文兴: 紧盯自动驾驶就是紧盯算力

　今天笔者要谈一谈与汽车相关的行业。但是，2023年10月，中国汽车经销商库存预警指数为58.6%，同比下降0.4个百分点，环比上升0.8个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。不过，汽车自动驾驶技术却迎来笔者曾预期的“好时光”，因为最近发生了两件事，让汽车自动驾驶技术迎来一个高光时刻。

　　这两件事就是特斯拉胜诉叠加技术指南催化，汽车自动驾驶板块得到资本市场的认可。

　　笔者先来谈美国特斯拉“AutoPilot车祸案”胜诉案件。在开庭陈述一个月后，经过4天的审议，加利福尼亚州陪审团认定，没有发现特斯拉AutoPilot系统存在有关缺陷。投票结果显示，认为特斯拉对事故没有责任的陪审员占到了多数，投票结果为9：3。最终陪审团裁定，特斯拉对致命车祸不负有责任，特斯拉胜诉。这是事故发生4年后，这场举世瞩目的案件终于落下帷幕。

　　2019年，一位名为米卡里的Model 3车主在洛杉矶的高速公路上行驶时，车辆突然以105km/h的时速急转弯驶离高速。车辆撞上了棕榈树发生燃烧，最终造成米卡里身亡，车上两名乘客重伤。存活的乘客向法院提起诉讼，要求特斯拉进行赔偿，据称金额为4亿美元。控辩双方的核心争议在于，这起事故起因到底是人为操作失误，还是特斯拉AutoPilot系统缺陷。最终陪审团决议，特斯拉的AutoPilot没有制造缺陷，特斯拉胜诉。马斯克称FSD完全自动驾驶能力会比手动驾驶安全高达10倍。AutoPilot现在已经被特斯拉中国官网明确地翻译为“增强版自动辅助驾驶”。AutoPilot系统具有自动泊车和驶出高速匝道等功能，以国内企业的说法，AutoPilot可以算作L2+。所以，从结果本身来说，特斯拉胜诉利好的是L3级以下的智能驾驶发展，这意味着今后相关事故责任认定有了明确的参考。笔者认为这场官司的后续影响将是长远的。近年智能驾驶开始量产上车，除非明确L3、L4级的自动驾驶车辆，否则所有号称“自动驾驶”的量产乘用车、商用车，都需要车主在紧急时刻接管，不然出了事故也一定是“车主未能及时接管，使用不当”。换句话说，美国特斯拉“AutoPilot车祸案”胜诉案件是利好自动驾驶技术企业的。在国内不断涌现的智能汽车具备不同程度的自动驾驶技术功能的当下，这个判决影响将是长远的，同时也营造出未来的一个风口，即自动驾驶达到L3级以及以上，所需要IMU精度需要达到1°/h以内，而目前较高精度的MEMS IMU芯片全部依赖于海外进口。专家预计高性能MEMS IMU市场规模最高达100亿元。因此，有理由期待高性能三轴芯片国产替代，可作为跨年度投资的参考标的。

　　还有一件大事就是交通运输部发布的《公路工程设施支持自动驾驶技术指南》(下称《指南》)将于12月1日起施行。《指南》提出公路工程设施提供辅助信息的能力与范围，用以指导目前自动驾驶试验的公路工程的相关设施建设与发展。《指南》出台后，可以从基础设施角度满足自动驾驶的需求，并进一步促进自动驾驶商业化应用加速落地。

　　笔者注意到，《指南》主编单位为交通运输部公路科学研究院，参编单位有北京中交国通智能交通系统技术有限公司、北京交科公路勘察设计研究院有限公司、长安大学、华为技术有限公司、北京百度智行科技有限公司、北京高德云图科技有限公司、千寻位置网络有限公司。上述企业基本囊括了国内研发自动驾驶技术的主要单位和企业。

　　笔者简单介绍一下参编单位情况。长安大学，人称最被低估的211院校之一，甚至有人因为校名，误以为是一所普通民办院校。但实际上，长安大学在公路交通领域一直都享有盛名，不仅为行业培养了诸多人才，也为国家的交通建设做出了不可磨灭的贡献。位于西安经开区的西安青牛智驾科技有限公司(青牛智驾)，就是长安大学有关学者领衔的科技企业。

　　华为技术有限公司在自动驾驶技术领域更是“遥遥领先”，新款问界汽车接连推出，股市中赛力斯的表现，让人感到“遥遥领先”的威力。早在2018年，华为就明确了“华为不造车，帮助车企造好车”的策略，这个决策到现在一直没有改变。华为的硬实力具有领先优势，拥有车载AI芯片，并基于芯片构建了车载计算平台MDC，集成了华为自研的hostCPU芯片、AI芯片、ISP芯片、SSD控制芯片等，实现了软硬件一体化。

　　百度Apollo作为中国自动驾驶领域的领军企业，推出了自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”，并在多个城市开展了自动驾驶试运营。

　　在2023年云栖大会上，高德地图旗下高德云图正式发布自主研发的产业大模型“云睿”，融合地图时空类数据部署训练模型，面向多行业提供可定制扩展的生成式人工智能(AIGC)融合解决方案。这也是业内首个基于时空信息的产业融合大模型。

　　千寻位置网络有限公司的大股东是阿里巴巴，公司成立于2015年，是一家提供精准定位及延展服务的公司，主营产品有高精度定位服务、位置数据服务、A-北斗加速定位服务和RTK测绘设备等。

　　上述企业参与《指南》编撰，反映我国在这个领域的整体实力和发展水平。当然，我国自动驾驶汽车技术的发展仍然面临挑战。例如，技术成熟度、法规配套、基础设施等方面仍显不足，以及社会对自动驾驶技术的接受程度等问题，因此，需要继续加强技术研发和政策支持，推动自动驾驶技术的快速发展和应用。

　　回顾今年笔者提出的“紧盯马斯克、紧盯科技股”策略，以及高度关注自动驾驶技术带来的革命性影响，在即将进入2024年年底之际，看到新能源汽车与自动驾驶技术给理想汽车、赛力斯等产业链企业带来的全新面貌，笔者内心还是有点激动的，自动驾驶技术的试用与实用，不亚于一场工业革命，其中细分领域的研究很有挑战性。不忘初心，还是要紧盯自动驾驶技术，因为其核心与有关部门力推的人形机器人是高度一致的，本质还是算力的落实。

　　12月1日生效的《指南》加上先行地区即将出台的行政举措，是我国自动驾驶技术迅速发展的基石，越往后呈现出的价值越高，让我们“遥遥领先”地期待吧。

股市，会向你期待的方向改变

　上次笔者在上海Citywalk，写了一篇文章，大意是从上海的变化来看城市的消费，也从一个城市的更新看到更多城市的变化。由于是离沪两年多的体验，写得用心也贴切，文章发表后好评连连，这种小中见大、一滴水见大海的写作方式或者思考方式其实十分有趣也有用，尤其是在观察股市波动趋势时也有用处。如今出台不少激活股市的对策，效果如何？我们是不是也需要小中见大？
　　今天，笔者继续把上海Citywalk的脚步走向苏州河，看看这条河流和河滨的风景和变化。
　　笔者出生在上海，出生的医院靠近苏州河边，在苏州河边长大。当听到费玉清演唱老歌《苏州河边》时，笔者的感受总会比别人要多一层：一座城市、一条河流构成了故乡；一条黄浦江和那片外滩，不仅仅是他人眼中的风景，而是自己人生中不可或缺的台阶。尤其笔者当年在上海近郊插队（中学毕业恰好赶上最后一批插队落户），第一次从奉贤农村坐船带上新米回家，就是从小河汇入黄浦江，再进入苏州河河滨大楼码头回家。那段经历让笔者知道什么叫颠簸、什么叫码头，总之终身难忘。
　　先说说苏州河边的河滨大楼吧。要说上海网红景点几乎少不了黄浦江、苏州河，少不了外滩和东方明珠，能把这几个要素集中在一起的非航拍机位就是苏州河上的乍浦路桥。它位于苏州河第一桥外白渡桥西边，可算苏州河上第二桥。站在乍浦路桥朝东看，苏州河流经外白渡桥汇入黄浦江，左边是上海大厦，右边是外滩源小教堂，英国领事馆旧址就在这里，抬头看就是陆家嘴的摩天大楼，东方明珠等“三件套”就在其中。这个画面十分上海，如果用长焦镜头可以把“三件套”压缩在一个画面中，那会相当震撼！
　　在乍浦路桥回身西望，最近的苏州河桥就是四川北路桥，辨识度超高的中国邮政博物馆就在眼前，老电影《战上海》中出镜的邮政局大楼，其身后不远处就是河滨大楼，也是笔者当年背着大米从苏州河船爬上河边码头的地方。
　　河滨大楼位于北苏州路400号（原北苏州路340号），是上海单体建筑总面积最大的公寓住宅楼，时称“远东第一公寓”，其“S”形平面绝无仅有。1994年被上海市人民政府公布为上海市第二批优秀历史建筑。河滨大楼始建于1930年底，竣工于1932年，钢筋混凝土框架结构，是由沙逊洋行投资、公和洋行设计、新申营造厂建造的装饰艺术派风格的公寓大楼。它有一个英文楼名：Embankment Building。
　　据不完全统计，至少有十多部影视剧在河滨大楼取过景：电影包括娄烨的《苏州河》《周末情人》，许鞍华的《姨妈的后现代生活》，关锦鹏监制的《纽约童话》；电视剧则有《上海女子图鉴》《何以笙箫默》《蜗居》《我的前半生》《完美关系》《安家》《三十而已》。综艺《乘风破浪的姐姐》《生活家》等也曾在该大楼录制。网上有个段子：假如你只是从影视剧中了解上海，还是以为上海人都住在两个大楼——武康大楼和河滨大楼。
　　苏州河两岸道路都不宽敞，多数路段都是单行道，而且多数建筑都年代久远。不过，就在笔者寻找当年苏州河船码头时，无意中发现如今苏州河两岸的地砖和墙砖很有特色，值得一提。它们使用的都是很普通的水磨石，一种并不时尚且相当常见的建材。上海就用它别开生面，铺装了长长的苏州河两岸。这种水磨石，不因为材料简单就没有特点，在人们快速通行或者居民活动的小广场，看到的就是一种褶黄色，深的棕黄，浅的米白，如同土地的颜色。靠近绿化花坛的地方就变成绿色，越靠近花丛、越靠近树底下就越浓绿，把花朵树丛衬托得更加鲜艳。走到河边，绿色和黄色就渐渐散去，一种湖蓝渐渐晕染开来。
　　近水平台是深深浅浅的蓝色，这是苏州河水的舞台。这些平台通过防汛闸门控制，不是汛期就会打开，人们可以在这里亲近水面。这些砖块不但色彩讲究，按每条路的走向每个面的转折拼贴，铺法也讲究。花坛的边缘和防汛护栏的脚上做了倒角，防止行人踢到花泥，又避免了护栏底垃圾和灰尘的聚集。地砖依据环境变换着形状和色彩，黄绿蓝还有中间的本色灰白，每种色系里有深有浅变化多多，移步换景，让老城区的河滨增添了彩虹一样的风景和趣味，从黄浦江口一直延伸到城市深处。
　　在河边漫步，笔者发现一些社区食堂开设在景色怡人的苏州河边。如南京东路街道的“品·南东”，在提供性价比很高的社区餐饮的同时，还给人们提供升级改造后的河滨风景。“城市，让生活更美好”不仅仅是一届世博会的口号，更是上海城市更新的现实。
　　苏州河很长，能通到苏州，上海人曾把苏州河称为母亲河，也在不同的发展阶段把黄浦江称作母亲河。笔者也曾以上海发展的“三级跳”看苏州河、黄浦江和东海在上海发展中的地位。上海的码头港口从河边、江边到长江边、东海边的变化。浦东新区有一条高速公路直通大小洋山，叫做东海大桥。上海代表着开放，上海代表着跨越式的发展，历史已经证明了这一切，未来也会继续证明。
　　一块水磨石地砖让笔者看到城市更新的细心，一座河滨大楼让笔者看到曾经远东第一公寓变成河边一景，一个朝西机位让笔者看到历史，而朝东机位让笔者从历史看到当下。回到股市也是同样的道理，也许一个接一个举措没有达到人们的期望，但变化已经开始。一个接一个的小变化，最终就是大变化。站在乍浦路桥东看西看，你还是站在桥上。走在水磨石地砖上，观察脚下地砖颜色变化，你会知道自己是靠近的花坛还是临近亲水平台。总之，变化一直都在，不变的就是我们内心对美好事物的渴望。
　　渴望不变，股市会变，会向你内心期待的那个方向改变！

​文兴: 低轨卫星互联网前途广阔

   2023年10月19日上海发布了一个重磅消息：《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案(2023-2026年)》公布。这个新闻不仅让身在上海的笔者十分兴奋更让关注新基建领域的行业与相关人士如沐春风。当前上海在新基建领域已经取得长足进步。上海累计建成并开通5G基站总数、5G基站占移动电话基站比重、5G基站建设密度均位居全国第一。已建国家重大科技基础设施、设施服务能力和创新能级国内领先。全国算力网络长三角枢纽节点启动建设，算力水平位居全国前列。在新公布的《行动方案》中紧抓智能算力、大模型、数据要素、区块链、机器人等技术发展趋势和绿色低碳节能要求，立足产业数字化、数字产业化、跨界融合化、品牌高端化，强化技术引领、应用引导。笔者特别关注的内容是：构建泛在互联的高水平网络基础设施。包括五项：一是推动5G网络和固网向“双万兆”探索演进，加快试点部署5G-A网络，开展万兆到户试点。二是布局“天地一体”的卫星互联网，稳步推动实施商业星座组网、智慧天网创新工程。三是打造连通内外的国际网络枢纽设施，推动上海国家互联网骨干直连点等扩容和新建国际互联网数据专用通道。四是建设深度覆盖特色园区的工业互联网，建成30家以上行业或区域工业互联网平台。五是建设全方位全覆盖的网络安全防护设施，提升网络安全态势感知、智能防御、监测预警能力。

　　今天笔者来解读《行动方案》中提到的第二项任务布局“天地一体”的卫星互联网，稳步推动实施商业星座组网、智慧天网创新工程。目前的卫星互联网国际与国内都相当重视，笔者在这里谈谈为何我们必须以一种十分强烈的态度看待卫星互联网这件新基建项目中十分关键的基础设施。

　　最近华为mate 60手机掀起热潮，人们立刻普及了手机实施卫星通信的知识，从手机一步踏入卫星通讯领域，让我们实实在在体会到卫星通讯的神奇。卫星互联网就是建立在卫星通讯基础之上的网络，它通过发射一定数量的卫星形成规模组网，从而辐射全球，构建具备实时信息处理的大卫星系统，是一种能够完成向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络，具有广覆盖、低延时、宽带化、低成本等特点。卫星互联网是继有线互联、无线互联之后的第三代互联网基础设施革命，已被纳入我国新基建的范畴。

