.32/8.37X, 给予“买入”评级。

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赞(26) | 评论 (12) 01月25日 21:57 来自网站举报

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【爱美客：业绩保持高增，估值已经不高】
　　公司公布2023年度业绩预告，预计2023年度实现归母净利润18.1~19.0亿元，同比增长43%~50%；预计实现扣非归母净利润17.82~18.72亿元，同比增长49%~56%；其中预计23Q4实现归母净利润3.92~4.82亿元，同比增长44%~78%。　　事件点评　　... 展开全文

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爱美客：业绩保持高增，估值已经不高

　　公司公布2023年度业绩预告，预计2023年度实现归母净利润18.1~19.0亿元，同比增长43%~50%；预计实现扣非归母净利润17.82~18.72亿元，同比增长49%~56%；其中预计23Q4实现归母净利润3.92~4.82亿元，同比增长44%~78%。

　　事件点评

　　23Q4受益于低基数+强势产品放量同比高增长，全年高于股权激励目标。从同比视角，公司23Q4受益于去年同期低基数、再生类/熊猫针等产品势能作用维持高增长。从环比视角，公司23Q1/Q2/Q3归母净利润分别为4.1亿元/5.5亿元/4.5亿元，23Q4归母净利润中枢值环比未实现加速，主要受宏观经济、竞争等因素影响，自23Q3以来环比增长势头减弱。整体而言，全年业绩预告区间仍远高于股权激励目标，其中预计2023年度非经常性损益对公司净利润的影响约为2,800万元，主要系交易性金融资产公允价值变动损益以及收到政府补助所致。

　　加强运营、研发，在研储备丰富助力成长。运营上，公司通过销售队伍扁平化提升运营效率，加强学术推广提升与机构粘性，嗨体依托已有的品牌影响力持续提升市场渗透率，濡白天使覆盖的机构数量和销售规模持续提升；研发上，公司持续加大研发费用投入，做好管线产品的研发工作，目前稳步推进肉毒毒素、减重产品等重磅产品研发进展。展望未来，公司在光电、胶原蛋白等领域加码布局助力跨越周期：1）23年11月公司与韩国设备厂商Jeisys签署协议，引进旗下射频设备Density和超声设备LinearZ，实现光电领域从0到1布局；2）23年收购哈尔滨沛奇隆布局动物胶原蛋白领域。

　　盈利预测及投资建议：我们调整公司盈利预测，预计23年-25年公司归母净利润分别为18.9亿元/25.6亿元/33.5亿元，对应PE为31倍/23倍/18倍，维持买入评级。

　　风险提示：

　　行业景气度不及预期；如生天使新品推广不及预期等。

（中邮证券）

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赞(52) | 评论 (20) 01月09日 20:41 来自网站举报

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【关注鸿蒙PC端投资机会：四大金刚】
开源鸿蒙PC端操作系统迎来重要进展。根据IT之家，迅龙软件开源鸿蒙的工程师团队已经在搭载RK3566的开发板Orange Pi 3B上完成了Orange Pi OS（OH）对PC的初步适配，这是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC设备上。目前，Orange Pi OS（OH）主要... 展开全文

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关注鸿蒙PC端投资机会：四大金刚

开源鸿蒙PC端操作系统迎来重要进展。根据IT之家，迅龙软件开源鸿蒙的工程师团队已经在搭载RK3566的开发板Orange Pi 3B上完成了Orange Pi OS（OH）对PC的初步适配，这是国内首次将开源鸿蒙操作系统运行在PC设备上。目前，Orange Pi OS（OH）主要适配支持ARM架构的PC。

我国PC操作系统市场空间广阔。中国是全球最大的PC市场，根据Canalys报告，2022年国内PC出货量4850万台，操作系统以windows及macOS为主，若按200元/台测算，2022年我国PC操作系统市场空间近百亿。根据华为终端BG透露，预计2024年将推出鸿蒙PC版，目前，鸿蒙已在手机、汽车、手表、电视等多个智能设备上得到了应用，PC端操作系统的推出将大幅完善鸿蒙生态系统。

鸿蒙OS生态合作伙伴。目前，鸿蒙生态的设备数量已超过7亿，已有220万HarmonyOS开发者加入，我们判断无论是华为自主研发的鸿蒙PC系统亦或是基于开源鸿蒙开发的PC系统，都将产生大量软件开发需求，华为鸿蒙OS生态合作伙伴，重点关注【软通动力】【中软国际】【润和软件】【芯海科技】。

（【招商计算机】关注鸿蒙PC端投资机会）

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赞(38) | 评论 (13) 2023-12-29 21:34 来自网站举报

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同仁堂-资本市场的宠儿，平均估值44pe，最低估值平均都达到惊人的39pe。展开收起

赞(2) | 评论 2023-12-17 10:48 来自网站举报

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【水晶球牛人选股大赛408周参赛股】我的关注股：$中际旭创(sz300308)$ 继续看好； $新易盛(sz300502)$ 继续看好。展开收起

