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红塔证券：啤酒企业估值处于低位 红塔证券研报指出，啤酒行业处于存量竞争，头部企业基本达成追求利润的共识，即高端化路线和产品结构升级。啤酒的需求较为稳定，而品类的单价低，价格和产品升级的空间均比较大，叠加包材价格回调，成本红利释放，短期内现饮修复，啤酒企业盈利弹性加大。...红塔证券：啤酒企业估值处于低位
红塔证券研报指出，啤酒行业处于存量竞争，头部企业基本达成追求利润的共识，即高端化路线和产品结构升级。啤酒的需求较为稳定，而品类的单价低，价格和产品升级的空间均比较大，叠加包材价格回调，成本红利释放，短期内现饮修复，啤酒企业盈利弹性加大。目前啤酒企业估值处于低位，颇具长期配置价值。赞 | 评论 2023-12-22 12:23 来自网站 举报
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国海证券：白酒行业估值已经回落至近十年低位 国海证券研报指出，展望2024年春节，白酒行业有望在低基数上实现较快增长。从长期来看，白酒行业成长逻辑不变，价位升级和分化仍然是主旋律，稳健经营的公司能够穿越周期。目前板块估值已经回落至近十年低位，市场情绪和对宏观经济的预期...国海证券：白酒行业估值已经回落至近十年低位
国海证券研报指出，展望2024年春节，白酒行业有望在低基数上实现较快增长。从长期来看，白酒行业成长逻辑不变，价位升级和分化仍然是主旋律，稳健经营的公司能够穿越周期。目前板块估值已经回落至近十年低位，市场情绪和对宏观经济的预期有可能一夜之间扭转。重点推荐区域地产酒龙头。赞(2) | 评论 2023-12-19 12:07 来自网站 举报
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【中泰证券：白酒板块基本面持续改善】
中泰证券研报指出，展望2024年，明年白酒板块将延续分化趋势，高端白酒有望保持稳定增长，地产酒在区域内持续升级，维持增长态势，近期酒厂频频释放积极信号，2024年白酒有望实现恢复性增长。当前白酒板块基本面持续改善，估值已经回落至低位。赞(2) | 评论 2023-12-18 12:42 来自网站 举报
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【国泰君安：白酒行业“三低”特征显现 坚守底部价值】国泰君安研报指出，“三低”特征显现，坚守底部价值。当下白酒行业低情绪、低估值、低持仓的三低特征再现，目前产业趋势与酒企经营保持稳健运行且韧性相对较强，市场情绪波动远大于产业变化，情绪大幅波动带来布局机会，中长期维度板块配置价值凸...【国泰君安：白酒行业“三低”特征显现 坚守底部价值】国泰君安研报指出，“三低”特征显现，坚守底部价值。当下白酒行业低情绪、低估值、低持仓的三低特征再现，目前产业趋势与酒企经营保持稳健运行且韧性相对较强，市场情绪波动远大于产业变化，情绪大幅波动带来布局机会，中长期维度板块配置价值凸显。
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【华鑫证券：观察估值切换节奏与春节开门红白酒动销情况】
华鑫证券研报指出，白酒板块短期动销端未出现明显超预期情况，作为顺周期板块在明年经营环境不明朗的前提下市场偏好趋谨慎，以高端与地产酒的业绩确定性、高增速进行防御。同时，市场开始逐步切换明年视角，围绕增长考核目标、开门红等信号类指标对明年情况开始建立初步预期。整体而言，明年板块增长重... 展开全文赞(2) | 评论 2023-12-06 21:26 来自网站 举报
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【券商评酒】
国金证券：白酒板块基本面处于稳步恢复中国金证券研报指出，白酒板块基本面仍处于稳步恢复的态势中，但品牌酒企与低线酒企的动销分化、大商与小商的分化仍在演绎，因此社媒、调研时传递的信号会参差不齐。当前特别是大商行事更趋于理性、抗风险力较强，而小商、专卖店等抗风险性相对较弱。无需过度担忧... 展开全文赞(2) | 评论 2023-11-28 23:32 来自网站 举报
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【浙商证券：白酒行业景气度向上 优选产品周期向上酒企】