　　当下说到卫星互联网，就不得不提到马斯克的星链，SpaceX的星链计划预计投放4.2万颗星链卫星，约占星链卫星需要的近地太空轨道的70%；在频率资源上，SpaceX的星链所占用的频率就分布在Ku、Ka这两个黄金频段上。我们知道星链首次在冲突应用体现了低轨卫星互联网的战略价值，SpaceX随即提出“星盾”计划，标志着低轨卫星互联网正式迈向军工市场，卫星互联网的战略地位突显。低轨卫星是目前卫星互联网的核心，其中低轨资源是重中之重。全球的低轨可以容纳6万颗卫星，先到先得，抢占结束就没有低轨卫星了，是全世界最稀缺的资源，所以低轨频谱也成为各国布局的重要战略方向。根据中国信通院2021年6月发布的《6G总体愿景与潜在关键技术白皮书》测算，近地轨道卫星总容量约为10万颗。而目前低轨申报计划布置的卫星总量几乎就是美国马斯克星链与我国的低轨通讯卫星之和。其中星链4.2万颗，中国以“GW”为代号申报了1.6万颗。ITU联盟规定，申报7年内必须发射，否则额度失效。因为这些低轨资源是极度重要和稀缺的，按照规定，中国要在2027年内完成发射，目前只发射了几十颗，也就是说未来3-4年必须发射完1.6万颗，平均每年5000颗左右，可以预计，整个卫星互联网产业链在明后年会出现一次大爆发。从星链最近公开了时间节点来看，SpaceX星链推出Starlink Direct to Cell(星链直连手机)业务，无需更改硬件、固件或特殊应用程序，即可通过星链发送文本、语音和数据，预计2024年实现短信发送，2025年实现语音通话，2025年实现上网(Data)，同年分阶段实现IOT(物联网)，笔者感觉星链直连手机技术相当于绕过卫星通信芯片直连卫星，技术上比华为mate 60卫星通信功能还要领先，不仅容易普及(不用换手机)，而且目标明确留在眼前，笔者认为这将倒逼我们科研机构和企业奋起直追，同时判断近几年在卫星互联网领域中我国会出现崭新的头部企业，也将在世界卫星互联网领域成为数一数二的巨头！而这些头部企业和巨头就是眼下不被人们认可或者还没有露出“王者之相”的企业。

　　星链明确了时间节点，同样我们也看到中国相关企业的启动动力。国家早就开始布局，最近的上海新基建《行动方案》就是一个信号：“天地一体”的卫星互联网将加速布局。卫星互联网相关板块处在落地业绩爆发的前夜，产业链上下游都将迎来价值重估的机会，笔者呼吁投资者重视行业变革带来的历史性机遇。

　　要知道太空轨道与通信频谱是有限的资源，全球遵循的是“先登先占、先占永得”的规则。2021年4月28日，中国星网成立，通过整合我国航天产业链资源及民间资本，或将推动我国卫星互联网进入快速发展阶段。

　　卫星互联网产业链包含卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节。其中卫星制造环节主要包括卫星平台、卫星载荷。卫星平台包含结构系统、供电系统、推进系统、遥感测控系统、姿轨控制系统、热控系统以及数据管理系统等；卫星载荷环节包括天线分系统、转发器分系统以及其它金属/非金属材料和电子元器件等；卫星发射环节包括火箭制造以及发射服务。在通讯卫星制造与研发、卫星载荷平台制造与研发、受益于航天产业链的快速发展，运载能力提升，中国星网必定出现爆发式的进步，迅速发展的赛道有了，就看一批中国企业了。

消费看上海：万事俱备只等契机

　　朋友们都知道疫情三年，笔者多数时间不在上海居住，最近结束了两年多海南生活回到故乡上海。经过两个月的生活，发现原本熟悉得不能再熟悉的地方竟然变得陌生了，于是开始了一轮疯狂类似游客观光上海的沪上游。看多了渐渐有了一些思路，似乎笔者追寻着上海发展的某一个重要阶段，探寻着上海城市更新的脚步。今天先把这两个多月的上海本地游分享给朋友们，能不能从中发现消费实质上在启动，进而体会到上海消费对全国整个消费的启发与带动。
　　笔者出生于上海，在上海读书成长，自从三十多年前常驻浦东陆家嘴后，对浦东新区的发展相当熟悉说起来可算如数家珍。可是今年八月的一天，笔者驱车从浦东去浦西，竟然不认识路了！看着高德导航也奇怪：怎么变了？需要那么复杂吗？原来历经多年施工的浦东大道恢复通车，从陆家嘴延安东路隧道过黄浦江的道路组织方案变了，想从延安路隧道过江必须先导入浦东大道的地下通道，然后才能驱车前往浦西。这个现象告诉笔者，别以为你是老上海，两年不见，上海变化大了！
　　于是，笔者放下自以为是的偏见，开始埋头关注变得有点陌生的城市——上海。道理很简单，一旦道路都不熟悉了你以为还熟悉这里的一切吗？
　　在两个月时间里，除了离开上海开车去过附近的地方如嘉兴、苏州、常州、无锡，还坐高铁去了亚运会开幕前的杭州和山东枣庄，这些地方笔者也有很多感受和体会。但今天主要汇报上海发生的变化和笔者的体验。
　　道路变化很大。要知道上海修路时间最长的一条马路终于建成，时间多少？起码二十多年，那就是浦东大道。浦东大道地道工程目前已全线建成，似乎于2022年12月23日24时通车。难度多大呢，具体来说，整个浦东大道，犹如一个夹心汉堡，分为三层，第一层为东西通道地面路段，中间层是东西通道地下路段，第三层则是地铁14号线。14号线拥有31个站，途经嘉定、普陀、静安、黄浦及浦东新区5个区，与其他13条线路换乘，绝对的“上海换乘线路之王”！说到浦东大道，笔者看到这样的留言：“从我小学修到大学毕业了”“修的时候还没结婚，现在娃都初中毕业了”。是啊，一条施工时间如此之长的复杂道路终于建成，让偏爱开车的笔者下决心要看看近三年上海发生的变化。于是一发不可收拾：看了全新的浦东大道地下通道，相当畅通，如果没有限速从延安路隧道浦东起点算起只需要几分钟就到达浦东大道居家桥出口，去新开幕的EKA天物相当方便。说道EKA天物笔者还有点耿耿于怀：兰巴赫浦东首店刚在这里开业，赶去就餐就被吃了闭门羹。停车十分困难，到店里了还需要长长的等位，只能放弃。拍了相当有味的餐厅外景，一片鹅黄色的遮阳伞下就餐聊天的人群，在秋日一泫池水簇拥下，透露出浪漫的气息。之后看到有人总结：拥抱天空之镜开辟出一方欧式风情度假地感受被古树绿茵围绕的放松舒适与自然为邻。而这样类似的景色上海近几年出现了一批，是的不是几个而是一批！
　　蟠龙天地就是其中一个。笔者第一次来到这里，由于从地下车库曲直而上，没有经过刻意设计入口和广场，直接站到小河的桥上，马上脑海里出现一个问题：这是古镇修复的还是全新建造的？当场询问相关人员、搜索网上资料，笔者才有了自己的判断：这是有着江南水乡外貌特征，流动着真实的江南河水，让人们放慢脚步能休闲放松的大型商业综合体。只要你在河边坐下随便喝点什么，你不仅欣赏到久违的江南风情，你也肯定会成为别人眼中的一道悠闲的风景。有这样感觉的地方笔者在上海别的地方也看到了。比如上生新所，那里的茑屋书店，上世纪老外俱乐部的泳池。比如刚开街的龙华会，大概现在还在引流地下停车继续免费，这对想去对面龙华寺的善男信女是个好消息，这里停车，过马路没几步就是龙华寺素斋，一碗香味扑鼻的香菇素面只需 15元且先吃后付。
　　在老上海都知道的长寿路大自鸣钟附近，还新近建成的一个“新天地”——鸿寿坊，也是一个商业综合体。主事者在其中核心位置设计了一个菜场，笔者看了佩服得五体投地：充满烟火气！完全没有天安千树那种缺乏人间烟火的感觉。虽然它们的开发商是一家，也许天安千树还在等待二期项目的建成，因为笔者站在苏州河边看到那片景色，还是感到丝丝的凉意。鸿寿坊则不同，给笔者的感觉就是“很上海”。
　　让笔者看到也有丝丝凉意的商业体还有一些，其中就有恒基旭辉天地。笔者是在网上照片中看到这里的，最近才去现场考察。从停车库出来，有下沉式小广场，自动扶梯把人引导到地面，人眼所见都是红色的，笔者相信它是网红，相当奇特的设计，在四座小之间搭起雨棚，走道边挂着绿植，能闻到淡淡的清香。不过笔者看它能成为上海的网红景点但不相信它能成为吸引人流的商业体，准确的判断就是这是一个另类的写字楼，而距离不远的凯德晶萃广场更能成为吸引消费的综合商业体。
　　能看到笔者朋友圈的一位友人看到两个月来笔者拍摄的照片，便私信笔者列了一份名单说这些地方可以去看看。笔者看了多数都去过，但有一个地方没有去过：瑞虹天地太阳宫。
　　笔者知道瑞虹天地是上海旧区改造相当成功的项目，以前说起飞虹老街几乎就是上海“下只角”的代名词，但那里早就天翻地覆，根本找不到当年的痕迹了。既然推荐笔者肯定会去看。一如既往事先不做功课，直接驱车那里的地下车库。这里要补充一句，别看上海商业综合体众多都有自己的地下停车库，但真正容易停车而且能停到车位的不多，浦东陆家嘴中心（老佛爷购物中心）是一家，还有就是这家瑞虹天地太阳宫，它竟然有2000个地下停车位！这家商业综合体笔者看了十分喜欢还在那里吃了午饭，体积庞大业态多样囊括所有人群，并且“很上海”，详细介绍不说了，自己去看看。
　　两个月的上海变化考察还在进行之中，笔者体会这是上海城市更新的过程，也是上海又一次站到一次大变样的门槛上。日前，会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，紧接着，再次强调“积极推动城中村改造”，7月28日“在超大特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议”召开，9月5日自然资源部发文明确要求以城中村和低效工业用地改造为重点……
　　前几天当笔者从向明中学经过拐弯进入长乐路中和邨、晋福里，发现熟悉街坊也都封闭了：这么中心的地方也要改造了……
　　笔者强烈感觉上海消费要起来了，因为已经万事俱备。

从一份谈话纪要看算力市场潜力

　　最近有一份谈话纪要引发相关领域轰动，也成为现象级的热搜话题，那就是任正非谈第四次工业革命。
　　任正非8月21日、8月26日与ICPC（国际大学生程序设计竞赛）基金会及教练和金牌获得者的学生的谈话纪要曝光。华为创始人任正非表示，华为一直坚持开放和拥抱全球人才的原则，愿意与学术界共同培养信息领域的优秀人才。华为希望通过赞助竞赛和组织交流活动，促进全球信息产业的发展和各国信息领域人才的培养。
　　在这次谈话中，任正十分重视算力，并且把算力提到相当高的程度。任正非表示，我们即将进入第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象，今天的年青人是未来大算力时代的领袖，二三十年之内的人工智能革命，一定会看到年青人星光闪耀。
　　这份谈话纪要含金量很大，任正非还举了一个例子说明研究的重要性，也许短期看不出来，但长期结果相当重要。比如，前苏联上一个世纪六十年代有位科学家彼得·乌菲姆契夫，最先发现钻石切面有无线电反射功能，但前苏联研究了半天觉得这个东西没用，为什么？因为做不到，没有意义，所以批准了数学家的论文公开发表。但美国人看了以后，如获至宝，花20年时间把F22隐形飞机做出来了。任正非高风亮节地说道：希望通过你们（竞赛组织方）把信息、数学、物理、化学、生物学、神经网络……的竞赛都可以引到中国来。跟我们有关无关，我们都可以给予支持。就像Bill讲的，科学技术要用于创造更多的社会财富，消除贫困，走共同富裕的道路。
　　根据笔者了解，华为近期在算力发展方向上有以下打算。
　　首先，华为计划构建自主创新的国产化算力平台，以帮助中国在智能化时代的竞争中取得优势。华为充分发挥其在云计算、存储、网络、能源等领域的优势，推出了昇腾AI集群，已应用于鹏城实验室、武汉人工智能计算中心等场景。同时，华为的昇腾AI算力平台也已经在金融、电信、互联网、矿山、钢铁等众多行业的训练推理场景得到广泛应用，为数字中国构筑坚实的算力底座。
　　其次，华为致力于构建面向未来的智能基础设施，通过将人工智能技术与行业知识相结合，提高数据的质量和效率。华为计划将人工智能技术与其四个部分组成的基础设施——计算、存储、网络和AI平台相结合，为客户提供全面的AI解决方案，以帮助客户实现其AI目标。
　　最后，华为计划在中国建立人工智能创新中心和培训中心，以支持政府和企业的AI研究和发展。华为将通过其开放生态系统与合作伙伴一起发展并推广其AI技术，以帮助解决国内AI产业存在的算力缺口问题，并扩大国内AI算力的规模。
　　需要注意的是，以上仅是华为近期在算力发展方向上的一些主要打算，具体实施和进展还需要时间来验证。
　　我国在算力方面的研究与投入，笔者也做了了解。根据胡润百富榜的数据，中国最具价值的算法算力企业10强中，腾讯、阿里巴巴、中国移动、抖音、华为、美团、蚂蚁科技、比亚迪、拼多多、京东等企业，都是中国算力发展速度最快的。其中，腾讯和阿里巴巴分别位列第一和第二，中国移动排名第三。这些企业都是中国顶级的科技企业，拥有强大的模型基础和算法技术，并且持续投入大量资金和人力资源来研发更先进的算法和算力技术。华为也是中国算力发展速度较快的代表性企业之一。华为在通信设备和智能终端领域的研发实力非常强大，同时也在人工智能、云计算等新兴领域积极布局。蚂蚁科技和京东也是中国算力发展速度较快的代表企业之一。蚂蚁科技在金融科技领域非常活跃，通过技术创新为金融机构提供更加高效和安全的金融服务；京东则在电商领域持续优化算法和算力技术，为用户提供更加智能化的购物体验。拼多多也是中国算力发展速度较快的代表企业之一。拼多多专注于下沉市场和农产品上行，通过社交电商模式将价格降至最低，并利用大数据和人工智能等技术来提高供应链效率和客户满意度。抖音也是中国算力发展速度较快的代表企业之一。抖音通过强大的算法技术为全球用户提供短视频内容推荐服务，并持续创新来提升用户体验和商业价值。
　　综上所述，中国算力发展速度最快的代表性企业包括腾讯、阿里巴巴、华为、蚂蚁科技、京东、拼多多等大型科技企业以及抖音等新兴互联网平台。
　　笔者特别关注近期华为的信息，不仅在股市有反应，在更广阔领域也有深层次的影响。华为鸿蒙致力多端互联，开拓PC领域。2023年9月21日盘中消息，2023年9月19日，深圳国资委子公司成立鸿蒙生态服务（深圳）公司。
　　鸿蒙4.0为目前最新版本，采用全新华为方舟引擎，实现在图形、多媒体、内存、调度、存储、低功耗等能力的显著提升。多端互联是其重要亮点，可支撑开发者高效地开发多种终端设备上的应用。截至2023年8月，鸿蒙生态的设备数量已超过7亿，HarmonyOS 4升级用户已突破1000万，已有220万开发者投入到鸿蒙世界的开发中。OpenHarmony已成为开源鸿蒙的根社区，位居Gitee指数第一名。鸿蒙目前已经完成了针对Intel PC端的开源鸿蒙适配工作，其技术内核支持PC端发展。华为2022年国内台式机和笔记本电脑出货量同比高增89%，市场份额由2021年的3.3%提升至7.4%;国产替代趋势下，鸿蒙如与PC进行结合有望打开发展的新空间。
　　与此相关的公司，常山北明全资子公司北明软件是华为重要的核心战略合作伙伴，与华为全领域合作。润和软件将OpenHarmony为代表的开源生态建设作为重要战略，已发布面向金融、电力、医疗、教育、智慧城市等领域 7 个软件发行版。软通动力及其子公司鸿湖万联重磅发布了基于OpenHarmony3.2,面向PC端的商业PC发 行 版 (Beta 版)，率 先 实 现OpenHarmony在PC端适配。拓息与华为合作，双方将基于HarmonyOS共建联合创新实验室，在智慧教育、工业互联网等领域打造软硬件结合产品及解决方案。吉大正元的公司移动终端全线产品适配鸿蒙系统，与华为云计算就云安全服务相关业务签署合作协议。岩山科技2023年9月21日盘后互动，公司旗下2345.com与华为签署了鸿蒙生态深化合作协议。九联科技公司已成立鸿蒙实验室，围绕智慧城市、智慧教育等鸿蒙全场景系列产品进行开发。
　　其实，股市已经形成算力相关产业链，而且A股“华为星闪联盟会员+算力+存储芯片”，已完成轻中重算力完整布局。
　　笔者认为，股市是否构成底部不用我们来思考，只要考虑有没有形成盈利机会的市场环境，华为算力是不是这样的机会。