赞(3) | 评论 2023-12-16 18:40 来自网站举报

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【莱茵体育：国资重组小票值得期待】
跨界布局冰雪经济的$莱茵体育$也迎来了新的希望，此前披露的重大资产重组方案，公司拟以杭州枫潭100％股权、南京莱茵达100％股权置换成都文化旅游发展集团持有的成都文化旅游发展股份有限公司63.34％股份，现金收购成都体产持有的成都文化旅游发展股份有限公司3.33％股份。该重组方案... 展开全文

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莱茵体育：国资重组小票值得期待

跨界布局冰雪经济的$莱茵体育$也迎来了新的希望，此前披露的重大资产重组方案，公司拟以杭州枫潭100％股权、南京莱茵达100％股权置换成都文化旅游发展集团持有的成都文化旅游发展股份有限公司63.34％股份，现金收购成都体产持有的成都文化旅游发展股份有限公司3.33％股份。

该重组方案近期正在紧锣密鼓的进行之中，市场监管公开信息显示，杭州枫潭100%股权和南京莱茵达体育100%股权已经过户实控人成都文化旅游发展集团。

还有更加不容易的一点

，

公司注册地已经由杭州市迁移至成都市

，

众所周知

，

大A一大特色就是公司被收购后

，

原注册地为了留着上市企业的指标

，

一般是不放行企业迁移注册地的

，

可见成都方面是动了真功夫的

。

同时变更的还有公司经营范围，新增自由资金从事投资活动、非居住房地产租赁、互联网销售等项目。

????资产置出，就有资产注入，接下来成都文化旅游发展股份有限公司66.67%的股份将会过户进来。该公司另外33.33%股份控股人为华侨城集团，实际控制人为国资委。新三板挂牌企业，2021年、2022年、2023年1~4月的营业收入及利润呈现快速增长势头，分别为1.34亿元、1.499亿元和8446.7万元，归母净利润为1808.29万元、2881.37万元和3821.15万元。

本次交易年内完成后，公司主营业务变更为旅游、体育、地产租赁、投资和互联网销售等。公司新增的冰雪山地旅游运动等旅游相关业务，将会实现公司扭亏为盈。

接下来，莱茵体育的改革之路肯定不会停滞，臆测一下：

一、公司更名。前不久操作过的南京商旅就是国企改革+更名，强势拉出七连板。????图????真相。

莱茵体育更名会不会也来一波？

更名什么比较好呢？????好的名称可以发给公司，供其参考。

二、莱茵体育实控人成都文化旅游集团债务包袱很大，如何做大做强，化解债务危机、扭亏为盈，是新任董事长面临的最大难题，企业改革、加大重组力度、拉升市值势在必行，也不得不行。

三、成都文旅集团控制的优良资产众多，其中之一：宽窄巷子，知名度甚高。将宽窄巷子优质资产直接注入上市公司莱茵体育，将其资本化是最简单、粗暴的好办法。

随着西岭雪山景区设施的提档升级、人均消费水平稳定提升；宽窄巷子注入后，二期工程开工建设，莱茵体育的未来发展更加值得期待。

来源：骏马投手

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赞(33) | 评论 (14) 2023-12-16 15:10 来自网站举报

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【国联证券:券商重组第一股？】
先看浙商证券和国联证券两个不同的公告自己去品。。另外重组级别也不同。。民生证券是国联集团79亿买来的。。准备旗下两家证券公司重组更名。。浙商证券是准备受让国都证券25%的股权，且公告里明确表示此次交易不构成重组。需等待批复。。国联证券公告里明确说明，证监会同意国联集团报送的两只证... 展开全文

赞(41) | 评论 (12) 2023-12-15 20:57 来自网站举报

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【山西近期煤炭供需形势和炼焦煤展望1201】
Q：目前矿井手续不全的情况多吗?尤其是原来资源整合时的矿井。A：这种矿井现在很少了。因为监管日趋严格，特别是智慧矿山的推广。过去几年查处了不少手续不全或瞒报事故的矿井，如今年6月山西查安全事故瞒报等情况。近年来已经没有大规模的手续不全现象，但在编制上可能偶有小的问题。Q：山西可能... 展开全文

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山西近期煤炭供需形势和炼焦煤展望1201

Q：目前矿井手续不全的情况多吗?尤其是原来资源整合时的矿井。

A：这种矿井现在很少了。因为监管日趋严格，特别是智慧矿山的推广。过去几年查处了不少手续不全或瞒报事故的矿井，如今年6月山西查安全事故瞒报等情况。近年来已经没有大规模的手续不全现象，但在编制上可能偶有小的问题。

Q：山西可能会出现类似山东产量下滑的趋势吗?

A：很难主观断定是否会有类似山东的情况。

只有等到明年5月的整体督导检查完成后，才能看出是否有针对性的处理措施。不过山西今年的产量目标仍有5%的增量，所以短期内山西不太可能会出现像山东那样大幅度的产量下降。

Q：您怎么看待焦煤盘面价格趋势，目前已经涨到了2100至2200元的水平?

