重磅消息！科技主战场来临！

昨日大A截至收盘，沪指跌0.61%，深成指跌0.70%，创业板指跌1.14%。北向资金方面净流出41.67亿。今日市场量能9388亿，较昨日放量55.69亿。市场上涨家数1814家，下跌家数2997家，实际涨停43家，实际跌停10家。A股反弹了几天后又重回老样子，相比全球各大主流资本市场，我大A股是表现最差的那个应该是没得跑了，甚至还不如那个深受西方国家制裁和打仗的的股市，这就尴尬了！不过A股也并非一无是处，还是有亮点的，那就是科技主线特别是人工智能、脑机接口、混合现实等概念涨得是风生水起。周二的文章中也重点说了人工智能这块在在这就不再多说了。又一次科技革命，行情级别可以参考之前的移动互联网和新能源车。近期不断有催化剂，使得科技主线各大分支不断轮动表现。

人工智能能否再次迎来爆发？

今天大A截止收盘，沪指涨+0.28%，深成指跌-0.80%，创业板指跌-1.14%，市场量能9208亿，较昨日增量1003亿，北向资金净流入14.37亿。市场上涨家数1623家，下跌家数3229家，实际涨停38家，实际跌停7家。从今天的盘面上来看大A走势有所分化，沪市强于深市，深市被新能源赛道股走弱拖累，中特估主线继续反弹。而另一条主线科技特别是人工智能迎来全面爆发，一系列行业重大利好让人工智能板块迎来新一轮资金的关注。

商务部部长会见美国商务部长雷蒙多

人民网消息，商务部部长在赴美国参加亚太经合组织贸易部长期间，在华盛顿会见美国商务部长雷蒙多。双方就中美经贸关系和共同关心的经贸问题进行了坦诚、专业、建设性的交流。中方就美对华经贸政策、半导体政策、出口管制、对外投资审查等表达重点关切。双方同意建立沟通渠道，就具体经贸关切和合作事项保持和加强交流。拜登说“预计与中国的关系将解冻” ，中美商务部部长也见面了。美国债务问题应该也能平稳落地，被错杀的市场，叠加技术上的见底形态，对于接下来的行情可以更加乐观！

上周引发导致盘面下挫的部分传闻被辟谣，叠加外围消息利好，人民币也开始见底企稳，大盘阶段性底部有望确立。

方向上，率先反弹的主要还是数字AI这一块细分。对于当前获利回吐比较充分的银行、保险类方向，被动配置价值显现。而对于数字AI，服务器、存储芯片等依旧是热点资金的反攻点。

大A股要转势还差这一步！

周五A股早盘低开低走让人担心昨天的探底回升就是个假动作，还好在临近中午休市大盘出现一波快速拉升，下午升势不减，更重要的是科技主线大爆发，半导体芯片和人工智能两大主线分支同时大涨，对市场人气和信心的恢复起到关键作用。在大盘上涨的过程中，另一条主线中特估表现相对中规中矩，跟随指数走，至少没有拖后腿，没有出现前期资金“跷跷板”现象。

周五出了个大利好--人民币汇率持续走高，离岸人民币/在岸人民币兑美元均涨超300点。从今天人民币汇率的走势上来看，人民币汇率一路上行，中间基本上没有遇到像样抵抗，即使今天人民币兑美元中间价下调了231个基点。如果没有其他利空因素，前期人民币的那波连续下跌的走势有望终结，人民币汇率有望迎来一波技术性反弹。

　　近期的文章中一直强调人民币汇率贬值，外资出逃是市场调整的一大主因。之前三个交易日，北向资金净流出超220亿。正所谓成也萧何败也萧何，市场调整因为汇率贬值，那么汇率持续升值也有可能带来北向资金净流入和市场反弹。可惜港股休市，北向资金没有交易，没有北向资金净流入的支持。即便如此，汇率的反弹还是带来大盘的回升。

　　虽然大盘反弹，主线品种上涨，但美中不足的地方就是成交量继续再萎缩。虽然主线之间没有出现“跷跷板”的现象，但8200多亿的成交金额是很难支持多条主线同时表现的，只能说今天的走势中抛压不大，那是因为现在还是刚刚反弹，很多套牢筹码还没有解套，后市如继续反弹，一旦解套，这部分筹码将对市场形成巨大抛压，如果成交量还在当前这个8000亿左右水平的话，反弹高度有限。