浙商证券研报指出，各酒企年度经销商大会将至，看好24年春节备货催化&估值切换下白酒配置机会。在白酒基本面强韧性+库存批价趋于合理+仍有潜在催化的背景下，我们对于白酒行业的中期表现更乐观：①首选成熟单品放量、主销市场扩容的高端酒和区域酒的核心资产标的，主推贵州茅台/山西汾酒/泸州老... 展开全文赞 | 评论 2023-11-22 23:33 来自网站 举报
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【券商“醉”酒】
天风证券：看好强α酒企集中度加速提升红利机会+潜在改革预期机会天风证券研报表示，平β假设下，仍看好强α酒企集中度加速提升红利机会+潜在改革预期机会，始终坚持三条投资主线：1)经营稳健：贵州茅台/山西汾酒/泸州老窖等；2）估值处于历史低位&存潜在边际变化主线：五粮液/洋河股份等；3... 展开全文赞(14) | 评论 (1) 2023-11-21 23:15 来自网站 举报
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【中银证券：啤酒行业长期盈利水平有望继续向上】
中银证券研报指出，短期关注澳麦双反取消带来的成本改善机会，长期行业盈利水平有望继续向上。1）短期来看，我们认为随着澳麦反倾销税、反补贴税的取消，啤酒企业明年的成本有望得到持续改善。2）长期来看，对比海外啤酒龙头企业，我国啤酒企业的产品结构、盈利水平都还有较大的提升空间。我们认为，... 展开全文赞(1) | 评论 2023-11-14 23:36 来自网站 举报
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【德邦证券：白酒板块震荡蓄力 回调后建议积极配置】
德邦证券研报指出，白酒板块震荡蓄力，回调后建议积极配置。白酒三季报多家酒企表现亮眼，龙头酒企基本面仍然扎实，完成全年任务概率较大。上周通过对川酒、苏酒多家企业的跟踪，酒企整体上对明年审慎乐观，临近年末，经销商大会&明年任务规划等情况。从10月15日开始，我们持续提示白酒三季报开始... 展开全文赞(5) | 评论 2023-11-13 22:39 来自网站 举报
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中银证券：三季度白酒营收延续增长惯性中银证券研报指出，三季度白酒营收延续增长惯性，一线酒稳健增长，全国型次高端放缓，地产酒受益于宴席需求。三季度大众品整体需求复苏力度偏弱，原料成本普降，利润率出现改善。推荐组合：（1）白酒：山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台等；（2）大众品：安井食品、...中银证券：三季度白酒营收延续增长惯性
中银证券研报指出，三季度白酒营收延续增长惯性，一线酒稳健增长，全国型次高端放缓，地产酒受益于宴席需求。三季度大众品整体需求复苏力度偏弱，原料成本普降，利润率出现改善。推荐组合：（1）白酒：山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台等；（2）大众品：安井食品、绝味食品、承德露露等。赞(4) | 评论 2023-11-13 12:30 来自网站 举报
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【中信证券：啤酒行业仍处于长期高端化通道中】
中信证券研报指出，旺季高基数已过，积极布局迎接2024。我们认为啤酒行业目前仍处于长期高端化通道中，2023Q1-Q3喜力、蓝妹等高端及超高端品牌都取得了高双位数增长。短期看，我们认为啤酒主要关注方向在2024年大麦锁价成本和新年促销。①2024年大麦锁价成本：我们判断澳麦双反政... 展开全文赞(2) | 评论 2023-11-10 22:26 来自网站 举报
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【中信证券：白酒具有配置价值 行业估值有望上移】
中信证券研报称，2023年前三季度，白酒上市公司整体营业收入、归母净利润增速分别为16.4%、19.2%，保持稳健增长、平稳渡过旺季检验，部分酒企的报表表现超市场预期。叠加近期行业龙头贵州茅台的超预期提价事件，飞天茅台的价格空间释放有望推动行业市场价格的回归。相信随着稳经济政策持... 展开全文赞(4) | 评论 2023-11-10 21:17 来自网站 举报
