如何判断股票的价格过高？

高价格股票对于市场来说.并非是件好事。股票交易价格太高，不属于权重指数，会产生某种不和谐的结果。少量的臭氧当然可以抵御紫外线辐射，可是在印刷厂的空气通常只会让人头晕恶心。节节蹿升的股票让市值提高，有利于业绩和融资前景。增强投资者的信心。不过这也可能让上市公司更快地脱离真实的经营，演变成一场单方的投机狂潮。


对冲基金分析师哈迪斯蒂说:“公司的估值是否过高也是判断一个高价股公司是否值得买入的依据。这家公司的高股价对应的市盈率达到65倍，那么也面临着股价急剧下跌的风险。”这番话显然是有历史的证据的，人们从18世纪就开始领教过估值过高的教训。


问题是，怎么判断某只股票价格“过高”。这却是个异常艰难的问题，最资深的投资家也在这个问题上不置可否，在哈佛金融界的大师威廉姆斯之前，没有人相信股票存在价值。威廉姆斯在华尔街的背景，让他成为经济史上第一个算上股票的资金价值的人。


不过即使是他也只是完成了这一步而已。后来的经济学家在这之后也没在跨出半步，包括获得大名鼎鼎的莫顿和博迪同样如此。这其中有着深层的原因。


首先自有股票市场以来，股票价格的上限一直是个未知数。理论上说，这个上限是不存在的。因为股票交易遵循的竞价原则，在竞争拍卖的动力驭使下，可以无限下去。当然，现实中每个交易所都有关于交易波动限价和时间的种种规则。长期来说，价格还是可以无线上升的。


其次，判定价格高低的标准难以确定。数据显示，美国股市中超过200美元以上的股票有19支，其中NVR、谷歌、拍卖网站Priceline、苹果、手术系统公司达·芬奇手术机器人、金融服务公司自山保险集团、保险公司Markel、万事达以及物业管理公司亚历山大分别是以700-400美元不等的价格分列2-10位。高居榜首的则是美国股市历史上最贵的股票—巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司。巴菲特公司的股票的面值现在已经达到10万美元一股的水平。算得上世界历史上绝无仅有的超级股。


为了获得更多投资者的兴趣以及扩大股东基础，往往会采取分股的形式降低股系价格。即使伯克希尔·哈撒韦公司股票以如此天价示人，但它仍是一只受追捧的股票。巴菲特长期以来也一直认为，低价股将吸引那些不能与其共享价值哲学的“次优”买家。


最后，高股价的成因复杂，有时候自相矛盾。符合“领头羊”潜质的个股，势必会受到资金持续的追捧，并非所有顶尖的公司都会遵循同样的逻辑。IBM公司的股价也曾一度高达300-400美元，但该公司已经建立了一个分股的政策，目前该股股价不到200美元。


巴菲特认为:：与短期投资者不同，伯克希尔·哈撒韦的股东思考和行为方式更像理性长期持有者，且对企业的看法与我和公司副董事长查理·芒格相同。”


当风险来临，市场中资金会竞相出逃那些流动性比较差，以及暴涨暴跌特性强的个股。而那些绩优高价股，虽然股价高，但由于其本身的业绩稳定性，就算市场风险来临，也很少持续有资金大幅出逃，从而避免了连续下跌情况的出现，这样就形成一个良性的循环，加上惜售心理，这类股票反而能够吸引更多的资金进入，从而形成一个“避风港”。


如果搞不明白一只高价股是干什么的，为什么值那么多钱，那它就是个伪高价股。


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阅兵前一天的操作策略

今日早盘，沪深两市双双大幅低开，沪指开盘跌1.5%，随后一路震荡下行，盘中失守3100点，最低跌至3053.74点，10点20左右探底回升，临近午盘拉升动作；创业板今低开低走，最低跌至1877.36点，一度失1900点。截止午盘，沪指报3172.03点，跌33.96点，跌幅1.06%，深成指报10289.58点，跌259.58点，跌幅2.46%，创业板报1941.90点，跌54.96点，跌幅2.75%。下午，四大行继续发力，但是指数拉，个股还是跌跌不休，收盘又是千股跌停。指数小跌，个股大跌，亏钱效应继续加大。