大A股要转势的话，还差一根低位放量的大阳线！本周北向资金就要回来了，看看内外资能不能同心协力，把放量大阳线这个条件给补上吧！

 题材热点

一、数字经济，中长期看好为今年炒作重点主线

1. WEB3.0，香港今年推进虚拟资产交易，有利于推动WEB3.0产业链加速发展。目前不受市场关注

2. 信创，大幅调整，目前没有消息面的订单验证，继续关注消息面变化

3.AIGC/ChatGPT，历史级别的题材主线。预计将按上游硬件，软件爆款，下游硬件节奏炒作，目前处于等待软件爆款阶段

4.AI+/新模式，预计下一个关注点是软件应用爆款，关注浏览器、搜索引擎、创意软件、游戏、营销有新模式的企业

5.算力，英伟达Q1业绩及Q2指引超预期带动板块异动，有潜力持续反弹

6.光模块，市场传言明年800G光模块需求展望超预期，光模块相关个股继续创新高

二、中特估，中特估行情4月份拉高后，目前处于多杀多状态

1. 金融，上交所将召开沪市金融业专题座谈会，讨论促进金融业估值提升，后市有望出台相关利好政策，观望

2. 一带一路，一带一路合作以及人民币跨境支付提速预期难证伪，后市继续关注

3. 船舶，行业层面没有大变化，订单饱满，成本下降，继续关注有没有国企改革相关利好

三、，再次强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，预计将会是今年最明确主线

1.半导体，已经形成数字经济之外的新主线，关注新技术如HBM，第四代半导体

2.材料、设备，半导体上游材料和设备有着巨大的国产替代空间。目前中美关系较为紧张，国产替代逻辑难证伪，5到7月为业绩真空期，时刻关注是否有大资金介入。日本7月23日起施行尖端半导体出口限制，刺激光刻胶等板块异动。行情力度一般，适当参与或观望。拉长来看，日本制裁韩国促进了韩国半导体材料的加速追赶，后市可积极关注核心替代企业

3.存储芯片，美光在华销售的产品未通过网络安全审查，国产存储厂商迎来机会，关注DRAM、NAND Flash布局企业。走势低于预期，后市继续关注行业景气度拐点

大A今天尾盘急速拉升见底了吗？

今天大A指数还在跌，但上涨数据比昨天强，整天维持着小幅震荡下跌，昨晚外围市场下跌的情况下我们本以为A股这种表现会有走独立行情的可能，结果还是显露原形，又开启一路向下寻底的进程。临近尾盘一波拉升让人措手不及，大盘收了根长下影线的锤子线。尾盘的拉升确实让我们感到困惑，难道有资金进场抄底了？我们的第一反应先看看北向资金在干嘛，结果是北向资金下午还是继续净流出，没有一丝丝改变。

因此，今天的这个走势还不能算是见底，否则资金不会只是搞搞尾盘偷袭这种小动作。一般低位放量的大阳线出现才会是强烈的见底信号，就如2022年4月27日和11月1日那种放量大阳线，要是再配合上北向资金的大幅净流入，信号作用将更加明显。

这一方向引爆比电动车更宽广！

热点题材

人工智能大规模商用的方向

机器人常被各国视作衡量国家创新水平、产业能力的标志，人形机器人更被誉为机器人皇冠上的明珠。将用来填补劳动力缺口。

此前特斯拉就宣布了人形机器人技术，并将成为特斯拉未来发展的一个重点，而英伟达CEO也表示，芯片制造是加速计算和AI计算的理想应用，AI下一个浪潮将是具身智能（具身智能：有身体并支持物理交互的智能体，即机器人）。