A：我看好后期焦煤的价格。主要基于两个因素：供应的环比下降以及铁水产量没有大幅下跌。短期来看，原料上涨会挤压成材利润。如果没有财务价格的崩塌式下跌，煤价有可能会继续上涨。价格区间如果要给出，我认为仓单价格的2050至2200-2300元左右是合理的短期内。

Q：低硫主焦价格已经达到2500元左右，这是否会对进口焦煤的利润窗口有影响?

A：按历史经验，国内和进口焦煤的价格差通常需要达到150元以上，进口窗口才会打开。如果国内价格达到2700元以上，进口窗口可能会打开。目前进口与国内价格处于倒挂状态，所以进口量可能增加。

Q：累积停产和突发停产的焦煤年产能是多少?

A：停产的年产能涉及3700多万吨。加上结构性问题和其他因素，可能有小6000万吨的产能目前处于停产状态。

Q：外蒙古通关的能力在铁路未开通的情况下是多少?

A：如果铁路未开通，明年的进口量预期为6000万吨。但实际通关能力肯定比这更大。如果铁路通了以后，可能会达到8000万吨。目前，未开通铁路的条件下大概就是6000万吨的水平。

Q：后续，铁水产量若没有明显下降，有没有可能焦煤供应定钢材产量的情况出现?

A：这种情况不排除，21年就出现过焦煤供应制约钢材产量的情形。当时的情况是几乎没有利润空间，多少焦煤供应决定了能生产多少钢材。

Q：蒙古的铁路开通情况，铁路运能及进口煤结构如何?

A：蒙古毛都口岸铁路目前遇到瓶颈主要是桥梁问题，目前未有确定的通车时间表。如果铁路通车，测试口岸一侧铁路较有可能率先实现。测试铁路主要用于输送变煤和三分之一量的焦煤，直达方式，预计可增加大约1000万吨运能。蒙古通关的散煤总运量中，焦煤和其他煤种未明确区分，大约20%为动力煤。

Q：乌海地区的煤矿生产情况如何?

A：乌海涉及的产能约为1500万吨，但生产并非连续性，存在停产矿井。焦煤价格偏高的原因主要是出于平仓需求，导致当地焦化生产企业成本较高。1500万吨的停产产能何时能恢复生产尚无明确信息。

Q：中方协会号召不参与蒙古电子网站招拍对近期进口量有何影响?

A：尽管有提案建议小型贸易商不参与招拍活动，这在一定程度上影响了小型贸易商，但蒙古煤炭大部分销售依旧由大贸易商掌控，拟取消长约会议、完全通过拍卖实现利益最大化。目前尚未看到通关量有明显下降，短期内影响不大，但长远可能存在影响。

Q：山西省焦煤矿生产的技术水平和安全生产状态，未来是否会有大规模技改和停产整顿?

A：目前还没有收到会因为安全检查而导致小煤矿永久性停产的信号。生产设施和证照通常齐全，安全检查影响或限制生产的例子不多，且过去的安全检查多为短期影响。对于未来可能的技改或整改情况，有可能出现因安全检查导致的自发性减产，特别是年底全年的排产计划完成后。关于洗煤厂此次受检查的影响比较严重，未来可能需要投入更多的安全生产费用。

Q：最近有关于安全生产的检查，是否会追溯到历史数据，例如10年前的情况?煤炭公司有这方面的顾虑吗?

A：市场上对于这次检查有一些传闻，包括每个地区会抓一些典型案件，但是具体情况并不清楚。从陕西的检查情况来看，政府的态度是相当严肃的。由于这次检查的力度非常大，以往的经验可能不再适用，可能需要加上一个严重性的系数。

Q：内蒙古煤炭的运输路线是怎样的?关系吗?

A：目前蒙古煤的运输主要是通过汽运，包括无人驾驶汽车运输。

蒙古煤主要产冶金用焦煤和电煤，其中蒙古焦煤的物理化学指标较好，洗煤回收率达85%以上，但强度较弱。相比之下，澳洲焦煤的强度则基本上在65-70之间。因此，尽管蒙古煤的量约为5000万吨，但它不能有效替代高强度的澳洲焦煤。此外，焦炉和高炉的大型化趋势导致对高强度焦煤的需求持续增长。

Q：对明年焦煤供需和价格有何判断?

A：明年，海外进口焦煤预计将有所增加，蒙古煤增加1000万吨，澳洲煤对中国的出口量增加最多500万吨。国内增产主要集中在新疆和贵州，而山西可能由于一些深层、资源枯竭的老旧矿井退出，减少约1000万吨。整体供应增量是有限的。预计全年平均价格将略微高于今年，在2300元左右。

Q：进口焦煤利润窗口打开后，是否会抑制焦煤价格上涨?

A：进口焦煤价格窗口的开放主要指的是澳洲煤。但是，今年澳洲煤的进口增量非常有限。即便对发运周期和到货周期考虑，短期内对价格的影响也非常有限。

Q：蒙古主焦煤是否单独用于炼焦?