文兴：中国自动驾驶技术正积蓄力量

   让众多用车人士体验现代科技文明，这是关乎社会进步和提高社会生产效率的好事。笔者认为，自动驾驶已经进入先行先试、领先企业突出、重点区域明显的阶段，中国自动驾驶技术正在积蓄力量，相关法规建设也在酝酿之中。也许我们可以期待自动驾驶技术及其产业链的年内爆发了。


　　最近好消息很多，特别是华为的手机和华为的自动驾驶技术。笔者十分期待9月25日的到来，这一天华为将举行秋季全场景新品发布会，据说还会有振奋人心的消息。

　　8月29日，华为在没有举行新闻发布会的情况下，突然向市场丢出一颗重磅“炸弹”——发布最新Mate60Pro手机。一时间，“技术突破”“产品性能”等话题冲上热搜。Mate60Pro手机的发布，不仅带动了华为手机概念股的上涨，还同时带动了光刻机概念股的上涨。我们知道所有热门商品都有自己的上下游产品，也就是产业链，比如华为手机的上游供应链早于手机出产前就体现了销售。目前被炒作较多的概念股业绩上半年仍处于亏损状态。公开信息显示，华为概念股中，此前华映科技、日久光电、新纶新材已明确进入其供应商体系，但并未披露来自华为业务的份额。华力创通则是此轮华为概念股中关注度最高的公司之一，为华为提供卫星通信服务，股价涨幅惊人！华为手机的巨大影响力带出了卫星通信产业链，有的涨幅巨大，很多公司却表现一般，有的甚至无人问津。不过笔者相信，金子总会发光的，我们应该留意卫星产业链，因为它是天地通讯的基础设施，也是的基石。

　　再来说华为的自动驾驶技术。A股中的赛力斯是近期股市的又一明星，它麾下的新能源车问界登上热搜榜。9月12日，AITO问界新M7系列正式上市。华为常务董事余承东在发布会上表示，我们在AITO问界新M7系列上重金投入五个亿，用了扎实的材料、最好的技术，让它不仅成为智能座舱天花板，还是智能驾驶天花板，更是智能安全天花板！在看不见和看得见的地方，为用户带来了比遥遥领先更领先的极致体验！

　　笔者尤其关注余承东所说的“智能驾驶天花板”。笔者曾多次撰文期待全自动驾驶技术能早日得到法规的许可，早日落地，让众多用车人士体验现代科技文明，这是关乎社会进步和提高社会生产效率的好事。

　　来看华为的功力：问界新M7搭载HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统，实现了不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。预计在今年12月，城区智驾领航辅助将实现全国都能开、越开越好开的智驾体验。HUAWEI ADS 2.0自2023年4月发布以来，在AI训练集群上构建了丰富的场景库，每天深度学习1000万+km，持续优化迭代智能驾驶算法和场景策略。截至2023年9月，长距离NCA领航MPI(平均接管里程)高达200km，城市高架汇入汇出成功率高达99%+，可靠程度堪比“老司机”。

　　但就目前而言，我国的自动驾驶法规暂时还不允许L3级别的自动驾驶上路。虽然有的车企号称自己的技术可以达到L3、L4级别，但事实上还只是停留在技术层面，距离量产还很难。另一方面，国家政策层面也不允许L3自动驾驶乘用车辆上路。不过，2022年6月，深圳发布了《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》，这不仅是国内出台的首部关于智能网联汽车管理的法规，同时条例还明确提及到有条件自动驾驶、高度自动驾驶和完全自动驾驶3种类型，因此也被视为国内首部L3级的法规，并于2022年8月1日起施行。但这并不代表L3自动驾驶完全合法，相关法规还需要进一步制定和完善。2022年11月，《上海市浦东新区促进无驾驶人智能网联汽车创新应用规定》正式发布，该法规的出台旨在发挥浦东先行先试的作用，为无驾驶人智能网联汽车创新应用落地提供制度保障，让“未来车”驶上“法治道”。实施细则于2023年3月22日发布，为企业开展无驾驶人智能网联汽车创新应用提供了具体的操作指引。此外，上海还推动自动驾驶技术在城市公交、出租车等领域的应用。2023年3月14日，上海市交通委员会和上海市公安局联合发布了《上海市智能网联出租汽车调度技术规范》和《上海市智能网联出租汽车安全运营技术规范》，对智能网联出租汽车的调度和安全运营制定了相应的规范和要求。北京市已经建立了一整套涵盖封闭试验场地、仿真测试平台、自动驾驶车辆技术评价、测试道路要求、数据采集要求等多个方面的较为完备的自动驾驶车辆技术测试评价标准体系。重庆市政府办公厅在2022年10月发布了《重庆市自动驾驶和车联网创新应用行动计划(2022-2025年)》。该行动计划提出了在2025年全市自动驾驶和车联网创新能力进一步提升的目标，并计划建成全国领先的智能网联生态。重庆在自动驾驶技术应用方面积极布局，已经在车联网新赛道上推出了自动驾驶和车联网创新应用行动计划，并在全国率先开展规模化、多场景示范应用。在重庆市永川区大数据产业园内，萝卜快跑无人驾驶车已经实现了从始发点到目的地的无人驾驶旅程。车辆能够自动识别红绿灯、避让障碍物，并且车速平稳。

　　笔者认为，自动驾驶已经进入先行先试、领先企业突出、重点区域明显的阶段，中国自动驾驶技术正在积蓄力量，相关法规建设也在酝酿之中。也许我们可以期待自动驾驶技术及其产业链的年内爆发了。

文兴：华为产业链或成科技股投资主线

　　一款手机没有预热也没有发布会，低调开卖。与此相反，手机市场却热闹万分，这部手机不仅形成爆款、一抢而空，还需要预售排队，盛况空前。而且，围绕这款手机的舆论至今没有停息：手机只是手机吗？芯片哪儿来的？如此待遇证券市场当然不会轻易放过，几天来围绕这部手机的小作文极多，不仅是国内自媒体，国外媒体同样兴奋。

　　为什么会有如此盛况呢？因为这部手机是华为手机！

　　8月29日中午12:08，华为商城官网突然上架了这款手机，定价6999元。两分钟后华为商城官方微博官宣此事，称之为 Huawei mate 60Pro先锋计划，简称先锋计划。过了5天，9月3日18:08，这款手机在京东、天猫、华为商城开启全款抢购。请注意：全款。结果是，部分颜色的手机在几秒钟之内就卖光了，所有的手机都在一分钟之内卖光。

     从目前国内外各个机构对华为新手机的拆解来看，它的芯片，包括其它10000多种部件，基本实现了国产化。假如真的全部国产化，这说明什么呢？在5G智能手机领域“卡脖子”被突破了。

　　就在笔者撰写本文时，又得到一条短信：《科创板日报》8日讯，记者获悉，继Mate60 Pro后，华为正式推出Mate60 Pro+，后者于8日10点08分开启预定。Mate60 Pro+也来了，是不是舆论又要吵翻了？看了一眼盘面，光刻机、工业母机、军工、存储芯片等板块涨幅居前，早盘芯片股再度活跃。与此同时，华为新款折叠屏手机华为Mate X5加入先锋计划，正式开启预订。受此消息影响，华为概念股继续活跃，华映科技5连板，中英科技、荣联科技、捷荣科技等纷纷涨停。与华 为 Mate60 Pro 相 比 ，华 为Mate60 Pro+性能更加强大，采用丹青弧设计，作为全球首款搭载双星卫星通信的手机，支持天通卫星电话及双向北斗卫星消息。同时，搭载更强劲的后置主摄及超广角镜头，并支持全新的静谧通话功能。

　　如今，从智能手机到卫星通信，中国人一步跨入新的通信时代，手持电话变成手持卫星通信终端。

　　科技，还是科技。华为产业链或将取代人工智能成为第三季度的科技主线。从支持单向卫星消息，到双向卫星消息，再到如今实现双向卫星通话，这是否意味着卫星通信正成为消费级手机的发展趋势？随着半导体技术和火箭技术的发展，卫星的重量和体积显著减小，使得卫星能够搭载更为先进的传感器、通信设备和数据处理单元，从而在地球观测、通信和科学研究等领域提供更高效、精确的解决方案。卫星通信即在地球上或者底层空间中，利用卫星作为中继而进行的无线电通信。工信部在《“十四五”信息通信行业发展规划》指出，我国信息通信行业过去五年虽取得显著成就，但还存在一些短板和弱项，比如在国际海缆、卫星通信网络和云计算设施全球化布局尚不完善，为此，需要加快布局卫星通信。

　　根据工信部规划，至2025年，我国卫星通信网络建设要初步形成覆盖全球、天地一体的信息网络，为陆海空天各类用户提供全球信息网络服务。卫星互联网是基于卫星通信的互联网，通过发射一定数量的卫星形成规模组网，构建一种具备实时信息处理的能够完成向地面和空中终端提供互联网接入服务的新型网络。相比于GEO卫星通信，低轨卫星通信轨道高度低，星地距离短，链路损耗小，通信时延短，采用星座部署提升地面终端传输能力，为用户提供稳定的通信服务。从华为新款手机如此直接进入普通用户，我们在卫星通信和卫星互联网应用领域将会出现长足进步，而这方面的展望是远远不够的。在现代通信方式中，卫星通信是不可替代的。卫星“站得高、看得远”，理论上一颗地球同步通信卫星的信号可以覆盖地球三分之一的区域，三颗同步卫星互成120度角就可以实现全球通讯。

　　从上世纪70年代开始，中国就启动了通信卫星工程。目前专业的卫星通信技术日趋成熟，但是普通手机支持卫星通信技术功能，还是有较高难度的。Mate60 Pro实现双向卫星通话，说明华为在PA处理器和天线两个方面取得了突破性进展。在Mate60 Pro的广告页面上，卫星信号源显示为“中国电信天通卫星”，证实了华为卫星通话功能是依托“天通一号”卫星系统实现的。天通一号是我国自主研制的卫星移动通信系统，由空间段、地面段和用户终端组成，目前已有01星、02星和03星实现三星天地一体化在轨通信组网，卫星覆盖区域主要为中国及周边、中东、非洲等相关地区，以及太平洋、印度洋大部分海域。看来带上华为手机去天通一号覆盖地区通讯问题就解决了。

　　一部手机有很多回味的东西，一部手机又不仅仅是新出了一款手机，相信资本市场还会深挖、细品，笔者期待着。

挖掘科技创新受益企业

　　最近有关股市的新闻与议论很多，不少读者也想让笔者聊聊股市。不过，笔者觉得股市的基础还是经济和实业，实业发生的改变才是影响股价的基本因素，所以笔者还是从实业出发，把实业发生的变化与其背后的原因找出来，或许发现的东西更为实在与有效。今天要谈的事情依旧是科技与科技进步，一件是华为，即华为Mate60 Pro手机，一件是马斯克手机直播V12自动驾驶。
　　华为商城8月29日发布致华为用户的一封信，随后推出“HUAWEI Mate60 Pro先锋计划”，在华为商城，12:08正式上线，让部分消费者提前体验史上最强大的Mate手机。
　　真的出乎意料，没有一点防备，华为Mate60 Pro 开售了！华为称其为史上最强大的Mate手机，在卫星通信、昆仑玻璃及影像等方面，取得了新的突破。万众期待的5G以及麒麟全新旗舰处理器，新机也都疑似支持。在官网中，华为并没有公布Mate60 Pro是否支持5G，是否用上了全新麒麟旗舰处理器。总之，华为新手机在没有新品发布会的情况下，直接上市开卖了。
　　要知道，在贸易摩擦的背景下，在制裁和“脱钩”的影响下，芯片出现“断供”，华为手机受到巨大冲击，市场份额极度萎缩。我们知道，用于手机的芯片都是属于高端芯片，要求更小、散热更快、效率更快，芯片就是“卡脖子”典型产品。华为新手机没开新品发布会直接开卖，即刻引爆手机市场，也引爆舆论。网上先得新品手机的人纷纷直播开箱视频，有的还发布拆机视频，也不知道是真是假，不过笔者相信一点，也是人们极其关心的：本代新机是否真的突破了“卡脖子”技术，用一个“中国芯”跑出了5G速度？
　　目前华为没有公布任何关于手机芯片的信息，但从网友测试结果来看，本代机型装载的是中国自主研发、生产的麒麟9000S芯片，上行峰值网速可以达到5G标准。这对于期待突破“卡脖子”用科技进步推动经济发展的当下，有着十分重要的意义。笔者知道，也许我们还不能真正了解发生了什么，但有什么比没什么带来的震撼要强很多。因为这一事实证明，中国科技产业成功构建了完整的芯片产业链，在高端手机等半导体领域实现了自主可控。同时，这股自主研发的浪潮将覆盖消费电子领域、新能源领域，直至渗透进所有科技产业。在证券市场挂牌的相关企业的未来将充满阳光。
　　笔者还关注到一个信息：8月16日第二次全体会议，对下半年工作完成部署后开始下基层调研。根据24日《新闻联播》播出的消息，在深圳期间，先后来到贝特瑞新材料、思谋信息、迈瑞医疗、华为公司调研，对企业取得的创新成绩表示赞赏，鼓励企业向着国际一流水平继续努力。这4家深圳企业都是高新技术头部企业，其所属行业也都是事关我国发展的关键领域，它们也都在塑造高质量发展的新优势。
　　今年上半年，华为业绩明显提升，1-6月实现销售收入3109亿元，同比增长3.1%，净利润率15%。净利润提高了10个百分点，预示华为或已度过最困难的阶段。
　　也在近日，有件事情刺激到了笔者：马斯克手机直播V12的自动驾驶！当地时间8月26日，马斯克亲自上线开启了一场 FSD Beta V12试驾直播，引千万人线上围观。FSD Beta V12是有史以来第一个端到端AI自动驾驶系统，是特斯拉最重要的一次升级（V12还没有投入特斯拉车主使用）。笔者观看了直播视频，除了一次人工接管，V12表现十分出色，出色就在于它像人类驾驶员那样开车，说明“视觉方案+神经网络”的途径已经成功，关键还是在于马斯克再度创造了一个奇迹，用人类的驾驶方式赋能于FSD（全自动驾驶），而不是用激光雷达、众多编程语言、算力来实现FSD。后面这条途径正是我国众多智能电动汽车厂商在努力研发的一条道路，特斯拉未来V12版本投入使用，又将开启一条新的途径，即让智能汽车更像人类那样驾驶。马斯克激动地表示：V12系统从头到尾都是通过AI实现。我们没有编程，没有程序员写一行代码来识别道路、行人等，全部交给了神经网络。V12的C++代码控制减少了10倍，从2万多行减少到2千行。
　　特别要指出的是，V12所拥有的超强能力，是经过喂给巨量的“视频数据”和1万个英伟达H100处理器加持下完成的。而提到的英伟达H100的数量，也是世界上很多国家都无法达到的，是举人类之力把V12推托到别人想都不敢想的高度。这次没有预告的FSD直播，让我们看到人工智能和摄像头实现自动驾驶，用马斯克的话说，就如同我们大脑运作方式一样，对应之为神经网络和眼睛。
　　“今年年底FSD将投入使用”，这是马斯克的话，也可以称为马斯克无数吹过的牛之一，只不过他吹过的牛一个一个变为现实。笔者也期待FSD也能同步在我们中国落地，相信特斯拉的鲶鱼作用，也能推动中国企业在自动驾驶领域走出自己的道路。
　　华为手机的突破和马斯克V12的使用，都代表着科技创新的能力，代表着拉动经济推动社会发展的科技进步，作为资本市场的投资者，要看到其中的变化，挖掘受益企业，分享发展带来的红利。所以，依然要专注科技、专注马斯克。