机器人有望引爆比电动车更大的产业链

产业链上游国产替代确定性强，其中包括减速机、伺服电机、控制器，行业技术壁垒较高，自主品牌国内市场份额偏低，毛利率较高，国产化空间广阔。

大A跌跌不休底部何时呈现？

今日我们大A截至收盘，沪指跌-1.28%，深成指跌-0.84%，创业板指跌-0.36%。成交量8027亿，较昨日放量369.6亿，北向资金净流出44.82亿。市场上涨家数1963家，下跌家数2817家，实际涨停42家，实际跌停6家。市场继续延续调整模式，沪指日内二次下探那跌穿年线，收出光头光脚阴线，看样子还有继续下跌的架势。昨天的文中也提到，今年以来A股跌跌不休的主要原因之一就是中美大国博弈，地缘政治紧张。下跌短线原因是近期美联储再度加息，人民币贬值，外资流出。不来个恐慌杀跌爆量，这个局面怕是难以破局！不知道大家有没有关注过汇率方面？近来有个比较特别的现象就是美元上涨，人民币下跌的话，A股就会进入调整模式，一旦人民币企稳回升，外资净流入，A股又会转为上涨走势。背后深度原因当然是上面说的中美两国博弈。近期两国的较量开始你一拳我一脚的意思了，不再光是打嘴炮，较量的场所毫无意外还是落在了半导体领域。

大A这个方向将迎来巨大空间！

热点题材

行业库存周期正在反转：从库存周期来看，半导体行业内核心公司库存普遍在2022年三季度达到高点， 当前仍处库存去化阶段。随着2023年国内宏观经济有望缓慢复苏带动手机、平板等需求逐渐修复。

半导体迎来复苏，受益AI的方向复苏更快。据供应链人士透露，长江存储已经正式通知NAND涨价，涨价幅度约在3-5%左右。而三星等公司目前也正考虑涨价，半导体供求周期迎来拐点，行业逐步恢复“量价齐升”局面，受益人工智能的存储芯片成为最大赢家。

政策上，芯片领域强硬反制，信创国产替代的春天来了。今年网信办宣布对美光在华销售的产品实施网络安全审查”，美光是全球存储芯片领域最头部的厂商。这是第一次被审查的外国公司。此番被查，说明中国已经开始对美国开始反击，半导体国产化的趋势愈发加强，将导致国内存储格局巨变，加快存储芯片的国产替代。

存储芯片：人工智能重要基石。随着AI新时代开启，预计全球数据生成、储存、处理量将呈等比级数增长，存储器将显著受益。另外高等级自动驾驶汽车对车载存储容量、密度和带宽需求也正在大幅提升。目前，在全球存储芯片供需格局中，供给高度集中于日韩美，其中，DRAM主要被韩国的三星、海力士，以及美国的美光公司垄断，2021年CR3达到94%。中国则是存储芯片需求的第一大市场，后续替代空间巨大。

外围暴涨！大A继续大跌何时是头？

今天截止收盘，沪指跌-1.52%，深成指跌-1.03%，创业板指跌-1.18%，市场量能7657亿，较昨日缩量296.8亿，北向资金净流出79.76亿。市场上涨家数1138家，下跌家数3723家，实际涨停23家，实际跌停2家。外围市场表现这么好。我们大A早盘却缩量横盘，绵软无力，继续缩量后撑不住尾盘开始有所加速跳水，成交量也到了地量的位置里外表现冰火两重天！不来个恐慌杀跌爆量，这个局面怕是难以打破。

电力集体爆发机会在哪里？

今日大A量能7954亿，较昨日缩量525亿，北向资金净流入41亿。市场上涨家数2828家，下跌家数1961家，实际涨停36家，实际跌停3家。大盘继续缩量盘整，电力相关板块却异动突起，电力、智能电网、虚拟电厂等板块集体大爆发，资金做多意愿非常强烈。A股“触电”集体大爆发当然不会是无缘无故，原因如下：

一：央行：要自觉维护外汇市场基本稳定 坚决抑制汇率大起大落

中国外汇市场指导委员会2023年第一次在北京召开。强调，要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。积极落实自律规范，研究加强美元存款业务等自律管理，提升对企业的汇率避险服务水平，降低中小微企业汇率避险成本，更好服务实体经济。近期行情回调和汇率走弱有关，央行喊话后效果立竿见影，在历史上，每次严厉警告后，对市场影响都较大，市场后续有望稳健走强。

二：囯常会：加快建设全国统一大市场

据，今天召开的常务，研究落实建设全国统一大市场部署总体工作方案和近期举措，审议通过《关于加强医疗保障基金使用常态化监管的实施意见》。对A股而言，主要利好快递物流、电商、农业等。对乳业、零售、食品等大消费也有一定的提振！长期看，一个14亿人口的庞大市场，一旦建设统一大市场，在全世界都是绝无仅有的，能享受大国的红利。