A：蒙古焦煤是配矿煤，不能单独用于炼焦，因为强度太差。

Q：为什么乌海的露天煤矿没有复产?

A：影响复产的唯一因素就是安全审查不通过。目前，由于责任追究非常严格，安全审查未通过的矿井不敢轻易复产。

Q：吕梁地区的煤矿有可能不复产吗?

A：考虑到吕梁的产煤规模，全部停产的影响会非常大。吕梁煤矿是中国几家大钢厂的主要供应商，且以长协合同为主。在保障安全的前提下，吕梁地区的煤矿可能会适当降低生产，在维持正常供应的同时解决安全问题。

Q：吕梁停产是否是地方政府的要求，或者是煤矿自主性的停产自查?

A：关停煤矿有多种原因，包括地方政府的要求以及矿企自主性的停产自查。在一个重大事故发生后，自发性做一些处理动作也是很正常的。

Q：历史上有瞒报安全事故的情况吗?

A：瞒报事故确实存在，例如6月14日的金城矿业在过去10年间发生的代价是17人伤亡的事故。

Q：目前焦煤的生意价格预判是多少?

A：现在焦炭价格已经经历了第二轮落地，接下来还要看第三次价格提升情况。焦炭提高300元，焦煤涨450元的基础上，估计价格会在2300~2400元之间。

以上来自网络，仅供参考！

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赞(42) | 评论 (10) 2023-12-02 13:08 来自网站举报

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【为什么欧菲光这里值得参与】
关于选股，涉及到基本面，结构形态，技术指标，资金面情绪面等各方面。支撑欧菲的最底层的逻辑，是有未兑现的业绩爆发的预期，未兑现这三个字非常重要。很多看中基本面做价投的朋友，就是在这个点上缺乏理解。比如光伏锂电业绩很好，两年前发业绩看起来还是不错，很多百分之两三百增长，甚至还有百分之... 展开全文

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为什么欧菲光这里值得参与

关于选股，涉及到基本面，结构形态，技术指标，资金面情绪面等各方面。支撑欧菲的最底层的逻辑，是有未兑现的业绩爆发的预期，未兑现这三个字非常重要。

很多看中基本面做价投的朋友，就是在这个点上缺乏理解。比如光伏锂电业绩很好，两年前发业绩看起来还是不错，很多百分之两三百增长，甚至还有百分之一千的增长，散户一看激动的不得了，认为股价还要继续涨，但你看当时很多股票都涨了好几倍，股价早就透支了业绩预期。而且最关键的是，这么高的增速，是几乎不可能有持续性的，因为远超黄金增速啊，那这个高增速就是陷阱，股价极大概率就是顶部。通俗点说就是利好兑现见光死。

小欧这个业绩怎么看呢，三季报其实看起来不怎样，业绩也是亏损的，但为啥还能涨，因为有未兑现的业绩预期，还有人问，现在涨了不就兑现了吗？你切换到历史大周期，欧菲处于刚启动的小半山腰，最主要的是华为业绩肯定是要爆发的，这个业绩对估值的影响，就当前市值来说是没有兑现的，因为这个业绩增速预期是有持续性的。这才是欧菲后面仍然看涨的底层逻辑。

那又有人问，那光伏锂电股价也跌下来了，业绩拐点据说也来了，政策面也有支撑，为什么不能买？不是比欧菲更好吗？这里其实涉及到一个筹码和结构的问题，光伏锂电这么长时间下跌，目前说出现止跌拐点，我不否认，但止跌跟开始趋势上涨是两码事，一般来说，长期下跌会转入一个较为长时间的震荡筑底形态，近期很多大V鼓吹光伏锂电，让人高位追，明显短线一笔反弹快结束了，不是蠢就是坏。这里最多就是转为宽幅震荡横盘，这种业绩是有看点，但结构形态还没走出来，现在入手，会有点痛苦，除非你格局够大，只买不卖，长期投资。

而同样下跌很久的半导体就不一样，很多半导体公司已经经过了半年以上的震荡筑底，后续如果回调到位再次启动，有可能就是真正的反转行情了。

所以欧菲这里基本面是有支撑的，也出现了趋势反转结构，按照当前结构，你可以理解为是否会开始e浪上涨，也可以理解为目前还是b浪宽幅震荡中枢，那我们可以期待的就是c主升大浪了。不管后续演变成什么结构，这里中线向上趋势是极大概率。做交易的老疯子

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赞(29) | 评论 (5) 2023-11-25 17:18 来自网站举报

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【爆仓的根源和九大经典炒股口诀】
刚跟朋友聊完，心里有点感慨，又一个朋友爆仓了。我也是爆过仓的人，所以对此深有感触，而这一次，他的确有点惨，800万做，还负债60万，搏一搏兰博基尼变摩托，现在连摩托都没了。对于爆仓的人，我没法给到他太多的安慰，只能说一切重头开始，只要不放弃，都有机会。从这一次爆仓以及以往我听闻过... 展开全文