​文兴: 智能电动车：资本营造的“风向”

     一段时间来，笔者跟踪马斯克落脚到新能源电动汽车，从新能源电动汽车看到了特斯拉与新势力之中的理想汽车，最近不得不感叹，这条跟踪路线的确是正确的。因为作为投资者，你会追踪到越南新能源汽车，是的，就是VinFast！纽约证券交易所挂牌名：VinFast Auto。它的挂牌交易和股价的巨幅震荡让人刮目相看，中国造车新势力“蔚小理”任何一家出来都可以碾压它，但它如今的市值却超过“蔚小理”三家的总和！

　　要说马斯克凭一己之力以第一性原理催生了全球新能源电动汽车销售冠军的特斯拉，那越南新能源汽车有什么技术底蕴、有什么销售市场、有什么预期让越南VinFast上市第一天就干掉了蔚小理？VinFast股价从每股22美元开始，上市当天飙升至37美元，其市值超过860亿美元(折合人民币6260亿元)，市值超过国内新势力“蔚小理”的总和。

　　VinFast于8月15日在纳斯达克上市，当日股价即拉升255%，一举超过通用和奔驰等传统汽车公司的股价。自上市以来，VinFast便因频繁波动的股价受到关注。当地时间8月22日美股开盘，VinFast股价涨幅一度扩大至160%，市值逾1000亿美元，超越保时捷成为全球第三的上市汽车股，仅次于特斯拉和丰田。

　　因波动性过大，VinFast出现盘中第一次临时停牌。截至收盘，VinFast股价有所收窄，市值回到852.72亿美元，仍超过“蔚小理”市值之和，在上市汽车股中排行第五。8月24日，VinFast涨32.33%，报49美元，创收盘新高，市值1138亿美元，成为全球市值第三的上市汽车股。

　　作为长期观察资本市场的财经人士，笔者再次看到资本市场的“魅力”，再次看到资本创造出来的“风口”，硬把越南新能源电动汽车吹向了云霄！

　　站在VinFast背后的，正是越南首富潘日旺。据悉，VinFast成立于2017年，是越南最大民营企业Vingroup的控股子公司，而Vingroup的掌舵者正是潘日旺。潘日旺因靠房地产起家而被称为“越南许家印”，Vingroup的业务覆盖工业、房地产、科技等多个领域，2022年集团营收占到越南GDP的2.2%。VinFast成立之初，便肩负着越南民族汽车产业的希望。潘日旺更是放出豪言，将特斯拉设为对标企业。VinFast因此被称为“越南特斯拉”。他在靠卖方便面赢得了第一桶金，后在21世纪初回到越南从事房地产行业赚得盆满钵满。美国《福布斯》杂志数据显示，潘日旺的个人财产估值一度达到了73亿美元，在VinFast上市首日后，其个人账面再增加390亿美元。但造车并非易事，VinFast要想实现潘日旺的愿景，需要付出巨大的代价和努力。

　　笔者来“解剖”一下这款“越南特斯拉”，看看国际资本看中其中的什么东西。

　　先来看看VinFast的供应商名单(之中有很多中国企业)。设计：宾尼法利纳；装备线：西门子；涂装工厂：杜尔中国；焊装工厂：广州明珞；滑板底盘(CIIC)：宁德时代；电池：国轩高科；零部件：博世；电子水泵和热管理控制阀：飞龙股份；毫米波雷达：行易道；HUD：华阳电子；电池箱体总成：威唐工业；半导体：日本瑞萨；电机：豪森等，一批中国企业在这里展区露头角。出口到美国的VinFast VF8城市版，续航里程只有区区288公里。笔者认为如果让国内随便一位汽车博主出来点评都不会有太好的评价。从产品设计、工程设计、整车内外饰模具制造、工装夹具、检具及装配，到软硬联调、底盘调校和环境测试，都由中国供应商(外包商)一手包办。

　　那么，越南的VinFast卖给谁呢？越南官方数据显示，2023年第一季度，越南员工平均月收入为700万越南盾(约2100元人民币)。五菱宏光迷你在越南的售价1万美元出头。VinFast在越南市场，便宜的车型也要2.3万美元。有数据显示，到今年6月，VinFast交付1.9万辆，而同期广西南宁市新能源汽车的销售量就超过3.4万辆。多数越南人的出行工具还是摩托车。也许VinFast出口不错吧，公司预计今年销量约4.5万至5万辆。不过，该公司在除越南本土外的战略市场销售进展缓慢，标普全球移动指出，截至6月，美国仅注册了137辆Vinfast电动汽车。出口似乎也有问题。

　　VinFast招股书显示，VinFast2021年的营收为6.7亿美元，净亏损为13.48亿美元；2022年营收为6.34亿美元，净亏损为21.12亿美元。今年3月份，一份财务文件显示，VinFast自成立以来的总亏损达54亿美元。在成立的六年时间里，VinFast获得了93亿美元融资，用于支付其运营和资本支出，其中大部分来自潘日旺的Vingroup。一句话，这是一家还在烧钱的“新势力”企业，想要盈利不知道猴年马月了。因此，资本市场上炒作因素还是很大的，VinFast能交易的流通股数量极其稀少，不到总股本的1%，这让它更容易受到市场炒作的影响。VinFast真正的市值规模还有待观望。VinFast的现有股东，包括母公司Vingroup和创始人潘日旺则拥有该公司99%的股份。

　　笔者看到其它的信息，也许是VinFast成为股市热点的原因。5月5日，越南政府陈红河在河内会见了比亚迪董事长王传福，就电动汽车相关内容进行谈判。王传福希望越南为比亚迪完成投资程序提供“有利条件”，进而可以在越南迅速投资电动汽车，并在当地和东南亚其他市场销售。7月份有报道称，中国吉利将投资100亿美元，把马来西亚霹雳州丹戎马林打造成该地区最大的汽车城。2022年9月，比亚迪首个海外工厂在泰国落地，预计于2024年开始运营。除了比亚迪之外，上汽集团已在泰国和印度尼西亚建立工厂，长城汽车的泰国工厂已投产两年，多家中国车企加速涌入东南亚市场。综上所述可以看出，VinFast所处的东南亚市场已成为新能源车企的“兵家必争之地”。

　　为何中国车企会加速涌入东南亚以及VinFast股价暴涨，除了笔者的看法之外，应该还有地缘政治原因，不过，这不在笔者分析的范围内，但也能感受到资本营造的“风向”，因此，必须点明一点：投资者一定要留意智能电动汽车及其产业链。

电池的炭足迹将改变什么？

　　不得不承认，中国新能源汽车正在大踏步发展，笔者也奋力为此鼓与呼。
　　比亚迪成为地球上首家生产出500万辆新能源汽车，而且中国的新能源汽车以及车用电池正快速地出现在世界上。中国从一个比较小的经济体发展成如今世界第二大经济体，企业也慢慢从高能耗、高污染、低价值的发展状态中走了出来。现在面对新能源汽车的新格局，也是中国相关企业跟上技术创新的步伐的结果，否则不可能有今天的局面。但是前进的道路不是一帆风顺的，新的要求与新的障碍也会不断出现在中国新能源汽车发展的道路上。刚生效的《欧盟电池与废电池法规》（以下简称《新电池法》），就是这样一个有着拦路虎性质的“障碍”，对于未来中国新能源汽车的前景会起到非常重要的作用。欧盟新电池法规自2020年12月发布草案以来，因《新电池法》内容和管控要求相较原欧盟电池指令有重大变化，受到电池生产企业及上下游行业极大关注。经过两年多的意见征集、讨论以及内容修订，欧盟《新电池法》终于正式颁布，于2023年8月17日生效。
　　关于《新电池法》的协议，于当地时间6月14日在欧洲议会以587票赞成、9票反对、20票弃权的结果通过。虽然《新电池法》旨在完善欧盟电池管理的相关规定，但《新电池法》的实施，或将让中国新能源汽车无法进入欧盟市场。想要正常进入欧盟，中国相关企业必须要做大量以前没有做过的工作，才有可能进入欧盟市场。面对这个电池法规，笔者发现国内相关企业基本没有声音，不知道是胸有成竹还是挨了一根闷棍没反应过来？总之没有听到声音。
　　新能源汽车没有尾气排放，它就没有炭排放了？这也许就是陷入多巴胺的罗刹海市。我国有关专家所说的电动车比燃油车碳排放低，是以没有计算发电和废旧电池处理的碳排放为前提的，是不符合国际通行的碳排放计算方法的，是不科学的。这就意味着我国必须在《新电池法》生效后的规定时间内，真正搞清楚电动车的碳足迹。《新电池法》核心内容就是三条：一是要提供电池的碳足迹，二是电池材料回收的最低标准，三是企业要按照国际标准进行尽职调查。
　　《新电池法》对电池的回收提出了更新的目标，并将替代现行的2006年指令，通过对电池的整个生命周期进行监管来促进循环经济。在新电池的生产中，欧盟对其中常用的重要金属成分设定了最晚至2031年必须达到的最低回收料含量，反向促进电池材料的回收。为了验证再生料成分及其含量，制造商应向其选择的公告机构提交电池相关的质量体系评估申请，质量体系得到认可后，才可进行电池生产、检验与测试。质量体系文件应包含对以下内容的充分描述:（a）质量目标和与产品质量有关的组织结构、的职责和权力。（b） 记录、监测计算和更新回收含量份额所需的参数和数据的程序，以及在适用情况下的碳足迹值和类别。废旧电池是欧洲最早采用EPR制度管理的废弃物流之一。值得注意的是，为此负责的是电池的生产商。电池生产者需要承担的责任包括：（１）收集、处理和回收所有收集到的电池，对混合城市废物中收集到的电池进行成分调查，报告电池和废电池的情况，向最终用户和废物经营者提供关于电池和废电池适当再使用和管理的资料。（２）建立成本分摊机制。如果电池没有直接进行报废，而是可以进行再利用、改变用途或重新制造，这种情况下可能会产生额外费用。这些费用并不应该由最初将电池投放市场的人独自承担。因此，经济运营者应该建立一个基于实际废物管理成本的分摊机制。（３） 电池运营者的资金保证。生产者需要证明他们有承担成本的能力。生产者应提供一份担保文件，旨在支付不遵守EPR的情况下应支付的与废物管理操作相关的费用(包括在其业务永久停止或破产的情况下)。（４）标签、电池护照和制度。为了提高所有利益相关者供应链和价值链的透明度，有必要提供电池护照，以最大限度地交换信息，实现电池的跟踪和追踪，并提供有关其制造过程的碳强度、所用材料的来源以及是否使用可再生材料，电池成分(包括原材料和危险化学品)、维修，重新利用和拆卸操作的可能性，以及电池在其使用寿命结束时可能受到的处理，回收和回收过程。电池护照应向特定行为者提供量身定制的信息。如向公众提供有关投放市场的电池及其可持续性要求的信息，向再制造商、二次使用运营商和回收商提供处理电池的最新信息。为了更好地告知消费者，电池还将带有标签和，其中包含与其容量、性能、耐用性、化学成分相关的信息，以及“单独收集”符号。标签和应便于残疾人使用。至2026年，标签制度应开始实施。电池应贴上标签，注明有关其主要特性的所有必要信息，包括容量和存在的某些有害物质的数量。这些信息将使最终用户能够在购买和丢弃电池时做出明智的决定，并使废物经营者能够适当地处理废电池。至2027年，开始应用。为了确保信息随时间推移的可用性，这些信息还应通过打印或雕刻在电池上或贴在电池包装和随附文件上的提供。应该可以电池的产品护照。
　　我们知道，新能源汽车在整车制造成本上电池包的占比一直很高，也许大家还记得去年7月广汽董事长说的“动力电池成本已占到我们汽车的40%-60%，一部分车的60%……我现在不是给宁德时代打工吗？”这些都说明了动力电池的成本之高。电池包主要是由电池模组、热管理系统、电池管理系统、电气及结构这几部分构成。而电芯的成本又占了整个电池包的绝大部分。
　　《新电池法》着力点在电池生产厂商，但旧电池的回收利用一定能促使诞生一个崭新的行业。笔者认为，重视当下正在从事电池回收利用的企业，也要关注正在进入与此领域相关的新生力量。因为《新电池法》不仅代表欧洲的需求，也代表未来人类生存环境的重要要求，这个行业的未来发展空间十分巨大，而当下正是初创与起步阶段，不仅没有泡沫也饱含价值。
　　国内相关企业当下的沉默，或许就是未来的咆哮。

