上证指数在年线附近，果然遇到多方的奋力抵抗。本周连续两天依然在3200点来回拉锯，上行遇到减仓盘，下行又被“中特估”狙击，反观今年的弱势市场，深圳成指、深创业板指则都调整了下行的速率，目前这两个指数都运行在速度相对较快的下降通道中，周二即使随沪指反弹，但并未改变这一运行格局。

5月份将剩下最后一个交易日，上证指数收一根穿头破脚的小阴线（5月跌幅3%左右），而深圳成指收出第四根月度的阴线（5月跌幅4%左右），基本上是板上钉钉的事情。因此，5月份的投资，应了“五穷六绝”的所谓“魔咒”，投资者少输当赢。当然，对于“五穷六绝”这个所谓魔咒，我们一般将之列入心理影响层面，心理层面的东西经不起赚钱效应的诱惑，因此此中的关键在于市场“赚钱效应”。有，则魔咒将不会应验，因为没人在乎；但一旦没有赚钱效应，魔咒就会大行其道，即使将市场未来说得再好听投资者都会将信将疑。更何况，这个“五穷六绝”本就是个舶来品，并不符合目前的主流设计“中特估”的理念？

说到“中特估”，我们此前提出目前行情正是“中特估”真假成色的试金石。盘中观察，上证指数年线近期欲下还休，却也与“中特估”的拉动作用密切相关。不过，像之前那样众多指标股一起动作的盛况已难再现，这一方面显示了市场资金面的捉襟见肘，另一方面也许是市场对“中特估”概念的边界逐步在清晰，即从原先市场的过度狭义理解转向了更为广义的展示？

我们简单取中字头板块近5天的表现看，中科信息、中科曙光、中电港等中科、中电系的公司已代替了此前金融、基建、船舶、两桶油等那些周期性行业个股而展示了十足的弹性。也许，经过这轮下跌的洗礼，即便市场还在强调“中特估”，其内涵实际上也在悄悄发生变化，投资者需要及时做出修正。

6月依然在“魔咒”里还不是个投资的月份，尽管这属于心理层面的影响，但在弱市行情中，任何利空影响都可能被放大。毕竟，经济基本面支持行情全面走好的时机也并未真正到来。因此，眼下的行情即使超跌严重，随时可能产生反弹，但资金面仍是我们关注的关键指标。6月份将是近两年解禁股份最多的月份，统计显示两市共有7230亿元左右，虽然解禁不等于抛售，但却成了股价再向上的巨大心理压力，更遑论很多公司实际上质地并不优良。面对本就低迷的交易量，解禁股的低成本甚至无成本，都是不可被忽视的左右股价的力量。

6月初估计会产生超跌反弹行情，但如果交易量不能重上万亿元，那么建议仓位重者在操作上以趁反弹减仓为主，最多持有三成仓位，后市方向明朗后再定夺。