整体上看，市场回到阶段性低位震荡，等待基本面事件的逐步拨云见日，随着国内经济数据的落地以及美国债务上限危机逐步解决，市场将进一步迎来修复。方向上，预计行情还需要短暂的蓄势筑底，一方面留意中特估、数字AI等强势题材的超跌反弹机会，另外还有一季度以来公募机构主要调仓加仓的医药医疗和半导体芯片。

A股缩量震荡板块轮动较快该如何把握机会？

热点题材

一、机器人，特斯拉股东大会马斯克发言重点提到人形机器人，刺激板块异动

二、中特估，中特估行情逐步扩散

1.金融，上交所将召开沪市金融业专题座谈会，讨论促进金融业估值提升。上交所的行为对于政策力度代表性有限，但是考虑到用词明确，不排除能够吸引资金过来炒作预期，关注资金强度

2.一带一路，一带一路合作以及人民币跨境支付提速预期难证伪，整体来看估值不高，利于板块上涨

3.船舶，行业层面没有大变化，订单饱满，成本下降，有可能是参与中国石油风格资金布局新一批“中特估”个股。基本面没有太大变化，资金博弈反复走强

三、，再次强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，预计将会是今年最明确主线

1.半导体，已经形成数字经济之外的新主线，关注新技术如HBM，第四代半导体

2.材料、设备，半导体上游材料和设备有着巨大的国产替代空间。目前中美关系较为紧张，国产替代逻辑难证伪，5到7月为业绩真空期，时刻关注是否有大资金介入。从一季报看，设备好于材料

四、黄金，美元下跌趋势明显，国际金价有望持续走强。此外美元霸权瓦解正被市场热议，利好题材继续炒作。中线逻辑没有变化，疑似短期中美部分官员对话打消部分极端预期引发调整

主力资金追踪

公募一季度仓位环比加仓，意味着公募仓位仍处于高位，存量做多能力有限（最近一季度主要调仓加仓至科技成长，分别是医药医疗、半导体芯片、及部分数字AI）；

私募4月份开始仓位有所回落，但并没有跌至大概率会转向做多的读数值水平；外资加仓量级小，资金行为上选择下跌后建仓，属于被动建仓行为。结合板块资金流向，权重方面医药医疗、半导体芯片、新能源、大金融有被动配置相对抗跌，展望短期指数弱势蓄势震荡，中期继续关注外资、大类资产配置权益方面验证的慢牛展望。从板块的角度来看，一季度以来公募机构主要是调仓加仓创业板、科创板方向，例如医药医疗、半导体芯片等，其次是部分数字AI细分方向；而外资则是在配置均衡的基础上，相对偏向参与大金融、一带一路等方向比较明显；私募及量化资金方面，则是围绕表现最热的数字AI方向参与为主。因此，其实当前各类主体之间参与的方向是有一定程度分化的。在获利了结的阶段，就很难形成延续性比较强的中线机会。快进快出的题材操作策略应对为主。

整体上来看，近期表现最强的空间板大概是3天3板左右，情绪面的改善程度还是有待进一步修复的。技术心理分析的角度来看，预计行情还需要延续蓄势筑底的阶段。短期，建议还是策略应对为主，对追高需要谨慎。关注中特估、数字AI等强势题材的超跌反弹机会，以及关注公募机构被动配置并且近期处于宽幅震荡低位的医药医疗、半导体芯片。

重磅利好下半导体能否持续？

本周五截至收盘，沪指跌0.42%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.03%，科创50涨0.52%，北证50涨0.68%。两市个股涨跌参半，2411只个股上涨，全天成交额8480亿元，北向资金净卖出22.26亿元。又是一个缩量整固的交易日，沪指早盘低开探底后回升，下午未能延续上午的反弹，股指回落后小幅震荡。盘面上人工智能和中特估都出现不同程度的调整，跌幅比较靠前。不过科技主线中的半导体却成为市场最显眼的亮点！

由于半导体芯片行业突发重大利好--　据供应链人士透露，长江存储原厂闪存正式开始涨价，幅度大约3-5％，比如256G已经涨价4-5美元(约合人民币28-35元)。所以半导体逆势走强不是没有原因的。

