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这个行业，还要再跌40%
时空复利 / 2022-09-14 20:24 发布
这是时空复利的第1317篇原创
美股通胀超预期，昨晚猝死。
A股窒息，港股尿床，但跌幅相对美股好一点，是因为之前跌的多一点，中美之间差了半个周期。
7月份说过，9月才是决战之月，这个月美国加息缩表，美股堪忧。
目前市场甚至预期9月加息75个基点已经力度不够，要加100个基点。
过度了。
A股港股都已经走到了这一步，已经无甚可担心的了。
并且现阶段与其担心加息，不如担心一些非常不好的行业。
本号曾单凭一己之力，搞出了40%魔咒；
曾经聊过；
被骂惨了，但这两只都有40%跌幅。
今天魔咒继续，下一个倒霉蛋CXO行业持续暴跌，但还要继续跌40%。
CXO这个行业简单说，就是医药行业的研发外包，生产外包，销售外包，类似于低端制造，享受的是低人工红利。
研发外包这块我是不看好的，订单很多，但无法规模化，会相应地增加用人成本。
这一波大跌原因是白等签署法案，要搞生物制造业回流，CXO在法案之中，猝。
有些相关公司海外营收占比80%，唯有下跌。
法案引发下跌只是原因之一，主因还是杀估值。
比如药明康德，凯莱英，跌幅已经腰斩还要多，但也只能继续跌。
为什么？杀估值，。
无论是药明康德，还是凯莱英，滚动市盈率都曾涨到140-180倍。
预期满的不能再满，否极泰来，大白话就是涨多了，只有下跌。
本号一贯风格，一再强调，对于任何预期太满的行业与个股，打死都不能碰。
什么是预期太满？就是企业在正常经营，高速增长，但市盈率奇高。
股市里预期高是原罪，是下跌之源。
大白话就是热度太高，满城风雨，人人尽知，充满期待。
对应的，机会都在无人问津处。
为什么说CXO还会继续跌40%？
1、龙头药明康德预期未来2年营收增速16%，叠加白等法案，对不起34倍看上去似乎并不贵的估值。
2、CXO也曾是景气赛道，但万物皆周期，周期的特性是涨过头与跌过头。
投资股票，买定离手。
老生常谈，买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。
万物皆周期，买对比买好重要。
一代股神百忍成金，不光拼学习能力，更拼老生常态。
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作者简介：
时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。
没有格局，没有深度，还能扯淡。
十年十倍，体系稳健，骨灰级死多头。
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