管理 9月19日，节后的第一个交易日大盘迎来超跌反弹，早盘A股小幅高开后震荡走高，午后沪指以横盘震荡为主，创业板则缓慢回落。盘面上，题材个股普涨，石墨烯、次新股、3D打印、核电、智能家居等板块涨幅居前；行业板块方面，家电、机械、旅游酒店、园林、船舶、钢铁涨幅超1%。

新能源板块迎来二次机会
进入9月，新能源板块再次进入笔者的视野。在2016年上半年的行情中，锂电池板块的牛股不可谓不多，翻倍牛股不少。一波波行情被锂电池中，天赐材料，天齐锂业，赣锋锂业，多氟多，这些带着业绩和高送转预期的股票拉向高峰。通合科技这只新能源汽车上游供货商的股票，兼具次新股，小盘股概念，从48元到128元的顶点，股价将近涨了3倍。这些新能源牛股在5月拆股之后股价便起伏不定，主力出货迹象明显，上攻无力。
目前，不少研究报告认为新能源汽车已经进入高速生产消费阶段，增长速度下降，业绩出现拐点，未来收入预期大大降低。其实，这是很片面的。在去年，国家提出一系列发展新能源，新能源汽车的产业政策，从产业发展规律看，新能源产业的发展需要3,5年的快速推进时期，目前只是一个基础铺垫。从长远看，新能源技术要商业化，制造出更多便利的产品，走进千家万户，这是需要时间的。中国的亿万家庭，从电灯，电话，电视，手机，蓝屏翻盖到智能手机，每一次消费升级都是经历若干年的变化。2016年仅仅是特斯拉汽车进入中国。2016年混合双动力的汽车才开始走俏。要真正让充电汽车普及今平常百姓千家万户，这需要3,5年的时间，甚至更长。这，就是新能源板块这些上市公司的机会所在。
基于这样的宏观产业发展分析，新能源板块的机会也是波浪前进式的。目前处于价值洼地时期。锂电池，充电桩，兴能源整车，电机，光伏充电这些子板块的个股加起来有1,200只，不少个股上半年的业绩增长了30%，40%。业绩翻倍的个股也不少。笔者在各个细分板块寻找出，基本面，技术面优质的个股。
 
重点个股
动力锂电池-天齐锂业002466
天齐锂业发布2016年半年报，公司2016年上半年实现营业收入17.06亿元，同比增长125.71%；实现归属于上市公司股东净利润7.47亿元，同比增长1722.50%；实现每股收益0.7587元，同比增长1719.42%。
据天齐锂业公告，公司正与OroBlanco进行接触，洽购Pampa100%股权（Pampa的主要资产为SQM23.02%股权），并提供了无约束报价。
天齐锂业若能成功购买SQM23.02%股权（不一定能取得控制人地位），将强化全球第一大锂供应商地位。
天齐锂业若能成功购买SQM23.02%股权，其不一定能取得SQM控制人地位，因SQM第二大控股集团加拿大钾肥公司PCS，持股32%（并推荐了3名董事）。但上述股权将强化天齐锂业和SQM的关系，甚至于产销的协调，从而强化天齐锂业全球第一大锂供应商的地位，强化其价格影响力与市场控制力。


动力锂电池-先导智能300450
小盘次新股。公司聚焦自动卷绕、高速分切等自动化技术，从薄膜电容器设备领域逐步拓展至锂电池设备行业和光伏自动化设备行业，抓住了锂电行业爆发式发展的历史机遇。成功实现了从年规模不足20亿的小市场跳入超过350亿的大市场。公司的收入规模也从2013年1.75亿元到2016年近10亿元的跃升。
在锂电池领域竞争优势显著。1）核心产品卷绕机竞争力强。公司卷绕机与进口设备性能相当，但具有价格和服务优势。目前国内高端锂电设备国产化率仅约50%，进口替代空间广阔。未来有望进入比亚迪、特斯拉等大客户供应体系。2）产品延伸至其他核心单机设备。公司积累大量锂电行业客户资源，且客户粘性较高，未来公司将以卷绕机为基础，延伸拓展其他核心设备的研发与销售。预计未来2~3年内，公司锂电设备产品线覆盖面将由30%增至50%，涂布机和后端化成测试设备将是主要发展方向。
光伏、薄膜电容器设备维持稳健。1）公司起家业务薄膜电容器设备逐步萎缩，该业务已成为公司次要业务，收入占比仅3%。2）光伏设备自动化设备有望实现稳健增长。光伏产业龙头组件企业基本上处于满产开工的状态；同时存线产能的自动化改造需求旺盛，公司面对的潜在自动化设备市场总容量高达350亿。