半导体板块自从2021年下半年见顶回落以下已经调整了将近两年，主要原因就是市场需求严重下滑。存储芯片这块全球各大NAND厂商库存持续处于高位，因此为争夺出货量不得不开启降价模式。长江存储NAND闪存技术不断取得突破，已经达到了世界一流水准，价格优势也让三星、SK海力士、美光这些国际巨头感到相当的压力。

　　可喜的是目前存储芯片供需失衡的关系正在发生改变，三星宣布减产存储芯片。三星作为全球最大的存储芯片供应商，宣布减产将有望助推全球存储市场恢复供需平衡。AI技术革命推动高算力服务器等基础设施需求提升，AI服务器所需的DRAM/NAND分别是常规服务器的8/3倍。尽管目前实际需求仍不及预期，库存仍面临压力，但各大厂商已经难以继续承受降价后果，例如美光已告知经销商DRAM及NANDFlash闪存从5月起不再接受更低询价。基于对人工智能带来的需求增长的预期，厂商也开始有了提价的底气。

回到整个半导体行业，虽然行业仍处下行周期，但今年三季度同比有望转正。目前行业正处于去库阶段，上游环节代工厂稼动率已降至荣枯线，IC设计公司库存有望在三季度见顶，目前需要静待渠道环节完成去库和终端需求拉动。人工智能技术革命带来的需求增长已经开始发力，见底复苏可期，长江存储的涨价利好或许就是信号？虽然当前行业处于衰退期，但市场已经开始预期复苏，费城半导体指数已经完成估值修复。但A股半导体指数并未跟随，随着时间推进，A股半导体公司有望开始进行估值修复阶段。我国拥有旺盛的存储芯片市场需求，但存储芯片长期依赖国外行业巨头，国产替代迫在眉睫。

可持续重点关注:

1：存储芯片和代工厂商龙头；

2：国内半导体设备和零部件行业龙头。

这一方向即将迎来拐点！

近日国家总理同荷兰首相通电话，希望荷兰秉持契约精神，坚持市场原则、世贸规则，维护中荷两国和双方企业共同利益，维护全球产业链供应链畅通，外围打压预期稍微得到缓和。

不过外媒以“欧盟和美国承诺对中国采取联合行动”为题，援引了一份声明草案透露，美国与欧盟将承诺采取联合行动，在多个领域针对中国，并协调双方对半导体和其他商品的出口管制。

外围制裁并没停止，还将逼迫芯片国产化加速。今年来，超密集高规格考察、定调，国资委表示指导推动企业加大在新一代信息技术、人工智能、集成电路、工业母机等战略性新兴产业的布局力度。

未来一段时间，央企国企在人工智能、集成电路的技术攻关将会得到很大支持，是工作重点之一。叠加此前国家强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，预计国产化仍将是未来的潜力主线。

整体来看，半导体一方面有着强政策预期，另一方面也受到人工智能引领的新一轮技术革命驱动，行业复苏拐点临近。

方向上，半导体上游材料和设备有着巨大的国产替代空间。目前中美关系较为紧张，国产替代逻辑难证伪，5到7月为业绩真空期，时刻关注大资金的提前潜伏。

重磅利好！这个方向正在酝酿大的机遇！

昨日市场量能7814亿，较昨日缩量848亿，北向资金净流入17亿。市场上涨家数3477家，下跌家数1340家，实际涨停41家，实际跌停9家。全天维持小幅震荡，中特估主线上的国防军工、电力以及科技主线上的半导体上涨，大金融和传媒娱乐等跌幅居前，资金还是在主线上的各个分支品种之间做高低切换，然后加上新能源赛道股是不是表现一下，个指数虽然是下跌，但个股涨多跌少，市场情绪还算是比较平稳，只是成交量又大幅萎缩，缺乏新增资金进场，存量博弈背景下，两市还得继续在主线上高低切换，值得关注的变化发生在新能源赛道。

虽然新能源赛道今年可能不会是市场主线，但政策、行业基本面都在发生有利的变化，我们对此不能视而不见。经过前期的下跌，市场悲观预期已经得到充分体现，目前估值水平也处于历史低位，一轮估值修复行情还是值得期待的。