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爆仓的根源和九大经典炒股口诀

刚跟朋友聊完，心里有点感慨，又一个朋友爆仓了。我也是爆过仓的人，所以对此深有感触，而这一次，他的确有点惨，800万做，还负债60万，搏一搏兰博基尼变摩托，现在连摩托都没了。

对于爆仓的人，我没法给到他太多的安慰，只能说一切重头开始，只要不放弃，都有机会。
从这一次爆仓以及以往我听闻过爆仓的投资者，可以总结下来基本所以爆仓都会有这么几个特征：

一、盲目上杠杆
杠杆这个东西，本身就是有d有瘾，就比如之前长春高新爆仓的这位，长春高新调整了40%是幅度很大，虽然说幅度也不小，但怎么也不至于清零吧。但你用了杠杆，跌幅大了就清零了。
很多人说，我用杠杆很谨慎，出不了事情，恕我直言，我听说过柳下惠坐怀不乱，但其实真能控制心魔很难的，当然，您也可以说我是个俗人，没问题。

二、高位追涨
再好的行业和公司，高位追涨往往是亏损的主要原因，很多人之所以高位追涨，说白了，还是对行业和公司没有基本的研究。
再一个看图水平也不过关，总是听券商吹或者大V吹，在高位的时候，忘记了高估值带来的高风险，只看到了画的大饼，也不知道真假，就冲了进去，结果自然是高位站岗。
君不见，去年吹得神乎其神的XX亿万兄，XX自由之路，这些号重仓白马财务自由的私募基金，都亏的一塌糊涂，不都是高位追涨白酒、消费这些白马股的吗？

三、单一持仓

再就是单独重仓某一家公司，也奇了怪了，为什么大家以单独重仓某支个股为荣？
个别人依靠重仓一支个股暴富后，大肆炫耀，真的还可以封神？难道分散持仓不是一个基本的常识吗？
不要说一个普通的散户，就是上市公司董事长也不能确保公司不出任何风险吧，任何一个公司老板也没说把钱都存在公司，不还要置办不同的资产吗？

四、不知道止损，赌

这是散户的通病，错了不认错，赌以后能涨回来，就目前A股实际上的注册制情况看，如果不能及时认错止损，恐怕就再也回不来了。
以上四个特征，基本上就是爆仓表现出来的状态，这些都是人性的绝对弱点，如果不能认识并改正，还是趁早远离这个市场，好好工作过过小日子就挺好的。

艰难都是暂时的，大趋势还在，我们只能看多做多，那如何才能亏损最小化，盈利最大化呢？这就要考验我们炒股的技术了。

1、股市有两个定律，一股市短期走势不可预测，二股市不是。根据这两个规律你可以制定适合自己的交易方式，提高交易整体成功几率，拉大损盈中间的距离，实现多赚少赔。

2、你的交易系统建立之后，一定要严格执行，绝不能因为大盘的涨跌，手中股票的涨跌而朝三暮四，否则你就会陷入买什么跌什么，卖什么涨什么的怪圈当中。

3、股民在炒股初期不要投入过多资金，因为这些钱是用来交学费的，别指望你一开始就能赚钱，除非大牛市。
4、在学习阶段先做加法，什么都学，各种技术、理论、战法，你能看到的都可以去学习。
等做到一定程度的时候，就开始做减法，最后你的成熟投资风格就成形了，我也是这样子过来的。
5、当你做到每天只会选一个标的并且心怀淡定去操作的时候，你就算已经悟道。
我通过多年的炒股经验有着自己的一套方法，大多数朋友正是没有找到适合自己的方法，导致在股市中频频被割，最后我再给大家分享

9大经典炒股口诀，希望会对大家有所帮助。

口诀1：【底部长阳第一次，坚决持股到休市】
解析：如果一支个股股价长期处于底部横盘，箱体震荡，突然出现长阳拉升，伴随量能放大，大可持股到收盘，因为一般当日会收取一根光头阳线，尾盘才会出现最高价。

