【许家印被抓，有何启示】
传了好几天的小作文，在中秋节的前一天，9月28日晚上终于实锤，恒大老板许家印被公安部门采取强制措施，通俗一点就是人被控制了。一同被抓的还有他的二儿子许滕鹤（英文名：Peter Xu），以及恒大集团、恒大财富旗下一众高管。这个合家团圆的夜晚，注定与他们无关。01许家印为啥被抓？这边... 展开全文

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许家印被抓，有何启示

传了好几天的小作文，在中秋节的前一天，9月28日晚上终于实锤，恒大老板许家印被公安部门采取强制措施，通俗一点就是人被控制了。一同被抓的还有他的二儿子许滕鹤（英文名：Peter Xu），以及恒大集团、恒大财富旗下一众高管。这个合家团圆的夜晚，注定与他们无关。

01

许家印为啥被抓？

这边，债务留给投资者和银行。许家印旗下的恒大集团，总计负债2万亿，截至2023年8月末，未能清偿的到期债务2785亿，3000万元以上未决诉讼案件数量1946件，标的金融4492亿。

保交楼躺平。许家印大会小会，保交楼口号喊的震天响，“许家印可以一无所有，但不能买房人一无所有”，只听脚步声，不见人下楼。很多普通老百姓，花光一辈子积蓄，接下来的余生还将在还贷中度过，但买的恒大房子，还停留在想象中。

那边，钱留给自己。恒大给许家印分红、特种分红共500亿，就在2021年9月恒大暴雷前2个月，恒大还大搞特殊分红，不过最后被广发银行给拦住了。这些分红大都转移到海外，通过技术性离婚，归到其前妻丁玉梅名义，再通过海外破产予以保全。另外网上也有传言，许家印给儿子在海外弄了20亿美元的信托，注意是美元，换算成人民币大概是150亿。

02

对市场有哪些影响？

恒大、许家印还钱、交房会更加积极。现在基本是许家印最后的机会了，估计他被控制后，会积极表现，争取立功，取得宽大处理。后续许家印不管是偿还到期债务，还是盖楼交房，应该会比之前更积极，至少欠银行的钱会努力还，转移到海外的资产，再转移一部分回来，也是有可能的，当然全部回来估计不太可能。

带动其他开发商加大还钱、交房力度。开发商们自救会更加积极，挖掘公司现有资金潜力，甚至包括老板自有资金，加快还钱，至少是银行的钱，加快房屋建设施工，尽快交付，别总想着把责任推给政府，还对还钱、保交楼阳奉阴违的开发商，无论是大股东、实控人，还是高管，许家印、许滕鹤、杜亮、甄立涛们的下场就是榜样，抓许家印，某种程度是杀鸡儆猴。

开发商转移资产到国外保全的把戏玩不下去了。资产转移到国外，利用国外自然人可以破产的漏洞，予以保全，这招已经不管用了，违法犯罪，国外破产保全的资产，不在美国法律保护范围内，人算不如天算，许家印们很快就会尝到资本主义债权人的铁拳。把债务、风险留在国内，继续在国外过逍遥快活、花天酒地的上层有钱人生活，此路已经不通。

03

对投资有哪些启示？

不逆周期而行。世间万物都有周期，不会永远的好下去，也不会永远差下去，辉煌过后就是黯淡，衰退之后是繁荣。许家印就是没明白这个道理，以为房子永远卖不完，还是万科厉害，18年就高喊活下去。教培也是如此，记得2020年，央视一台节目，广告全是校外辅导机构，一些优秀的公立教师冲着高薪辞职去学而思、新东方，悲剧了。无论是工作，还是投资，繁荣顶峰入场都是灾难。

不过度使用杠杆。以前经常听人说，首富结局都不太好，前有黄光裕，现有许家印，王健林中间也有一些波折，好在转身快。原因很简单，首富，肯定不是自身积累、按部就班，必须借助杠杆。行业向上的时候，加杠杆跑得快，行业下行，滑落速度同样惊人。比如房地产公认的老大是万科，前几年被恒大、碧桂园超越，现在看看这两家的处境，再对比一下万科，依然活得很好。