新能源车的热点、焦点和难点

　　笔者认为当下众多热点之中一定会有新能源汽车，其中的焦点也一定会有理想汽车。
　　果然，就想小时候我们看到的优等生那样，每逢考试提前交卷的总有他。理想汽车算不算优等生呢？最早人们把造车新势力叫做“蔚小理”，即蔚来、小鹏、理想。如今这个口头排位已经变成“理蔚小”了。笔者看好今年的新能源汽车，自然会看到理想汽车的一举一动。
　　8月8日，理想汽车在港交所披露业绩，2023年第二季度营收286.5亿元，去年同期为87.33亿元；2023年第二季度，汽车总交付量为86533辆，同比增长201.6%。季度持续盈利，净利润23.1亿元。季度毛利率稳步增长，为21.8%。
　　第三季度业绩展望再创单季新高，理想汽车预计交付量达到100000辆至103000辆，同比增长277.0%至288.3%。收入总额为323.3亿元至333.0亿元，同比增长246%至256.4%，去年同期亏损6亿，这样的业绩在一堆还在烧钱赔钱的新造车势力里面绝对可算优等生了。请注意，理想汽车的毛利做到21%，竟然比特斯拉还要高！
　　不过，财报公布之日理想汽车的股价没有涨，还跌了一下，对此有个说法是没有达到每月5万台的产能预期。还有一个说法即利润空间有限，而接下来需要支出的花费会很多，比如纯电研发的投入，300座5C超级充电站年底前要交付等，所以利好出尽变利空。股价炒高了总会有人跑也是正常的，但笔者把它作为观察新能源汽车起飞的一个参照，根本不担心它的股价。因为理想汽车接下来有一个重要的观察点，就是宣称即将上市的纯电MPV Mega，这是非常具有里程碑意义的事件。
　　我们知道，理想汽车在北京和上海上牌不是绿牌，而是同燃油车一样的蓝牌。换言之，理想汽车没有被当作真正的新能源汽车，它是使用增程式发电电池的模式，不是纯电。如今理想汽车的纯电MPV即将登场，它的纯电MPV能一战成名吗？能，则股价上升还有空间，或许利润空间也被打开；反之，那就是另外一个故事了，色彩一定不会明亮的。
　　笔者认为理想汽车纯电MPV Mega会吸引投资者和新能源汽车行业的关注，它的竞品不是腾世、极客、问界，也许面对奔驰、宝马的同类车型，这些月销量过5000台的对手的市场，才有价值去抢。纯电MPV里程有焦虑，如今解决高压超冲，10分钟能补能500公里，理想汽车的确有想法，笔者也祝愿它们能成功。有一点不得不承认，理想汽车的广告宣传还是相当有攻击力的，如今出现消费降级的现象，但只要理想汽车抓住为家人的这个点，会有一大批愿意消费降级但又有为家人选择理想的借口，也许届时会收获“xxx万之内最好的家用MPV”的中年消费群体。
　　说了理想汽车，肯定要来说比亚迪。日前，比亚迪宣布第500万辆新能源汽车正式下线，成为全球首家达成这一里程碑的车企。截至目前，比亚迪拥有11个研究院，超9万研发人员，研发总投入超千亿，现在平均每个工作日递交19项专利申请，获得15项专利授权。比亚迪已推出刀片电池、DM混动、CTB电池车身一体化、易四方、云辇等一系列技术。在过去的7月份，整个汽车市场都处在销量同比和环比下降的状态，比亚迪7月销售新能源汽车26.22万辆，年内累计销量151.78万辆，同比增长88.81%。并且，比亚迪也在《财富》世界500强榜单中，从去年排行榜第436位跃升至今年的第212位，是排名提升最多的中国公司。王传福表示，新能源的发展趋势是不可逆转的，并预测2025年中国市场新能源汽车渗透率将超60%，中国汽车品牌市场份额将提升至70%，实现跨越式发展，比亚迪必将在里面扮演一个强者的角色。
　　说了焦点和热点之后，接下来就来到了难点：比亚迪的被投诉。比亚迪成为世界首家下线500万辆新能源汽车的车企，也是中国汽车弯道超车的实际案例，作为迅速发展的汽车企业，相伴而来的国内车企内卷与竞争，庞大销售量带来的投诉量，都成为比亚迪汽车发展的难点。车质网表示，在7月份受理车主针对轿车的有效投诉8571宗，环比上涨4.1%，同比上涨40.9%。在销量投诉量对比榜单中可以明显看到，比亚迪有多款车型上榜，在前8名当中占据了4个名次，可以说比亚迪是销量与投诉量同时起飞。其中榜单排名第一的正是比亚迪的秦PLUS，其7月销量为37129辆，虽然环比有所下降，但其投诉量环比大增，从6月份的18宗，到7 月 份 的 193 宗 ， 环 比 大 增972.22%。在这些投诉中，基本上都指向了比亚迪的OTA更新后，即使在EV模式下发动机也会自启动。当然，这与长城汽车实名举报比亚迪用常压油箱有关。在比亚迪公布技术专利后，不少车主还在嘲讽长城汽车的技术不行就举报别人，结果比亚迪被举报后更新OTA后，大量的车主就发起了投诉。笔者同意这样的观点：先有长城汽车的举报，再有比亚迪更新OTA，这是有关联的。长城汽车维护了比亚迪车主的权益，而比亚迪牺牲用户体验，的确成为比亚迪的难点，如何维护好巨大数量的比亚迪车主与车企的关系，真的是个难点，但相信王传福有能力解决既要马儿跑又要马儿少吃草的难点。
　　2023年剩下的日子也不多了，如何抓住新能源汽车的股市收益，还需要看清热点、焦点和难点。值得一提的是：兰博基尼等超跑品牌宣布纯燃油车卖完，这意味着纯燃油时代开始落幕，一个新时代开始了。

学习的有趣与炒作券商股的无趣

　　最近股市有点热闹，而更热闹的事却发生在股市外面，但却十分真切地影响到股市。比如韩国的超导实验在全球的股市造成巨大影响，不仅牵动着亿万股民，还关系到众多相关科研机构，毕竟这也是人类社会正在面临着的重大挑战，同时也是可能出现的人类进步的临门一脚。笔者愿意就此探讨一下。
　　笔者手边就有一张类似海报的对比图“买车的钱，花在哪儿了”。对比图左边是：你真正需要的？右边是：厂家想让你看到的。原来是一张新能源汽车的对比。
　　我们先来看看对比图左边的内容，即买车的钱，花在哪儿了？电池、电机、充电桩、百公里能耗、电池管理系统、电池耐用性、五星安全、高强度钢、智能科技、白车身、自动驾驶、前备箱溃缩区、完全自动驾驶、芯片、自动辅助驾驶、研发投入、自动辅助驾驶、研发投入、百公里加速、电池能效、OTA、高度集成等。
　　对比图右边是“厂家想让你看到的”：冰箱、批发量排名、大沙发、秒杀、大彩电、吊打、按摩座椅、户外广告、大联屏、明星代言、大轮毂、搜索引擎优化、双排气、大电池、海底捞式服务、自媒体拉踩、氛围灯、网约车、星空顶、N百万内最好等等。
　　笔者一看这张图就有点好笑。的确，只要你对国内新能源汽车市场有点了解，就大概知道这是怎么回事了，不过图片也的确反映了不同理念的厂商对消费者的态度。对比图左边想反映消费者真正需要的东西，比如五星级安全、三电系统、自动驾驶及智能技术、百公里加速和充电桩等。对比图右边是厂商想让消费者看到的东西，比如冰箱、彩电、大沙发，氛围灯与星空顶、按摩座椅和海底捞式的服务，广告和充值宣传等。很有意思，一看就知道是在说谁，似乎两种价值观在新能源汽车市场对立。
　　不过，笔者感觉没有必要如此。对于消费者而言，左边似乎只在意消费者对车的基本要求，车辆能相当安全，性能出色、操控方便等，而不在意消费者的舒适需求。右边又似乎只在意向消费者提供像家一样的舒适，而不在意汽车自身的安全与性能。作为消费者肯定希望两边兼而有之，车辆既安全性能好，同时行驶途中又有家庭那样舒适。就长远来说，消费者一定会有自己的选择，如同在油车时代，日常代步是一种需求、越野扛造也是一种需求，超跑豪车同样也有自己存在的意义。也许选择的难度才引发消费者对不同追求、不同造车理念的责怪。同样的责怪也存在于人类社会，既要马儿跑又要马儿不吃草，就是人类社会发展的动力之一。
　　最近对超导研究的热捧，也是来自这样的动力。假如人类攻克超导科学研究难关，人们追求的事物就能实现。目前人类社会亟待攻克的重大科研项目包括：一是治愈癌症。癌症是全球范围内最主要的死因之一，科学家正在努力寻找新的治疗方法和疫苗。二是气候变化应对。全球气候变暖导致极端天气事件增加，科学家正在研究气候变化的根本原因和减缓措施。三是新冠病毒研究。新冠病毒（COVID-19）疫情仍在全球蔓延，科学家正在开展相关研究，包括病毒性质、疫苗和药物研发等。四是人工智能。人工智能应用广泛，但仍面临着伦理、隐私和安全等问题，科学家正在研究如何解决这些挑战。五是能源转型。为了应对能源需求和减缓气候变化，科学家正在寻找新的清洁能源替代品和高效能源转换技术。六是基因编辑。基因编辑技术，如CRISPR-Cas9的出现，引发人们对基因组改造的关注，科学家正在研究如何应用并规范这一技术。七是太空探索。人类对太空的探索仍在进行中，科学家正在研究太空探索技术和可持续居住方案。这些都是当前人类社会亟待攻克的重大科研项目，它们对于改善人类生活、推动社会进步具有重要意义。
　　最近，韩国科研人员推出了一项关于超导材料的重要研究。这项研究为超导材料的开发提供了新的思路，并且具有潜在的应用于能源传输和储存领域的可能性。目前这项研究还存在争议，但引发股市波动，也说明超导技术成为实用技术的前景。比如超导技术的一些潜在应用领域和前景：能源传输和储存方面，超导材料能够实现电流的零电阻传输，大大降低能量损耗。超导技术可以用于高效电力输送，减少能源传输的损耗，并提高输电效率。另外，超导技术可以用于电力储存系统，提高能源的储存密度和效率。
　　磁悬浮交通方面，超导材料可以用于磁悬浮交通系统，实现列车的无接触悬浮和高速运行。磁悬浮交通具有高速、低能耗、低噪音等特点，可以有效缓解交通拥堵问题。
　　化学和生物领域方面，超导技术可以用于磁共振成像（MRI）设备，提高成像的分辨率和灵敏度，对于化学和生物研究有重要意义。此外，超导材料还可以应用于生物传感器、量子计算等领域。
　　航空航天领域方面，超导技术用于飞机和火箭的电力系统，可以减小电力系统的体积和重量，提高航空航天器的效能。
　　超导技术还可以应用于高性能计算、电子器件等领域，提高计算机的性能和设备的效能。虽然超导技术在各个领域都具有巨大的前景，但目前还面临一些挑战，如超导材料的高成本、制备工艺的工程化、温度和磁场要求等问题。但随着科学技术的进步和不断的研究，超导技术有望在未来实现更广泛的应用。
　　作为投资者，既要应对这些科学技术可能的突破，也要防止股市自身的风险。说来有趣，今年投资者已经学习了Chatgpt、AIGC数字虚拟人、CPO光模块、算力、液冷服务器、4D毫米波雷达、镓和锗的应用、固态电池、减速机、机器人、无人驾驶、存储器、半导体封Chiplet低轨卫星、太空光伏等，现在还要学习常温超导。不过，就笔者看来，这些学习，比一有行情就炒券商股还要有趣，但炒券商股也的确能赚钱，虽然无趣。

文兴：智能汽车 值得拥抱的投资新品种

    相较于电动汽车，笔者更愿意把关注的目光落在智能驾驶产业链上，因为这条产业链集中体现了人类科学技术和工业文明。作为投资者，不仅需要全面学习智能汽车的相关知识，更要拥抱产业链上的企业，因为这不仅仅是拥抱了投资标的，而是拥抱了一个崭新的时代。

　　站在2023年下半年的第一个月，回顾半年多以来的思路历程，笔者感觉自己的总体把握还是比较正确的，那就是盯住马斯克、盯住科技进步。这段话其实有两个含义：一个就是在经济转型升级过程中，科技将起到推波助澜的作用，发挥出推动社会发展与社会进步的作用；第二个含义是科技进步一定有标志性事件与标志性人物，笔者坚定地认为马斯克身上具备这些特质。

　　我们来看马斯克从事的工作吧。推动太空探索。马斯克的太空火箭不仅是地球上最具性价比的太空运载工具，而且实现了运载工具的重复利用。用自己的太空运载工具发射通信卫星造福无法上网的人群，利用太阳能开发储能系统，让世界走入新能源的利用阶段，在电动智能汽车上实现智能驾驶并实践全自动驾驶汽车在智能汽车上研发AI体系，利用同类模样制造人形机器人，开发脑机系统造福瘫痪病人……，马斯克的研发能力和超强的执行力，都让人类在更高的层次看待自己的未来。还是这句话：由于马斯克的标杆作用，他身后一直存在一大批的追赶者，其中也包括了我国的学习者、模仿者，更不要说特斯拉只是一辆电动车，它答载着人类追逐科技发展的希望。

　　近日，又有马斯克说特斯拉汽车的新闻了。

　　特斯拉发布2023年第二季度财报。财报显示，特斯拉实现营收249.27亿美元，同比增长47%；净利润为27.03亿美元，同比增长20%，自由现金流为10.1亿美元。财报显示，特斯拉的毛利率已跌至18.2%，创下16个季度以来的最低水平，整体营业利润率下降到10%以下。不过，特斯拉这份财报并不特别差。年初至今，特斯拉股价涨幅已超150%，特斯拉汽车降价举动反映在特斯拉的财报上就是，增收不增利，这让特斯拉股价盘后跌近10%。不过，马斯克对股价下跌也有自己的看法：“我认为特斯拉价值有望达到现在的5倍，甚至10倍。”马斯克在第二季度财报电话上表示：我们预计第三季度的产量将略有下降，因为我们会在夏季停工，以便进行工厂的升级。若整体经济环境不稳定，还会继续进行降价。

　　马斯克的一举一动，不仅关乎特斯拉的股价，更关乎电动汽车的整个行业。二季度，福特、通用等一众美国车企，以及在美生产销售的车企，纷纷开始接入特斯拉充电网络，并适配特斯拉充电标准，这直接助推特斯拉在服务和其他收入方面营收增长47%，达到21.5亿美元。有分析师指出：到2032年，特斯拉充电网络营收将达到96.5亿美元，其中一半以上的营收将来自其他汽车制造商使用其充电网络产生的营收。

　　财报电话上，马斯克还透露了很多劲爆消息：比如FSD(完全自动驾驶)正在讨论和“某主机厂”授权；今年产能虽然下降，但交付目标仍为180万辆；脑机接口公司Neuralink可以为截肢者提供仿生假肢等。马斯克在财报上表示，特斯拉的自动驾驶软件，将会是资产价值变化最大的一个业务。在此之前，他甚至表示可以“零利润”卖车。FSD是马斯克最看重的资产，也是特斯拉能够持续打价格战的底气。现在FSD第一个潜在客户已经来了，马斯克说目前正洽谈将FSD技术授权给一家大型车企使用。尽管他没有透露哪家车企，但舆论认为就是福特汽车。理由是福特不仅承认特斯拉充电标准，而且在谈论Cybertruck电动皮卡上市话题时，马斯克还说到福特F150电动卡车F-150Lightning太贵，福特汽车马上就宣布电动卡车F-150Lightning所有车型降价，最高可降达1万美元。

　　由此可见，特斯拉汽车不仅在中国汽车市场存在鲶鱼效应，其作用在美国同样存在。笔者引用一个案例：腾讯智能汽车云升级“双专区”，支撑智能驾驶量产阶段业务连续性。据腾讯透露，已在河北省怀来县新设立“腾讯智能汽车云华北专区”，专为智能汽车行业客户服务。这意味着腾讯智能汽车云已升级为华东、华北“双专区”模式，可以更好地支持智能驾驶量产阶段行业需求，保障业务连续性和相关数据的安全可信。这既说明国内科技企业追赶特斯拉的态度，也说明引入特斯拉这条鲶鱼的作用。笔者认为，随着特斯拉充电系统标准被北美市场认可，欧洲的认可也将大概率实现，那么我国的电动汽车充电标准会不会接纳呢？这将是不远的将来非常值得观察的一个事件。

