今天上午沪指和创业板指维持震荡走势，ST板块逆市掀起涨停潮，近10只股涨停。煤炭、钢铁受黑色系商品走强的影响，涨幅居前。日化、旅游、OLED等板块位于跌幅榜前列。

近期股市走势低迷，和股市一比，期货市场就显得像牛市，很多品种持续走高。期货市场出现这种表现的原因是什么？其中特别活跃的品种支持它一再走高，背后的因素究竟有哪些？

本土化的一些期货品种表现强劲

方正中期期货研究院院长 王骏：今年到8月份，我们国内期货市场里面本土化的一些期货品种，也就是说我们国内中国特色的，受这种国际因素影响较少的一些品种，那么表现的强劲一些。这些部分品种表现强劲的主要因素，来源于它的供需面的一个变化。比如说一些农产品，像苹果，包括棉花，一些工业品像化纤，还有像我们的一些焦煤、焦炭、螺纹、热轧等等。这些品种都是我们国家自己生产量居全球领先，那么消费也是最大的。有些品种还有出口，而且出口也不少，所以这些品种是咱们本土化的品种，受国际因素的干扰要小一些。但同时又反映出了，比如说我们生产的产能和产量下降以及受到一些像环保的一个督察的影响，一些不合格的或者是不合规的一些小厂、不达标企业的停产，造成局部的一个时间的产量缩减。然后有些品种库存也下降，那么像有些农产品出现上涨，像苹果，主要受到有几个区域，像山东，陕西，河南这些地区，苹果主产区出现比较严重的一个自然灾害，所以说减产幅度有些达80%，普遍有50%的减产，造成了这个品种交割标的物出现了大量的减产。

某些前期上涨品种不建议投资者去追高

方正中期期货研究院院长 王骏：比如说苹果，进口也好，还有别的品牌的苹果，除了交割品以外的，那么从目前来看，这个交易所已经在一些制度上调整，所以说未来这种大幅上涨的品种可能会出现一些下降，或者是出现反转。另外像一些工业品，连续上涨之后它这种在高位的风险特别大，也就是说不建议投资者去追高。而建议投资者在高位要防止利润的削减，应该是平仓或者减仓。另外如果还想投资的话，就看一看未来它是不是产量会有所上升，这样的话有可能价格会落下来，这样的投资机会，而不应该再去追高，因为相比之前的低价位，高价位的话这个风险更高。

黑色系的分化还会延续 但需注意风险

方正中期期货研究院院长 王骏：黑色系包括好几个品种，我们说有钢材，钢材又分螺纹和热轧卷板。另外炉料就是我们说的焦炭、焦煤，同时还有像辅料铁合金以及成材，就是螺纹钢，热轧卷板。其中焦煤焦炭和铁合金，今年都是连续上涨，或者是持续上涨，但是铁矿石还有煤炭表现出是一个比较震荡的走势，而不是说持续的一个牛市或者持续的一个上扬。那么这种差异和分化主要来源于，就是说这些商品它们基本面它的变化不一样。比如说我们说铁矿石，因为生产这个螺纹和热轧它的产量和产能缩减，所以说我们铁矿石的需求就会下降。那么另外一方面海外的四大矿商，正处在增产的周期里面，在不断有新的矿山和新的产能释放。那么也就是说源源不断的铁矿石供给给全球，也包括中国。所以中国沿海港口，大量的铁矿石在港口堆积，所以说铁矿石它价格不会出现连续上涨的原因在于这个。另外动力煤它也存在同样的一个供需的状况，所以说黑色系里面，我们说前面的钢材炉料和铁合金，因为去产能去库存和环保的要求，使得这些黑色系品种出现了持续的上升。那么库存下降，产量减少，但是需求还保持比较强劲的一个走势，所以说这种分化，确实是来自于基本面的不一致。当然黑色系的分化，我认为在后面还会延续，但同时也提醒投资者投资的时候，还是前面那句话，那么切忌追高，注意风险，因为你后面再追高获得的收益与你承担的风险不太匹配，所以说要防止这种追高的风险。