买房多考虑二手房。这次抓了恒大许家印，估计其他开发商保交楼力度会加大，少一些阳奉阴违，期房交不了房的风险小不少，但还是建议买二手房，买新房万一碰到死猪不怕开水烫的开发商，就完了。二手房现成摆在那，地段好，配套成熟，现在的期房位置大多不太好，比如北京基本在郊区，现在业主为了落袋为安，降价力度也很大，比如北京北三环里一些地方，高峰时9、10万一平的老破小，现在只卖7万左右，中介费也降了，而且卖方还承担一半。

少买各类非标理财产品。大家看看今年，多少暴雷的，比如中植系，再比如碧桂园没钱还利息，现在则是恒大老板许家印父子被抓。千万别觉得发行债券、信托、理财产品的公司名气大，就安全，恒大、碧桂园，哪个名气小？银行理财产品也是一样，里面非标资产也不少，买前一定要擦亮眼睛。

其实现在买沪深300、恒生指数很划算，买的是中国经济，估值非常低，也不用像买了非标理财、信托那样整天担心暴雷，血本无归，吃的好睡得香。（投资钥匙zxq）

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赞(17) | 评论 (7) 2023-09-30 11:24 来自网站举报

飞来

【水晶球牛人选股大赛398周参赛股】我的关注股：$张江高科(sh600895)$ 光刻机； $易华录(sz300212)$ 科技。展开收起

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飞来

【【国金证券】计算机行业专题研究报告：一文读懂集中交易系统格局及变迁】
【国金证券】计算机行业专题研究报告：一文读懂集中交易系统格局及变迁　　集中交易系统是证券公司的核心业务系统，承载了丰富的经纪业务功能，包括证券交易、信用交易、账户业务、清算业务、资金业务、理财服务、查询业务等；随经纪业务复杂程度的提升，机构交易、账户、清算等功能逐步成为独立的模块... 展开全文

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【国金证券】计算机行业专题研究报告：一文读懂集中交易系统格局及变迁

【国金证券】计算机行业专题研究报告：一文读懂集中交易系统格局及变迁

　　集中交易系统是证券公司的核心业务系统，承载了丰富的经纪业务功能，包括证券交易、信用交易、账户业务、清算业务、资金业务、理财服务、查询业务等；随经纪业务复杂程度的提升，机构交易、账户、清算等功能逐步成为独立的模块。

　　我国券商集中交易系统历经四个阶段的变迁：1）上世纪90 年代初，经纪业务以营业部为单位开展，每家营业部都有自己的证券交易系统，非集中化的交易模式容易引发修改客户结算数据、挪用客户保证金等风险事件；2）2004 年左右，国家对证券行业进行综合整治，为了更好地防范操作风险，券商开始部署集中式证券交易系统，此阶段主要采用Oracle RAC 架构；3）2008 年牛市行情后，券商引入弱事务一致性处理交易逻辑，以解决系统容量和性能瓶颈问题，并于2009 年开始全面部署第二代集中交易系统。随券商新业务的推出，部分原有功能形成独立系统，集中交易系统更多聚焦于支持场内业务的交易、清算、合规管理等职能；4）2015 年牛市交易量激增暴露了第二代集中业务系统的交易延迟较高、具有一定并发限制等不足，叠加2020 年开始的信创改造需求，共同驱动集中交易系统向分布式架构转型。此外，随财富管理、机构化、数智化等持续推进，对集中交易架构提出新的挑战。

　　在业务和信创双重驱动下，证券行业集中交易系统正处于架构转型期，行业竞争格局或面临洗牌。我们不完全统计了市场上105 家券商的集中交易系统选型，目前恒生电子市占率约为51%、金证股份占比29%、顶点软件占比13%、根网占比5%、华锐与金仕达各占约1%。