大A即将迎来历史性机遇？

昨日三大指数均小幅下跌，沪指再度失守3300点，两市3429只个股下跌。截至收盘，沪指跌0.6%，深成指跌0.71%，创业板指跌0.25%。沪深两市今日成交额8663亿，较上个交易日缩量720亿，北向资金全天净卖出34.01亿元。目前市场处于震荡休整，近期强势的中特估和数字AI双双休整，核心原因一方面是受当前机构仓位相对偏高的约束，另一方面是强势热点进入获利了结阶段。

但考虑到一季度以来表现最强的热点题材已经进入补跌，一般来说，当超级大主线中的最强势细分，如中特估、传媒、TMT等开始补跌，往往是题材即将结束震荡的信号。

其次，存量资金并没有因为短期热点题材的获利了结，而出现大级别净流出的行为，说明资金仍旧在持股等待，而且随着资本市场改革措施继续逐步推进，以及住户存款在面临存款利率下降以及房产投资意愿下降的背景下，部分追求收益的投资者，这部分增量资金有望重新流入资本市场。

另外还有一点就是，“中特估”或许将成为下一阶段行情的 “助推器”，这里是有史可鉴的，日本曾经推出过类似的“日特估”政策，其中《伊藤报告》中更是明确了企业的ROE目标，这一政策与目前国央企考核指标新增净资产收益率指标有异曲同工，当年“日特估”的提出让日本股市迎来一轮大涨行情。

整体来看，市场已经处于调整的下半场，下阶段有望重回震荡慢牛，并且政策和增量资金都是中期行情的支撑因素。

方向上，新能源受到资金回流，已出现企稳反弹，而中特估为代表的蓝筹有望延续震荡慢牛趋势，休整到位后的数字AI同样具备大波段反弹机会。

大A迎来降息，中特估还能走多远？

昨日大盘全天震荡分化，沪指冲高回落收跌，创业板指延续反弹。截至收盘，沪指跌0.29%，深成指涨0.02%，创业板指涨0.63%。两市3064只个股上涨。沪深两市今日成交额8959亿，北向资金全天净买入0.29亿元。统计局公布4月CPI同比上涨0.1%， PPI同比下降3.6%。物价水平同比增速继续低于市场预期，主要受去年基数较高影响， 二三季度CPI同比增速预计都在较低水平，甚至可能出现负增长。PPI同比增速继续走弱，二季度复苏趋势有放缓迹象，物价走低给宏观政策出台留出空间，“降息”似乎已经在路上了！

汽车相关消息政策密集出炉

近期，特斯拉在中国市场4天内连续涨价2次，涉及Model 3、Model Y、Model S和Model X等车型，涨幅从2000元到1.9万元不等。

乘联会表示，这是很好的信号，直接打消了特斯拉即将再次降价、后续单边降价的预期，促进终端需求释放（之前降价导致观望情绪浓厚），同时减缓其他车企的降价压力，再叠加上游材料价格的阶段性止跌，将促进产业链从去库转入补库状态。

5月5日国常会审议通过部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。

农村地区新能源汽车市场空间广阔，根据2023年最新数据，新能源车一线城市渗透率超40%，二线城市约30%，四线城市及以下目前新能源车的渗透率不足20%。二三线及以下城市以及乡村的新能源渗透空间更大。

根据中汽协数据，我国新能源汽车销量连续8年全球第一。中国汽车领跑全球，目前对拉动消费和出口贡献巨大。

大A大跌，外资大胆买买买！

昨日大盘全天继续震荡调整，沪指继续调整跌超1%，创业板指再创年内新低后触底反弹。截至收盘，沪指跌1.15%，深成指涨0.14%，创业板指涨0.73%。两市2909只个股上涨，两市今日成交额10201亿，较上个交易日缩量2017亿。北向资金全天净买入55.71亿元。中特估主线品种从高位跌落，导致大盘断崖式跳水，今天还没有缓过来，上证指数继续趴在地上。有个利空消息是关于银行的--近期中国进出口银行金融债券发行、中国民生银行承销业务均涉嫌违规遭自律调查。多位银保监局局长昨日上午纷纷从各地赶赴北京，将参加下午举行的。银行股大跌，市场猜测可能和上述事件有关，难道中特估主线行情要生变？

