管理        证券市场的信息披露，事关作为股市运行基础的“三公”原则，也是保护投资者利益的基础性工作，其重要性不言而喻。这几年来，境内证券市场的信息披露工作有了很大的改进，成绩有目共睹。监管部门定时和不定时地就有关市场建设方面的最新情况进行通报，极大地改变了过去存在的信息不对称现象，对于稳定投资者预期，提升信心起到积极作用。
       不过，客观评价现在的信息披露工作，在及时性和完整性方面还存在一些缺陷。就在上周，有海外媒体报道监管部门放弃了对证券公司每天股票交易不得有净空单的要求。由于提出这个要求是在今年7月份，是作为当时“救市”的一个重要举措，现在予以退出，影响的确是很大的。而这个消息，一直到上周末才通过正规信息披露渠道予以证实。这里，显然存在一个及时性的问题。客观上，由于此消息一度既不能证实，又不能证伪，无疑给市场带来了一定程度的混乱。
       还有一个完整性方面的例子可能更能够说明问题。也是在上周，有关部门宣布叫停券商融资类收益互换业务，此举来的比较突然，由于多数投资者都不太了解收益互换，在理解上也就很容易出现歧义，自然也就产生了极大的不安，成为导致上周末股市大跌的一个重要因素。而过了几天，有关部门又出面解释：现在叫停的只是增量，并不要求存量限时推退出，而且存量的总规模也就700多亿元，对市场的影响应该是很小的。其实，在公布叫停券商融资类收益互换业务的时候，把这些信息也一同公布，应该不是什么难事，这样一来该事件就不至于让市场产生很大的恐慌了。还有，上周又有几家券商被立案调查，当时也没有公布这是因为什么事情，投资者对此当然十分敏感，结果市场上诸如“勾结海外敌对做空中国”的传闻不断，对股市的运行带来了严重的干扰。但后来其中几家券商公告，接受调查是因为在融资融券业务上存在违规开户问题。不能说因为违规开户被调查是小事，但这毕竟不会对当事券商带来太大的冲击。等到事情被澄清以后，股市也的确稳定了下来。但是很多人想到在上周末的恐慌性抛售，未免会对当时不够完整、及时的信息披露抱有怨言。如果当时信息披露做得到位一些，那么不仅股市可以避免一场无谓的暴跌，投资者也可能将因此少受不少损失。
       话说回来，从过去很少主动披露信息到现在能够经常主动地披露信息，这是一个进步，应该予以肯定。但是，像信息披露中的“出口转内销”现象，以及因为初次披露不完整，事后不得不再作补充的现象，的确也是难以让人满意。如果不能有效地解决这个问题，那么就不能说投资者利益得到了真正的保护，大家对证券市场的信心，也就不可能真正树立起来。
       提高信息披露的完整性和及时性，这是建立一个理性市场的需要，也是市场规范化发展的前提条件，所有的市场参与者，都应该为此作出努力。