 

 

技术上看，60周线上周的跌破，这周没力反攻，又回调，2850这个反弹接近500点，空间接近，时间还没有到，所以还有不断二次探底再攻的60周线的条件，但是，在资金方面，资金进入四大行，护了指数，个股跌停一片，这种现象是一个亏钱效应的不断扩大，是一个难以操作的行情，所以来说，一定要轻仓应对。

 

周三大盘走势和操盘策略：明天估计银行股回调，大盘再回今天的低点附近，但估计也有护盘资金，如果明天有阳一定要再减。目前月线还是坏，不要重仓操作。操作策略：一定不要重仓操作，拉银行，跌个股的行情不是好行情，真正的行情肯定只有个股活跃的行情，或板块轮动有序才能

假前守，假后攻

成交量的缩减继续告诉我们投资者参与度减退，这对于上涨来说是不利的状况，且随着各周期价格压低的下移，更是进一步表现出更为不利的格局，如此境况，不仅在小幅压低的过程中不适宜低接股票，在震荡回升时更不能追买，事实上还应该要认识到更多的投资者都在等待着有更好的卖出机会，所以任何拉高往往都会成为投资者出脱持股的选择。

观察当前的市场结构，显然主要的压力会表现在10日均价线上，或许大家不觉得有多严重，但事实上在没有条件可以改变其跌势之前，常常都是难以改变的跌势阻力，其助跌行为通常都会产生较大的压制动作。

而根据本栏的分析方法，不仅在本周难以得到扭转，就连要下周三之后得到转变，也得维持当前价格的横向盘整格局，但随着5、10日均价线的同步下行，又显然是比较困难的事情。

所以能够将大盘稳定在当前平台区域，已经算是相当不错的状态了，虽然看起来上行乏力，比较有难度，但只要能够维持横向拓展，无疑这也会对后续的改善起到积极作用。但仍然需要等待时间的自然转变，不可以激进攻取，否则容易带伤折返。

另外，还有20日均价线的移动关系，从其移动扣减观察分析，至少在未来3周内要想改变其下跌行为，都是不容易出现的，至少目前来看，还不能有所奢望。所以就算转向下周可以寄望于10日周期的改善而低接操作，但也是短之又短的策略性交易。只有再20日周期有望得到扭转之前，才可以考虑积极一些观察市场的发展。

还有，则是当前的时间关系，本周四、五因为阅兵而休市两天，也就是说明天交易结束也是本周收盘时点，从日K线的结构观察不利于上涨，而且还要主动防备10日均价线的下行压力，这转移到周K线上观察，就会产生本周收跌的预期，一旦如此，那么对下周的开局就会产生不利的预期发展。

以周K线的结构分析，显然再压低的走势，就会再度考验96周均价线的区域。不过，就算再度压低，也不会影响到96周均价线的上涨，同时48周均价线的涨势也不会在短时间内被改变，这也告诉我们再压低后，仍然可以基于48、96周均价线的同步上涨关系，来进行区间波段式的操作，即压低反弹的预期会非常强烈。

所以倘若真的如同预期发展在假期之后出现更低位置，尤其是往下再度测试96周均价线的区域处，就会是选择低接操作的好机会，这也符合我们在日K线上的观察格局，表现出对10日周期的改善预期，一旦这些格局得以出现，那么反弹的力度当是强劲。

所以，操作上大家做出适当的选择即可，从空间区域的角度上考虑，经过持续性盘跌之后，还是有条件在当前位置处形成强力反弹的预期，但从时间关系上观察，假期前的谨慎心理还是会抑制价格的上涨，这就会反过来引发不利的预期走势，那么操作上自然会选择收敛一些。