中特估继续大跌，前期大涨积累的获利盘离场意愿很坚决，但是我们发现以北向资金为代表的外资还在拼命的买买买，而且很有可能就是在买中特估主线品种。不仅是昨天下午北向资金大幅净流入，今天一整天北向资金都在净流入，而且主要是在沪股通净流入，而沪股通有很多个股就是中特估主线品种。

人工智能又一超级赛道

AI的快速发展对于算力的需求和耗电量的提高，推动数据中心规模扩大、功率提高。

据IDC预计，2021-2026年，我国智能算力规模年复合增速达52.3%，随之将带来数据中心单机功率密度提升与能耗攀升。

随着算力的不断提升，以及双碳政策的实施，传统的风冷技术效率已经遭遇天花板，已无法满足日益增长的散热需求，以液冷为首的新一代散热技术正在成为替代。据CDCC数据，液体的导热性能是空气的15～25倍。

较风冷技术，液冷技术具备多项优势，将成为未来主流；液冷数据中心市场规模正快速增长，预计2025年浸没式液冷数据中心占比将达40%；冷却液为液冷技术关键材料，国内企业迎发展机遇。

大A跳水原因在那？

昨日大A市场量能12217亿，较昨日放量848亿，北向资金净流入10亿。市场上涨家数814家，下跌家数4038家，实际涨停24家，实际跌停10家。沪深两市本周走势其实是很割裂的，上证这边因为中特估主线大涨一路走强，深市的新能源赛道股成了输血袋，拖累深成指和创业板指数走势。今天尾盘大盘特别是上证指数断崖式跳水，深成指和创业板指数虽然跌幅没上证那么大，可也算是吃肉没跟上，挨打全有份。非要给下跌找原因的话，那就是又有利空出现。有机构称美财长耶伦与美国商界和金融界领袖接触，解释美国债务违约将对美国和全球经济造成的“灾难性”影响，引发市场担忧。这个利空解释太过牵强，最大的利空就是最近的市场涨多了--短期涨多了就是最大的利空！

前面踏空或者仓位较轻的老铁们，这次回调就给了上车和加仓的机会了，可以在5日和10均线附近守着，分批进场。不过选股还得是科技和中特估这两大主线上的品种，其他非主线品种就不要考虑了！

外资加仓中特估能否持续?

热点题材

一：医药，目前部分地区出现小规模疫情流行，不能确定会否形成大规模流行，更多把目前医药医疗相关行情看成短线题材。其中一季报显示眼科医疗相关品种业绩超预期

二：中特估，中特估行情逐步扩散

1. 证券，虽然叫停了佣金价格战，也小幅放松了经营的杠杆，业务层面也通过注册制有所改善，但是行业整体仍面临佣金低迷，创新匮乏的困境。未来行情需要迎来明确的金融改革信号。目前估值偏低，一旦金融改革推进，向上弹性较大

2. 一带一路，今年外交动作频频，一带一路以及拉美朋友圈合作在深化，一带一路合作以及人民币跨境支付提速预期难证伪，整体来看估值不高，利于板块上涨

3. 船舶，行业层面没有大变化，订单饱满，成本下降，有可能是参与中国石油风格资金布局新一批“中特估”个股

4. 保险，由于会计准则实施，保险股一季度业绩靓丽。但是会计准则只影响了业绩的波动性，不完全是行业大利好，从消息面上看级别不高。但关注是否有大资金把板块当成最新的“中特估”细分来炒作

三：，再次强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战，预计将会是今年最明确主线

1.半导体，已经形成数字经济之外的新主线，关注新技术如HBM，第四代半导体

2.材料、设备，半导体上游材料和设备有着巨大的国产替代空间。目前中美关系较为紧张，国产替代逻辑难证伪，5到7月为业绩真空期，时刻关注是否有大资金介入。从一季报看，设备好于材料