　　笔者欣赏这段话：一流企业定标准，二流企业做品牌，三流企业卖产品。能够制定标准的企业都是行业翘楚，而在电动汽车行业，能够称得上一流企业的，笔者认为只有比亚迪与特斯拉了。当下的一个现实：北美汽车行业巨头通用、福特已经宣布，2025年开始，生产的电车将放弃北美充电标准CCS1，改用特斯拉充电标准NACS。欧洲新能源汽车巨头斯特兰蒂斯也表示，正在评估NACS，有可能使用特斯拉的充电标准。目前全球共有四大电车充电标准，包括特 斯 拉 NACS、欧 美 CCS、日 本CHAdeMO，以及我国的GB/T。这里可以比照苹果手机的例子，在其他厂商普遍使用Type-C接口时，却坚持Lightning接口。

　　读者朋友也许注意到，笔者不说新能源汽车，而是说电动汽车或电动智能汽车，这是关注电能的来源，无论新能源(风光等)和旧能源(煤炭、石油等)最终都以电能的形式成为电动汽车或电动智能汽车的动力来源，而我国力争在2030年前实现碳达峰，2060年实现碳中和，新能源革命成为大趋势。而在电动汽车领域，笔者认为将出现两个方向：一个方向是将会让电动汽车越来越便宜，甚至出现大批共享电动汽车，很多人不必自己拥有一辆电动汽车，但可以实现电动汽车代步。另一个方向就是电动汽车更加智能化，相当程度达到家庭与办公室的标准，可在这类电动汽车上生活和办公，驾驶车辆的工作越来越多的交给“开车机器人”，实现“移动的Chart GPT”。

　　笔者更愿意把关注的目光落在智能驾驶产业链上，因为这条产业链集中体现了人类科学技术和工业文明。来看看这条产业链的构成吧：
　　智能驾驶产业链：感知层(摄像头、COMS感光芯片、毫米波雷达、激光雷达、惯性测量传感器)、通信层(通信模组、以太网借口、高速连接器)、定位层(GPD模组、高精地图、V2X技术)、线控底盘(制动、悬挂、转向、换挡、电机)、智能座舱(软件算法、车载PCB、显示、芯片、光学、声学)、决策层(智能驾驶系统、存储芯片)等。再加上外形和内饰设计，车与车之间的关系，是不是一个新的智能汽车时代的降临？

　　笔者认为，作为投资者，不仅需要全面学习智能汽车的相关知识，更要拥抱笔者上述括号中的企业，因为这不仅仅是拥抱了投资标的，而是拥抱了一个崭新的时代。

写在新能源汽车起飞前夜

       7月3日下午，我国第2000万辆新能源汽车在广州下线，标志着我国新能源汽车在产业化、市场化的基础上，迈入规模化、全球化的高质量发展新阶段。这是我国政府对新能源汽车行业连续给予巨大支持，从而出现弯道超车的现实世界。

　　说起来真的波澜壮阔，令人荡气回肠。回顾我国新能源汽车的几个数据：2020年9月，我国新能源汽车累计产量突破500万辆，2022年2月突破1000万辆；而站上2000万辆产量的台阶，是在2023年7月。第一个1000万辆，用了15年，而第二个1000万辆，只用了17个月。可以想象，到达第三个1000万辆，需要几个月？这就是本文标题的来历，也是“起飞”的真正含义，我国如此，世界亦如此。
　　有必要指出一点：我国第2000万辆新能源汽车下线的使命由广汽埃安承载，从一个侧面说明了广汽埃安的进步。作为广汽科技成果的集大成者，昊铂GT的造型重塑行业审美，驾控与性能达到同级新高度，智驾科技更是行业顶尖水准，凭借全能的产品力打造了行业高端智能电动车的新范本。2000万辆新能源汽车，只是一个开端，只是新能源体系这个行业的最前端。在产业链上，完整的新能源产业链在不断成型，从原材料到电池、电机等关键部件，出现了一大批领先的企业。A股市场新能源车产业链再获青睐，众泰汽车、圣龙股份、英利汽车、浙江世宝、方正电机、天成自控、得润电子、精进电动、秦安股份、威唐工业、菱电电控、多利科技等多股成为投资者追逐的明星，说明资本市场已经为新能源汽车、特别是电动智能汽车的起飞准备跑道。
　　新能源汽车尤其是电动智能汽车的迅猛发展，极速进入人们的生活，与一个人密不可分，那就是马斯克，一个坚持第一性原则、尊敬科学前辈、探索未来世界、脚踏实地的研究者、执行者、推动者。马斯克作为一位商业奇才和创业家，一直被笔者钦佩、观察和跟踪。作为SpaceX和特斯拉的创始人，他凭借自己的努力和天赋，开创了自动驾驶汽车和太空探索新时代，成为一名改变世界的的行业颠覆者。让笔者佩服马斯克的重要一点，就是他不断进步努力推动对人类发展有用的技术。在世界人工智能大会现场发言中，马斯克预计：“特斯拉可能在今年晚些时候具备L4或L5级的完全自动驾驶能力。”
　　马斯克同时还扔下了一枚“核弹”：FSD可以开放给其他车企使用！他这样展望：突然间，你会发现有300万辆车能完全自动驾驶，紧接着就是500万、1000万！他在社交媒体上表示：特斯拉一直致力于帮助其他车企！几年前我们就免费开放了我们的专利，现在我们又开始共享超充网络。我们也很愿意授权Autopilot或FSD给其他车企使用，当然任何特斯拉的技术也都行！马斯克认为，ChatGPT尽管诞生时是一个语言大模型，但它的内核其实已经有了AGI即通用人工智能的影子。马斯克以特斯拉的Optimus人型机器人为例，目前它的底层感知、识别算法等，已经和FSD打通复用。
　　从2022年开始，特斯拉FSD更新速度大幅提升，可靠性也得到日益充分的检验。截至2023年第一季度，特斯拉FSD Beta（完全自动驾驶测试版）系统的总行驶里程，已达到行业前所未有的1.5亿英里（约2.4亿公里），并将随着测试用户规模的扩大实现指数增长。FSD现在测试的V11 Beta版远称不上可靠丝滑；况且，从国内落地速度来看，各大自动驾驶公司、新势力的高速NOA功能都已经上车，城市NOA功能也在争分夺秒落地，FSD落地中国的动力越来越大了。
　　笔者是无人机爱好者，长期使用无人机实现自己摄影的爱好，如今手中多个不同年代的无人机集中为一架性能几乎可称“天花板”的高性能无人机，对技术进步越来越有深切的体会。以前只有飞行员作出的动作，如今无人机都能完成，我国也据此成为世界无人机大国和强国。
　　再来看马斯克麾下的特斯拉汽车。7月13日，笔者看到一张照片，是特斯拉上海厂第100万辆Model Y下线。从照片中可以看见，该工厂国内外员工正围绕一辆红色的Model Y 拍摄合影，背景挂有“1 Million 百战不殆，万人齐心”的横幅，地面上也覆盖了“上海工厂百万下线，再破记录持续领先”的字样。作为电动智能汽车的标杆，2023年第一季度，Model Y取代丰田卡罗拉，成为全球最畅销的车，这也是电动车首登销量榜首，打破了燃油车统治的时代。这种趋势不断确认：数据显示，2023年上半年，ModelY成为前五月全球最畅销的乘用车。在第一季度，它更超越丰田卡罗拉，以电动车身份首次夺得全球销量冠军，这是行业全面向电气化转型的历史一刻。
　　在我国，这一趋势同样显著：乘联会公布上半年车型销量数据，2023年车型销量排行榜前十名出炉，相比往年排行榜，今年最大的变化就是燃油车和新能源车占比，排行榜前十名中共有6款车为新能源车型，它们是特斯拉Model Y、比亚迪海豚、宋PLUS DM-i、秦 PLUS DM-i、元PLUS、五菱宏光MINIEV，说明了电车对油车的历史性胜利。不过，看结构却很有意思：上半年车型排行榜第二名并不是比亚迪的新能源车型，而是燃油车轩逸，销量达到164788辆。因此，笔者认为，电车还没有对油车形成压倒性碾压，油车依旧有市场，但车型销量榜还是验证了一个转折。
　　在美国，特斯拉FSD已来到了正式规模化推送的前夜，下一代V12版本有望移除Beta，以正式版进行发布。届时，如果马斯克兑现曾提到的“1个月免费试用”计划，FSD在北美地区的选装率或将显著提升。如果FSD正式进入中国，将加速中国电动汽车的智能化进程。特斯拉作为行业领军者，有望借FSD加强中国消费者对智驾功能的认知，扩大市场容量。自动驾驶芯片、域控、传感器、线控底盘、车载以太网芯片等供应链，有望整体受益于高阶智驾渗透率提升。考虑到我国新能源汽车整体追赶趋势，就能得出一个结论：一个行业性的起飞指日可待。人类社会再次因为科技进步而大踏步前进。

​文兴: 电动汽车将迎来起飞时刻

      不敢相信那么阳光灵动的人竟然轻生了。

　　从那天到今天，笔者一直怀疑李玟已经离去的事实。但是朋友圈那么多怀念她的文字、听到商场里她的歌才蓦地有了实感。仿佛全世界都在悼念一个人的逝去。那一瞬间，笔者意识到，一个时代的远去。同样，最近有些新闻，也让笔者有告别一个时代的感觉。

　　7月6日，为维护良好的汽车市场秩序，共同营造良好消费环境，积极稳定和促进汽车消费，在有关部门见证下，中国汽车工业协会与16家车企签署《汽车行业维护公平市场秩序承诺书》。该承诺书要求车企不以非正常价格扰乱市场公平竞争秩序，同时不得夸大虚假宣传。这16家车企包括中国一汽、东风公司、上汽集团、长安汽车、北汽集团、广汽集团、中国重汽、奇瑞汽车、江汽集团、吉利控股集团、长城汽车、比亚迪、蔚来、理想、小鹏、特斯拉等。中国汽车工业协会介绍，上述参与签署承诺书的企业拥有中国汽车市场90%的销量，他们的共识和行动对维护中国汽车市场秩序十分重要。

　　笔者相信，看过这个承诺书都会注意到一家车企——特斯拉；也都会想到一个概念：这些车企以后不会降价了，说完整一点就是“不以非正常价格扰乱市场公平竞争秩序”。

　　也许笔者关注的点与别人不一样，得出的结论也不一样：当下人们看到的特斯拉汽车的价格不会再有低价了。

　　不管如何看待这份承诺书，有一个事实是明确的，这16家车企占有国内90%的汽车市场；也有一个明显的期盼，就是改变消费者的预期，即汽车价格还有下调空间。于是就会出现消费者持币待购、生产者夸大宣传的现象。年初燃油车那波降价去库存，也同样看到马斯克在股东大会中的表态：特斯拉可以不要利润，盈利从服务从软件来。现在特斯拉没有这样做，但肯定会吓坏国内车企。特斯拉的软件实力同样具备行业标杆的能力。

　　笔者作为长期跟踪马斯克动向的财经观察者，又一次看到特斯拉汽车的潜力。7月6日，2023世界人工智能大会(简称WAIC)在上海拉开帷幕。开幕式上，特斯拉创始人兼首席执行官埃隆·马斯克以视频方式“现身”并发表讲话。马斯克表示，生成式人工智能的出现，对人类文明正产生着非常深刻的作用和影响，随着数字计算能力的爆炸式增长，机器计算能力和生物算力的比例正在不断扩大。这意味着，机器和生物的算力差距在进一步扩大。经过一段时间之后，人工的智能所占比例会越来越低，这将是一个根本性的深度变化。马斯克预测，随着人工智能技术的快速发展，大约在今年末就会实现全面自动驾驶。“我之前也做过许多类似的预测，我承认之前的预测也不完全准确，但是这一次的预测，我觉得是比较接近的。”

　　这就是笔者一直在期盼的FSD技术。马斯克认为让人们驾驶变得乏味的过程将完全消失，汽车的使用率也将大大增加。家用车每周的使用时间大约在10到20个小时之间，大部分时间都停放在停车场。但对于全自动驾驶汽车来说，它们每周的使用时间可能达到50-60个小时，一周总共有168个小时。因此，全自动驾驶汽车的使用率，将比非全自动驾驶汽车增加5倍。

　　人们都认为特斯拉汽车是电动汽车走入智能化的先驱者。笔者相信，在全自动驾驶技术领域，特斯拉还会继续为人类做出贡献。就在当下，能买到的特斯拉汽车所具备的人工智能能力也令人刮目相看：超强的主动与被动安全性能，预防可能出现的车祸，看了让你称奇的车辆招换功能等，都说明了一个事实：电动智能汽车技术已走在人们认知前面，也同样走在我们现实法律法规的前面，特斯拉不得不等待现实的发展。

　　回到眼前，笔者认为下半年汽车市场的发展会起来，会很热！近日，乘联会发布6月新能源乘用车的市场预判，预估6月新能源乘用车厂商批发销量74万辆，环比增长10%，同比增长30%。同时，车市整体将延续5月的强势走势，销量达到历史最高水平。近年来，中国新能源汽车快速发展，迎来一个个重要时刻：2020年9月，新能源汽车生产累计突破500万辆；2022年2月，突破1000万辆；2023年7月，迎来第2000万辆的下线。第二个1000万辆，仅用了1年零5个月的时间。

　　证券市场也反映了这个现象：汽车行业回暖，无人驾驶概念亮眼。除了特斯拉的FSD，国内的自动驾驶技术也风起云涌：华为、长城、上汽、理想等都在努力。笔者预计，在相关法规政策改变后，我国的自动驾驶技术将会有大踏步的发展，当然其中也包括了特斯拉等海外技术。中国的新能源汽车市场潜力巨大，也能容纳新的特斯拉。最新消息显示，美国新势力车企菲斯克(Fisker Inc.)近日宣布正式进军中国，计划今年先在国内设立一个交付中心，明年一季度开始交付其首款车型菲斯克Ocean。不止是菲斯克，还有一家要来中国的美国造车新势力——Lucid，不久前刚刚招募了中国高管加盟，同样计划开展中国业务。风水轮流转，美国新势力开始扎堆到中国淘金了。

　　谁赢得了中国市场就赢得了世界！

　　要知道，电动汽车对汽车市场有个指标叫渗透率，现在是多少了？说出来吓人，市场对新能源汽车的接受度也越来越高。乘联会数据显示，国内20—30万元区间的新车消费的新能源汽车销量占比，已从2017年的8.5％提升至17.5％。今年1-5月，新能源汽车渗透率(即销售占比)超过30%，新能源汽车在中国汽车市场逐步走强，在中高端汽车市场突破明显。

　　综上所述，笔者的结论就是：电动汽车特别是智能化程度高的车企，将迎来起飞时刻，汽车行业在年内将迎来高光时刻。

文兴: 寻找被低估的数字资产

     人们原来预期经过三年新冠疫情管控后，经济能迎来强劲复苏，但现实却不及预期，特别是4、5月经济回落出现加速趋势，现在是企业利润、居民收入下降，就业率上升，消费低迷。国家统计局数据显示，前5个月规模以上工业企业利润下降18.8%，人民币对美元跌破7.26关口，创历史纪录。