　　目前各证券核心系统IT 供应商均已推出新一代分布式核心业务系统，其中恒生、顶点、华锐等公司落地速度较快：

　　恒生切换了原本采用金仕达集中交易系统的招商证券、东方证券及光大证券；顶点A5 已在东吴、东海、华宝、麦高4 家券商全面上线运行；华锐已完成国泰君安全量经纪业务客户切换上线。在证券经纪业务收入前30 的券商中，已有13 家完成了新一代集中交易系统的选型，其中4 家券商进行了集中交易系统供应商的切换，恒生、华锐的市场份额已实现提升。随金融行业信创加速推进，标杆案例推进较快的恒生电子、顶点软件、华锐金融等公司有望实现市占率进一步提升。

　　标杆案例进度较快的恒生电子、顶点软件，我们认为有望受益于分布式架构升级的浪潮，实现市占率进一步提升；也金证股份集中交易系统标杆落地的进展，若标杆落地进度较快，有望超市场预期。

风险提示

　　金融信创推进进度不及预期；行业竞争加剧

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赞(27) | 评论 (9) 2023-08-07 22:46 来自网站举报

飞来

科技的浪潮正在席卷全球，其中最具潜力和影响力的企业之一，无疑是中国的科大讯飞。这家在人工智能领域拥有强大实力的公司，近年来一直以惊人的速度发展壮大，吸引了众多投资者的目光。尤其是其铁粉们，他们对科大讯飞的未来充满信心，甚至狂热地加仓，预示着主升浪即将到来展开收起

赞(6) | 评论 2023-07-15 15:35 来自网站举报

飞来

汇川技术(300124.SZ)披露2023年半年度业绩预告，公司预计上半年营业收入119.56亿元至129.96亿元，同比增长15%至25%;归属于上市公司股东的净利润19.75亿元至21.72亿元，同比增长0%至10%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润17.44亿元至19.19亿元，同比增长0%至10%。展开收起

赞(2) | 评论 2023-07-14 23:53 来自网站举报

飞来

最新机构首次关注股票方面，近5日共有74份研报对上市公司进行首次覆盖。居然之家、劲仔食品、湖南裕能、伯特利均获得两家券商首次覆盖。

最新评级调高股票方面，顺丰控股、东阿阿胶、潞安环能、科新机电均获券商调高评级并给出目标价格。

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飞来

下周逢低继续看多做多展开收起

赞(4) | 评论 2023-07-09 23:07 来自网站举报

飞来

　数据显示，除将上市的新股外，下周将有115只股票面临解禁，合计解禁量为101.74亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为1477.11亿元，环比增加139.36%。　　龙芯中科、神州细胞-U、新天绿能、TCL科技将解禁金额超110亿元，龙芯中科、新天绿能、神州细胞-U、国盛智科...展开

　数据显示，除将上市的新股外，下周将有115只股票面临解禁，合计解禁量为101.74亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为1477.11亿元，环比增加139.36%。

　　龙芯中科、神州细胞-U、新天绿能、TCL科技将解禁金额超110亿元，龙芯中科、新天绿能、神州细胞-U、国盛智科流通盘将增加超200%。

　　4只股票解禁市值超110亿元
　　数据显示，按最新收盘价计算，龙芯中科、神州细胞-U、新天绿能、TCL科技解禁市值居前，分别为340.81亿元、201.25亿元、157.22亿元、117.60亿元。

　　具体来看，龙芯中科6月26日将解禁2.46亿股，为首发原股东限售股份和首发战略配售股份。神州细胞-U 6月26日将解禁3.44亿股，均为首发原股东限售股份。新天绿能6月29日将解禁18.76亿股，均为首发原股东限售股份。TCL科技6月26日将解禁30.87亿股，均为定向增发机构配售股份。收起

赞(3) | 评论 2023-06-24 21:46 来自网站举报

飞来

A股突发两大利空消息，a股再次站在了风口浪尖上：第一点，鲍威尔鹰派言论让投资者放弃幻想，年内还会有两次加息，降息还早着，言外之意就是接下来一段时间，利率都要保持在较高的水平，除非通胀重新回到2%的水平。受到消息刺激美元指数直线拉升，人民币再度贬值刷新新低，来到了7.2的关口，这条...展开

