周五沪指平开深成指微幅高开，随后呈现震荡下行走势，沪指险守2900点整数关口，创指一度大跌逾2%。市场热点匮乏，虽有种植、养殖板块逆势活跃，但板块多数下跌，市场人气较为低迷。

截至午间收盘，沪指报2912.48点，跌1.46%，深成指报9129.25点，跌1.77%，创指报1506.67点，跌1.76%。

热点方面：数字乡村、农业种植、养鸡居板块涨幅榜前列，氢能源、知识产权保护、汽车整车居板块跌幅榜前列。

300亿元现金不翼而飞

股价连续五跌停

但毫无征兆

昨天又突然拉涨停

今天午盘

还在逆势大涨

康美药业这顿操作

究竟有什么逻辑

炒作问题股

为何屡见不鲜

鼎信汇金总经理 陈浩

中岩投资证券业务负责人 高文龙

为您解读

理性投资有多难

怎么看待问题股康美药业突然涨停？

鼎信汇金总经理 陈浩：这还是投机性博弈，因为之前有很多案例，公司出问题了，连续跌停之后又卷上去好几个涨停，有人就期待也能中奖一把，一开板一群人就冲进去了。正好指数这两天还行，就赶上了。

这里没什么真正的投资思路。我有一个投资原则，上市公司要讲信用，你说了一次谎，这辈子我都不再理你。在理性投资者手里，都有一个名单，所有出问题的公司，不管你以后怎么样，这辈子跟我没关系了。

中岩投资董事总经理 高文龙：对于康美这样的个股，我们现有的交易制度可能也加重了博弈思维，比如退市制度还不够充分，加重对题材股的炒作，此外康美自身还有些光环，过去它是一个千亿市值股票，财务报表看起来非常靓丽，也是机构抱团取暖的重点。

中国市场对于题材股，或者说主题炒作一贯给予一定溢价，对绩优蓝筹股给折价。但未来我认为这种状况肯定会翻转，也就是说对蓝筹绩优股给溢价，题材股反而给折价。只不过当前投资者还是延续了过去的思维。

如何从理性角度看待当前市场？

中岩投资董事总经理 高文龙：中国资本市场未来的自我净化和自我提升，是必由之路。在当前时点，我们还是坚定看好在国家经济转型中，科技、消费、医疗这三个核心行业的中长期机会。

白马股最近的分化，可能源于我们对白马股真正定义的理解有所偏差。过去我们认为，白马股可能就像机构抱团，只要资金堆砌或者市值较大，就简单定义白马股。

我觉得是这有所偏颇。未来白马股，一定是能够在中国经济的转型大背景下不断成长。在当前时点，应该慎言价值投资。因为价值投资不是像我们想象中的那么简单，只有对企业发展以一二级市场联动的方式，做出深刻思考，才能把价值投资、长期投资、理性投资的观念贯彻下去。

鼎信汇金总经理 陈浩：我现在稍微加了一点仓，我觉得市场要比以前好，会进入震荡探底或震荡市，但哪一个状态成立，我还需要观察。我并不认为大牛市爆发了，牛市还早。

我提醒中小投资者，还是要修炼一些图表分析的功夫，也就是说，你要在K线图形中看透：这些机构到底在干什么？而不是脑袋一热、手指头一点就买进去了，我发现散户就是这样炒股的。

无论你是机构还是个人，无论你是投资还是投机，你都必须非常清楚，我这一单是在干什么？

中岩投资董事总经理 高文龙：任何投资都要考虑大背景。我们经过高速发展的三四十年，确实到了转型期。

如果我们选择的股票，是和国家未来整体发展方向相一致，踩雷的概率会相对小一些。

另外我觉得应该更多的直接和上市公司交流，才能看到报表之外的一些东西。