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【银河证券：茅台提价提振白酒板块】
银河证券研报指出，复盘茅台提价历史：2010-2011行业上行期顺势提价；2012年9月提价（不涉及终端指导价）超市场预期，因为当时经济低迷、国家严控“三公消费”，而且选择在国庆中秋旺季前提价，被市场解读为保障业绩。2017年底提价发生在2016年开始的行业上行期，提价前市场有一... 展开全文赞(5) | 评论 2023-11-01 23:46 来自网站 举报
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【华鑫证券：白酒板块全年环比向好趋势不改】
华鑫证券研报指出，从基本面情况看，大部分白酒企业发布三季报，多数酒企业绩符合预期，高端板块表现仍稳健，其中五粮液业绩超预期；次高端板块表现分化，其中山西汾酒作为清香龙头高质量增长；地产酒板块表现具备韧性，普遍实现较好增长。我们认为板块全年环比向好趋势不改，消费力整体疲软下板块韧性... 展开全文赞 | 评论 2023-10-30 23:37 来自网站 举报
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【万联证券：啤酒长期高端化趋势延续 大众食品需求刚性较强】
万联证券研报指出，1）白酒：行业深度调整下，头部企业韧性较强。主要酒企双节回款进度较优，三季度业绩韧性仍强。随着消费形势持续向好，酒类消费将持续恢复，同时分化趋势将延续，预计高端酒及区域地产龙头表现更优，关注高端酒及区域酒核心资产；2）啤酒：长期高端化趋势延续，短期澳麦“双反”政... 展开全文赞(4) | 评论 2023-10-24 22:45 来自网站 举报
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【浙商证券：三季报前后估值切换 重视白酒投资机会】
浙商证券研报指出，三季报前后估值切换，重视白酒投资机会。在白酒基本面强韧性+库存批价趋于合理+仍有潜在政策催化的背景下，我们对于白酒行业的中期表现更乐观。我们当前认为白酒的投资建议是：以“老”带“新”，耐心比黄金，重点关注基本面确定性强的核心资产“老”标的，中期关注成长性强的“新... 展开全文赞(4) | 评论 2023-10-23 12:31 来自网站 举报
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【万联证券：9月白酒线上销量增长明显 双节表现平稳】
万联证券研报指出，9月白酒线上销售表现较好。主要原因是：1）经济复苏，消费市场逐步恢复活力；2）去年低基数影响；3）双节带动宴请、商务需求，酒企加大促销力度。当前白酒企业业绩增长确定性强，回款节奏较优，渠道韧性强展望未来，随着市场预期改善，下半年经济持续复苏将带动消费力增强； 9... 展开全文赞(4) | 评论 2023-10-21 12:50 来自网站 举报
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【平安证券：双节白酒整体平稳 宴席景气度延续】
平安证券研报指出，中秋国庆双节各大酒企回款正常推进，动销整体平稳，环比改善，同比略增，库存持续去化。分场景看，去年疫情影响下宴席回补明显，仍然维持较高景气度，礼赠偏刚性较稳定，而商务需求仍在持续恢复中。伴随白酒消费逐渐进入淡季，批价表现与明年春节预期。我们认为目前白酒板块的估值处... 展开全文赞(2) | 评论 2023-10-10 12:13 来自网站 举报
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【中信建投：白酒中秋国庆动销平稳 市场预期有望回升】
中信建投研报表示，白酒中秋国庆动销平稳，高端及地产酒仍然占优。中秋国庆期间市场动销较为平稳，从场景上看，宴席市场仍然表现稳健，商务场景略有恢复，由于节日假期较长外出旅游人数较多，对普通聚饮有一定影响；从市场上看江苏、安徽等地表现仍然较强，浙江、河南等地延续节前动销态势；从价格带上... 展开全文赞(3) | 评论 2023-10-09 12:27 来自网站 举报
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