口诀2：【上涨趋势看支撑，下跌趋势看阻力】

解析：在上涨趋势中，回踩支撑是介入点；而在下跌趋势性中，突破助力位回踩确认不破视为有效突破，趋势一般发生转变。
口诀3：【指标随着量价变，量价才是指标源。不看量价信指标，炒股天天皱眉梢】
解析：我们看的任何一个指标，无论是均线、MACD，还是KDJ、BOLL、OBV等等任何技术指标都是根据量能和价格计算出来的，也就是说技术指标都有一定的滞后性，唯有量能不会骗人，因此想要成为炒股的第一部首先得会学会分析“量能”。
口诀4：【只要认准价见底，一般拉升一边洗。进二退一别怀疑，后面还有大惊喜】
解析：只要股价确定了底部，然后开始上涨趋势，过程一般都是拉升，洗盘，拉升，洗盘反复边拉边洗上去的，如果上涨过程中出现两阳一阴、小阴小阳或者十字星不必担心，一般为洗盘，坚定不下车，后面还有更大的惊喜再等着。
口诀5：【缩量回调不必逃，有价无量必须跑】
解析：在上升趋势中出现的缩量下跌回调，根本无需担心，但是如果股价创了新高，但是基本没有量，说明愿意主动入场的人越来越少，人气不足，往往那就是见顶信号。
口诀6：【一流选手找板块，二流选手抓个股，三流选手看指标，末流选手是赌徒】
解析：真正的炒股高手在选股时首先看的是板块，也就是大方向，跟着政策走，保证你的赛道正确，不会走错，其次才是选个股，但是往往很多新手却沉迷于技术指标，剩下的就是啥也不懂胡乱操作的赌徒了。
口诀7：【赚钱才加码，赔钱不平摊】
解析：其实实际过程中我们很多人都是反着来的，首先控制好一定的底仓，盈利的股票回踩支撑向上加仓，而不是亏损之后不断补仓，不然早晚又一次你会补到无法动弹的局面，炒股本来就是一个追求大概率的游戏，大赚小赔才是真谛，只要本金在，永远都会有机会。
口诀8：【高位横盘再冲高，抓住时机准备抛，低位横盘又新低，大概率出现好时机】
解析：如果股价在很高的位置出现横盘冲新高，那大概率就是诱多见顶的信号，不要去追了，要不然往往就现在山顶上了；反之如果股价在很低的位置，还创出新低，然后快速收复失地，那大概率就是黄金坑了。
口诀9：【热股不可恋，持股要常换。从头炒到终，必定一场空】
解析：这就是经常所说的不要跟股票谈恋爱，市场上没有只涨不跌的股票，也没只跌不涨的股票。任何个股都有上升阶段和下跌阶段，正确的把握好买卖点至关重要，并不是一味地持有不动，需结合市场热点、政策、个股实际情况灵活操作，否则永远也只会来回坐电梯。
以上都是我个人多年心得体会。一言以蔽之：我炒股能挣钱，得益于金圣叹评《水浒传》中军师吴用的一句话：始终用一颗冷心做热事！
每一条经典口诀，背后都饱含着前人的智慧！
一次没看懂的朋友，可以先收藏起来，认真仔细地结合自己前期操作再多看几遍，改进不足，定会有所收获。渡人如渡己，码字不易转发点赞让更多人看到。
一旦悟通之后，你会发现股票投资其实不难，很多股民喜欢跟我抬杠，能在股市赚钱的人谁会去真心教别人呢？闷声发大财不香吗？我很想说，股市的钱你赚得完吗？愿意讲是我的事，有用没用见仁见智。佛度有缘人，我有故事，你有酒吗？

（反向操作分析师）

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赞(8) | 评论 (6) 2023-11-24 22:47 来自网站举报

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【立讯精密：深度布局智能车，汽车电子迈入高速发展期，国泰君安重点推荐】
深度布局智能车，汽车电子迈入高速发展期1、【立讯与奇瑞深度合作配套多款智能车，单车ASP将持续提升】。立讯是奇瑞的核心供应商，配套多款车型。公司主要供应mcu 电控模块、低压和高压线束、无线充与AR-hud 、电驱三合一动力总成以及怀挡USB门模块进入系统等等，单车价值量超过... 展开全文

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立讯精密：深度布局智能车，汽车电子迈入高速发展期，国泰君安重点推荐

深度布局智能车，汽车电子迈入高速发展期

1、【立讯与奇瑞深度合作配套多款智能车，单车ASP将持续提升】。立讯是奇瑞的核心供应商，配套多款车型。公司主要供应mcu 电控模块、低压和高压线束、无线充与AR-hud 、电驱三合一动力总成以及怀挡USB门模块进入系统等等，单车价值量超过2w元。公司积极拓展智能化布局，在座舱域和驾驶域中积极拓展，未来单车价值量将继续提升。

2、【智能车业务与客户覆盖全面，公司汽车业务迎来高速发展】。公司通过体内汽车+体外BCS+高伟电子的布局，打造汽车电子完备方案能力，加速耕耘智能车市场，目前在特斯拉、奇瑞、长城、理想以及其他新势力客户中开拓成效显著，伴随着汽车智能化持续推进，公司汽车电子业务将持续高速增长。

3、【公司消费电子业务迎收获期，未来受益于MR放量】。公司手表和手机整机组装持续拓展份额，盈利能力持续提升，业绩弹性可观。在 MR 领域，公司拥有从零部件到整机组装的深度布局，发挥自身在产品工艺、精益生产、自动化等领域的明显优势，未来将深度受益于MR设备放量。

公司消费电子、汽车电子、通信业务进入收获期，预计2023-25年净利润110亿、137亿、165亿元，给予2024年30倍PE，目标市值4110亿，77%空间，现价重点推荐。

国君电子王聪团队

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赞(34) | 评论 (12) 2023-11-10 20:09 来自网站举报

