创业板卷土重来，指数上涨有力，成交量也迅速放大，并连克各种技术阻力位，已经基本收复这轮巨震行情的所有失地，创业板指开始剑指1927点下跌以来形成的下降趋势压力，预计“风格转换”之说短期又要成“潮”了。

  行情如此演绎，显示了创业板为首的中小创板块号召力依然强劲，这与此前白马蓝筹的独沽一味有些许不同。行情虽然有催化因素可借势，但要重新焕发往日的风采，估计并不容易。未来的方向，或是跟随主流分化出市场所共识的“创蓝筹”和“创烂筹”等不同公司，或是在阶段性超跌反弹重现强势，待原先的蓝筹白马股结束调整之后，这个板块又陷入此前的弱势境地。

  先说催化因素，注册制授权延后应该是首要的，至少在目前市场的心理层面上，大家会认为这一悬剑暂时可以稳当地挂在墙上，不会随时落下来“阻碍”行情向好。其次，则是市场对于行情进入重要“窗口期”的期待，新经济无疑将成为阶段关注的关键词，代表新经济的创业板市场跃跃欲试也就是自然而然的事了。再次，是创业板指经过长期下跌之后再现大跌，带着点“最后一跌”的意味，此前我们说“一次跌个透”更有利于后市，指的就是这种情况。行情走得温温吞吞，是最磨人的阶段，倒是巨震才有机会，而创业板这种慢慢熊途之后的巨震，更是意味着机会的来临（这一点本栏基本都及时地提醒“粉丝”们了）。至于IPO审核的从严趋势以及近期IPO出现空档期因素，笔者觉得应该没有想象中那么重要。

  不过，有时候优势和劣势是共生着的，创业板整体行情一动，市场赚钱效应斐然，一方面见出其群众基础的厚实，一方面则给然以宣告投机气氛重聚的感觉。而注册制是个大方向，延缓不等于不来，这是A股迟早要面对的现实。注册制需要一个理性的市场，否则“最有市场”的可能是眼下市场存在的“沉渣”。在价值投资理念已经“被培育”了一两年时间的今天，笔者相信创业板的行情，不会是单调的“卷土重来”，其板块内部的分化，在短期的兴奋之后将成为主题。

  如此，笔者认为，创业板行情最终将与主板行情统一思路，以上市公司的业绩和成长为依皈。以往怀着各种目的讲着各样故事的创业板行情，不会也不应“卷土重来”。