但目前的稳定格局对假期后的各周期的改善都有积极作用，自然也给投资者产生节后稳固酝酿反弹的预期。操作上可以在假期前稍作谨慎，以待节后更加轻松的应对各种变化。

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收评：周二反弹

    上周，我们说了两条路径，其中周一下跌的概率最大，直接拉升也是一个选项，但需要早盘持续上扬，今日大盘低开低走，午盘上扬跌幅收窄，收盘小跌26个点，符合预期。

          大盘今日早盘在权重的带领下，大幅跳水，元左上周说了，上行高抛，下跌还会有反抽的，所以，早盘的下跌虽然低开立马低走，但不用恐慌。 当然，最郁闷的就是上周五追涨的同志们，担惊受怕，纠结到底卖不卖，而一般等你忍无可忍卖了以后，它就开始拉升了，因为主力一般都这个德性。

           而，今日的回踩拉升，还有另外一层含义，就是确认岛形反转的上升缺口是否有效，今日拉回来了，这对空头是一个打击，对多方有利。但，空头不会立马放弃，所以，不排除，周二来个低开。

           我们看权重的表现，除了有利空加身的证券意外，基本都表现强势，午盘都拉回了跌幅。元左，上周分析，权重周一压力较大，要回踩，也确实回踩了，但，午盘给拉上来了，这就给今后的走势带来了新的变数。

           对于指数来讲，是该涨不涨，不是好事情，所以，看明日反弹情况再说。对于权重来讲，今日的拉升是强势的，但是，回踩的压力却很大，所以，建议周二上行可以短线高抛，等其大幅回踩后，再介入。

         以上是对短线仓位来讲的，中长线仓位还是要谨慎，高抛低吸为主，直到明显的小波段卖点来临。毕竟，只靠一般的预测，而没有实际的明显信号，中长线仓位不做隔日交易。

          今日的k线组合其实是不太好的，一个孕线的组合，但周五巨阳线，按照指数的运行的一般规律，都是有反抽的，所以，明日反弹还是可以期待的。

         创业板，昨日涨多了，所以，跌一跌，周五也是巨阳线，所以，周二反抽也是很正常的，但今日这么跌已经很少见了，所以，这种情况下，反抽之后的行情就不是那么乐观了。

周二大盘走势分析预测！

  今天，沪深两市股指先抑后扬，震荡调整。机械、高铁、航天军工、节能环保、中小板板块排名资金净流入前列。
    观察盘面，认为：1，沪市大盘8日均线逐渐下移的阻力，对反弹的股指构成压制，不过，日线图上MACD指标绿色柱缩短和KDJ指标线低位金叉，显示对应级别的反弹还有上冲动能；触及日线图布林带下轨反弹的股指有靠近中轨道线（3333点）的欲望；因此，认为大盘震荡调整以后向上反弹，回补今天早盘低开的缺口（3232.35点）。
  2，沪市大盘60分钟图上的MACD指标线在0轴之下构筑圆弧底形态，在为反弹蓄积能量；收在5日均线之上的股指，按照“报到制”的原理，有触及8日均线（3224的欲望；因此，认为明天大盘股指会先回落休整，向上拉升，然后，小幅回落，如果股指没有冲击3217点，早盘就直接低开调整的话，将出现先抑后扬的走势。
3，明天，沪市大盘股指向上反弹的盘中压力位分别是3241点和3268点，强压力位是3387点；回落调整的盘中支撑位分别是3148点和3108点，强支撑位是3083点。
建议：单纯从技术指标分析，沪市大盘的13月均线（3337点）暂时成向上运行趋势，对收在下方的股指构成向上牵引；60分钟图上的MACD指标线运行在0轴之下构筑圆弧底形态，在为反弹蓄积能量；因此，认为大盘股指没有回补今天早盘低开缺口（3232.35点）之前的盘中调整，不用紧张，股指回落补缺口以后再度拉升靠近13日均线附近短线高抛。