【文| 黑鹰光伏  王亮】

由于长期关注光伏资本市场，在黑鹰光伏的一些第三方网络平台上，一些读者常会问起某某光伏企业的股价走势。我们只能说，股市有风险，投资需谨慎。

时下，“双碳”风潮下，中国乃至全球光伏产业均进入一个关键的调整期，市场在博弈，资本市场亦出现不小波动，一些投资者的焦虑也可以理解。

抑或，风物长宜放眼量！我们可以从更长的时间跨度和周期看现在光伏产业及资本市场层面的变化。从大趋势来看，光伏前所未有大发展的趋势没有变化，光伏也必将走向“主力能源”的大江大海。

本文将包含以下主要信息：一是光伏企业最新市值排行，二是基金重仓光伏企业排行榜。文末我们将附上光伏上市企业背后的顶级资本，以及过往二十年，光伏企业总市值TOP20排行榜。

首先，如果仅从最近一年多时间的周期来看，光伏产业（企业）的总市值无疑是整体下挫的，比如：

★隆基绿能市值较巅峰时刻蒸发3300多亿元！★通威股份市值较巅峰时刻蒸发1600多亿元！★天合光能市值较巅峰时刻蒸发1000多亿元！★阳光电源、信义光能、福斯特市值较巅峰蒸发900多亿元！★三峡能源、TCL中环、正泰电器、先导智能等产业巨头市值蒸发也在700亿元以上。★锦浪科技市值曾一度超过1000亿，而现在市值仅为三百多亿。

黑鹰光伏统计发现，曾经的17大千亿市值企业市值合计较巅峰时刻减少1.58万亿元，降幅达48.03%。

不过，如果回溯光伏资本市场过往20年的跌宕，更剧烈的的市值变化都曾发生。但整体脉络和趋势上，二十年间，中国光伏无论是上市公司数量，还是其背后的股东规模都实现了10倍以上的超高速增长。

20年前，中国光伏上市企业只有18家，总市值740亿元。现在，中国光伏上市企业超过140家，总市值曾一度接近50000亿大关，最巅峰时刻，资本市场上有17家光伏企业总市值突破千亿大关。黑鹰光伏带读者朋友们复盘一些关键数据：

★20年前，中国光伏上市企业只有18家，总市值740亿；

★2017年，光伏热度提升，66家光伏上市企业总市值曾达到9305亿，一度接近万亿大关；

★2018年，“531”背景下，截至当年10月初，光伏总市值同比“腰斩”，仅剩4749亿；

★2020年6月30日，中国光伏总市值突破10000亿；

★2020年12月18日，光伏总市值首次突破20000亿；★2021年6月28日，117家光伏上市公司总市值首次突破30000亿；

★截止2021年8月30日末，中国光伏上市企业达到126家，总市值超过40000亿！

黑鹰光伏统计最新数据显示，过去一年间140多家光伏上市公司总市值蒸发近万亿元，降幅25%左右，而同期大盘仅下跌1.63%。真可谓成也资本，败也资本。资本助力企业发展，也成就了个人财富，但资本的冷血与莫测也常让一些明星企业猝不及防。

巴菲特曾说：“价值投资的本质在于企业持续创造财富的能力。只有与伟大企业共同成长，才能够穿越时间的河流。”

在成熟的资本市场，专业投资人及机构（基金公司、证券公司、保险公司、银行等，以下简称“投资机构”）是资本市场的重要参与者、趋势的引导者……尤其是，它们一旦认可并投资一家企业，一般短时间内不会抛售手里的筹码（股票）。

而在光伏资本史上，近乎每次光伏产业波动前都上演资本大逃亡：

★1.比如2018年一季度A股43家光伏上市公司中，只有3家被投资机构增持，剩余40家企业数以亿计股票被投资机构抛售，其中不乏特变电工、通威股份、中环股份、隆基股份等行业巨头，甚至，有些光伏公司数千万股票被投资机构全部清仓！

★2.2019年9月末机构投资者（基金、券商、银行、保险）持有光伏公司的股票合计25.24亿股，这较6月末减持了13.67亿股，降幅达35.14%，被减持股票的价值总计超过158亿元。其中被减持的企业，囊括了隆基股份、特变、通威、协鑫、正泰、太阳能、中环等几乎所有行业巨头。（详见“高能预警！158亿光伏股票被投资机构大面积减持！”一文）

★3.据黑鹰光伏统计，截止2021年6月末，机构投资者合计持有64家光伏上市公司141.71亿股股票，剔除新上市公司后，持有62家光伏企业合计139.33亿股股票，较一季度减持93.31亿股，降幅达40.11%；较去年同期减少了107.37亿股，降幅高43.52%。

具体到企业层面，至少31家光伏上市公司被机构减持数量在千万股以上，20家减持在1亿股以上，4家企业减持数量在10亿股以上。（详见“机构疯狂减持光伏股！”一文）

最近的一次机构大规模减持就发生在不久前，据黑鹰光伏统计，截止2023年一季度末，基金公司合计持有116家光伏上市公司54.93亿股股份，环比巨降了46.18%，隆基、晶科、中环、晶澳、天合、阳光电源、通威等巨头无一幸免，均遭遇不同程度减持。

笔者认为，一个产业的成熟，与资本的支持密不可分，正经历新一轮调整期的光伏产业，除了要控制好自身的负债规模，还需要加强与资本市场的沟通水平，让金融及投资机构真正了解并认可光伏行业、认可企业的核心价值及扩张战略，只有这样企业在各种可能的环境才能生存、壮大。

中国光伏上市企业背后隐藏着多少投资机构？投资机构持有光伏上市企业股票价值。黑鹰光伏统计发现，仅在内地上市的光伏企业十大股东中就有超过百位顶级投资者。截止2022年9月末，这100多位顶级投资者合计持有光伏企业股份价值1900多亿。

纵观二十多年光伏资本风云，中国光伏上演了一段 “穷小子逆袭”的资本大戏。二十一年前，中国光伏上市企业只有18家，总市值740亿元。二最高光的时刻，光伏总市值一度接近50000亿。以下是中国光伏二十年总市值TOP20统计。注：以下表格呈现总市值均为当年1月1日当天市值。