A股突发两大利空消息，a股再次站在了风口浪尖上：

第一点，鲍威尔鹰派言论让投资者放弃幻想，年内还会有两次加息，降息还早着，言外之意就是接下来一段时间，利率都要保持在较高的水平，除非通胀重新回到2%的水平。受到消息刺激美元指数直线拉升，人民币再度贬值刷新新低，来到了7.2的关口，这条消息市场本身就有这样的预期，现在只是拔高了预期，不怕外资砸盘，现在就怕内资自己吓尿了。

第二点，隔夜A50跌幅近1%。恒生今天低开低走，收跌1.71%，恒生和a股是双胞胎兄弟，a股节后大概率低开了。收起

赞(4) | 评论 2023-06-23 23:18 来自网站举报

飞来

我们对于投资风险的认识，更多聚焦在股价下跌的风险。实际上，还有一个风险容易被我们所忽略，那就是资金过少的风险。可用于投资的资金偏少会让投资者在进行资产配置时捉襟见肘，同时也有很多优秀的股票无法选择。茅台为什么不拆股，将股价降下来。就是因为高股价让很多小投资者无法参与，客观上降低了...展开

我们对于投资风险的认识，更多聚焦在股价下跌的风险。实际上，还有一个风险容易被我们所忽略，那就是资金过少的风险。

可用于投资的资金偏少会让投资者在进行资产配置时捉襟见肘，同时也有很多优秀的股票无法选择。

茅台为什么不拆股，将股价降下来。就是因为高股价让很多小投资者无法参与，客观上降低了炒作的“土壤”，让股价更加稳健，更利于长期持有。收起

赞(8) | 评论 2023-06-20 19:50 来自网站举报

飞来

道兄好文

◆◆: @道可道; 【取势、明道、优术，论投资的逻辑……】
要说投资的逻辑，必须先讲讲投资的目的。也就是说，我们为什么要到投资市场来进行投资。简单讲，我们进入投资市场进行投资的目的就是如何在未来最大程度的获取盈利的。也就是说，大家到投资市场上进行投资，主要是为赚钱而来。而且是为了要远高于当前投入的回报。那么，这样就会引发出一个话题，如何获...

赞(1) | 评论 2023-06-06 21:26 来自网站举报

飞来

相对容易实现的还是A股

◆◆: @洪榕; 中国三大难：芯片，男足，A股（包括领养的港股）。最先解决的会是哪一个？

赞(2) | 评论 2023-06-06 21:24 来自网站举报

飞来

【华安证券：6月市场无需悲观中长期维度把握三条主线】
华安证券指出，5月市场整体偏弱震荡，行业间维持快速轮动的行情特征，前期热点TMT、“中特估”等内部分化加剧同时也呈现出内部“高切低”的特点，临近月末消费板块部分行业有所反弹。展望6月，基本面疲弱之势难改；经济疲弱、CPI疲弱环境下，国内货币政策和流动性仍将继续维持宽松态势。综合环... 展开全文

赞(4) | 评论 2023-05-29 20:34 来自网站举报

飞来

AI再一次在人声鼎沸时暴跌。并且带动盘面大退潮。今年市场一大特征就是一致性，量化和机构推波助澜，涨的时候疯涨，跌的时候暴跌。AI调整，对立板块也仅仅有弱反弹，市场情绪完全被AI绑架，相对来说，AI板块内的算力分支相对较强，表现抗跌。中字头跟随杀跌，但表现看，也相对抗跌。市场在大跌...展开

AI再一次在人声鼎沸时暴跌。并且带动盘面大退潮。今年市场一大特征就是一致性，量化和机构推波助澜，涨的时候疯涨，跌的时候暴跌。

AI调整，对立板块也仅仅有弱反弹，市场情绪完全被AI绑架，相对来说，AI板块内的算力分支相对较强，表现抗跌。中字头跟随杀跌，但表现看，也相对抗跌。

市场在大跌后，下周会有反弹，AI大幅杀跌，未来也有弱修复，但估计是算力分支会表现。

老美又开始搞事，盘中部分游资拉了半导体，但机构主导的个股并未跟随。要看周末消息面发酵程度。收起

赞(13) | 评论 2023-04-21 20:06 来自网站举报

飞来

【信达证券：银行板块估值处于洼地具有修复空间】
信达证券研报指出，3月社融和信贷投放超预期，消费复苏和房地产销售好转推进居民信贷回暖成为一大亮点，经济回暖的信号再次得到验证，有望从扩规模、稳息差及降风险等方面助力银行基本面改善。今年财政和信贷投放明显前置，对一季度经济修复形成较强支撑，有助于提振市场信心、加快宽信用进程，但也一... 展开全文