　　从传统的投资、出口、消费的经济增长三驾马车的简单分析框架来看，传统经济增长模式接近天花板，失去了增长动能，找不到新的经济增长的出路。这是改革开放45年以来从未出现过的情况。过去经济遇到问题，都是遇到了某种特殊的原因或困难，过去之后经济就会出现报复性上涨，因为那时经济增长的潜力和空间很大。

　　经济复苏乏力，低于市场预期，但各界对经济下行风险究竟有多大，尚有不小分歧，对复苏疲弱的原因究竟是什么也缺乏共识。笔者认为，复苏力度低于预期的主要原因，是低估了房地产业暴跌所带来的负面连锁效应，低估了外部环境恶化所导致的外资和民间信心不足，以及高估了疫后报复性消费反弹的力度。最新公布的今年端午节旅游消费金额较2019年同期下降5.1％，而在五一黄金周期间还微升0.7％。面对严峻的经济形势，6月中旬召开的国常会指出，要“加大宏观政策调控力度、着力扩大有效需求”，强调“具备条件的政策措施要及时出台、抓紧实施，同时加强政策措施的储备，最大限度发挥政策综合效应”。这些用语显示已经认识到了稳增长的迫切性。

　　笔者认为，稳增长还是要发展数字经济，发展数字经济本质上是中国主动更换经济发展引擎的必然选择。从人类社会发展的规律看，为了可持续发展，必须进行生产力和生产要素的升级。农业经济时代，劳动力和土地是主要的生产要素。工业经济时代，资本和技术是主要的生产要素。进入数字经济时代，数据逐渐成为驱动经济社会发展的新生产要素，各个产业的数字化是通向下一阶段发展的必由之路。

　　笔者看到，过去一段时间，我国坚定推行房住不炒政策，降低对土地经济的依赖。这意味着土地经济时代的帷幕已经落下。展望未来，如何维持经济发展速度和质量，是我们面临的一道世纪难题，而发展数字经济就是答案。中国对数字经济的重视程度怎么样？作为中国资本市场长期观察人士，笔者目睹了中国这块土地涌现出了许多引领全球的产业，无论是十年前爆发的互联网和移动互联网，还是五年前崛起的风电、光伏、锂电池、新能源汽车等，我国已经把数字经济摆到了一个前所未有的高度，对它的布局是战略性和全局性的，而且规划更成熟且全面。未来对数字经济的政策力度有望进一步提升，因为这并不是涉及某一个单一的产业，而是关系到社会生产、消费等各个环节，对经济的拉动起着更为全面的作用。

　　数字经济未来前景如何？根据国家互联网信息办公室发布的《数字中国发展报告(2022年)》，2022年我国数字经济规模达50.2万亿元，总量稳居世界第二，同比名义增长10.3%，占国内生产总值比重提升至41.5%。有预测表明，2025年数字经济有望突破85万亿元，2030年有望突破100万亿元。这个级别的规模背后蕴藏着各行各业广阔的发展机会。数字经济有狭义和广义之分。狭义指纯粹生产数字的各种技术和产业，比如软件等。广义指用数字来进行经营，比如电商等。而上述报告中提及的数字经济规模，指的是广义的数字经济。要看到数字经济的发展一定是数十年甚至更久远的过程，而参与其中的每个个人或企业，都将在这个数字化的浪潮中获得时代的红利。而我们现在要做的，就是快速接受和拥抱这一历史性的变化。

　　数字经济不仅包含了人们熟悉的电子商务、移动支付、在线交易、智能制造等，就连今年风起云涌的人工智能都是数字经济的组成部份。我国崛起的互联网产业、风电、光伏、锂电池、新能源汽车，都为我国转行数学经济奠定基础。我国对数字经济的布局是战略性和全局性的，建立在算力基础之上的芯片、自我迭代的算法、人形机器人、云与半导体及其生产设备装备等，都是得到政策扶持的标的。

　　都说北交所就是个“汽配所”，全是汽车零部件企业。当热点转向机器人，笔者发现这些汽配企业都是特斯拉直接与间接供应商，而且估值不高，笔者认为可以重点观察它们了。ChatGPT的出现在根本上改变了我们对数字经济的理解，数字化会推动整个基础设施发生巨大变化。数字经济的发展靠数据，未来中国是世界上最大的数据大国，发展数字经济不但要把数据用起来，还要把数据变成财富，现在正在把数据变成资源、变成资产。高质量发展是中国式现代化的本质要求之一。数字经济是高质量发展的新引擎，正以前所未有的速度、范围和影响，推动着生产方式、生活方式、治理方式发生深刻变革，不断促进公平和效率更加统一。因此，成功推进和拓展中国现代化，必须紧紧抓住数字经济发展机遇，必须坚持数字化创新引领发展，不断做强做优做大数字经济。而二级市场上，不妨立足数字经济，寻找被低估的数字资产。

​文兴：关注富豪们行踪有望获得投资收益

   　马斯克来过了，笔者也同很多人一样期待下一位大佬再来中国，也许他们的到来会对中国经济有所影响，也能间接或直接影响我们的投资。

　　据媒体报道：微软创始人比尔·盖茨6月14日在推特发文称已抵达北京，这是他自2019年以来首次抵达北京，很高兴能与盖茨基金会一同应对全球健康和发展挑战的伙伴们会面。先后有两位世界首富来到中国，他们不仅代表科技和财富，也证明“与中国脱钩”的错误。美国财政部长耶伦近期表示，美国试图与中国“脱钩”将是一个巨大的错误，可能造成“灾难性”后果。她呼吁加深世界上两个最大经济体之间的经济联系。

　　好吧，真理只有一个，笔者也会像持续观察经济那样观察谁还会来中国。

　　近日传出消息，香港富豪李嘉诚旗下环球综合企业长和6月15日宣布，落实与沃达丰将英国的电讯业务进行合并，并将成为英国第三大电讯营运商。据路透社报道，该公司计划未来10年投资110亿英镑(折合人民币近千亿元)，建立欧洲最先进的独立5G网络。

　　是啊，香港首富李嘉诚的举动一样也是笔者重视的基本年信息。6月14日，有网友晒出一段李嘉诚乘坐私人飞机现身杭州的视频，引发网友热议。视频中，李嘉诚身穿一身深色西装，搭配白衬衫和领带，94岁的他看起来状态还不错。据说，李嘉诚于6月13日抵达杭州。此次李嘉诚现身杭州，也许是纯粹的旅游，也许会投资项目。由于之前李嘉诚与内地房地产业的关系，笔者也会重点留意此事与相关产业的信息。亚运会即将召开，杭州总归会成为热点的，杭州经济的表现同样值得关注。

　　说到李嘉诚，作为长期蝉联华人首富的他，一直被作为房地产界的典型案例来剖析。他对房地产的经营理念是“稳扎稳打”、“不赚取最后一个铜板”，一段时期来也证实李嘉诚对房地产趋势的看法。

　　在李嘉诚之前，曾有传言黄仁勋要来，结果黄仁勋大陆之行生变。道理是该来，毕竟中国市场就在那里摆着。今年春节后，拥有云计算业务的中国各互联网大公司都向英伟达下了大单，其中字节今年向英伟达订购了超过10亿美元的GPU，另一家大公司的订单也至少超过10亿元人民币。回想当时，马斯克到中国44个小时的“特种兵旅行”刚结束，就有媒体传出黄仁勋也要来的消息，而且还传出了很多细节。比如会到访腾讯、字节跳动、理想汽车、比亚迪汽车等行业龙头公司。虽然没有成行，但也对相关上市公司的股价起到激励作用。黄仁勋没有依照传言成行，也留给人们一个疑问，同样值得品味。

　　ChatGPT引发的全球AI竞争白热化，资本市场和科技市场言必称“大模型”，带动国内科技企业纷纷推出自己的大模型。但谁是大赢家？它就是为ChatGPT提供超强算力的英伟达和它的创始人黄仁勋。随着ChatGPT产品的爆火，英伟达的GPU早已供不应求，订单甚至排到了2024年，英伟达的股价也因此一路狂飙。近日英伟达股价再度突破万亿美元大关，成为第五家市值超过一万亿美元的美国上市公司。尽管英伟达股价今年以来已大涨180%，但美国银行仍将其视为“首选股”，并认为该股还有更大的上涨空间。

　　美国银行对英伟达股票的评级为“买入”，并将对该股的目标价设定在500美元，较当前水平高出逾20%。美银称英伟达是“人工智能淘金热中的领头羊”，因为该公司控制着高性能GPU芯片市场，而这些芯片对ChatGPT和Bard等生成式AI聊天机器人非常重要。

　　有一点必须指出，观察美股寻找A股的“映射股”，这个投资方式是长期存在的，也是有效的。据数据宝统计，截至6月13日，Wind英伟达产业链指数今年来累计涨幅66.78%，44只成份股中鸿博股份大涨4.66倍，中际旭创上涨3.51倍，天孚通信涨超2.61倍；中科曙光、工业富联、游族网络、浪潮信息等9股股价翻倍。特别是在目前投资环境中，盯住美股具备创历史新高的头部企业，按映射原理，借力出现“风口”的A股相关上市公司，已经证明为有效的投资方法，过去是，今后也是。

　　目前，美股前五大市值的上市公司均为科技股：苹果、微软，Alphabet、亚马逊和英伟达。市场对英伟达进入万亿美元市值上有不同看法，认为英伟达“太贵”，“与盈利不符”。有不同看法是好事，说明市场才会有交易。不过，看了美股这五大科技公司，就发现一个现象，它们的灵魂人物在今年几乎都来中国了。3月24日，库克突然现身位于北京三里屯的苹果零售店内。时隔四年，苹果公司CEO蒂姆·库克又来中国了。这些美股巨头先后来中国很说明问题：中国市场重要。

　　不过，笔者认为比尔·盖茨这次来华不见得就是谈生意的。与特斯拉和苹果不同，它们几乎都与产能和销量相关。而在微软的全球销量中，中国的占比并不高，比尔·盖茨是国际主义者，反对技术制裁也反对战争，他关心的是气候变化、贫困、教育、健康这类问题，前段时间他公开表示过，限制中国技术发展是注定要失败的，这种做法只会迫使中国花时间和金钱来制造自己的芯片，谁也无法阻止中国拥有强大的芯片。笔者认为你可以谁都不信，但必须重视比尔·盖茨，他可比那些政客的思路清楚多了。比尔·盖茨及梅琳达·盖茨基金会6月15日宣布继续携手北京市政府和清华大学，共同支持全球健康药物研发中心进行药物研发，用于治疗结核病和疟疾等传染病，减轻它们对全球最贫困人口的影响，改善全球健康。为进一步加强全球健康药物研发中心的药物研发能力，并承诺未来五年向中心提供5000万美元捐赠。盖茨基金会官方微博发布了比尔·盖茨为全球健康药物研发中心6月15日举办的特别活动准备的演讲稿。在演讲中，比尔·盖茨盛赞杂交水稻之父袁隆平，称其攻克了影响人们生活质量的关键问题，得以让世界上众多人口都能吃饱饭。

　　库克来了、马斯克来了、李嘉诚来了，现在比尔·盖茨也来了，关注他们在中国的行踪吧，或许会有更大的惊喜。

开放FSD技术，马斯克用心良苦

   手机特别是智能手机的发展，以至于智能手机统一天下，离不开手机操作系统的技术发展。尤其是手机操作系统的开源。当然，首当其冲的就是Android安卓系统。

　　我们知道主流的手机操作系统有：谷歌的Android（安卓），苹果的iOS和微软的Windows Phone。而Android系统依旧是全球最大的智能手机操作系统，市场份额始终占据第一。因为Android系统是免费的开源的，而智能手机普及到当今几乎人手一部手机的程度与Android系统开源密不可分。
　　Android系统是谷歌（Google）公司发布的基于Linux的开源手机平台，是一个可以完全定制、免费、开放的手机平台。第一部Android智能手机发布于2008年10月。Google与84家硬件制造商、软件开发商及电信营运商组建开放手机联盟共同研发改良Android系统。随后Google以Apache 开源许可证的授权方式，发布了Android的源代码。由于安卓系统是开源的，因此各种手机厂商为了提供更好的用户体验与服务，开发出了各种定制系统，为智能手机的繁荣作出无与伦比的贡献。
　　也许马斯克看到了手机发展史，看到一个技术开放的系统对行业巨大的推进作用，也许马斯克也想做到电动汽车的Android，于是他开始了一系列举措。九年前，马斯克向世界免费开源了特斯拉的造车专利，今年5月又向非特斯拉用户开放了超级充电桩。如今马斯克刚离开中国，回到美国就搞了一个大动作：6月6日马斯克宣布特斯拉核心技术AP辅助驾驶以及FSD自动驾驶向其它车企开放技术授权。笔者认为马斯克在推进全球汽车自动驾驶的目标上又迈进了一步，虽然我们无法证实特斯拉开源专利技术是否帮助了其它车企，也许别的车企也会说FSD我们自己也能搞，但1200个专利就挂在网上谁都可以免费使用。这点类似就像去年GPT早期模型是完全开源的，后来突然冒出来的十几个国产大模型，很难说就没有参考GPT的开源技术。这种开源极有可能推动了相关技术突飞猛进的发展。我们国内现在销售的电动汽车或多或少采用了智能辅助驾驶技术不过都没有到FSD程度，但FSD（自动驾驶技术）仍然是开发中的技术，包括我国自动驾驶技术还有相关的法律法规落地问题，特别大型车企是不愿冒风险，也在乎自己的品象。也许很难承认自己产品自动驾驶技术是特斯拉的，用他们话说汽车的“魂”必须在自己手中。不知道特斯拉这次授权的是FSD技术，而非FSD系统的全部。一套完整的FSD系统需要车辆的硬件和大量的数据支持，像传感器、摄像头、雷达，虽然技术公开，但数以百万辆的数据积累，才是关键。不是所有车企都有能力建立自己的数据库，不是你想不想用FSD，而是你有没有能力用FSD的问题。不过笔者感到有能力的车企应该尽情拥抱FSD，建立自己的数据体系，就如同在GPT诞生的时刻。现在FSD技术公开了，对比一下就知道差距，现在落后还有追赶的机会，不然就会被时代淘汰。这次特斯拉开放FSD技术授权，首先是马斯克对特斯拉的高度自信，其次他用技术共享的方式加快FSD自动驾驶体系在全世界落地的进程。他的目标也早就明说了：特斯拉汽车可以零利润，但追求软件赚钱。不排除特斯拉也可以提供它的数据系统，当然这部分不会免费了，不知道国内电动汽车厂商是否看懂未来的竞争趋势？笔者再用马斯克自己的话来提示：马斯克以特斯拉的Optimus人型机器人为例，认为目前它的底层感知、识别算法等等，已经和FSD打通复用。这就说明FSD算法本身，也开始了向AGI(通用人工智能)进化的过程。一旦FSD的模型规模、数据积累迈过某一个门槛，也会像ChatGPT 一样开始爆发式增长。几乎是一瞬间，300万、500万甚至1000万辆车就会实现全自动驾驶。这真的必须做好准备，不仅是车企和我们驾驶员，它预示着未来一个革命性的突破。
　　笔者看过或体验过国内头部车企多数电动汽车，客观地说它们的进步相当巨大，但毋庸讳言也存在着不少问题，特别是车机系统，如今电动汽车人们不仅要求外观漂亮、内饰豪华、续航没焦虑，还要求汽车必须智能，至少不比手机的智能差。
　　车机与手机不可避免地在这里相遇了。在中国，每年会卖出数百万到上千万个车载手机支架。上到劳斯莱斯，下到网约车，驾驶员们总是愿意花十来块钱到上百元为手机在仪表台上觅得一个容身之所，而对那块价值数千乃至数万的车载大屏视而不见。直接用手机为汽车做导航。而车企在车机就是做不到手机那样的体验，哪怕号称新能源汽车的车机！人们如今对手机的依赖也成为对车机系统衡量标准。不得不说自从有了iPhone以后，智能手机的概念逐渐深入人心。而福特基于微软WindowsCE系统开发的Sync车机正式发布，把汽车的中控从“DVD+收音机”的阶段抬进了车机阶段。苹果正式发布Carplay，它能够将iPhone的iOS系统映射到车汽车中控屏上，不仅能调用iPhone远超车机的芯片算力。因为体验出众，Carplay很快席卷全球汽车用户。不过在做出一套能与手机媲美的车机尝试上，中外车企都不算成功，这条道路上的争斗还在进行之中。
　　笔者不得不承认一点：智能手机迭代更新的速度越来越快，各种“黑科技”和新科技都会应用到手机上，让手机成为社会自动科技的标杆。不过智能手机市场越来越处于饱和状态，而智能汽车将取代手机成为人们下一代智能终端的说法也不断出现。笔者感觉似乎到了一个“坎”，也许很长时间还做不到这一点，也许研发出新的技术，一夜之间手机与智能汽车真的和二为一，那种人们期待的万物互联不只是说说而已，AI技术的发展真正让FSD切实来到我们身边。
　　笔者一直关注电动汽车对拉动新能源应用，进而推动智能汽车产业的发展，也看到FSD将对社会生产力充分提高的愿景，把价值投资的理念聚焦在这条产业链之上，或许我们自己就搭上一个飞速前进的平台上。
　　愿景有了，也感谢马斯克那份良苦用心，让FSD为人类好好作出贡献吧。