四：黄金，美元下跌趋势明显，国际金价有望持续走强。此外美元霸权瓦解正被市场热议，利好题材继续炒作！

主力动态追踪

游戏出版传媒机构层面虽然有一定分化，但一定程度还属于相对小级别净买入；

中线配置资金，以外资为代表的方向延续在中特估行业加仓做多为主。而绝对收益类方向，除了有中线资金介入的出版传媒类方向有延续加速外，其他细分不同程度资金分化获利了结。从上周题材表现方面来看，去年四季度表现最强的数据要素、信创、电子身份证、数字货币等表现靠前，而近期通过ETF加仓的医药类、或者有资金试探回流的新能源则表现偏弱。侧面反应出机构仓位相对偏高的情况下，更多还是处于存量腾挪的状态为主。虽然缺乏持续的主导多能力，但存量持仓方向还是有资金支撑。

整体上来看，当前行情处于缺乏大级别增量资金推动，指数层面暂时缺乏大级别推动能力。但由于资金趋势变化、盘面风格表现等因素来看，存量资金持仓信心仍然较为充足，因此预计行情还是有支撑的。

策略上，指数风险有限的情况下，预计相对收益类资金可以继续关注中线资金反复配置的方向，分为有合力的右侧中特估，左侧有调仓布局的半导体、医药医疗；其次，绝对收益类资金继续关注资金活跃度强的细分题材方向，主要围绕数字AI等科技方向为主。

大A跳水！机会在哪里？

A股三大指数全天走低，截至收盘，沪指跌0.48%，深成指跌0.82%，北证50涨2.68%，创业板指跌1.31%。沪深两市全天成交额10712亿元，北向资金净买入6.34亿元。两市3435家下跌。指数早盘冲高后一路回落，上演沪深两市难兄难弟齐跳水的戏码。不过这两兄弟跳水各有各的原因。上证指数跳水应该属于主动调整洗盘，毕竟这几天大涨积累不少获利盘，而深市这边就相对被动些，新能源赛道股占比较高，而在近期中特估和科技两大主线的轮动过程中，新能源赛道成为“输血大户”，不管是中特估主线还是科技主线走强，受伤的总是新能源赛道股。正如前几年机构有多抱团新能源赛道，现在离场就有多坚决。当年的“小甜甜”变成“牛夫人”后很难重新受宠，至少不会是现在，现在的新欢是科技和中特估两大主线。

大象也能跳舞，重视中特估+高股息品种的价值重估，高股息品种与“中特估”板块重叠度较高，中国A股高分红领域更多的集中于资源、建筑与金融。5月联储加息后海外流动性预期有望改善，叠加央企指数及ETF上市推动增量资金流入，市场中枢有望迎来进一步的上移。中特估主线建议建议配置：具有明显估值优势的银行、保险、建筑、电力、石油石化等行业央企。

主力进攻这一方向！即将爆发？

昨日作为假期后第一个交易日，整体赚钱氛围依旧不错，分歧中继续演绎。市场量能11717亿，较昨日放量549亿，北向资金净流出14.4亿。市场上涨家数2894家，下跌家数1914家，实际涨停82家，实际跌停11家。沪深两市走了个分道扬镳，上证指数低开高走，一路上行，而深市这边深成指和创业板却是另一番景象，持续震荡回落，下午虽然不再继续下跌，但一点反弹的动静都没有，可谓冰火两重天。其实深市这边指数虽然下跌，但个股还是涨多跌少，赚钱效应还是比较明显，只是上证今天表现着实亮眼。上证之所以这么强势，大金融居功至伟，银行股更是彻底沸腾，民生银行涨停，中国银行、工商银行等大象起舞，纷纷创出近几年来的阶段新高。保险股也不甘落后，多只保险股创出本轮行情以来的新高。

节前重磅定调！

要点：

1：需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到缓解，经济增长好于预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局，并提到积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力。

2：要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能；

3：巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造；

4：重视通用人工智能发展，营造创新生态；

5：增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费；

年中重磅公告，体现了对市场的呵护，宏观层面提到“积极的财政政策要加力提效“，增加了对更多政策出台的市场预期，同时首次提及人工智能，强调科技自强和促进消费。大盘节前一周形成探底回升的走势，在重要支撑附近企稳，并反包上涨，节后沪指继续迎开门红，近几年节后的走势也都较为乐观，作为复苏之年，今年节后行情依旧值得期待。方向上，游戏、传媒等较为强势，说明风险类资金仍然保持亢奋，行情未结束，另外，今年来表现亮眼的中特估、数字AI还是有资金在回流。