各位，不好意思啊，最近较忙，更新晚了！最近行情不好，整体上来说属于熊市筑底阶段，大家应多看少动。等我把回忆录写完后，我就开始来写分析具体股票，具体行情的文章。

以下本次正文。

     2012年8月-2013年2月，我的本职工作上，我行拟与长安汽车和重庆百货合作开发供应链的信贷产品，因此需要对该两家企业进行非常深入的分析，包括企业的基本面，财务数据，上下游的供应情况，结算方式，结算周期，业务模式等。由于这两家企业都是上市公司，因此我的分析资料渠道来源于两部分，一是公开资料，上市公司的年报等网上能够获取的资料，二是现场调研，例如重庆百货，我除了找财务部了解情况外，还去拜访了超市，百货，电器三大事业部的负责人及财务总监，拜访了其上游三十个供应商，了解与重庆百货的合作情况。

说实话，我以前从未这样深入了解过一家企业，通过这样异常深入的了解，企业的情况就非常明了了。例如我去了解其上游供应商的资金需求点，与一家与重庆百货合作的供应其手表奢侈品的供应商了解到，他与重庆百货和合作模式为联营，即重庆百货出场地，出管理，供应商出货品和员工，卖出后重庆百货按比例分成。那么资金需求点在哪里呢？在于压货的需求，由于奢侈品非常昂贵，一般来说，一个店要压700-800万元的货，而同时，重庆百货一般1-2个月均要开一家新店，该供应商均要参与铺货，而该供应商每个月的纯利润不过200万元，因此就出现了资金缺口。以上只是举个例子，我只是想说明，通过非常细的调研，那么企业的情况就非常清楚了，其发展前途，赢利趋势，是否有竞争力等，即了然于胸。

最终，因为工作原因，形成了调查报告的就是重庆百货，长安汽车因故没有形成报告，但了解的也是非常清楚了。重庆百货的调查报告，大家可以去看我雪球发的前两三篇帖子，我发了的。现在回头来看，写得非常粗糙，但怎么说呢，这个无意中的工作，让我对企业研究有了一定的认识。当时了解下来的情况就是，好像长安汽车还有点搞头呢，但重庆百货貌似发展前途不大。遗憾的是，当时虽然写了调查报告，但没有想过通过自己报告的认识和判断，形成买卖股票的行为。

时间又一天一天的过去了，2013年5月7日，注定是我一辈子都会记得的日子。那天，我在天涯上无聊的看帖子，在财经板块我关注到了一篇帖子，帖子的标题大概内容是企业的基本面是股价上涨和下跌的最终因素，内容用非常多的案例来说明，股价的长期走势和企业的的赢利情况息息相关，我记得当时作为案例的股票有，欧菲光，大华股份，杰瑞股份等等，无一不是穿透牛熊的大牛股，我突然被触动了什么，然后非常非常仔细的阅读作者所写的内容，我越看越亮堂，天啦，这不是经济学基础当中说的么，企业的基本面好，则长期股价就好，企业的基本面差，则长期股价就不行。股价的短期波动和企业的基本面基本不相关，而和资金的供给有关，而企业的长期走势，必然和基本面相关。

我的心扉彻底打开了，这不是我痴痴不倦追寻多年的投资方式么？我在技术的海洋中沉浸了这么多年不得法，基本面投资却如此之简单明了。

于是我又想到了我之前研究的两只股，长安汽车和重庆百货，我突然一下震动了，长安汽车有搞头。当时长安汽车已经从2012年底的3元多涨到了10元附近了，我很清楚长安汽车的春天已经来了，投资长安福特获得来大量的投资收益，长安自主也在蓬勃向上，因此，我判断，长安具有投资价值。而同时，我想到了重庆百货，传统的租店面，招商，联营模式已经对企业的发展造成了很大的阻碍，再加上电商的冲击越来越严重，店面里的商品卖得畸贵，最终的结果就是重庆百货，供应商和消费者的三输，几者都没有赚到钱，因此我判断重庆百货的中期是很难有投资价值的。

于是我决定投资长安汽车，重仓！我的策略就是，买入成长性长的股票，然后持有到成长性结束。我从10元开始逐步买长安，一直买到13元，然后到13元后，长安扭头向下了，我又越跌越买，一直买到8元止跌，平均持有成本在不到10元。如果在以往，13元往下后，我肯定就是患得患失，或者自己又参与到杀跌中来，但当时自己由小赢转为亏损后，心里却很高兴，认为可以以低价买到更多的筹码了。

另外，我还买了杰瑞股份，但是杰瑞三年时间已经涨了五倍了，市值达到了三四百亿，每年的增长都非常快，因此市值和估值都非常的高。但我相信了作者的话，高速成长的公司，市场给予的估值就非常的高，当时杰瑞的基本面确实漂亮，因此我也决定买入，买了一些杰瑞股份。

以上两只股票是我初次涉足价值投资的标的，后来，这两只票，一只给了我惊喜，一只既给了我惊喜，又给了我惊讶。

从此我跨入了价值投资的领域！

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