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信达证券：银行板块估值处于洼地具有修复空间

信达证券研报指出，3月社融和信贷投放超预期，消费复苏和房地产销售好转推进居民信贷回暖成为一大亮点，经济回暖的信号再次得到验证，有望从扩规模、稳息差及降风险等方面助力银行基本面改善。今年财政和信贷投放明显前置，对一季度经济修复形成较强支撑，有助于提振市场信心、加快宽信用进程，但也一定程度上压缩了后续空间。展望未来，我们预计全年宽信用的总基调不变，随着稳增长政策持续发力，经济复苏动能有望不断增强，而信贷增速或将高位趋缓；结构上，随着经济复苏、消费回暖，对公贷款增量或将逐步平稳，而零售贷款的比重或将逐步提升。当前银行板块估值处于洼地，与其坚韧的基本面形成较大反差，具有估值修复空间。以下三条投资主线：一是有望率先受益于中国特色估值体系建设的国有大行；二是有望享受区域红利的优质个股，如宁波银行、常熟银行、成都银行、杭州银行；三是基本面扎实但前期受疫情和地产风险压制较多的龙头标的，如招商银行、平安银行。

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赞(17) | 评论 (5) 2023-04-13 19:50 来自网站举报

飞来

中美关系预期差最大

◆◆: @洪榕; 你认为现在哪些地方可能存在预期差？尤其是哪些地方可能存在巨大的预期差？投资机会就在那。央企重估？经济发展？科技进步？消费复苏？股市走牛？中美关系？……

赞(6) | 评论 2023-03-13 22:47 来自网站举报

飞来

同感//@茅蔚：嘲讽的人一定不是水晶球的~来水晶球多年，特别喜欢这里的氛围：没有谩骂、嘲讽、挖苦，只有鼓励、欣赏、点赞、请教，善意温馨的氛围让人轻松愉快

◆◆

@洪榕

最近出现了嘲讽我说的“前无古人”的人，感觉特别搞笑，透着手机屏幕都能感受到他的兴奋…“终于逮到你出错了”……“前无古人”一词是我2023年度展望里面的词，原话是这样的“从2023年开始的行情可能是“前无古人”的大行情，其走势的特征、过程和高度在A股过去的三十年恐怕很难找到雷同的情...

原文转发(1)| 原文评论(1) 2023-02-14 12:59来自网站

赞(5) | 评论 (1) 2023-02-14 22:47 来自网站举报

飞来

【开源证券：2023年1月A股或将有望迎来“春季躁动”】
开源证券指出，预计至少到2023H1，国内经济复苏预期、迹象将越发明显；M1增速将有望向M2增速收敛，短融亦将高位回落，届时，A股实际流动性将明显改善，风险偏好将由底部趋势向上。在此背景下，最快2023年1月A股将有望迎来“春季躁动”，需重视“反攻”行情。配置建议：（一）在消费能... 展开全文

赞(5) | 评论 2023-01-03 12:05 来自网站举报

飞来

明天迎接更大的阳线！展开收起

赞(2) | 评论 2022-12-26 16:02 来自网站举报

飞来

【中信证券：A股全面修复行情已确立关注政策落地后受益明显品种】
中信证券研报认为，目前防疫政策调整方向、外部流动性预期拐点、地缘扰动改善三大因素都已明确，分别改善基本面、估值和风险偏好，A股全面修复行情已确立，市场易涨难跌，交易重心料将从政策预期博弈切换至政策效果博弈。建议重点关注政策落地后受益明显的品种，包括：①疫情精准防控下的受益板块，重... 展开全文

赞(20) | 评论 (3) 2022-12-15 18:47 来自网站举报

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