动力锂电池-赢合科技300457
小盘次新股。半年业绩同比翻倍：2016年上半年，公司实现营业收入3.26亿元，同比增长105%；归属于上市公司股东的净利润为5767万元，较上年同期增长89%。受益于国家对新能源汽车发展政策以及下游市场的快速增长，公司把握市场机遇，率先在业内推出整线解决方案，整线优势明显，公司业务增长显著。公司在2015年年度报告中披露2016年经营目标为实现销售收入6.5-8亿，利润总额1.2-1.5亿，从半年报业绩数据来看，公司经营情况良好，业绩目标可期。
政策加码新能源汽车，锂电龙头迎来黄金发展期：自2013年下半年以来，中国政府加大新能源汽车的扶持力度，电动汽车产销量迎来井喷式增长，动力锂电池需求持续增大。2016年6月新能源汽车生产4.5万辆，销售4.4万辆，同比分别增长107.4%和107.3%。公司自成立以来，一直致力于锂离子电池自动化生产设备的研发、设计、制造、销售与服务，市场份额处于前列，是业内唯一能提供一站式锂电制造设备整线生产的制造商。随着新能源汽车的发展，公司有望乘风而上，保持利润高速增长。
收购东莞雅康，落地整线解决方案：公司于2016年5月拟以4.38亿元收购东莞雅康100%股份，东莞雅康主营锂电池生产自动化设备，主要产品为卷绕机和制片机等，雅康2016-2018年业绩承诺为3900万、5200万、6500万（净利润复合增长率为29%）。公司收购东莞雅康后实现在规模和业务上的相互补充，拓展公司在研发、销售和生产上的优势，有利于公司锂电池生产线整线解决方案的落地，创造新的利润增长点。


电机电控-蓝海华腾300484
受益电动汽车电机控制器销量大增，上半年收入大幅增长
公司2016年上半年实现营业收入2.57亿，同比增长138.89%；实现归母净利润6763.54万，同比增长146.23%；对应EPS0.69元/股。二季度实现营业收入1.72亿，同比增长136.54%，环比增长99.85%，继续保持高增长态势。
公司营业收入及净利润高速增长得益于新能源汽车电机控制器销量火爆行情，上半年实现销售收入约2亿，已接近2015年全年电机控制器收入规模。
客车电机控制器稳步增长，物流车电机控制器静待启动
公司依托变频和伺服的技术优势，较早进入新能源汽车电机控制器市场。
公司电机控制器主要应用于新能源电动客车领域，客户覆盖了大部分新能源客车整车厂，如金龙、五洲龙、安凯等；以及系统集成厂商。此外，公司研发推出高集成度纯电动物流车控制系统，将电机控制器应用市场拓展至物流车领域。上半年电机控制器实现收入2.004亿，同比增长267.21%，营业总收入占比提升约10个百分点至77.88%，其中电动客车占绝大部分。
公司战略侧重发展，中低压变频器业务保持稳中略增
公司是国产中低压变频器供应商，国内份额稳定，开发的异步伺服驱动器在国内注塑机、压铸机等液压系统改造市场被广泛应用。由于公司战略规划业务侧重点，深耕新能源汽车电机控制器领域，因此，公司中低压变频器业务略有提升，占比出现下降。


充电设施-中恒电气002364
报告期内营收增长主要是由于电力操作电源系统营收快速增长拉动所致，归母净利润提升明显系由于公司电源类产品技术成熟，成本降低带动毛利率提升。
HVDC替代UPS大势所趋：HVDC与传统UPS相比具有服务器故障率低、效率高的优点，HVDC供电方式比UPS供电可节约电能10-20%。中国电信目前进行了几次240V的HVDC集采，并做了小批量的试点。我们认为HVDC将成为UPS技术发展的下一阶段，公司HVDC技术较成熟，中长期来看该产品将受益于产业发展。
直流充电桩技术先锋，积极扩大产能：我国新能源汽车充电设施建设严重滞后，而直流充电桩因其充电速率快而成为未来发展趋势和重点建设方向。公司多年的高压直流电源技术经验带动直流充电桩模块技术领先，已两次成功中标国网充换电设备招标，总金额达1.43亿元。公司投资5亿元用于新能源汽车智慧充电设备生产线项目已于今年1月份开工，至2018年6月完工后公司将具备年产新能源汽车充电设备3万套的生产能力，此业务将随我国充电设备提速发展而获益。
布局能源互联网，完善用电产业链：公司的中恒能源互联网云平台是基于能源网、物联网、互联网金融为一体的综合能源互联网平台。售电服务，用电解决方案及充电桩均可在云平台下进行管理，与南都电源合作进行的用户侧储能电站也进展顺利，未来发展空间巨大。