管理 #拾麦种田# 我只能告诉你早在50年前格雷厄姆与多德写出《证券分析》一书时，价值投资策略就公之于众了，但我实践价值投资长达35年间，却从没有发现任何大众转向价值投资的趋势。似乎人类有某种把本来简单的事情变得更加复杂的顽固本性。船舶永远环绕地球航行，但相信地球平面理论的人们却仍然非常多。在股票市场中价格与价值之间仍将会继续保持很大的差距，那些信奉格雷厄姆与多德价值投资策略的投资人仍将继续取得巨大的成功。

———巴菲特

这是巴菲特在五十多岁时的讲话。
他发现，四毛买一元这种格雷厄姆价值投资，虽然简单有效能持续成功，但三十多年里他“从没有发现任何大众转向价值投资的趋势”。巴菲特是怎么解释看待这个现象呢，他归因为“似乎人类有某种把本来简单的事情变得更加复杂的顽固本性”。

重点在这里———“顽固本性”。

我过去可能没太在意这句话这个词的意思，现在想来，这“顽固本性”，不就是股市能给人带来“多巴胺超多分泌”快乐满足而形成的成瘾性嘛，格雷厄姆“四毛买一元”是买进就值，是股市唯一不用去预测押注赌未来的赚钱方式，不赌就没有多巴胺超多分泌带来的快乐满足，况且其基本任务形式是“接刀子”会让人望而却步，大众不愿转向格雷厄姆价值投资就很正常不过了，转向格雷厄姆价值投资者很多人那反而是怪事 。

看来，格雷厄姆四毛买一元价值投资，即使被证明一百年一千年都能稳赚善终，也永远不可能被股市大众化施行，这是必然的现象。其深层原因就是，人接触用过预测押注赌的股市模式后，就会使自己的多巴胺分泌超级增加快乐满足，时间久了就会增加自己“阈值”标准，再去学去做格雷厄姆不赌模式，就会觉得索然无味，常常陷入预测押注赌思维行为模式中出不来了，上瘾了自己戒不掉。这么看来，我不教我孩子研判股市涨跌的方法是对的，这种预测押注心理会上瘾，人常常会抵抗不住自控不住的，过去只是感觉不能去教这个东西，现在才明白“多巴胺分泌”这个内在原因。人常常会低估这种预测押注赌带来的多巴胺快乐物质成瘾性，常常会高估自己的战胜自我性。

当然，我也是预测押注模式出身，没办法，唯有经常念经，念格雷厄姆五守正经，以求正念增长，抑制控制预测押注的念头，这个很难，当然也有极少数成功的榜样，比如巴菲特和霍华德马克斯，在格雷厄姆不赌和赌一些未来中踩着平衡。

必然永远成功的四毛买一元价值投资，注定也永远只会是少数人成功，其内在原因终于明白了，这些人都是必须能战胜自身多巴胺分泌的成瘾性，都必须有意识使自己长期甘于平淡。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统