12月5日晚间，金石资源（603505.SH）发布关于拟收购宁庄村矿业有限责任公司80%股权的公告，公告显示，公司于2019年11月13日与冯沾富、潘恒松（以下简称“转让方”）及宁国市庄村矿业有限责任公司（以下简称“目标公司”）签订《交易意向协议》，拟收购转让方持有的目标公司80%的股权，现各方已就本次收购达成一致，并于12月4日签署了正式的《交易协议》及《股权转让协议》，交易价款总额为1.04亿元。

受此消息的影响，今日公司股价高开0.65%，随后快速拉升，早盘公司股价一度涨进6%，午后有所回落，截止收盘时间，公司股价涨4.02%，报18.91元/股。

（行情来源：wind）

金石资源是专业从事萤石矿投资开发以及萤石产品生产销售的实业集团，也是目前中国萤石行业拥有资源储量、开采以及加工生产规模最大的企业，在本次交易前，公司萤石保有资源储量约2700万吨矿石量，对应矿物量约1300万吨，且全部属于单一型萤石矿，我国单一型萤石矿探明的可利用资源仅为6000万吨矿物量左右，公司在全国的占比超过20%。公司拥有102万吨，在产矿山7座、选矿厂5家（另有1家在建），本次交易后，公司保有萤石矿物量将提升4.95%至1365万吨。

公告显示，宁国市庄村矿业有限责任公司拥有位于宁国市庄村萤石矿的采矿权，权属清晰，不存在质押、查封、冻结、诉讼等权利限制或争议的情形，其采矿证规模5万吨/年，萤石保有资源储量108.63万吨，评估基准日剩余可采储量64.9万吨。

2016年5月5日，根据安徽省国土资源厅出具的《关于安徽省宁国市庄村矿业有限责任公司宁国市庄村萤石矿（新增资源）采矿权评估报告的复函》确定目标公司庄村萤石矿采矿权账面价值1910.08万元，评估价值为9713.85万元，评估增值7803.77万元，评估增值率408.56%，而之所以增值率这么高，主要是萤石粉价格持续上涨导致的。

据资料显示，国内97萤石湿粉价格2016年的底部1300元/吨上涨至最高3800元/吨，因此若按最新交易日的2876元/吨价格计算，目前价格较2016年5月每吨上行1500元/吨，而按照目标公司采矿证规模5万吨/年计算，目前其剩余可采储量为49.9万吨，对应当前的价值为14.35亿元，而公司收购其80%的股权，目前以上这些矿约值11.48亿元。

通过以上计算可以看出，公司以1.04亿元收购目标公司，该笔交易非常划算。

萤石行业或持续维持景气

不过由于公司收购的是萤石矿，而萤石的价格是否会出现下跌，成了公司该笔收购最终能否赚钱的最主要因素。

萤石，又称氟石，是氟化钙的结晶体。作为现代工业的重要矿物原料，其主要应用于新能源、新材料等战略性新兴产业及国防、军事、核工业等领域，也是传统的化工、冶金、建材、光学等行业的重要原材料，具有不可替代的战略地位。

根据百川资讯等，目前国内萤石下游需求中，约70%用于氢氟酸的生产，传统的钢铁、建材等行业需求约占30%。其中氢氟酸作为萤石下游最主要的产品和整个氟化工产业链的起点，主要应用于制冷剂以及作为新能源、新材料、国防、航天航空等领域原材料的含氟聚合物、含氟中间体和电子级氢氟酸等。目前，下游传统的制冷剂需求稳定，而随着新能源、新材料等战略性新兴产业的异军突起，这些领域使用的含氟材料有望成为氟化学工业的新支柱。

（资料来源：公司公告）

全球约40多个国家拥有具备工业价值的萤石矿床，据USGS估算，截至2018年底，以100%CaF2计，全球萤石储量达到3.1亿吨，墨西哥以6800万吨（占全球总储量的21.9%）位居全球萤石资源储量的首位；中国、南非、蒙古的萤石储量分别为4200万吨、4100万吨、2200万吨，分别占全球总储量的13.5%、13.2%、7.10%；四国合计占全球总储量的55.8%。

我国萤石资源具有资源丰富而勘察程度低、矿床分布集中而大中型矿山占比较低、单一型矿床多而伴（共）生型矿床少、富矿少而贫矿多、伴生萤石矿CaF2含量低、储采比低于国际平均值。由于我国萤石资源杂质含量低、开采条件好，因此我国的萤石产量稳居世界第一位，占全球总产量的60%以上。

目前我国的萤石生产企业规模普遍较小、经营管理较为粗放、行业集中度不高，且多以民营企业为主。我国萤石行业野蛮增长、萤石资源过度开发、储采比急速下滑、开采业“散、乱、差”、矿企安全隐患、环保问题突出等压力仍存。

长期来看，伴随着《萤石开采和生产控制规定》、《萤石行业准入标准》陆续发布，行业准入门槛明显提升，行业“小、散、乱”产能持续退出，萤石供应或将长期趋紧。价格中枢呈现上升趋势。2019年1月25日，工信部发布《萤石行业规范条件（征求意见稿）》。文件要求：1）萤石行业发展应立足国内需求，优化存量，调整结构，推进兼并重组，提高产业集中度。新建和扩建萤石选矿项目要与淘汰落后相结合，鼓励在资源富集地发展萤石选矿加工；

2）要求新建萤石项目的开采矿石量不低于5万吨/年，本规范实施前已投产的项目若扩建，开采矿石量不低于2万吨/年；

3）鼓励在开采集中区建设专业选矿线，并配套建设相匹配的自备矿山、尾矿库、污水（物）处理设施”等。萤石开采过程中会产生高氟废水、尾矿废渣，行业内绝大多数小型矿井没有安全和环保设施，未来实行规范化开采，进行行业整合是大势所趋。

根据草根调研，2019年上半年国内萤石粉开工率在40%左右，预计2019年产量在2018年基础上下跌20%至280万吨左右，可预见萤石产能在未来或难以出现较大幅的增长，后市供给或将持续收紧，行业景气度持续高位震荡。