马斯克与特斯拉的第二条鲶鱼

　　笔者看重马斯克面对人类社会的用心，也重视特斯拉对新能源汽车行业的领军作用，更期待中国同业企业跟上马斯克的步伐，不仅造出好的新能源汽车、好的储能系统，也在FSD领域为提高出行的效率与质量，减少车祸对人的伤害，为更好的明天作出自己的贡献。
　　马斯克来了，马斯克又走了。一来一走，世界首富的桂冠再度回到马斯克的头上。6月1日，据美国《财富》杂志报道，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克净资产超越法国奢侈品巨头路威酩轩（LVMH）总裁伯纳德·阿尔诺，重新夺回世界首富头衔。根据彭博亿万富翁指数，马斯克目前的财富价值约为1923亿美元，而阿尔诺的财富约为1866亿美元。中国还是中国，与中国深度合作就是一条康庄大道。阔别三年，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克再次访华。虽然从落地到离开不过短短44小时，却是一段财富之旅。
　　5月30日，有网友拍到属于马斯克的私人飞机N628TS降落于北京首都国际机场。瞬间“马斯克”“北京机场”等词条的搜索量直线上升，世界都睁大眼睛关注着他。5月31日，工业和信息化部负责人在京会见马斯克，双方就新能源汽车和智能网联汽车发展等交换意见；同日，商务部负责人会见马斯克，双方就中美经贸合作、特斯拉在华发展等议题进行了广泛、深入的交流；中国贸促会负责人会见马斯克，双方就推动中美新能源产业合作、加强中美工商界交流合作、举办首届中国国际供应链促进博览会等议题深入交换意见。在交流中，马斯克赞同美中关系不是零和博弈，感谢中方在新冠疫情期间对特斯拉上海工厂提供的支持和保障，赞扬中国发展的活力和潜力，对中国市场充满信心，愿继续深化互利合作。
　　当晚19时58分，马斯克的私人飞机从北京首都国际机场飞往上海虹桥机场。6月1日凌晨0时28分，特斯拉全球副总裁陶琳发布两张马斯克和员工的大合影，配文“感谢所有的支持！收获满满的一天！”，地点是特斯拉上海超级工厂。这也是2020年后马斯克再次探访上海超级工厂。当日上海市有关负责人还会见了马斯克一行人。6月1日上午11点23分，其私人飞机已经离开上海虹桥机场，前往美国奥斯汀贝格斯特罗姆机场。
　　回顾了马斯克的中国之旅，让笔者再度想到5月12日，在参观特斯拉上海工厂时，上海市经信委有关人士表示，下阶段上海将进一步深化与特斯拉的合作，推动自动驾驶、机器人等功能板块在沪布局。
　　这一表态，也被认为特斯拉的第二条鲶鱼——FSD（自动驾驶技术）即将入华。售价1.5万美元的FSD已经在北美开启测试，但若想实现全球范围的普及，中国这个庞大的汽车市场必不可少，但目前国内对于全自动驾驶的开放几乎为零，仅在部分城市的部分地段开放了全自动驾驶的测试，同时由于法规还未对该项完善，特斯拉的FSD如何中国推行，已经成为长期悬在其头上的问题。
　　说到这里笔者近日看到一段视频，值得在此介绍一下。一位国外的特斯拉车主用最新版本的FSD Beta11.4.2进行了一次长达一个小时的完全自动驾驶体验。而且在整个过程中。他从未碰过方向盘刹车油门踏板。这位车主驾驶着他的特斯拉从好莱坞山一路行驶到一路行驶到帕洛斯维尔德斯，全程时长一个小时，总里程达到了25英米，在这段行程中，FSD系统完美的处理了城市中各种复杂路况，包括变道、等红灯、超车等操作。甚至还在没有交通信号灯的小路上与多辆汽车会车，并成功避开了正在行驶的自行车，这些出色的表现令人印象深刻。为了让更多人了解FSD自动驾驶的优秀表现，马斯克决定开放全球范围内的免费试用机会，而后续推出的FSD V12版本将带来一次颠覆性升级。马斯克曾大胆宣称，今年将实现L5级别的完全自动驾驶，这将成为特斯拉未来盈利的关键所在，公司计划通过自动驾驶软件获利，不断降低车辆的毛利率，甚至零利润出售车辆，从而在自动驾驶领域占据巨大优势。此外。下一代特斯拉车型将成为性价比最高的完全自动驾驶汽车。这些令人期待的发展将彻底改变我们对汽车行业和未来出行的认知。当然笔者非常期待特斯拉能在上海进行FSD实验，也就是把FDS（自动驾驶）的L5率先在上海实现，因为理由是现成的：中国最大的现代化城市、良好的营商环境、国产特斯拉的产地、友善的接受人群，关键还在于特斯拉FSD的鲶鱼作用：激化、推动国内的相关领域发展。
　　随着特斯拉自动驾驶技术（FSD）即将落地中国而被笔者关注的企业，那就是技术创业公司毫末智行。毫末智行，核心主打的是应用于量产车上的自动驾驶方案，主要面向长城集团供应。毫末智行凭借国内首个重感知、不依赖高精地图的城市辅助驾驶系统，不仅帮助长城率先完成了老牌自主车企的智能化转身，更开启了规模化量产落地，验证了技术创新方案，实现了最关键的技术数据闭环。最新消息是“已获得3家主机厂定点合同！”，消息最重要的是这套自动驾驶方案获得长城汽车外部主机车企的青睐。也意味着毫末智行完成了创新创业的核心商业模式。即毫末智行的技术价值和产品价值，它作为一家商业公司，在商业模式上也完成了外部认可和闭环。
　　2019年毫末智行科技有限公司注册成立，长城老将张凯出任董事长，原百度智能汽车事业部总经理顾维灏在2021年加盟出任CEO。2022年，毫末迅速推出HPilot2.0，能实现自动泊车、高速辅助驾驶，目前已搭载在魏牌拿铁DHT-PHEV、摩卡DHT-PHEV（旧）、欧拉闪电猫、欧拉芭蕾猫、山海炮等共计8款车型上。在2022年底，能实现城区辅助驾驶的HPilot3.0正式量产，可在城市工况实现自动变道超车、红绿灯识别与超车、无保护左右转等功能，还能应对车辆近距离切入、车辆堵塞占道、交叉路口、环岛、隧道等城市复杂交通场景。换句话说，就是HPilot3.0也能和人类司机一样熟练开车。
　　笔者看重马斯克面对人类社会的用心，也重视特斯拉对新能源汽车行业的领军作用，更期待中国同业企业跟上马斯克的步伐，不仅造出好的新能源汽车、好的储能系统，也在FSD领域为提高出行的效率与质量，减少车祸对人的伤害，为更好的明天作出自己的贡献。

文兴：自动驾驶将催生重大投资机会

    今年“紧盯科技、紧盯马斯克”的策略是成功的。而且，在这个策略之下，不会遗漏人工智能，也不会漏掉科技股中的特别“黑色”品种。今天，笔者就最新马斯克的观点与一个正在崛起的一个行业谈谈自己的看法。

　　5月17日，特斯拉召开 2023年股东大会，特斯拉CEO埃隆·马斯克、董事长罗宾·丹贺姆等出席，马斯克回答现场股东提问。于是就有了马斯克的最新观点，他继续保持敏锐的眼光，直率的言辞，提出了自己的看法。对于全球经济，马斯克认为全球经济大约在一年后一定会迎来好转，那时特斯拉会处于更好的位置，希望大家做长期的投资者。马斯克认为未来自动驾驶（FSD）一定会比人类驾驶员安全得多，一定会比人类驾驶员安全10倍。如果真正完全实现自动驾驶，汽车使用效率可能是今天的5倍。特斯拉确实在设计两个新产品，设计和制造技术在整个行业里都是非常超前的，不管是新产品的设计和制造技术，都在行业中处于超前地位。这两个新产品每年的销售量可能会超过500万。Cybertruck当前进展非常顺利，将在今年晚些时候开始量产，并且很快开始交付。产量做到每年25万辆，也许会更多。人形机器人Optimus的需求，可能会远远超过对汽车的需求，马斯克觉得也许会达到100亿。Optimus只是用来做基本任务，现在还没有自己任何的深刻思维。马斯克预测：Model Y 是2023年成为全球最畅销的汽车。
　　说到Model Y，笔者随之想起中国的电动汽车，也可称为新能源汽车。这是笔者认为的中国崛起的一个行业。虽然对中国新能源汽车的未来或许还存在争议，但现在海关数据已说明出口“新三样”：锂电池、光伏和新能源汽车。这说明在人们不经意间，中国新能源汽车作为一个行业已实现从0到1，并走在1到100的道路上。
　　说起中国新能源汽车，不得不说到2015年。那年，众多资本和创业者冲入汽车行业，开始了一场至今还未结束的厮杀，当下回顾起来还是有点腥风血雨。最高峰时，市场上总共有近60家造车新势力，如今已所剩不多。2019年前后，“蔚小理”先后赴美上市。几乎于此同时，乐视、拜腾、赛麟等造车新势力则迎来了首波倒闭潮。今年以来，吉利旗下极氪、上汽旗下智己、广汽旗下埃安等传统车企孵化的新能源子品牌在资本市场动作频频。岚图、智己估值达到近300亿元，埃安估值更是超过千亿元。以埃安、极氪为代表的第二轮造车新势力IPO潮即将来袭。红杉中国、高瓴投资、IDG资本、经纬创投都在新能源汽车方面有布局，各地政府也在努力推进新能源汽车的发展。
　　不过，风险同样存在：2015年参与投资的拜腾，在烧光了来自腾讯、富士康、中国一汽的84亿元巨额融资后，正式宣告倒闭。在第二轮倒闭潮中，谁将消失？第二轮造车新势力IPO潮中，谁又将成为赢家？人们口中的“蔚小理”已从市值排序上变成“理蔚小”，中国当下的造车新势力已大体构成了比亚迪、“理蔚小”的头部企业。目前，特斯拉和比亚迪，是世界上仅有的两家新能源车产销规模达到百万级别，并且稳定盈利的企业。也只有特斯拉和比亚迪，正在世界各地进行百万辆规模的扩产。研究中国新能源汽车行业，笔者认为只需看两家企业：比亚迪和理想汽车。当然，也要留意传统汽车大企业：一汽、上汽、东风和广汽等。也许不知道什么时候它们也会杀入造车新势力现有的领地，但目前而言，中国新能源汽车行业进入一个相对稳定的阶段，换句话说就是：草莽阶段已经过去，中国一个产业已经崛起——新能源汽车行业。
　　刚结束的2023第二十届上海国际汽车工业展览会也是从正面确立了中国新能源汽车的地位，新能源电动化和智能化成为2023上海车展所有新车发布会的主旋律，新能源新车发布数量首次超过了燃油车，新能源车型更是牢牢占据了大多数展台的绝对C位。上海车展展示了世界汽车工业发展大方向，即数字化、智能化和绿色化。中国的电动化和智能化已走在了前列，正引导着全球车市的变革。
　　笔者看到一个现象：全球汽车消费的核心市场正在转向中国，中国消费者也正在变成全球汽车市场的“主角”，而特斯拉与比亚迪在产量和利润上成为世界新能源汽车的双雄。
　　特斯拉的存在，尤其是特斯拉定价的现象存在，说明马斯克每次的动作，都会影响到中国新能源汽车，特别是FDS存在倒逼作用。在今年一季度财报电话上，马斯克称：推动更高销量和更大的车队是正确的选择而非高利润，并表示特斯拉甚至可以以“零利润”出售其产品，而特斯拉在未来可以通过FDS自动驾驶软件赚钱！即它的盈利模式是硬件（特斯拉）和软件（FDS）。对比之下，中国新能源汽车行业存在差距，中国车企除非自研FDS，否则只有选择供应商。从综合软件、软硬一体、数据驱动三个因素来看，真正能够全栈自研智能驾驶的车企少之又少，未来绝大部分车企需要寻求合作伙伴长期合作。未来中国研发FDS的企业空间巨大，人工智能算力又推进了这一进程。中国也有全球领先的全栈自研辅助驾驶的科技公司，并且已实现自己的商业模式，除非IPO，头部企业对此的购并动力十分强劲，应该相当有戏。
　　笔者相信，中国新能源汽车行业已经崛起，但市场还会用“看不见的手”调动资源配置，马斯克在特斯拉股东大会上的发言，再次倒逼中国同行，特斯拉的全自动驾驶也许很快就会进入中国。百度智能汽车事业部总经理储瑞松认为，FSD会在今年或明年进入中国市场，并在2025年规模化开放。5月12日，在参观特斯拉上海工厂时，上海市经信委智能制造推进处副处长陈可乐表示，下阶段上海将进一步深化与特斯拉的合作，推动自动驾驶、机器人等功能板块在沪布局。这一表态，也被认为特斯拉的第二条鲶鱼——FSD即将入华。
　　马斯克说，只有全自动驾驶能让汽车使用效率提高5倍。笔者相信马斯克，也坚信只有技术才能赢得市场，也更重视马斯克的“鲶鱼作用”。若FSD入华，软件本土化的迭代速度和潜在收益或超出市场预期。一个重大的机会来临了，中国同行必须奋起直追，相信中国新能源汽车行业的未来一定十分精彩，消费者一定能用上配得起世界第一车市的、适合自己的新能源汽车，不仅提高汽车的使用效率，更提高人们的生活质量。