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【软通动力: 收购同方计算机，打造华为软硬件一体龙头】
软通动力：拟现金收购同方计算机系列公司，打造同方品牌硬件+“鸿蒙+欧拉+高斯”三大基础软件+昇腾一体机的华为软硬结合最强龙头！公司拟以现金方式对全资子公司软通智算进行增资，增资金额不超过人民币 28亿元，软通智算拟作为意向受让方通过公开挂牌方式受让同方股份持有的同方计算机 100... 展开全文

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软通动力: 收购同方计算机，打造华为软硬件一体龙头

软通动力：拟现金收购同方计算机系列公司，打造同方品牌硬件+“鸿蒙+欧拉+高斯”三大基础软件+昇腾一体机的华为软硬结合最强龙头！

公司拟以现金方式对全资子公司软通智算进行增资，增资金额不超过人民币 28亿元，软通智算拟作为意向受让方通过公开挂牌方式受让同方股份持有的同方计算机 100%股权、同方国际 100%股权和成都智慧 51%股权，上述股权将在产权交易所公开挂牌转让。

拟收购算力龙头，有利于收入规模提升以及软硬一体全产业链布局

根据公告，同方22年营收达约95亿元，达到软通同期收入近50%，同方的业务包括信创相关计算机相关产品研发生产及服务，以及消费类计算机、通讯电子产品相关研发和生产业务。

通过本次交易，软通将实现从软件向企业级信创计算机、消费级计算机等硬件业务的延伸，构建软硬件一体化的发展模式，一方面增加收入规模，另一方面为将公司成为中国领先的软硬一体数字基础设施及数字化综合解决方案服务商奠定坚实基础。

围绕华为的布局再添重要砝码，“硬件制造+一体机”推动AI算力龙头地位进一步提升

在信创领域，公司在数据库、操作系统等核心领域多点布局，在银行和保险行业形成了从咨询到实施的完整能力和应用案例。

在算力和算法层面，公司与鲲鹏计算、昇腾计算开展全方位合作，携手昇腾 AI 推出“软通训推一体化平台”，并与昇腾共同启动大模型联合创新，深度适配不同 AI 应用场景。此次收购如果成功，公司则向服务器领域实现重要延伸，“硬件制造+一体机”推动AI算力龙头地位进一步提升。

风险提示：行业竞争加剧风险，底层算力市场格局不确定性风险，技术路线变革风险。

来自民生计算机

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赞(43) | 评论 (39) 2023-11-09 21:29 来自网站举报

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【海光信息：国产算力第一龙头，市占率超50%，成长逻辑极强】
由于美国限制了国外高端芯片向国内出口，算力的稀缺和昂贵，已经成为制约国内AI发展的核心因素。那么，算力为何如此重要呢？算力是计算机系统或设备所具备的计算能力，为人工智能技术提供“动力”。一般分为通用算力和专用算力，通用算力包括CPU（处理器）和GPU（图形处理器）；专用算力有A... 展开全文

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海光信息：国产算力第一龙头，市占率超50%，成长逻辑极强

由于美国限制了国外高端芯片向国内出口，算力的稀缺和昂贵，已经成为制约国内AI发展的核心因素。

那么，算力为何如此重要呢？

算力是计算机系统或设备所具备的计算能力，为人工智能技术提供“动力”。一般分为通用算力和专用算力，通用算力包括CPU（处理器）和GPU（图形处理器）；专用算力有AI芯片。

没有海量的算力，就没有人工智能。

以ChatGPT为例，训练它所耗费的算力大概是3640PetaFLOPs/天，相当于用每秒运算1000万亿次的算力对模型进行训练，需要3640天才能完成。

算力也是数字经济时代的生产力。所以，算力成为突围关键点，也是目前国产替代最热的板块。

2022年党政单位已经实现全面国产替代，2023-2027 年党政及行业信创将持续深化，CPU/DCU 国产化进程将进一步提速。

那么，国产算力芯片公司有哪些呢？

目前全球CPU市场被Intel和AMD双寡头垄断，其中Intel是主导。

国内 CPU 公司主要有海光、海思、龙芯、兆芯、飞腾、申威 6 家。国产CPU企业主要采用四种架构：X86、ARM、MIPS、Alpha。

intel和AMD都是X86架构，2022年全球服务器CPU市场，X86市占率达到91%，ARM约8%，国产不到1%。

我们要明白，在服务器领域CPU很容易被替代。只要国产CPU性能足够，就能替代外国厂商的市场，空间巨大。

海光信息是x86架构的国内CPU代表厂商，也是最有可能获取市场的。

海光信息的CPU技术源于AMD授权，性能对标Intel。

海光信息是国内高端处理器龙头企业，其技术源于AMD授权，相比国内其他厂商起点更高、技术更先进。目前，公司有海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU）两条产品线。

首先，看一下CPU业务。

国内CPU与国外的最大区别是性能，根据测试，海光CPU性能基本达到国际同类型主流高端处理器水平，领先对手。

且公司CPU分为 7000、5000、3000 系列，分别对应高端、中端、低端市场需求，产品矩阵丰富。

DCU（深度计算器）是海光推出的一款专门用于 AI 人工智能和深度学习的加速卡。

随着人工智能、大数据产业的快速发展，DCU的市场需求将长期维持在高位。公司2018年切入DCU赛道，面向加速运算推出 DCU 协处理器，其具备强大的计算能力和高速并行数据处理能力，能够很好地满足市场对算力的需求。

2021 年，公司第一代 DCU 产品-深算一号实现商业化应用，产品性能较为优异，当年贡献的营收占比超过 10%。

目前海光已经完成对授权技术的消化、吸收，具备了独立完成后续技术迭代和产品升级的能力。所以，不用担心未来的技术问题。

简而言之，海光 CPU 系列产品兼容 x86 指令集以及国际上主流操作系统和应用软件，性能优异，已经广泛应用于电信、金融、互联网等重要领域。

海光DCU系列产品，以GPGPU架构为基础，兼容“类CUDA”环境，适应性强。所以说，海光作为国内芯片，是很好的国产替代选择。

海光信息过往的业绩也证明了它的产品实力以及国内市场对它的认可。

2016年公司引进AMD 技术，开始 CPU 的研发工作。2020年之前一直在研发，所以营收很低，入不敷出，净利润为负。

2018年第一代CPU产品海光一号量产，但营收微不足道。此后通过性能优化，在2020年和2022年海光二号、海光三号接连量产，营收大幅增长。

在CPU持续量产的同时，2021年DCU产品深算一号也实现量产。

2018年到2022年，公司的营收从0.48亿元增加到51.25亿元，4年暴增105倍；净利润从-1.24亿元增加到8.04亿元，连续多年高速增长。

自 2018 年来，浪潮、联想、新华三等多家国内知名服务器厂商的产品已经搭载了海光 CPU 芯片，并成功应用到银行、石油、石化等领域。

海光信息未来的成长潜力依然很大，主要原因有三点：

1、国产替代下，X86服务器市场规模有望翻倍

在信创产业发展及国产替代背景下，我国服务器市场规模从2019年的182亿美元增长至2022年的273.4亿美元，复合年均增长率达14.5%，预计2023年将增至308亿美元。

另外海光的CPU是X86架构，而2022年x86架构的服务器占据全球服务器91%的市场份额。

2022年中国x86服务器出货量为410.6万台，预计2025 年出货总量将达到 1066.2 万台，至少还有1.5倍的增长空间。

2、海光信息在国产服务器领域市占率第一

IDC报告显示，2022年国产服务器领域，海光信息市占率53.6%，以一己之力占据行业半壁江山，并超出第二名13.7%的市场份额。

另外，在金融和通信行业国产服务器领域中，海光也分别以57.9%和60%的市场份额排名第一，遥遥领先对手。

3、有研发就有产品、有产品就有业绩

虽然行业规模持续增长，海光市占率第一，但未来保持业绩增长的核心还是靠研发和产品。

海光拥有一个千人研发团队（2022年研发人员1283名），占总员工人数的90%，且多数核心研发人员具备二十年以上的高端处理器研发经验。

2019年到2022年，公司研发投入从8.65亿元增加到20.67亿元，研发投入占营业收入的比重从228.04%下降到40.33%。

这是因为前期研发投入大，入不敷出，但随着研发成功产品量产，营收很快放量，研发投入的增速赶不上营收增长速度，占比下滑。

2022年，公司CPU产品海光三号是主要营收来源。但公司的研发投入从未停止，截至今年9月30日，公司研发投入金额已达19.61亿元。

公司的新产品接连不断。

据公司披露，深算二号性能相对于深算一号提升100%以上，并已经在2023年三季度实现商业化。未来随着公司 DCU 产品完成下游客户拓展，DCU 将成为拉动公司业绩提升的新引擎。

另外，海光4号即将在月底发布，海光五号明年上市。

公司的预付款的变动也能代表短期内公司的产能变化。

海光的预付款主要是原材料采购款，与公司预定产能直接相关。在以往年份，预付款的数额与营业收入趋势一致。

今年前三季度，公司预付款18.51亿元，差不多是2022年的2倍。可见，公司已经为扩大产能做足了准备。

国产服务器替代热潮来临，海光技术优势明显，市场份额第一，未来业绩预期很好。券商一致预期，2023年到2025年公司的营业收入分别是64亿、86亿、114亿元，净利润分别是12亿、16亿、22亿。

总体来讲，国产服务器政策利好，海光产品、市占率都有优势，未来成长潜力大。(来源：飞鲸投研）

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赞(48) | 评论 (13) 2023-10-30 17:00 来自网站举报

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在昨天汇金出手之后，今天市场一度又被外资带偏。然而，今天下午再现惊人一幕。沪深300ETF易方达在下午一点四十五分左右，突然出现非常多的整数买单，并在随后的15分钟之内成交放大至将近4亿元水平。展开收起

赞(5) | 评论 2023-10-24 18:17 来自网站举报

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